ירידה חדה בהיקף האקזיטים במחצית 2017

5 יולי, 2017

היקף האקזיטים של חברות הייטק ישראליות הסתכם בכ-1.95 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2017. השווי של אקזיט ממוצע הסתכם בכ-34 מיליון דולר, בהשוואה ל-87 מיליון דולר בשנת 2016

IVC Research i Israel Exits Report H1 2017

במחצית הראשונה של 2017, בוצעו 57 עסקאות אקזיט של חברות הייטק ישראליות בהיקף כולל של 1.95 מיליארד דולר. כך עולה מדו"ח האקזיטים של IVC-Meitar, המתפרסם היום. רשימת האקזיטים כוללת 46 מיזוגים ורכישות (M&A) בהיקף של 1.51 מיליארד דולר, שבע הנפקות ציבוריות ראשונות (IPO) בהיקף של 227 מיליון דולר וארבע עסקאות ביי-אאוט בהיקף כולל של 218 מיליון דולר. אקזיט ממוצע הסתכם בכ-34 מיליון דולר, ירידה משמעותית בהשוואה לממוצע השנתי של 87 מיליון דולר לעיסקת אקזיט בשנת 2016.

למעשה, הנתונים מראים שהיקף האקזיטים במחצית הראשונה של 2017 הגיע לשפל של חמש שנים, הן מבחינת מספר העסקאות והן מבחינת היקפן. האקזיטים המובילים במחצית הראשונה של 2017 כללו את רכישת ואלטק (340 מיליון דולר) על-ידי אדוארדס לייפסיינס האמריקנית, רכישת ג'ונו לאב (200 מיליון דולר) בידי גט הישראלית, ורכישת סרווטרוניקס (170 מיליון דולר) בידי מידאה הסינית. שלוש העסקאות המובילות אחראיות לכ-36% מכל האקזיטים מתחילת השנה. ראוי לציין שעיסקת אינטל מובילאיי בהיקף של 15.3 מיליארד דולר  לא מופיעה בדו"ח מכיוון שהיא עדיין לא התבצעה.

שינויים רגולטוריים בסין ובארה"ב

עו"ד אלון סהר, שותף במשרד מיתר, ליקוורניק, גבע, לשם, טל ושות', אמר שניתן להסביר חלק מהירידה בשינויים גלובליים, כמו האפשרות לשינוי מהותי במשטר המס בארצות הברית, או שינויים רגולטורים הקשורים ביכולת של גופים להוציא כספים מסין, שעצרו פעילות ערה של רוכשים סיניים, או הרתיעו חברות ישראליות מניהול משא ומתן עם רוכשים סיניים. עו"ד דן שמגר, מהמשרד, הציע הסבר נוסף לירידה במספר העסקאות: "מספר העסקות בהן חברות גייסו עשרות מיליוני דולרים מעולם לא היה גדול כל-כך. ריבוי גופי ההשקעה, התומכים בחברות בשלבים מאוחרים (late stage) והיקף ההון שעמד ועומד עדיין לרשות חברות לצורך צמיחה, הוא גדול מאוד וכיום יש בישראל יותר חברות מהותיות בכמות גדולה מאשר אי-פעם בעבר".

ירידה של 79% בעסקות מיזוג מקומיות

גם חברות ישראליות עסקו ברכישת חברות מקומיות אחרות: עסקאות M&A המערבות שתי חברות ישראליות תפסו נתח של 40% מסך כל הרכישות שביצעו חברות הייטק ישראליות במהלך 2017, בישראל ובחו"ל. העסקה הכל-ישראלית הבולטת במחצית הראשונה של השנה היתה המהלך של גט ברכישת ג'ונו לאב תמורת 200 מיליון דולר (האקזיט השני בהיקפו מתחילת השנה). בסך הכל נרשמו מתחילת השנה 15 עסקאות שכאלה, שהסתכמו ב- 256 מיליון דולר – ירידה של 79% בהשוואה לשנת 2016 – שבה העסקאות המקומיות הסתכמו בכ-1.2 מיליארד דולר. חברות ישראליות הוציאו עוד 389 מיליון דולר בשווקים הבינלאומיים, ב-16 רכישות של חברות זרות במחצית הראשונה של 2017.

Share via Whatsapp

פורסם בקטגוריות: השקעות והון סיכון , חדשות