נובה צפויה לדווח על הכנסות שיא ברבעון השלישי

כחודש לפני פרסום הדו"ח הרשמי לרבעון השלישי, פרסמה חברת נובה (Nova) מרחובות, המייצרת ציוד בדיקה לתעשיית השבבים, דו"ח מקדמי שלפיו הכנסותיה ברבעון השלישי צפויות להגיע לשיא של 68-70 מיליון דולר. נתון גבוה משמעותית מהתחזית של החברה מלפני מספר חודשים, להכנסות של 58-66 מיליון דולר. ברבעון השני הכנסותיה של נובה הסתכמו ב-62.8 מיליון דולר.

נראה כי התוצאות הללו משקפות הן את הצמיחה המואצת של שוק הסמיקונדקטור חרף משבר הקורונה, והן את המיצוב של נובה בתעשייה כאחת הספקיות המובילות של מערכות בדיקה לתהליכי הייצור המתקדמים של 7 ננומטר ומטה. בשבוע שעבר היא דיווחה שאחד מיצרני הזיכרונות הגדולים בעולם בחר במערכת הבדיקה האופטית שלה, Prism, להתקנה במספר מתקני ייצור מתקדמים.

שנת 2020 מסמנת מפנה חיובי בפעילותה העסקית של נובה, לאחר שסיימה את 2019 עם ירידה של 10% בהכנסות על רקע ההאטה שנרשמה באותה תקופה בשוק הזיכרונות. ואולם, ההסתמכות הגוברת על תהליכי ייצור מתקדמים יותר בתעשיית השבבים, בעיקר עבור רכיבים ליישומי דור חמישי, בינה מלאכותית ומרכזי נתונים, מחזירים אליה לקוחות רבים.

גיוס של 175 מיליון דולר

בתוך כך, החברה הודיעה היום על כוונתה לגייס כ-175 מיליון דולר באמצעות הנפקה פרטית של אגרות-חוב להמרה למשקיעים מוסדיים לפירעון באוקטובר 2025 בריבית של 0%. אג"ח תומחרו לפי מחיר של 74.6 דולר למניה, המייצגים פרימיום של כ-27.5% ביחס למחיר המנייה בשוק, העומד כיום על כ-58.7 דולר. נובה נסחרת בתל אביב ובנסד"ק לפי שווי שוק של כ-1.64 מיליארד דולר.

אגרות חוב להמרה מקנות לבעלי האג"ח את הזכות להמיר את החוב למניות לפי התמחור שנקבע מראש, כשההנחה שלהם היא שמחיר מניית החברה במועד הפירעון יהיה גבוה משמעותית מהמחיר והם יוכלו לגזור את הרווח מפער המחיר. הנפקת אג"ח להמרה הפכה לכלי נפוץ מאוד בקרב חברות טכנולוגיה לגיוס הון, בייחוד על רקע הריבית האפסית והמדיניות המוניטרית המרחיבה של הבנק הפדראלי. בחודש שעבר ביצעה סולאר-אדג' גיוס של 500 מיליון דולר באמצעות אג"ח להמרה.

סולאר-אדג' גייסה 550 מיליון דולר

חברת סולאר-אדג' הודיעה היום (ד') כי גייסה סכום של כ-550 מיליון דולר באמצעות הנפקה פרטית של אגרות-חוב להמרה למשקיעים מוסדיים. לחתמים תינתן אופציה לרכוש אג"ח נוספות בהיקף של עד 82 מיליון דולר בתוך 13 יום ממועד ההנפקה. אגרות החוב לא יישאו ריבית ויפקעו בספטמבר 2025, אז יוכלו בעלי האג"ח לפדות את החוב במזומן או להמירו למניות.

אגרות החוב תומחרו לפי מחיר של 277.8 דולר למניה, כ-50% מעל מחיר הנעילה אתמול. משמע, שבמועד הפקיעה ב-2025 יוכלו בעלי האג"ח להמיר את החוב למניות לפי התמחור הזה, כשההנחה שלהם היא שמחיר מניית סולאר-אדג' יהיה גבוה משמעותית. נכון לסוף הרבעון השני, היו בקופת המזומנים של סולאר-אדג' 592 מיליון דולר, בהשוואה ל-467 מיליון דולר שנה קודם לכן.

טרנד האג"ח של חברות הטכנולוגיה

הנפקת אג"ח להמרה הפכה לכלי נפוץ מאוד בקרב חברות טכנולוגיה לגיוס הון, בייחוד על רקע הריבית האפסית והמדיניות המוניטרית המרחיבה של הבנק הפדראלי. גם הישראליות בנסד"ק ביצעו בחודשים האחרונים גיוסים מהסוג הזה. בנובמבר 2019 גייסה חברת סייברארק (CyberArk) כ-500 מיליון דולר באמצעות הנפקת אג"ח להמרה עם פרמייה של 37.5%, אמדוקס גייסה במאי 2020 כ-500 מיליון דולר בפרמיה של 43%, וחברת נייס (Nice) גייסה בחודש שעבר כ-400 מיליון דולר בפרמיה של 37.5%.

סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר ישראל, הסביר ל-Techtime: "חברות טכנולוגיה בצמיחה נמנעות כיום מגיוס הון בהנפקת מניות, ומעדיפות לעשות זאת דרך שוק האג"ח, שהוא גדול לאין שיעור משוק המניות. היתרון הוא שניתן כך לגייס הון גדול יותר, בעלויות נמוכות – ומבלי לגרום לדילול משמעותי של בעלי המניות הקיימים".

האזינו לשיחה עם סרגיי וסצ'ונוק מאופנהיימר ישראל, מתוך תוכנית הפודקאסט שלנו שעלתה בחודש יולי 2020: