מניית חברת ננוקס (Nano-X Imaging) זינקה בכ-50% ביומיים האחרונים במסחר בנסד"ק, לאחר פרסום הדו"ח הרבעוני והצגת תחזית צמיחה לשנת 2026. החברה העריכה שהכנסתיה בשנה הבאה יסתכמו ביותר מ-35 מיליון דולר – יותר מפי שלושה מקצב ההכנסות הנוכחי. למרות הפסד נקי ברבעון השלישי, המשקיעים מתמקדים בהבטחה של מפת הדרכים החדשה.
מפת הדרכים שהציגה ננוקס ממקמת את החברה כמי שעומדת לצאבת מהשלב של חברת פיתוח שנמשך שנים ארוכות, לשלב של פריסה מסחרית משמעותית בשוקי הבריאות בעולם. בשיחת הוועידה עם משקיעים, הסביר המנכ"ל ארז מלצר, שהתחזית מבוססת על שילוב של הזמנות מוקדמות, הרחבת רשת המפיצים, פריסות קיימות והתרחבות פעילות ה-AI. לדבריו, “הצמיחה תתחיל בהדרגה ברבעון הראשון, ותואץ באופן מעריכי לקראת סוף השנה”.
עיקר ההכנסות צפויות להגיע מהרחבת הפריסה של מערכות ARC ו-ArcX, בעיקר במודל של תשלום לפי שימוש, לצד תרומה של כ-4 מיליון דולר בהכנסות שיגיעו מחברת Vaso Healthcare IT שננוקס הודיעה על רכישתה בסכום של כ-800 אלף דולר. חטיבת ה־AI צפויה לצמוח עד לרמה של EBITDA מאוזן במהלך השנה. פעילות ה-OEM הממוקדת בהטמעת טכנולוגיית הליבה של החברה במערכות של יצרניות אחרות, תתרום מעט ב־2026, אולם צפויה באופן מהותי במהלך 2027.
לפי הניסוח של מלצר, "החברה נכנסת לשלב הביצוע השני”. היא היא בונה פורטפוליו מלא של פתרונות דימות המשלב חומרה, תוכנה ויכולות בינה מלאכותית. האסטרטגיה מתמקדת בשלושה צירים: הרחבת הפריסה של מערכות Nanox ARC בעולם, העמקת הנוכחות בארה״ב, ושילוב מלא של בינה מלאכותית כנדבך עסקי מרכזי ולא כתכונה משנית.
AI לגילוי מוקדם של סרטן ריאות
אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים הוא תחום הבינה המלאכותית, שהופך לחלק מהותי במודל ההכנסות העתידי. מערכת ה־ARC, המייצרת טומוסינתזה תלת־ממדית, מוגדרת “AI-ready” ומותאמת מראש לשילוב מודולי פענוח. מלצר תיאר עתיד שבו הפלט הקליני יכלול סדרת תמונות משודרגת בבינה מלאכותית, כולל סימון אוטומטי של נודולות ריאתיות (גושים), מהלך שמיועד להפוך את המכשיר לכלי סקר ריאות נגיש בעלות נמוכה. בהתאם לכך מפעילה החברה פיילוטים ראשונים בארה״ב ובצרפת, הבוחנים את היתכנות השילוב בין טומוסינתזה ו־AI כבסיס לסקר ריאות רחב־היקף.
חטיבת ה־AI התרחבה השנה גם בפן המסחרי. שיתוף פעולה עם 3DR Labs — אחד מגופי עיבוד הדימות הגדולים בארה״ב — מאפשר הפצה של פתרונות ה־AI של ננוקס ליותר מ־1,800 בתי חולים ומרכזי דימות. במקביל השלימה החברה עסקה ראשונה במודל “AI ישירות לקליניקה”, שבו האלגוריתמים מותקנים באתר המרפאה ומספקים לרופאים ניתוח אוטומטי של הסריקות במקום, ללא תלות במרכזי CT. שיתוף הפעולה עם Covera Health הורחב אף הוא, וכעת כולל שימוש פרוספקטיבי באלגוריתמים בזמן אמת לצורך גילוי ממצאים א־סימפטומטיים ושיפור איכות הפענוח.
שוק היעד ארה"ב
בצד החומרה מדווחת ננוקס על מספר הולך וגדל של מערכות ARC פעילות, ובהן מרכז דימות בקליפורניה אשר מציג “רמות סריקה מעל הממוצע”. החברה מצפה להגיע ל־100 מערכות בפריסה בשלבים שונים עד סוף 2025, ובמקביל מרחיבה את נוכחותה באירופה באמצעות הסכמי הפצה בצ'כיה, בצרפת, ביוון וברומניה.
בארה״ב ממוקדת החברה בהסרת מגבלת ה־adjunctive use של ה־FDA, המאפשרת כיום להשתמש במערכת רק כתוספת לבדיקות קיימות. הסרת המגבלה תהפוך את ה־ARC למכשיר דימות עצמאי — צעד שההנהלה מגדירה חיוני לפתיחת השוק האמריקאי כולו. ננוקס מתכוננת גם להשקת ה־ArcX, הדגם החדש של פלטפורמת ההדמיה, שיוצג בכנס RSNA הקרוב. הדגם מציע מארז קטן יותר והתקנה פשוטה יותר, ומיועד להרחיב את קהל הלקוחות ואת מגוון השימושים הקליניים.
