אירופה מתחמשת: הדו"חות הכספיים חושפים את ההיקף
14 אוגוסט, 2025
סאאב, ריינמטאל, תאלס, BAE Systems, ליאונרדו והנסולדט מציגות עליות חדות בהכנסות, צבר הזמנות שיא והרחבת קיבולת ייצור – תוצאת גל ההתחמשות הסוחף את יבשת אירופה
בתמונה למעלה: מטוס הקרב השוודי Gripen מתוצרת Saab. מקור: סאאב
המאמצים של מדינות אירופה להתעצם צבאית, ומהר, מתחילים להשתקף בדו"חות הרבעוניים של קבלניות הביטחון הגדולות באירופה, שפרסמו לא מכבר את תוצאותיהן לרבעון השני ולמחצית הראשונה של 2025. הן מספקות תמונת מצב על ההיקף העצום של ההזמנות, הרחבת יכולות הייצור ותחזיות עתידיות של פרוייקט התחמשות האירופי.
חברות ההגנה המובילות באירופה, סאאב השוודית, ריינמטאל והנסולדט הגרמניות, תאלס הצרפתית, BAE Systems הבריטית ולאונרדו האיטלקית, מהוות את חוד החנית של היבשת ביצור פלטפורמות צבאיות דוגמת מטוסי קרב, כלי-רכב משוריינים, מערכות טילים וחימוש, חיישנים, מערכות שליטה ובקרה, ציוד ימי וצוללות ועוד. הדו"חות שלהן למחצית הראשונה 2025 מלמדים על התעצמות חסרת תקדים: עליות חדות בהכנסות, הזמנות ענק והשקעות רחבות היקף בתשתיות ייצור חדשות.
גל ההשקעות הנוכחי נפרש על פני כל שרשרת הייצור הביטחונית. ריינמטאל (Rheinmetall) מקימה בסקסוניה התחתונה את מפעל התחמושת הגדול באירופה, במטרה לייצר מאות אלפי פגזים בשנה עד 2027. היא מרחיבה את קווי הייצור של טנקי לאופרד, כלי רכב משוריינים ורכיבי F-35. חברת סאאב (Saab) מגדילה את קיבולת הייצור של מטוסי הקרב ממשפחת Gripen, מערכות טילים וצוללות, במסגרת היערכות לצמיחה שנתית של כ-20% בהיקף ההזמנות.
בנייה מואצת של קווי ייצור חדשים
תאלס (Thales Groupe) הודיעה על הכפלת התפוקה בחלק ממפעלי האלקטרוניקה במטרה להגדיל את קווי הייצור של מערכות נשק, אנטנות ומערכות אוויריות. חברת BAE Systems, הנחשבת לקבלנית הביטחון הגדולה באירופה, מכפילה את תפוקת הייצור של מטוסי Eurofighter Typhoon ומרחיבה את תשתיות ייצור הצוללות ומערכות יבשה. חברת לאונרדו (Leonardo) הנמצאת בבעלות חלקית של ממשלת איטליה, החלה בתהליכי הפחתות חובות ושיפור תהליכי ייצור כדי לבצע השקעות חדשות. הנסולדט (Hensoldt) מקימה מערך לוגיסטי כדי להגיע לקיבולת ייצור של לפחות 30 מערכות מכ"ם נ"מ TRML-4D בשנה, עד 2027.
סאאב השוודית מדווחת על מגמת צמיחה מואצת: במחצית הראשונה של 2025 היא רשמה גידול של כ-22% במכירות בעקבות גידול בהזמנות ממדינות סקנדינביה, מרכז אירופה ואסיה. מוצרי הדגל שלה – מטוסי Gripen, טילים וצוללות – נהנים מביקוש גבוה על רקע הצורך של מדינות נאט"ו לחזק בדחיפות את כוחותיהן האוויריים והימיים. החברה העלתה את תחזית הצמיחה השנתית ל-16%–20% והציגה תוכנית להרחבת הייצור במתקנים קיימים והקמת קווים חדשים. נשיא החברה, מיכאל יוהנסון, הסביר שהאסטרטגיה של החברה ממוקדת בשמירה על מעמדה כיצרנית עצמאית בעלת יכולת פיתוח מקצה לקצה.
מאות אלפי פגזים בשנה עד 2027
ריינמטאל הגרמנית ביססה את עצמה כעמוד תווך בתעשיית הביטחון האירופית. החברה מתמקדת בייצור כלי רכב משוריינים דוגמת הטנק לאופרד רב המוניטין, מערכות הגנה יבשתיות ותחמושת כבדה, תחום שבו היא נחשבת למובילה עולמית. היא דיווחה על גידול של 24% במכירות במחצית השנה הראשונה 2025 וצבר הזמנות חסר תקדים המבוסס על לקוחות באירופה. הפרויקט הבולט ביותר שלה כיום הוא הקמת מפעל התחמושת הענק באונטרליס שבסקסוניה התחתונה.
הוא צפוי להגיע לתפוקה של מאות אלפי פגזים בשנה עד 2027. במקביל, היא מרחיבה את היקף הייצור של רכיבי F-35 וכלים משוריינים מדגמי Lynx ו-Boxer. לקוחותיה המרכזיים הם צבאות גרמניה, מדינות מזרח אירופה, ושותפות בנאט"ו. היא נהנית גם מחוזים לייצוא לדרום קוריאה ואוסטרליה. מנכ"ל החברה, ארמין פפגר, אמר שריינמטאל היא "שחקן קריטי באספקת אמצעי לחימה חיוניים בתגובה לאיומים גוברים על ביטחון אירופה".
הנסולדט סיכמה את מחצית 2025 עם צמיחה של 11% במכירות בהשוואה ל-2024, להיקף של כ־944 מיליון אירו. צבר הזמנות הגיע לשיא של כ-7 מיליארד אירו. הנהלת החברה צופה המשך צמיחה בהיקף ההזמנות, הודות להתחמשות המואצת של מדינות נאט"ו. החלק המרכזי בצבר ההזמנות מהנסולדט הוא של מערכות מכ"ם, ובראשן מכ"ם הנ"מ TRML-4D ומערכות המכ"ם המשולבות ב-Eurofighter. למערכות האלה חשיבות מרכזית בזיהוי מוקדם של איומים אוויריים דוגמת מטוסים, טילי שיוט ורחפנים. הן נחשבות לאבן יסוד ביכולות ההגנה על היבשת בשנים הקרובות.
התחזית: עידן ממושך של התעצמות ביטחונית
תאלס הצרפתית בולטת בגמישות הייצור ובשליטה בטכנולוגיות חיישנים, מערכות שליטה ובקרה וטילים, עם עלייה של 8.1% בהכנסות במחצית 2025 ועדכון תחזית הצמיחה ל-6%–7%. BAE Systems הבריטית, אחת היצרניות הביטחוניות הגדולות בעולם, נהנית מצבר הזמנות של מעל 75 מיליארד ליש״ט, ומתכננת להכפיל את קצב ייצור מטוסי Eurofighter Typhoon לצד פרויקטים בצוללות גרעיניות וכלי רכב משוריינים. ליאונרדו האיטלקית, שהתמחותה במסוקים, מטוסים ומערכות אלקטרוניקה, רשמה עלייה של כ-12.9% במכירות ושיפור משמעותי במצב החוב, ופועלת לשיפור היעילות בשרשרת האספקה כדי לעמוד בביקושים גוברים. שלוש החברות נהנות מחוזים עם ממשלות אירופה ולקוחות גלובליים, ומשקיעות בהרחבת קיבולת הייצור ובהאצת פרויקטים משותפים, כחלק מההיערכות לעידן של התעצמות ביטחונית ממושכת ביבשת.
צמיחה של 30% בתקציבי הביטחון
חברות רבות אינן מספקות נתונים מלאים: הן מדווחות על עלייה או ירידה בהזמנות, אבל לא על היקפן הממשי. יחד עם זאת, גם המידע החלקי מספק הבנה של המגמות: המכירות של ריינמטאל צמחו מ-3.8 מיליארד אירו במחצית 2024 לכ-4.7 מיליארד דולר ב-2025. מכירות סאאב ברבעון הראשון 2025 הסתכמו בכ-1.6 מיליארד דולר, בהשוואה לכ-1.4 מיליארד דולר ב-2024. מכירות BAE צמחו מ-13.4 מיליארד ליש"ט ב-2024, ל-14.6 מיליארד במחצית 2025. לאונרדו אינה מספקת נתונים, אולם מכירות החברה הבת האמריקאית שלה, Leonardo DRS (שרכשה את ראדא הישראלית), צמחו ב-20% והסתכמו בכ-1.44 מיליארד דולר.
בסך הכל, האיחוד האירופי כולו הגדיל את הוצאות הביטחון ביותר מ-30% במונחים ריאליים בין השנים 2021 ל-2024. ההוצאה המשותפת של 23 מדינות האיחוד החברות גם בנאט"ו צפויה לעלות מ-1.99% מהתמ"ג המשותף ב-2024 לכ-2.04% ב-2025. בשוק מעריכים כיום שתהיה עלייה נוספת בתקציבים בהיקף של יותר מ-100 מיליארד אירו עד 2027.
פורסם בקטגוריות: דוחות רווח , חדשות , תעופה וביטחון
