נובה מציגה עוד רבעון שיא, אך מאותתת על התמתנות בקצב הצמיחה של תעשיית השבבים
7 נובמבר, 2025
הכנסות נובה זינקו ב-25% ל-224.6 מיליון דולר, אך החברה מעריכה כי ב-2026 הצמיחה בענף תהיה “חד-ספרתית בינונית”, לאחר שנה של גאות מונעת בינה מלאכותית.
חברת נובה (Nova Measuring Instruments) הציגה ברבעון השלישי של 2025 תוצאות שיא, עם צמיחה של 25% בהכנסות לעומת השנה הקודמת, אך לצד הנתונים המרשימים היא שולחת גם מסר זהיר לשוק כולו: קצב הצמיחה בענף השבבים צפוי להאט בשנה הבאה.
הכנסות החברה הסתכמו ב-224.6 מיליון דולר – מעל תחזיות האנליסטים – והרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) עמד על 2.16 דולר למניה. נובה סיימה את הרבעון עם מרווח גולמי של 59% ותזרים חופשי של 67 מיליון דולר. זהו רבעון שישי ברציפות של הכנסות שיא, אך הרצף עשוי להיגדע ברבעון הרביעי של 2025, שבו נובה צופה רמה דומה של הכנסות, בטווח של 215-225 מיליון דולר. מניית החברה ירדה אתמול ביותר מ-8% במסחר בנסד"ק על רקע פרסום הדו"ח.
על פי המנכ"ל גבי וייסמן, הצמיחה נבעה מהתאוששות בשוקי הזיכרון והלוגיקה, ובייחוד מהביקוש לשבבי DRAM ו-HBM, לצד חדירה גוברת בתהליכי Gate-All-Around ואריזות מתקדמות.
החברה גם הרחיבה את כושר הייצור שלה עם פתיחת מתקן חדש במנהיים, גרמניה, המשלש את הקיבולת בתחום מערכות המדידה האופטיות. "2025 תהיה שנת שיא לנובה,” אמר וייסמן בשיחת הוועידה, “במבט קדימה, אנו צופים צמיחה נוספת ב-2026 — כאשר לוגיקה מתקדמת, אריזה מתקדמת ו-DRAM ימשיכו להזין את המומנטום.”
אלא שבמקביל, וייסמן גם צינן במעט את האופטימיות הסוחפת סביב תעשיית השבבים העולמית. לדבריו, נובה מעריכה כי ב-2026 שוק ציוד הייצור (WFE) יצמח רק “בטווח חד-ספרתי בינוני”, כלומר בקצב מתון יותר מהשנה החולפת. “אנחנו צופים צמיחת WFE בטווח חד-ספרתי בינוני,” אמר, “עם פוטנציאל לאפסייד ככל שהביקוש המונע בינה מלאכותית יחלחל מטה בשרשרת הערך ויתורגם לעלייה בניצול קווי הייצור.”
ההערכה הזו – שנובעת מחברה הנמצאת בלב תהליכי הייצור המתקדמים ביותר בתעשייה – נתפסת כהבהוב אזהרה קל למגזר כולו. אחרי חודשים של התלהבות סביב ההשקעות הגלובליות ב-AI ובמפעלי שבבים חדשים, נובה מאותתת כי בשטח ניכרת התייצבות, ושייתכן שהאצה החדה של 2025 לא תימשך באותו קצב בשנה הקרובה.
החברה ציינה כי הפעילות בסין “נורמלה” במחצית השנייה של השנה, וכי במונחים נומינליים ההכנסות מהשוק הסיני אף גבוהות מעט משנה שעברה — אך משקל סין בתמהיל הכולל ירד מ-39% לכ-30%, על רקע שוק תנודתי והגבלות ייצוא שמגבילות את הוודאות קדימה.
יחד עם זאת, וייסמן הדגיש כי נובה שומרת על ביטחון ביכולתה לצמוח מהר מהשוק: “אנחנו מאמינים שיש לנו את מנועי הצמיחה הנכונים ואת היכולת לעקוף את קצב הצמיחה של התעשייה.” לדבריו, תחומי הליבה – אריזה מתקדמת, חומרים וזיכרון – ימשיכו לשמש מנועי צמיחה אסטרטגיים גם בשנים הבאות.
בסיכום הדוח, נובה ממשיכה להפגין עוצמה תפעולית וחדשנות טכנולוגית, אך דברי המנכ"ל מזכירים שגם בעידן ה-AI, שוק השבבים נותר מחזורי ורגיש. ייתכן שנובה לא רק מדווחת על תוצאותיה – אלא גם משמשת מד חום מוקדם למצב רוחו של הענף כולו.
פורסם בקטגוריות: דוחות רווח , חדשות
פורסם בתגיות: נובה
