סרגון עקפה את תחזיות הרווח; המניה מזנקת

הרווח הנקי של סרגון, לפי כללי החשבונאות GAAP, הסתכם ב-2.4 מיליון דולר, לעומת איזון ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי המתואם (Non-GAAP) הגיע ל-6.2 מיליון דולר, שהם 7 סנט למניה, לעומת תחזית האנליסטים לרווח של 4 סנט למניה. ההכנסות היו גבוהות במעט מהתחזיות, אך ההפתעה המשמעותית הייתה ברווחיות.

הרווח הגולמי הסתכם ב-34.3 מיליון דולר, ושיעור הרווחיות הגולמית עלה ל-36%, לעומת 34.3% ברבעון המקביל ו-31.7% ברבעון הקודם. השיפור נבע בין היתר משינוי בתמהיל המכירות ומגידול בחלקן של הכנסות מתוכנה, המתאפיינות בשולי רווח גבוהים יותר. הרווח התפעולי המתואם הסתכם ב-8.1 מיליון דולר. החברה הציגה גם תזרים מזומנים חיובי של 14.1 מיליון דולר מפעילות שוטפת, וסיימה את הרבעון עם יתרות מזומנים של 39.1 מיליון דולר.

התאוששות בצפון אמריקה והזדמנויות על חשבון המתחרות

אחד הגורמים המרכזיים לשיפור בתוצאות היה התאוששות הפעילות בצפון אמריקה, שהייתה אחראית לכ-40% מהכנסות החברה. סרגון דיווחה על חידוש הזמנות מצד מפעילות תקשורת גדולות, לצד גידול במכירות תוכנה. הודו, שהייתה אחראית לכ-35% מההכנסות, ממשיכה להוות שוק מרכזי עבור החברה, אם כי מגבלות אספקה עדיין מקשות עליה לענות למלוא הביקושים.

מנכ"ל סרגון, דורון ארזי, הצביע על הזדמנויות להרחבת פעילות החברה בעקבות שינויים במפת התחרות. בין היתר, הקשיים העסקיים של Cambium Networks עשויים לאפשר לסרגון להגדיל את נתח השוק שלה בצפון אמריקה. החברה מזהה הזדמנויות גם באירופה, בתחום תקשורת ה-E-band, המאפשרת העברת נתונים בקצבים גבוהים באמצעות תדרי רדיו גבוהים.

במקביל, סרגון פועלת להרחבת פעילותה מעבר לשוק המסורתי של מפעילות הסלולר, באמצעות פתרונות תקשורת לרשתות פרטיות וליישומים תעשייתיים. לדברי ארזי, הזכיות הראשונות בפרויקטים בתחומים אלה עשויות להוות בסיס להתרחבות נוספת במהלך 2027.

סרגון צופה לסיים את 2026 עם הכנסות של 365-375 מיליון דולר, שיעור רווחיות גולמית מתואמת של 33.5%-34.5% ושיעור רווחיות תפעולית מתואמת של 5%-6%. התגובה החיובית במניה משקפת ככל הנראה לא רק את ההפתעה ברווחיות הרבעונית, אלא גם את ציפיות המשקיעים להמשך ההתאוששות ולהתרחבות פעילות החברה בשנה הבאה.