TI מזהירה: ייתכן כי הרבעון החזק נובע מהקדמת הזמנות לקראת מכסי המגן
23 יולי, 2025
צמיחה של 16% במכירות ברבעון השני.פרסמה תחזית מאכזבת לרבעון הבא. "אי-אפשר לשלול תופעות של הקדמת הזמנות". עיקר החשש נוגע לסין, האחראית לכחמישית מהכנסותיה
בתמונה למעלה: עובד TI במפעל הייצור SM1 בעיר שרמן, טקסס
עד כמה מורגשים המאבקים הגיאופוליטיים בתעשיית השבבים. השאלה הזו קיבלה משנה תוקף השבוע, כאשר יצרנית השבבים Texas Instruments דיווחה על תוצאות הרבעון השני 2025: אומנם היא דיווחה על צמיחה ניכרת במכירות וברווחים, אך בעת ובעונה אחית היא גם הזהירה כי המספרים עשויים להטעות, מכיוון שהחברה חוותה הקדמה של הזמנות רבות, על רקע חששות ממכסי המגן של ממשל טראמפ. המגמה הזו ניכרת במיוחד בשוק הסיני, אשר ממשיך להיות מנוע צמיחה חשוב של החברה – וגם מקור לאי-ודאות גדולה.
"מכסים וגיאופוליטיקה משבשים ומשנים את מבנה שרשרת האספקה הגלובלית", הזהיר נשיא ומנכ"ל החברה, הישראלי חביב אילן. מכירות החברה ברבעון צמחו ב-16% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו בכ-4.45 מיליארד דולר. הרווח הנקי הסתכם ב-1.29 מיליארד דולר, בהשוואה ל-1.13 מיליארד דולר בשנה שעברה. המכירות בתחום הרכיבים האנלוגיים צמחו בכ-18%. זהו תחום הפעילות המרכזי של החברה והיה אחראי ליותר משלשה-רבעים מהמכירות: כ-3.45 מיליארד דולר. המכירות בתחום ה-Embedded צמחו בכ-10% לעומת השנה שעברה. המגזר הזה משרת בין היתר את תעשיות הרכב, הרפואה והבקרה התעשייתית, והניב כמיליארד דולר במהלך הרבעון.
המכירות בסין צמחו בכ-19% לעומת הרבעון הקודם, ובכ-32% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. השוק הסיני משמעותי מאוד עבור טקסס אינסטרומנטס, והיה אחראי לכחמישית מהכנסותיה ברבעון – כמעט 900 מיליון דולר. מדוע חלה כזו צמיחה דרמטית במכירות לסין? בתשובה לשאלת אנליסט בשיחת המשקיעים שלאחר פרסום הדו"ח, הסביר חביב: "כשאתה רואה התנהגות כל כך חזקה ברבעון השני לעומת הרבעון הראשון, צריך לשקול שחלק מזה נובע מסביבת המכסים. אני לא יכול לשלול את האפשרות הזאת. גם במהלך הרבעון השני ראינו גם קצת יותר משיכה (pull-in) מצד הלקוחות בסין".
משמעות התופעה היא שלקוחות סיניים הקדימו את הרכישות כדי להימנע מעלויות עתידיות, אם וכאשר ייכנסו לתוקף מכסים חדשים. על-רקע הגורמים הללו, החברה צופה הכנסות בהיקף של 4.45-4.80 מיליארד דולר ברבעון השלישי 2025. התחזית השמרנית איכזבה את המשקיעים ומניית ירדה לאחר פרסום הדו"ח במהלך המסחר המאוחר בנסד"ק, בכ-11.7%. הירידה החדה נובעת בעיקר משינוי הטון מצד החברה, שברבעון הקודם וגם לאורך הרבעון האחרון המעיטה בהשפעה הפוטנציאלית של המכסים, ובדו"ח הנוכחי שמה עליהם דגש מיוחד.
פורסם בקטגוריות: דוחות רווח , חדשות , סמיקונדקטורס , שיווק והפצה
פורסם בתגיות: TI , טקסס אינסטרומנטס , מכסי-מגן , סין
כתבות נוספות העשויות לעניין אותך
