כמחצית מהאנג'לים משקיעים בחברות של יזם יחיד
26 מרץ, 2026
דוח Fusion מצביע על שינוי בהעדפות המשקיעים בעידן ה-AI, לצד עלייה בתמחור הסבבים והקשחת הדרישות ליזמים כבר בשלב הפרה-סיד
[בתמונה: קרן פיוז'ן, מימין, יאיר ורדי, עמית שכטר, גיא קצוביץ – קרדיט סטודיו מאיסה]
מודל "היזם הבודד" תופס תאוצה בשוק ההשקעות הראשוניות: 48% ממשקיעי האנג'ל ביצעו ב-2025 לפחות השקעה אחת בסטארטאפ שהוקם על ידי יזם יחיד, וכ-20% השקיעו במודל זה יותר מפעם אחת. המגמה מתחזקת על רקע התבססות כלי AI בפיתוח תוכנה, ובמיוחד בעקבות האקזיט של Base44 שנרכשה על ידי Wix תמורת 80 מיליון דולר – עסקה שהמחישה את היכולת של יזם יחיד לייצר ערך במהירות.
עם זאת, התופעה בולטת בעיקר בקרב אנג'לים, בעוד קרנות הון סיכון ממשיכות להעדיף צוותים: למעלה מ-75% מהקרנות לא ביצעו כלל השקעה ביזמים בודדים, ורק כ-15% דיווחו על השקעה אחת כזו במהלך השנה.
הנתונים עולים מדוח הפרה-סיד השנתי של קרן Fusion, הסוקר את שוק ההשקעות הראשוניות בישראל. מהדוח עולה כי שווי הסטארטאפים התחרותיים ביותר בסבבי פרה-סיד עלה ב-17% לעומת 2024, והגיע לכ-13.5 מיליון דולר בממוצע. במקביל, שיעור האנג'לים המוכנים להשקיע לפי שווי של 15 מיליון דולר ומעלה עלה מ-27% ל-34%, ואילו בקרב הקרנות נרשמה קפיצה חדה – מ-3% ל-18% מהקרנות.
הדוח מבוסס על נתונים מ-33 אנג'לים שדיווחו על 151 עסקאות, לצד 37 קרנות סיד עם 181 עסקאות, וכן מידע על כ-1,200 סטארטאפים. הוא מתמקד בהשקעות של עד 2 מיליון דולר – שלב שמייצג לרוב את כניסת ההון החיצוני הראשונה לחברה.
במקביל לעלייה בתמחור, נרשמה גם הקשחה משמעותית בדרישות מהיזמים. כ-68% מהקרנות ו-91% מהאנג'לים מצפים לראות מוצר עובד כבר בשלב הפרה-סיד, ולמעלה מ-60% מהאנג'לים דורשים גם אינדיקציה למכירות ראשוניות. מדובר בהמשך למגמה משנת 2024, שבה משקיעים החלו להתרחק מהשקעות בצוותים שמבקשים לגייס על בסיס מצגת בלבד.
השפעת ה-AI ניכרת גם בציפיות לקצב ההתקדמות: 51% מהקרנות מצפות שחברות יגיעו לסבב סיד בתוך 6–12 חודשים, יותר מכפול מהשיעור בשנה הקודמת. גם בקרב האנג'לים, 46% מצפים ללוחות זמנים דומים.
מבחינת היקף הפעילות, הדוח מצביע על עלייה במספר ההשקעות: מספר הקרנות שביצעו יותר מ-8 השקעות בשנה הוכפל, ואילו מספר האנג'לים שביצעו יותר מ-5 השקעות זינק פי ארבעה לעומת 2023. בנוסף, 42% מהשקעות האנג'לים בוצעו בטווח של 100–250 אלף דולר, לעומת 27% בלבד שנה קודם לכן – עדות לעלייה בגודל הצ'קים.
לצד זאת, הדוח מצביע על פער תמחור מול השוק האמריקאי: בעוד שבארה"ב סטארטאפים בשלבים מוקדמים מתומחרים סביב 10 מיליון דולר לאחר הכסף, בישראל החציון עומד על 6.8 מיליון דולר בלבד – דיסקאונט של כ-30%–40%.
עמית שכטר, Principal ומנהל פעילות הקרן בישראל, ציין כי "המסר ברור: משקיעים רוצים לראות הוכחה ליכולת להגיע לשוק – ומהר. בעידן שבו ניתן לבנות מוצר ראשוני במשאבים מוגבלים, הפוקוס עבר ממצוינות טכנולוגית ליכולת לבדל, להגיע ללקוחות ולהציג סיגנלים עסקיים מוקדמים".
קרן Fusion, שמנהלת כ-50 מיליון דולר, השקיעה עד כה בלמעלה מ-140 סטארטאפים, עם שווי מצרפי של כ-3 מיליארד דולר. בין האקזיטים הבולטים בפורטפוליו שלה: מכירת Innplay Labs לפלייטיקה בכ-300 מיליון דולר ומכירת DigitalOwl ביותר מ-200 מיליון דולר בתחילת השנה.
פורסם בקטגוריות: גיוסי הון , חברות סטראט-אפ , חדשות
פורסם בתגיות: Seed , VC , הון סיכון , יזם יחיד , משקיע אנג'ל , קרן פיוז'ן
