TI: תעשיית השבבים כבר לא נשענת רק על AI

23 יולי, 2026

יצרנית השבבים האנלוגיים עקפה את התחזיות והעלתה תחזית, אולם המסר המרכזי משיחת הוועידה היה רחב יותר: ההתאוששות מתפשטת גם לרכב, לתעשייה ולשווקים מסורתיים נוספים

מאת יוחאי שויגר

אם בשנתיים האחרונות היה נדמה שתעשיית השבבים נשענת כמעט לחלוטין על הביקוש למאיצי AI, הדוח הרבעוני של Texas Instruments (TI) מספק אינדיקציה לכך שההתאוששות בענף מתחילה להתרחב גם אל השווקים המסורתיים. בניגוד לחברות כמו אנבידיה, TI אינה מייצרת מעבדי AI אלא שבבים אנלוגיים, רכיבי ניהול הספק, מיקרו־בקרים ורכיבים משובצים המשולבים כמעט בכל מערכת אלקטרונית – ממכוניות ומפעלים ועד ציוד רפואי, מערכות תקשורת ודאטה סנטרים. כ-70% מהכנסותיה מגיעות ממגזרי התעשייה והרכב, ולכן היא נחשבת במשך שנים לברומטר של מצבה של תעשיית השבבים כולה.

החברה דיווחה על הכנסות של 5.46 מיליארד דולר, עלייה של 23% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ועל רווח נקי של 1.98 מיליארד דולר, גידול של כ-44% לעומת הרבעון המקביל. החברה גם העלתה את תחזיתה לרבעון השלישי וצופה הכנסות של 5.65-6.15 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים. למרות הדוח החזק, המניה ירדה במסחר המאוחר לאחר שמתחילת השנה כבר השלימה עלייה חדה.

אולם הנתונים הכספיים היו רק חלק מהסיפור. בשיחת הוועידה שלאחר פרסום הדוחות סיפק מנכ"ל החברה, חביב אילן, שורה של אמירות המלמדות כי TI מזהה את תחילתו של מחזור צמיחה רחב יותר בענף.

"אני חושב שאנחנו בתחילתו של מחזור רחב מאוד," אמר למשקיעים. "ברבעונים האחרונים ראינו בעיקר צמיחה בתעשייה ובמרכזי הנתונים. כעת אנחנו רואים שהביקוש מתרחב גם לשוק הרכב."

הנתונים שפרסמה החברה מחזקים את התחושה הזו. ההכנסות מהמגזר התעשייתי צמחו בכ-30% לעומת השנה שעברה ובכ-10% לעומת הרבעון הקודם. מגזר הרכב צמח בכ-15% לעומת השנה שעברה, ואילו המכירות למרכזי נתונים הוכפלו בתוך שנה. גם ציוד התקשורת הציג צמיחה, בעוד תחום האלקטרוניקה הצרכנית נותר יציב.

ההתאוששות בענף הרכב בלטה במיוחד, משום שהיא מגיעה בתקופה שבה יצרניות רכב רבות בעולם עדיין מתמודדות עם האטה, מלחמות מחירים ולחצי רווחיות. אילן הסביר כי גם החברה עצמה לא ציפתה לעוצמת השינוי בתחילת הרבעון. "כשהיינו בשיחת הוועידה באפריל עוד לא הייתה לנו אותה רמת נראות. הביקוש הלך ונבנה לאורך הרבעון."

לדבריו, עיקר ההתאוששות מגיע מסין, בעיקר משוק הרכב החשמלי וההיברידי, אולם הסיבה המשמעותית יותר היא דווקא חידוש המלאים אצל יצרני הרכב. "לקוחות הרכב שלנו הורידו את המלאים לרמות נמוכות מאוד. עכשיו, כשהביקוש מתחזק מעט, הם נמצאים במצב שאינו בר-קיימא וחייבים להתחיל לחדש מלאים." המשמעות היא שגם אם שוק הרכב העולמי עדיין אינו נמצא בפריחה, יצרני הרכב חוזרים להזמין שבבים לאחר תקופה ממושכת של צמצום מלאים.

לצד זאת, AI ממשיך להוות מנוע צמיחה משמעותי עבור החברה. TI מסרה כי מכירותיה לשוק מרכזי הנתונים הוכפלו בתוך שנה, אולם אילן הדגיש כי ההשפעה של מהפכת ה-AI רחבה בהרבה ממכירת שרתים. לדבריו, ההשקעות במרכזי נתונים יוצרות ביקוש גם לתשתיות אנרגיה, ציוד בדיקה ומערכות תעשייתיות – תחומים שבהם TI פעילה מאוד. הוא אף ציין כי המעבר העתידי לארכיטקטורות אספקת מתח של 800 וולט במרכזי נתונים יגדיל את מספר שלבי המרת המתח בכל שרת, ובהתאם גם את כמות השבבים האנלוגיים הנדרשים.

נקודה נוספת שעלתה בשיחה היא שהצמיחה הנוכחית מונעת בעיקר מביקוש אמיתי ולא מעליות מחירים. "רוב מוחלט של הצמיחה מגיע מגידול בכמויות, ורק תרומה זניחה מעליות מחירים," אמר אילן. עם זאת, החברה מסרה כי החלה לראשונה מזה תקופה להעלות מחירים מול לקוחות, לאחר שבמחצית הראשונה של השנה הצליחה לשמור על מחירים יציבים – הישג חריג בענף שבו המחירים נוטים לרדת מדי שנה.

חלק משמעותי מהדיון עסק גם ביתרון התחרותי ש-TI צברה לאחר שנים של השקעות במפעלי ייצור בארצות הברית. "אנחנו ערוכים בצורה ייחודית ביחס למתחרים. עשינו את העבודה הקשה מראש, ויש לנו קיבולת לגדול לתוכה," אמר אילן. לדבריו, בעוד שחלק מהמתחרים עדיין מציעים זמני אספקה של עשרות שבועות, TI מצליחה להגיב במהירות לביקוש, ואף מתחילה ליהנות מכך באמצעות זכייה בלקוחות חדשים. "התוכנית שלנו היא לא להיות הבעיה – אלא להיות הפתרון."

בסיכומו של דבר, המסר המרכזי של TI אינו שה-AI מאבד מחשיבותו, אלא שההשפעה שלו מתחילה לחלחל אל יתר ענפי הכלכלה. לאחר תקופה שבה כמעט כל הצמיחה בתעשיית השבבים הגיעה ממאיצי AI, נראה שכעת גם הרכב, התעשייה, תשתיות האנרגיה וציוד התקשורת חוזרים לצמוח במקביל – אינדיקציה לכך שמחזור ההתאוששות של תעשיית השבבים הופך רחב ומאוזן יותר.

פורסם בקטגוריות: חדשות

פורסם בתגיות: TI