מתלהט מאבק השליטה על DSPG: אלי איילון מתפטר מתפקיד היו"ר
28 מאי, 2013
ההתפטרות נעשתה במסגרת היערכות לאסיפת בעלי המניות שתתקיים ב-10 ביוני. במהלך האסיפה תנסה קרן הגידור Starboard Value להשתלט על החברה כדי להגדיר אסטרטגיה חדשה ואולי אף למכור אותה
ההתפטרות נעשתה במסגרת היערכות לאסיפת בעלי המניות שתתקיים ב-10 ביוני. במהלך האסיפה תנסה קרן הגידור Starboard Value להשתלט על החברה כדי להגדיר אסטרטגיה חדשה ואולי אף למכור אותה
יו"ר חברת DSPG ב-17 השנים האחרונות, אלי איילון, יתפטר מתפקיד יו"ר החברה וישמש כדירקטור מן המניין. המהלך ייכנס לתוקף בפגישה מיוחדת של הדירקטוריון אשר צפויה להתקיים לפני אסיפת בעלי המניות השנתית של החברה שתתקיים ב-10 ביוני בארצות הברית. במקביל הודיעה החברה שהיא מארגנת את הדירקטוריון מחדש ומעניקה מעמד אחיד לכל הדירקטורים החל משנת 2014. אלי איילון ימשיך לשמש כדירקטור פעיל בחברה.
בכך משנה חברת DSPG את אסטרטגיית המאבק בקרן הגידור Starboard Value, אשר מחזיקה ב-10.1% מהמניות הניסחרות של DSPG ומנהלת בשנה האחרונה מאבק נוקשה המיועד להשתלט על הדירקטוריון ולהדיח את אלי איילון מתפקד היו"ר. עד השבוע, ביקשה הנהלת החברה מבעלי המניות לתמוך בבחירה מחודשת של אלי איילון לתפקיד יו"ר החברה.
המאבק החל לפני יותר משנה לאחר שהקרן אספה בחשאי מניות של DSPG כדי להגיע לעמדת השפעה בדירקטוריון. כאשר המגמה זוהתה, שילבה DSPG בתקנון החברה מנגנון "גלולת רעל" (Poison Pill) המדלל בעלי מניות, כדי למנוע השתלטות עויינת.
מי מגיע ל"בית הקברות התאגידי"
למרות זאת, הקרן יזמה פנייה לבעלי המניות בטענה שהנהלת החברה לא פועלת לטובתם, וביקשה למנות דירקטורים מטעמה שיגדירו מחדש את האסטרטגיה העיסקית שלה. במכתב ששלחו אלי איילון והמנכ"ל עופר אליקים לבעלי המניות, הם הסבירו שקרן סטארבורד: "קראה לחברה להפסיק לעבוד על פיתוח מוצרים חדשים ולמקד את משאביה בטכנולוגיה מסורתית.
"אנו מאמינים כי דרישה זו משקפת חוסר הבנה בתחום הטכנולוגיה, בו חברות חייבות לחדש או לחדול להתקיים. בית הקברות התאגידי מלא בחברות טכנולוגיה שנכשלו בשיפור ובפיתוח מוצרים חדשים. סטארבורד גם דורשת ש- DSPGתעמיד עצמה למכירה מהירה, תוך התמקדות בהחזרים קצרי טווח על חשבון ערך גבוה יותר לבעלי המניות בטווח הבינוני שיושג באמצעות מימוש מנועי צמיחה קיימים".
לבסוף הושגה שביתת נשק זמנית בהסכם פשרה שהביא לצירוף שני נציגים של סטארבורד לדירקטוריון החברה. אלא שעם פקיעת ההסכם כעת, הנהלת DSPG יוזמת את מהלך המנע, וזימנה אסיפת בעלי מניות שבה היא תציג בפניהם את התפתחות החברה ואת השלכות ניסיון ההשלתטות של סטארבורד. במגרת זאת, הוחלט על השינויים בדירקטוריון, כדי למנוע טענות של סטארבורד שיש כשל בתיפקודו של אלי איילון, שהיה מעורב לטענתה במכירת קניין רוחני של DSPG לחברת CEVA.
מלחמת פרוקסי גלויה
בתגובה להודעה, שלחה הקרן מכתב לבעלי המניות וביקשה מהם להצביע בשלושת המועמדים שלה לדירקטוריון במהלך האסיפה השנתית. "הבחירות התקרבות נותנות לבעלי המניות אפשרות לבחור בין שתי דרכים שונות לגמרי: תמיכה במועמדים של DSPG אשר גרמו נזק עצום לבעלי המניות וממשיכים לנקוט באסטרטגיות עיסקיות שגויות, או מתן אפשרות לדירקטורים חדשים לבחון את החברה ולהוביל אותה לדרך חדשה".
הקרן מבקשת מהם לחתום על מכתב Proxy Card המייפה אותה לייצג אותם. מדובר במסמך שבו בעלי המניות מעניקים לגוף מסויים להצביע במקומם. איסוף חתימות של בעלי מניות באמצעות כרטיס פרוקסי הוא מהלך מקובל בתהליכי השתלטות, השתלטות עויינת, או ניסיונות מפני השתלטות עויינת על חברות.
כרגע מתנהל מאבק על איסוף חתימות בין DSPG לבין סטארבורד, שעתידו עדיין לא הוכרע. כך למשל, לפני מספר ימים הודיעה חברת ההשקעות Nokomis Capital, המחזיקה ב-6.1% ממניות DSPG, שהיא החליטה לחתום על המכתב של סטארבורד.
משקיעים מטילי-אימה
חברת DSPG אינה החברה הראשונה שנחשפה לפגיעתה של קרן סטארבורד. בחודש פברואר 2012 ניסתה הקרן (תחת השם Ramius) להחליף את דירקטוריון צורן ולהשתלט על החברה בטיעונים דומים. היא טענה שצורן צריכה להפסיק להשקיע בפיתוח מוצרים עתידיים, ולעסוק רק במכירת מוצרים קיימים כדי לצמצם את העלויות למינימום. המאבק בצורן הסתיים בצורה עצובה: החברה נמכרה ל-CSR הבריטית במחיר מגוחך, תעשיית השבבים הישראלית איבדה חברה פורצת דרך ועשרות עובדים מקומיים פוטרו.
בסוף 2011 היא ביצעה מהלך נוסף כנגד דירקטוריון חברת MIPS לאחר שרכשה חלק ממניותיה, וכלל הנראה הצליחה. שכן כעבור שנה, בדצמבר 2012 נמכרה MIPS ל-Imagination הבריטית תמורת 100 מיליון דולר בלבד. כעת מתנהל מאבק זהה לחלוטין על עתידה של חברת Tessera האמריקאית. במקביל לפנייה לבעלי המניות של DSPG, פירסמה הקרן פניית פרוקסי גם לבעלי המניות של Tessera, בבקשה להדיח את המנכ"ל ולהעניק לה שליטה בדירקטוריון.
פורסם בקטגוריות: אנשים , השקעות והון סיכון , חדשות , סמיקונדקטורס , תעשייה ישראלית
פורסם בתגיות: featured
כתבות נוספות העשויות לעניין אותך
