[בתמונה למעלה: מנכ"ל בגירה ירון מזרחי. צילום: רפי מלניק. *תמונה ערוכה]

חברת בגירה, המפתחת ומפעילה מערכות סימולציה ואימון לצבאות, דיווחה במחצית הראשונה של 2026 על הכנסות של 163 מיליון שקל, עלייה של 51% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. זהו הדוח הכספי הראשון שמפרסמת החברה מאז השלימה בחודש יוני את הנפקתה בבורסה בתל אביב.

הנתון הבולט בדוח הוא השינוי הגיאוגרפי בפעילות. ההכנסות באירופה זינקו מ־23.1 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2025 ל־94.2 מיליון שקל במחצית האחרונה. מנגד, ההכנסות בישראל ירדו מ־84.8 מיליון שקל ל־68.9 מיליון שקל. כתוצאה מכך סיפקה אירופה כ־58% מהכנסות החברה, לעומת כ־21% בתקופה המקבילה, והפכה לראשונה לשוק העיקרי שלה.

השינוי מפיג במידה מסוימת את אחד החששות שליוו את הנפקת בגירה. הצמיחה החדה שהציגה ב־2025 נבעה במידה רבה מהזמנות משמעותיות של משרד הביטחון, על רקע המלחמה והרחבת מערכי האימון בצה"ל. בשנת 2025 הגיעו כ־63% מההכנסות מישראל. הדוח החדש מראה שהצמיחה נמשכה גם כאשר המכירות בישראל ירדו, וכי אירופה כבר אינה רק יעד התרחבות עתידי אלא מנוע הפעילות המרכזי.

בחלוקה לקווי מוצרים, עיקר הגידול הגיע ממערכות אימון בשטח, שהכנסותיהן זינקו מ־29.8 מיליון שקל ל־83.9 מיליון שקל. ההכנסות ממאמני משימה, ובהם סימולטורים המותאמים לתפקידים צבאיים מוגדרים, עלו בשיעור מתון מ־37.8 מיליון שקל ל־40 מיליון שקל. ההכנסות ממאמנים טקטיים הסתכמו ב־38.8 מיליון שקל, לעומת 37.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

בגירה מפתחת, מקימה ומפעילה מערכות אימון עבור כוחות יבשה. הפתרונות משלבים תוכנת סימולציה היוצרת זירת לחימה דיגיטלית, העתקים של כלי נשק ואמצעי תצפית, מערכות תצוגה וקשר וכלים למדידת ביצועים ולתחקור האימון. לצד מכירת המערכות, החברה מספקת שירותי הפעלה, תחזוקה ותמיכה בחוזים ארוכי טווח. כיום היא מפעילה סימולטורים ביותר מ־80 אתרים ומאמנת יותר מ־200 אלף חיילים בשנה.

הרווח הגולמי במחצית עלה ב־68% ל־103.8 מיליון שקל ושיעורו טיפס מ־57% לכ־64%, בעיקר בעקבות הכרה בהכנסות מפרויקט בעל רווחיות גבוהה. הרווח התפעולי גדל ב־64% ל־75.1 מיליון שקל והרווח הנקי עלה ב־44% ל־54.1 מיליון שקל. התזרים מפעילות שוטפת הסתכם ב־75.3 מיליון שקל.

צבר ההזמנות, עם זאת, ירד מ־634 מיליון שקל בסוף 2025 ל־519 מיליון שקל בסוף יוני. החברה מייחסת את הירידה למימוש הזמנות, לעיתוי קבלת הזמנות ממשלתיות ולהתחזקות השקל, ומעריכה כי הצבר יגדל עד סוף השנה. בגירה הותירה ללא שינוי את יעד ההכנסות ל־2026, העומד על 340–380 מיליון שקל.

בהנפקה מכרה בגירה מניות בהיקף כולל של כ־855 מיליון שקל לפי שווי של כ־3.2 מיליארד שקל לפני הכסף. כ־200 מיליון שקל נכנסו לקופת החברה, ואילו כ־655 מיליון שקל התקבלו בידי משפחת מזרחי, בעלת השליטה, במסגרת הצעת מכר. זמן קצר לאחר מכן חילקה החברה דיבידנד של כ־100 מיליון שקל.