ההון חוזר להייטק: פחות השקעות – אבל בסכומים גדולים

22 דצמבר, 2025

שיא של כ-74 מיליארד דולר בהיקף המיזוגים והרכישות. צמיחה של 67% בגודל החציוני של השקעה פרטית. אבי חסון: "ישראל היא עוגן גלובלי של טכנולוגיות קריטיות״

ההון חוזר להייטק: פחות השקעות – אבל בסכומים גדולים

בתמונה למעלה: מנכ"ל SNC, אבי חסון. צילום: מירי דווידוביץ'

תעשיית הההייטק הישראלית מתחילה לצאת מאווירת המלחמה, וההון חוזר להייטק. ארגון Startup Nation Central דיווח היום (ב') שנתוני שנת 2025 מצביעים על חזרה של ההון, לצד שינויים באופן ההשקעה ובתחומי העדיפות של המשקיעים. ההערכה מבוססת על נתונים שהצטברו בפלטפורמת Startup Nation Finder. עולה מהם שהיקף המימון הפרטי ב-2025 מסתכם בכ-15.6 מיליארד דולר. מספר סבבי ההשקעה ירד ל-717 (הרמה הנמוכה ביותר בעשור האחרון). המשקיעים מבצעים פחות עסקאות אך מתחייבים לסכומים גבוהים יותר: הגודל החציוני של עסקת השקעה פרטית הגיע לשיא של 10 מיליון דולר – בכ-67% יותר מאשר בשנת 2024.

עסקאות מיזוגים ורכישות בהיקף שיא של 74.3 מיליארד דולר עיצבו את 2025 בהייטק הישראלי. בסך הכל בוצעו כ-150 עסקאות, שבראשן רכישת Wiz על-ידי Google בכ-32 מיליארד דולר, ורכישת CyberArk על-ידי Palo Alto Networks בכ-25 מיליארד דולר. אלא שגם ללא העסקאות הללו, היקף המיזוגים והרכישות גבוה ב-12% בהשוואה לשנת 2024. המשמעות אחת: נמשך הביקוש לטכנולוגיות ישראליות. שינוי המגמה ניכר בכל שלבי ההשקעה. ההשקעות בשלבים מוקדמים הסתכמו בכ-3.9 מיליארד דולר, למרות שמספר הסבבים ירד. המימון בשלבי ביניים הסתכם בכ-5.2 מיליארד דולר והמימון בשלבים המאוחרים ירד קמעה לכ-2.5 מיליארד דולר. סבבי ענק היוו כ-50% מסך המימון הפרטי, ומלמדים על ריכוזיות גוברת של ההון.

התוכנה הארגונית מובילה

תחום התוכנה הארגונית הוביל עם השקעות פרטיות בהיקף של כ-4.5 מיליארד דולר, ואחריו תחום הסייבר עם השקעות של כ-4.1 מיליארד דולר. בתחום הזה הגיע גודל העסקה החציוני לכ-20 מיליון דולר – כפול מתחום התוכנה הארגונית. תחום ה-Health Tech הוביל במספר העסקאות (152 סבבים). מספר המשקיעים הפעילים הצטמצם ל-592, אך משקיעים גלובליים המשיכו להוות כ-60% מסך המשקיעים. המימון לחברות ציבוריות גדל בהיקף משמעותי והגיע ל-10.3 מיליארד דולר, בהובלת הנפקות משמעותיות בארה״ב של חברות כגון Navan, eToro ו-Via לצד פעילות ערה בעסקאות PIPE ואגרות חוב להמרה.

מנכ"ל SNC, אבי חסון, אמר ש-2025 לא הייתה חזרה לשגרה, "אלא מעבר לבשלות המבוססת על אמון גבוה. כשאנחנו רואים ענקיות גלובליות כמו NVIDIA מעמיקות את הנוכחות הפיזית והאנושית שלהן בישראל, לצד שיא בהיקף עסקאות המיזוגים והרכישות, אנו מקבלים אישור לכך שישראל מהווה עוגן גלובלי לטכנולוגיות קריטיות כמו בינה מלאכותית וסייבר״. לדברי סמנכ״ל מוצר ודטה ב-SNC, יריב לוטן, ״רואים פער הולך וגדל בין הלך הרוח הציבורי לבין ההתנהלות של תאגידים גלובליים. בעוד שיזמים בשלבים מוקדמים מתמודדים עם תנאי מימון מאתגרים יותר, תאגידים בינלאומיים פועלים בנחישות בכיוון ההפוך.התאגידים הרב–לאומיים פועלים להבטיח לעצמם חדשנות קריטית, תוך התעלמות מרעש שוק קצר טווח. בפועל, הם הופכים סטארטאפים ישראלים למנועי המו״פ של הדור הבא שלהן".