פי.סי.בי מגדילה מכירות, אבל השקל שוחק את הריווחיות
10 אוגוסט, 2026
הכנסות החברה צמחו ברבעון השני ל-46.8 מיליון דולר, אך הרווח התפעולי נחתך כמעט בחצי. מנועי הצמיחה: ביטחון, מיקרואלקטרוניקה והתרחבות לשווקים הבינלאומיים
חברת פי.סי.בי טכנולוגיות (PCB Technologies) סיימה את הרבעון השני של 2026 עם הכנסות של 46.8 מיליון דולר, עלייה של כ-5% לעומת הרבעון המקביל, אך לצד צמיחה זו נרשמה שחיקה משמעותית ברווחיות. הרווח הגולמי ירד ל-8.4 מיליון דולר, הרווח התפעולי ירד ל-2.5 מיליון דולר והרווח הנקי הסתכם בכ-1.1 מיליון דולר. במחצית הראשונה כולה צמחו ההכנסות בכ-9% ל-92.9 מיליון דולר. התמונה שעולה מהדו"ח היא של חברה הנמצאת בתהליך שינוי תמהיל: פעילות המיקרואלקטרוניקה צומחת במהירות, החשיפה לשוק הביטחוני מתרחבת והחברה מגבירה את מאמציה בשווקים הבינלאומיים, אך בטווח הקצר השקל החזק מכביד על המרווחים.
אחד הגורמים המרכזיים לשחיקה ברווחיות הוא התחזקות השקל מול הדולר. מרבית הכנסות פיסיבי נקובות במטבע חוץ, בעוד שחלק ניכר מהוצאותיה, ובראשן שכר ותקורות, נקוב בשקלים. החברה מציינת כי מגמה זו המשיכה גם ברבעון השני וגרמה לשחיקה נוספת ברווחיות. במקביל היא מבצעת פעולות גידור ופועלת מול לקוחות לעדכון מחירים, שלהערכתה יחלו להשפיע כבר במחצית השנייה של 2026.
מנוע הצמיחה הבולט ביותר הוא תחום מזעור המערכות האלקטרוניות והמיקרו-אלקטרוניקה. הכנסות המגזר יותר מהוכפלו במחצית הראשונה ל-7.3 מיליון דולר, וברבעון השני לבדו הגיעו ל-3.9 מיליון דולר. המגזר גם מציג רווחיות גולמית גבוהה משמעותית משאר פעילויות החברה. בתקופה האחרונה קיבלה פי.סי.בי מספר הזמנות בתחום, ובהן הסכמים לפרויקטים ביטחוניים בהיקפים של 4.8 מיליון דולר, 7 מיליון דולר והזמנת פיתוח נוספת של כ-4.3 מיליון דולר.
גם השוק הביטחוני ממשיך לתפוס משקל הולך וגדל בפעילות החברה. במחצית הראשונה הסתכמו המכירות לשוק הצבאי בכ-57 מיליון דולר, לעומת 49.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה, והן היוו יותר מ-60% מהכנסות הקבוצה. במצגת שצורפה לדוח מציגה החברה את השינוי כתהליך רב-שנתי: חלקם של תחומי הביטחון והחלל עלה מ-36% מההכנסות ב-2023 ל-59% ב-2025 ולכ-60% ברבעון השני של השנה.
במקביל, פיסיבי מנסה להעמיק את פעילותה מחוץ לישראל. המכירות לחו"ל במחצית הראשונה עלו בכ-25% ל-17 מיליון דולר. החברה גם דיווחה על הזמנות בהיקף של 8.6 מיליון אירו מלקוח אירופי מוביל בתעשיית ציוד הסמיקונדקטור. במצגת מגדירה החברה את ארה"ב ואירופה כמנוע צמיחה מרכזי לשנים הקרובות, ומתכננת להקים בהן פעילות מקומית וצוותים מסחריים.
השינוי אינו רק גיאוגרפי אלא גם באופן שבו פיסיבי מגדירה את עצמה. החברה מבקשת להתרחק מהדימוי של יצרנית מעגלים מודפסים ולהציג מודל של "All-in-One" – משלב ה-PCB והמצעים, דרך אריזה מתקדמת של שבבים ועד הרכבת המוצר הסופי. בחמש השנים האחרונות השקיעה החברה כ-43 מיליון דולר ב-CAPEX ועוד כ-7.5 מיליון דולר במחקר ופיתוח, והיא מתכננת להמשיך באוטומציה, בהרחבת יכולות Ultra HDI, SIP ו-MCM ובחיזוק פעילות ה-ODM.
צבר ההזמנות וההסכמים ארוכי הטווח עומד כיום על כ-177 מיליון דולר, קרוב להיקף המכירות השנתי של החברה. עבור פיסיבי, האתגר בחודשים הקרובים יהיה להמשיך את הצמיחה בתחומי הביטחון והמיקרו-אלקטרוניקה, ובמקביל להחזיר חלק מהרווחיות שנשחקה בשל השקל החזק.
פורסם בקטגוריות: דוחות רווח , ייצור וקבלנות משנה , תעופה וביטחון , תעשייה ישראלית
פורסם בתגיות: פי.סי.בי טכנולוגיות
