חברת סולאראדג' (SolarEdge) פרסמה אתמול (ד') תוצאות חיוביות לרבעון הראשון של 2026, והמשיכה להציג סימני התאוששות לאחר המשבר החריף שעבר על שוק הסולאר העולמי בשנתיים האחרונות. החברה דיווחה על צמיחה של 46% בהיקף המכירות בהשוואה לרבעון המקביל שתקד, להיקף של כ-310 מיליון דולר. במקביל, היא שיפרה את הריווחיות הגולמית לשיעור של 23.5%. החברה צופה שהמכירות ברבעון השני 2026 יצמחו ל-355-325 מיליון דולר, ומעריכה שתתקרב לאיזון תפעולי בתקופה הקרובה.
מנכ"ל החברה, שוקי ניר, הציג במהלך שיחת הוועידה מסר אופטימי במיוחד לגבי מצבה של החברה. “יש לנו קו ראייה ברור לחזרה לצמיחה רווחית”. לדבריו, החברה מתמקדת כיום בארבעה מנועי צמיחה מרכזיים: חזרה לצמיחה רווחית, הגדלת נתחי שוק, הרחבת פעילות האגירה והאנרגיה החכמה, ופיתוח פתרונות חשמל למרכזי נתונים ותשתיות AI. נושא בעייתי מאוד מבחינתה הוא התחזקות שער השקל מול הדולר, "אשר ממשיך להפעיל לחץ על מבנה ההוצאות של החברה".
סמנכ"ל הכספים אסף אלפרוביץ' אמר כי למרות צעדי ההתייעלות והירידה בהוצאות, החברה עדיין מתמודדת עם “רוחות נגדיות” כתוצאה מהתחזקות השקל, אשר פוגעות בריווחיות, משום שחלק משמעותי מהוצאות השכר והמו"פ של החברה מבוצע בישראל בשקלים, בעוד מרבית ההכנסות הן בדולרים. לדבריו, ההוצאות התפעוליות ברבעון השני צפויות לעלות לכ-86-91 מיליון דולר, לעומת כ-84 מיליון דולר ברבעון הראשון. הוא ייחס את העלייה הזו בעיקר להשפעות מטבע, “בניכוי פעולות הגידור שלנו”.
אירופה מתאוששת
אחד ממוקדי ההתאוששות הבולטים של סולאראדג' היה השוק האירופי, שתמיד היה השוק הגדול ביותר שלה. החברה מסר שלאחר פתיחה חלשה של השנה, החל החל מחודש מרץ נרשמת עלייה בביקושים, במיוחד למערכות הכוללות אגירת אנרגיה. החברה מקשרת את ההתאוששות גם לעליית מחירי החשמל באירופה על רקע המתיחות הגיאו-פוליטית והמלחמה באיראן. לדברי ניר, החברה רואה ביקוש גובר לא רק למערכות סולאריות, אלא לפתרונות מלאים המשלבים אגירה, ניהול אנרגיה ואופטימיזציה של צריכת החשמל בהתאם לתעריפים משתנים.
במוקד אסטרטגיית הצמיחה החדשה של החברה עומדת פלטפורמת Nexis, שהיא הדור הבא של מערכות סולאריות ביתיות של החברה. המערכת מאפשרת ל-SolarEdge להציע מערכת משולבת של סולאר, אגירה וניהול אנרגיה מתקדם, ופותחת בפניה שווקים חדשים, דוגמת כולל בתים גדולים בגרמניה ומיזמי בנייה חדשה. “ההתלהבות כבר משתקפת בספר ההזמנות, וכל הייצור המתוכנן של Nexis ברבעון השני כבר הוזמן מראש על-ידי לקוחות מאירופה".
במקביל, החברה מגבירה את המאמץ בשוק תשתיות החשמל למרכזי נתונים ותשתיות AI, הנחשב כיום לאחד מהשווקים הצומחים בעקבות הגידול העקבי בדרישה לתשתיות ולשרתי AI. כיום היא מפתחת מערכות אספקת מתח DC במתח גבוה של 800 וולט עבור מרכזי נתונים עתידיים, ובכנס GTC 2026 של NVIDIA היא הציגה מסד (rack) פעיל בטכנולוגיה דומה. לפי החברה, היא מתקדמת בפיתוח מערכת שתוכל להמיר מתח של 34.5 קילו-וולט ישירות ל-800V DC ביעילות של יותר מ-99%. “אנחנו מאמינים שמדובר בהזדמנות של שוק בהיקף של מיליארדי דולרים לאורך זמן”.
ייצור בארה"ב
לצד האופטימיות, סולאראדג' עדיין מתמודדת עם אתגרים בשוק האמריקאי. היא דיווחה שאין לה כיום חשיפה חשבונאית מהותית לפשיטת הרגל של מתקינת הסולאר האמריקאית Freedom Forever, לאחר שב-18 החודשים האחרונים נמנעה מהכרה משמעותית בהכנסות ממנה. בנוסף, היא רשמה הוצאה חד-פעמית של 14 מיליון דולר בגין חוב מסופק של לקוח אמריקאי נוסף שנקלע לקשיים פיננסיים. סמנכ"ל הכספים, אסף אלפרוביץ', הדגיש כי החברה נקטה “גישה שמרנית ואחראית” בטיפול בחשיפה ללקוח.
יחד עם זאת, המסר בשיחת המשקיעים היה שהחברה "מזהה שינוי מבני לטובתה בשוק האמריקאי, בעיקר בתחום המסחרי", בזכות יתרון בייצור מקומי ועמידה בדרישות רגולטוריות אמריקאיות. כיום יותר מ-90% מייצור הממירים והאופטימייזרים שלה כבר מבוצע בארה"ב. להערכתה המהלך הזה גם יסייע בהגדלת שולי הרווח בהמשך השנה. חברת סולאראדג' נסחרת בנסד"ק לפי הערכת שווי של כ-2.6 מיליארד דולר.