הלילה (בין רביעי לחמישי) שוב עקפה חברת אנבידיה (Nvidia) את התחזיות של האנליסטים ושל עצמה, כאשר דיווחה על התוצאות הכספיות לרבעון השלישי. הכנסותיה של ענקית השבבים ברבעון השלישי של שנת הכספים 2025 (שהסתיים באוקטובר 2024) הסתכמו בכ-35.1 מיליארד דולר, שהוא נתון שיא אשר מציג צמיחה של 17% בהשוואה לרבעון הקודם, וצמיחה של 94% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. מירב הפעילות של אנבידיה כיום הוא בתחום מרכזי הנתונים, ותחום זה היה אחראי ברבעון ה-3 למכירות של כ-30.8 מיליארד דולר – עלייה של 17% בהשוואה לרבעון הקודם ו-112% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

ההכנסות מתחום הגיימינג, שהוא תחום הפעילות המקורי של החברה, הם כעשירית מהמכירות, והסתכמו בכ-3.3 מיליארד דולר בלבד (15% צמיחה בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד). החברה צופה כי הצמיחה המואצת תימשך גם ברבעון הבא, שבו היא מקווה להגיע להיקף מכירות של כ-37.5 מיליארד דולר. באשר למאיץ ה-AI החדש, Blackwell, החברה ניסתה אתמול להרגיע את הלקוחות לאחר שבחודשים האחרונים התפרסמו דיווחים על בעיות טכניות שנתגלו במעבר לייצור סדרתי אצל חברת TSMC הטאיוואנית. אנבידיה עידכנה שהיא השלימה בהצלחה את ההתאמות הנדרשות, ושהמעבד נמצא כעת בייצור סדרתי מלא.

במהלך הרבעון השלישי שלחה אנבידיה כ-13 אלף דוגמאות של המעבד החדש לכל לקוחותיה המרכזיים. החברה מעריכה כי מכירות בלאקוול ברבעון הרביעי יהיו גבוהות מכפי שצפתה בתחילה. "הביקוש לבלקוול מרקיע שחקים ואנחנו עושים את כל המאמצים כדי להיענות להזמנות מצד לקוחותינו", אמר מייסד ומנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג. למרות התוצאות הטובות הדו"ח לא השפיע מהותית על מניית החברה בנסד"ק, מכיוון שכמו שהגדירו זאת מספר אנליסטים, "אנבידיה עקפה את התחזיות – אבל לא את הציפיות". כיום החברה נסחרת לפי שווי שוק של כ-3.58 טריליון דולר.

חברת אנבידיה (Nvidia) מחפשת דרכים יצירתיות להגדיל את מכירותיה בתחום מרכזי הנתונים בסין, וזאת חרף המגבלות המחמירות של הממשל האמריקאי, האוסרות מכירה של טכנולוגיות מתקדמות בתחום הבינה המלאכותית למעצמה היריבה.

לפי דיווח בסוכנות הידיעות רויטרס, אנבידיה מפתחת בימים אלה, בשיתוף המפיצה שלה בסין Inspur, גרסה מותאמת למעבד ה-AI החדש שלה, Blackwell, והיא תושק בסין ברבעון השני של 2025. בדומה לגרסאות מותאמות קודמות של אנבידיה לשוק הסיני, המעבד צפוי להציע יכולות עיבוד נמוכות יותר, שלכאורה לא יאפשרו לסין לרתום אותו לצורך פיתוח יישומים צבאיים שיסכנו את הביטחון הלאומי של ארצות הברית.

הממשל האמריקאי החל עוד ב-2022 להטיל מגבלות על מכירה לסין של שבבים מתקדמים וטכנולוגיות מתקדמות לייצור שבבים. עבור אנבידיה, ברמה העסקית, זוהי מכה משמעותית, וזאת לאור העובדה כי ב-2022 סין היתה אחראית לכרבע ממכירותיה בתחום מרכזי הנתונים. בתגובה, אנבידיה מנסה לשמר את נתח השוק שלה בסין באמצעות פיתוח גרסאות "סיניות" למעבדיה החדישים.

עם זאת, המאמצים הללו של אנבידיה מגיעים בעיתוי לא מיטבי, כאשר נושא מלחמת הסחר מול סין מהווה נושא מרכזי במערכת הבחירות בארצות הברית, כאשר גם הדמוקרטים וגם הרפובליקנים מציגים קו נוקשה. בבלוג הטכנולוגי המוכר Tom's Hardaware, מדווחים כי בית ההשקעות Jefferies העריך במכתב ללקוחות כי ארצות הברית תחמיר בקרוב את מגבלות המכר, כך שאנבידיה לא תוכל למכור יותר לשוק הסיני את המעבד הגרפי HGX H20.

ה-HGX H20 בעצמו הוא גרסה ייעודית שפיתחה אנבידיה עבור השוק הסיני, שהחברה השיקה בחודש נובמבר 2023, כחודש לאחר שהממשל האמריקאי החמיר את מגבלות הייצוא. ה-HGX H20 מתבסס על מעבד ה-AI הנוכחי של אנבידיה, H100, אך הוא מציע יכולות עיבוד מופחתות של 296 טרה פעולות לשנייה (TPLOPS).

לפי הדיווח, הממשל אמור להתכנס בחודש אוקטובר כדי לדון במגבלות הייצוא, וייתכן כי מה שיוביל לאיסור על מכירת ה-HGX H20 הוא מרכיבי הזיכרון העוצמתיים שכולל המעבד: 96 ג'יגה-בייט של זיכרון רחב-פס מתקדם (HBM3). אלמנט זה הופך את המעבד לעוצמתי יותר הלכה למעשה בהשוואה למעבד ה-AI שפיתחה וואווי הסינית, שלכאורה מציע מהירות עיבוד גבוהה יותר במונחי TOPS. לפי ההערכה של בית ההשקעות ג'פריז, איסור כזה עשוי להוביל לאובדן מכירות בהיקף של 12 מיליארד דולר עבור אנבידיה.

[מקור תמונה עליונה: אנבידיה]