אייפון

סיוה צופה הכפלה בהכנסות מתמלוגים עד 2022

פורסם בתאריך ע"י yochais

לא מעט גורמים פעלו ב-2018 לרעת חברת סיוה (CEVA) מהרצליה: הירידה במכירות הדגמים החדשים של מכשירי האייפון של אפל, שכוללים שני שבבים המתבססים על ה-IP של סיוה, האמברגו שהטילה ארצות הברית על ZTE, אחת מלקוחותיה של סיוה, למשך מספר חודשים, ובכלל מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין. ואמנם, תוצאותיה הכספיות של סיוה לרבעון הרביעי ולשנת 2018 מצביעות על ירידה חדה בהכנסות החברה מתמלוגים. עם זאת, בחברה כבר זיהו גורמי צמיחה חדשים, ובייחוד קישוריות לדור חמישי ועיבוד אותות ל-IoT, וצופים עלייה של 4% בהכנסות מתמלוגים ב-2019 והכפלת ההכנסות מתמלוגים עד 2022.

הכנסותיה של סיוה ברבעון הרביעי הסתכמו ב-21.4 מיליון דולר, ירידה של 1% לעומת הרבעון המקביל. הכנסותיה של סיוה מתבססות על מכירת הסכמי רישוי לשימוש בקניין הרוחני שלה בפיתוח השבב, ועל תמלוגים שהיא מקבלת עבור כל מוצר סופי הכולל את הטכנולוגיה שלה. בחלוקה למקורות הכנסה, ההכנסות ברבעון הרביעי ממכירת רישיונות גדלו ב-17% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו ב-10.5 מיליון דולר, כ-49% מהמחזור; ואולם, ההכנסות מתמלוגים ירדו ב-14% לעומת הרבעון המקביל והסתכמו ב-10.9 מיליון דולר, כ-51% מסך ההכנסות. הרווח הנקי הסתכם ב-2.3 מיליון דולר, ירידה של 27% בהשוואה לרבעון המקביל.

13 הסכמים חדשים ברבעון

במהלך הרבעון הרביעי חתמה סיוה על 13 הסכמים חדשים לרישוי טכנולוגיות לתכנון שבבים. 7 היו לאספקת טכנולוגיות עיבוד אותות ובינה מלאכותית, ו-6 הסכמים לאספקת טכנולוגיות קישוריות. כל ההסכמים שנחתמו היו לאספקת טכנולוגיות למוצרים בשווקים חדשים שאינם בתחום התקשורת הסלולרית לסמארטפונים, ו-6 היו עם לקוחות חדשים. ההסכמים נחתמו עם יצרני שבבים לדור 5, קישוריות סלולרית למוצרי IoT, מצלמות מתקדמות, קישוריות לשוק הרכב, דיבוריות חכמות, אוזניות בלוטות', נתבי Wi-Fi ומכשירי IoT אחרים.

בפילוח גיאוגרפי, סין מסתמנת כשוק יעד בעל משקל הולך וגדל עבור החברה: 9 מתוך 13 ההסכמים נחתמו עם לקוחות בסין, 2 הסכמים עם לקוחות בארצות הברית, ו-2 הסכמים עם לקוחות באסיה-פסיפיק, כולל יפן.

בהתייחס ל-2018 כולה, ירדו הכנסות סיוה ב-11% ל-77.9 מיליון דולר. ההכנסות ממכירת רישיונות ירדו ב-6% ל-40.4 מיליון דולר, וההכנסות מתמלוגים ירדו ב-16% ל-37.4 מיליון דולר. הרווח הנקי ירד ב-2018 ב-97% ל-0.6 מיליון דולר.

מודם LTE Advanced של אינטל הכולל מעבד אותות של סיוה

הסכם משמעותי בדור 5

מנכ"ל סיוה, גדעון ורטהייזר, ציין בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"חות כי במהלך הרבעון הרביעי נחתמו כמה הסכמים אסטרטגיים עם לקוחות גדולים. לדבריו, אחד מהסכמים הללו, אשר נחתם עם חברה בתחום הדור החמישי, הינו מהגדולים בהיקפם בתולדות סיוה.

באשר לירידה בהכנסות מתמלוגים ציין ורטהיימר, "בתמלוגים, ההכנסות ברבעון הרביעי היו נמוכות מציפיותינו, והן משקפות חולשה במכירות של יצרן סמארטפונים גדול בעיקר בשל ההאטה הכלכלית בסין, וביקוש נמוך יותר לסמארטפונים זולים בשווקים מתעוררים".

49 הסכמים חדשים ב-2018

ורטהייזר הוסיף: "פעילות הסכמי הרישוי התקדמה ב-2018, במהלכה חתמנו על 49 הסכמים עם לקוחות במגוון שווקים גדולים, כולל דור 5, מוצרי IoT עם קישוריות סלולרית, בינה מלאכותית, וקישוריות בלוטות' ו-Wi-Fi. הסכמים חדשים אלה, לצד יותר מ-140 הסכמים שחתמנו בשלוש השנים האחרונות, מהווים את הבסיס להרחבה משמעותית של נתח השוק שלנו ולצמיחה בהכנסות מתמלוגים בשנים הבאות.

הכפלת התמלוגים ב-2022

"הכנסותינו מתמלוגים ב-2018 הושפעו מהחולשה בשוק הסמארטפונים ומקצב ההתקדמות של לקוחותינו בשוק תחנות הבסיס הסלולריות. למרות זאת, המשכנו לחזק את נוכחותנו בשווקים אחרים, בהם סופקו יותר מ-370 מיליון מכשירים מבוססי סיוה, גידול של 41% בהשוואה לשנה שעברה. בתחום הבלוטות' הצומח במהירות, סופקו יותר מ-300 מיליון מכשירים מבוססי סיוה ב-2018. הזדמנויות הצמיחה בשוק זה גדולות, ומ-2022 ואילך צפויים להימכר בו יותר מ-5 מיליארד מכשירים מדי שנה.

"בנוגע ל-2019, אנו צופים כי רמות המלאים הגבוהות בשוק הסמארטפונים, לצד החולשה העונתית המאפיינת את תחילת השנה, ישפיעו על התמלוגים בטווח הקצר. במקביל, אנו צופים את המשך ההתרחבות בשווקים אחרים ובשוק תחנות הבסיס הסלולריות, לצד התאוששות בשוק הסמארטפונים במחצית השנייה של השנה. יצרנים רבים ממשיכים לאמץ את הטכנולוגיות המתקדמות שלנו בשווקים צומחים וגדולים. נכון להיום, כ-40 לקוחות משלמים לסיוה תמלוגים, וישנם כ-60 לקוחות הנמצאים בשלבי פיתוח של שבבים חדשים המתוכננים להיכנס לייצור סדרתי בשנים הקרובות. אנו מאמינים כי סיוה במסלול הנכון להכפלת ההכנסות מתמלוגים ב-2022".

התאוששות בתמלוגים במחצית השנייה

במהלך שיחת הוועידה שהתקיימה בעקבות פרסום הדוחות הכספיים, אמר ורטהייזר כי החולשה בשוק הסמארטפונים, תנאי המאקרו והיישום האיטי של תחנות בסיס סלולריות מדור 5 – שהעיבו על תמלוגי סיוה ב-2018 – יימשכו גם במחצית הראשונה של 2019. בנוגע למחצית השנייה של השנה, צופה החברה התאוששות בתמלוגים בשוק הסמארטפונים. בשוק תחנות הבסיס הסלולריות מדור 5, קצב היישום איטי יותר מהצפוי בשל עיכוב של מפעילים בפריסת רשתות ובשל התאמת מכשירים לרשתות החדשות. למרות קצב היישום האיטי, מסרה סיוה כי פריסת רשתות דור 5 ממשיכה להתקדם בארצות הברית, סין, קוריאה ויפן.  בשווקים אחרים – קישוריות W-Fi ובלוטות', ובינה המלאכותית – צופה סיוה המשך הצמיחה בתמלוגים.

התחזית ל-2019: הכנסות של כ-80 מיליון דולר

במהלך שיחת הוועידה, מסר סמנכ"ל הכספים של החברה, יניב אריאלי, תחזית ראשונה ל-2019. הביקוש לטכנולוגיות של סיוה צפוי להימשך, וההכנסות מהסכמי רישוי ב-2019 צפויות להיות לפחות ברמה הגבוהה של 2018. בנוגע לתמלוגים, צופה החברה הכנסות גבוהות יותר במחצית השנייה של השנה, שינטרלו את ההאטה במחצית הראשונה. ההכנסות מתמלוגים ב-2019 צפויות לצמוח בכ-4% לכ-39 מיליון דולר.

בסך הכול, צפויה סיוה להציג הכנסות של כ-80 מיליון דולר ב-2019. ברמה שנתית, עלות המכירות צפויה לגדול בכ-1.7 מיליון דולר בהשוואה ל-2018 כתוצאה מפרויקט פיתוח הקשור ללקוח גדול בתחום דור 5. הוצאות התפעול צפויות לגדול בכ-4 מיליון דולר כתוצאה מהשקעה במו"פ ובעיקר גיוס עובדים נוספים.

 

משבר האייפון: TSMC צופה ירידה של 22% ברבעון הראשון

פורסם בתאריך ע"י yochais

לאחר שאפל וסמסונג הורידו בשבועות האחרונים את תחזית המכירות, כעת מתקבלת אינדיקציה נוספת להשפעה השלילית של ההיחלשות בשוק הסמרטפונים על תעשיית הסמיקונדוקטור, וזאת לאחר שקבלנית ייצור השבבים הגדולה בעולם, TSMC הטייוונית, פרסמה תחזית לפיה היא צפויה לרשום ברבעון הראשון את הירידה הרבעונית בהכנסות הגדולה ביותר מזה כעשור.

TSMC דווקא דיווחה על הכנסות גבוהות מהצפוי ברבעון הרביעי, 9.4 מיליארד דולר, עלייה של 4.4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ואולם,במבט קדימה החברה צופה הכנסות של 7.3-7.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון של 2019, המשקפות ירידה של 14% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד וירידה של 22% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2018. עבור שנת 2019 החברה צופה צמיחה נמוכה של 1%-3%, וזאת בהשוואה לצמיחה של 6.4% שרשמה החברה ב-2018.

TSMC חולשת על כ-60% משוק קבלנות הייצור העולמי. בין לקוחותיה בשוק הסמרטפון ניתן למנות את אפל, וואווי וגם קואלקום. TSMC היא היצרנית הבלעדית של מערכות-על-שבב עבור מכשירי האייפון. TSMC לא ציינה במפורש את הצפי לירידה במכירות האייפון כגורם לתחזית ההכנסות הירודה, אך ייחסה זאת ל"ירידה פתאומית במכירות של דגמי סמרטפון מובחרים, שבעקבותיה נוצרו עודפי מלאי גדולים." החברה צופה כי הביקוש הנמוך יימשך עד המחצית השנייה של השנה.

לא רק אפל, גם ההיחלשות בשוק המובייל הסיני פוגעת ב-TSMC וביצרניות שבבים נוספות. על פי חברת המחקר Canalys, היקף המשלוחים בשוק הסיני, שהוא שוק הסמרטפונים הגדול בעולם, ירד ב-2018 בשיעור של 12%, והוא צפוי להתכווץ בשיעור של 3% ב-2019.

בעקבות הצפי הנמוך ב-TSMC החליטו להפחית את היקף השקעות ב-2019 בכמה מאות מיליוני דולרים, ל-10-11 מיליארד דולר. זוהי בשורה שלילית עבור חברות המספקות ציוד בדיקה וייצור לתעשיית השבבים, כמו למשל נובה (Nova) הישראלית, ש-TSMC היא אחת מלקוחותיה המרכזיות.

בדו"ח ההכנסות מסרה TSMC פירוט מעניין על חלוקת ההכנסות בין תהליכי הייצור השונים. על פי TSMC, ברבעון הרביעי ההכנסות מייצור ב-7 ננומטר, ש-TSMC היא אחת מהפאונדריז היחידות בעולם שמציעות אותו, היו אחראיות לכמעט רבע מכלל הכנסות החברה, ההכנסות מ-10 ננומטר היוו כ-6%, ו-16/20 ננומטר היוו כ-21%.

 

 

הורדת תחזית ההכנסות של אפל מטלטלת את תעשיית השבבים

פורסם בתאריך ע"י yochais

מנייתה של אפל (Apple) צנחה אמש במסחר בארצות הברית בשיעור של כמעט 10% ומחקה כ-57 מיליארד דולר משוויה של אפל, וזאת לאחר שענקית האלקטרוניקה הורידה במפתיע ביום רביעי את תחזית ההכנסות שלה לרבעון הראשון מטווח של 89-93 מיליארד דולר ל-84 מיליארד דולר. זו הפעם הראשונה מאז 2002 שאפל מורידה את תחזית ההכנסות שלה.

הורדת התחזית של אפל עוררה בשווקים גל חששות מפני מפנה שלילי בשוק הסמרטפונים העולמי וגררה מטה את כל מדדי המניות המובילים. ואולם, מי שנפגעו בצורה המשמעותית ביותר היו המניות של החברות שמספקות רכיבים לאפל, שחלקן תלויות באפל כמקור הכנסה עיקרי. כך למשל, מנייתה של חברת Qorvo, שמספקת לאפל שבבי RF, איבדה אמש בנסד"ק כ-9% מערכה.

מי שעקב אחר הדיווחים של ספקיותיה של אפל בחודשים האחרונים יכול היה לזהות את הכתובת על הקיר כבר לפני כמה חודשים. Qorvo, הנסחרת בנסד"ק לפי שווי של כ-6.9 מיליארד דולר, פרסמה כבר בנומבר תיקון כלפי מטה לתחזית ההכנסות שלה, בייחסה זאת לירידה בביקושים העולמיים למכשירי הדגל של יצרניות הסמרטפון.

גם חברת Lumentum, המפתחת חיישני לייזר תלת-מימדיים המשמשים ביישומי זיהוי פנים ומציאות רבודה במכשירי האייפון החדשים, הודיעה בחודש נובמבר כי היא מורידה את תחזית ההכנסות שלה בשל "ירידה בביקושים מצד לקוח מרכזי, כשהכוונה היא בבירור לאפל, האחראית לכ-40% מהכנסות החברה. אמש סגרה לומנטום את המסחר בירידה של כ-8.4%.

חברת הסמיקונדוקטור Skyworks Solutions, המספקת רכיבים למערכות תקשורת סלולארית, התריעה מפני ירידה בביקושים בשוק לאחר פרסום תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2017. אמש צללה מניית החברה ב-10.5%, וזאת לאחר שאיבדה כבר כרבע מערכה ב-2017. ספקית רכיבי האודיו Cirrus Logic, שאפל אחראית לכשליש מהכנסותיה, ירדה אתמול ב-8.4%.

גם חברות גדולות יותר כמו ברודקום, אינטל, ומיקרון, שמספקות גם כן רכיבים למכשירי אפל גם אם אינן תלויות בה באופן דרמטי כמו הספקיות הקטנות היותר, חתמו אמש את המסחר בירידות משמעותיות של 8.9%, 5.5% ו-5.3% בהתאמה.

חברת סיוה (CEVA) הישראלית, שהקניין הרוחני שלה משולב גם במודם מתוצרת אינטל שנמצא במכשירי האייפון וגם במעבד הבינה המלאכותית בדגמי האייפון החדשים שיצאו השנה, ירדה אמש בשיעור מתון יותר של כ-3.9%.

אפל ייחסה את הורדת התחזית לביקושים נמוכים מהמצופה למכשירי האייפון החדשים בעיקר בסין, אך גם בשווקים אחרים. מנכ"ל החברה טים קוק ניסה לתלות זאת בגומרים מקרו-כלכליים וגיאו-פוליטיים, ואמר בריאיון ל-CNBC: "אין ספק שהכלכה החלה להאט החל מהמחצית השנייה של השנה, ואני סבור כי מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין מכבידה על הכלכלה ביתר שאת." עם זאת, אנליסטים סבורים כי גם התמחור הגבוה והחידושים המועטים של הדגמים החדשים תרמו גם כן במידה רבה לביקושים הנמוכים.