קוקאם

נסיון סולאראדג' לפרוץ מעבר לשוק הסולארי הסתיים בכישלון

פורסם בתאריך ע"י Techtime

בתמונה למעלה: מפעל ייצור הסוללות Sella 2 בקוריאה

חברת סולאראדג' (SolarEdge) הודיעה היום (ד') כי בכוונתה לסגור את חטיבת פתרונות אחסון האנרגיה של החברה. פעילותה בתחום הזה מתבססת על חברת קוקאם (Kokam) מדרום קוריאה, המייצרת סוללות ליתיום-יון גדולות מאוד לאיחסון אנרגיה. סולאראדג' רכשה אותה בשנת 2018 תמורת כ-105 מיליון דולר, אך לא הצליחה מאז להגיע לריווחיות בתחום זה. סגירת החטיבה תוביל לקיצוץ של 500 עובדים מכוח העבודה העולמי של החברה, מרביתם בדרום קוריאה

להערכת סולאראדג', סגירת החטיבה תוביל לחיסכון של 7.5 מיליון דולר בהוצאות התפעוליות הרבעוניות. סולאראדג' ביצעה השקעות גדולות במפעל בקוריאה: בשנת 2022 היא חנכה את מפעל הייצור Sella 2 שהיא הקימה בנוסף לקו הייצור המקורי שרכשה. מדובר בתפנית חדה באסטרטגיה של החברה: בשנת 2023 היא הגדילה את קיבולת הייצור שלו, ועוד בחודש פברואר 2024 היא מסרה בדו"ח השנתי שלה, שבכוונתה להמשיך ולבצע השקעות במפעל Sella 2 גם במהלך שנת 2024, ולממן אותן באמצעות המזומנים שהיו בקופת החברה.

אסטרטגיית ההתרחבות הסתיימה בכישלון צורב

עם סגירת חטיבת הסוללות, סולאראדג' למעשה גונזת את כל פעילותיה מחוץ לשוק הסולארי. זו היתה תוכנית עסקית אסטרטגית שהחלה בשנת 2018, שבמסגרתה התרחבה סולאראדג' לשלושה תחומים מחוץ לשוק הסולארי: ייצור סוללות, מערכות אל-פסק (UPS) ומערכות הנעה לרכב חשמלי. לאחר כניסתה לתחומים הללו, החלה סולאראדג' לדווח בנפרד על ביצועיה הכספיים בתחומים הלא-סולאריים (non-solar) – אך בארבע שנות פעילותה בתחומים האלה היא לא הצליחה להתקרב לריווחיות, אולם הפעילויות החיצוניות האלה הכבידו על החברה מבחינת הוצאות תפעוליות.

כחלק מכניסתה לתחום האל-פסק היא רכשה ב-2018 את חברת גמאטרוניק הירושלמית תמורת כ-41 מיליון שקל. מאז לא דיווחה סולאראדג' על הכנסות או עסקאות משמעותיות בתחום, ובאוגוסט 2022 הודיעה על חיסול הפעילות. בתחום הרכב החשמלי, היא רכשה בשנת 2019 את חברת S.M.R.E האיטלקית אשר ייצרה מערכות הינע ותמסורת לכלי רכב חשמליים קטנים. בפברואר 2021 היא דיווחה על זכיית תכנון קטנה עם יצרנית הרכב הצרפתית פיאט (Fiat) לאספקת מערכות הנעת כוח עבור דגם המסחרית e-Ducato. גם הפעילות הזו הפסידה כסף ולא יצרה מומנטום עסקי משמעותי, ובאוקטובר 2023 הוחלט על סגירתה.

פחות מ-10% מכלל המכירות

למעשה, הפעילות היחידה שהניבה הכנסות היתה בתחום הסוללות, אולם גם כאן סולאראדג' לא הצליחה להגיע לריווחיות. המיזוגים והרכישות של שלושת תחומי הפעילות האלה גזלו הרבה מאוד משאבי הנהלה והון, מכיוון שבכל אחת מהפעילויות האלה היא ביצעה סולאראדג' השקעות ניכרות בבניית תהליכי ייצור משופרים. למרות זאת, היקף הפעילות החוץ-סולארית מעולם לא חצה את גבול ה-10% מכלל מכירות החברה.

בשנת 2023, כאשר סולאראדג' דיווחה על מכירות בהיקף של כשלושה מיליארד דולר, מכירות הפעילות הלא-סולארית הסתכמו בהיקף צנוע של כ-200 מיליון דולר. בשלושת הרבעונים הראשונים של 2024 הסתכמו המכירות של קוקאם בכ-51.9 מיליון דולר בלבד. ברבעון השלישי של 2024, כאשר מכירות החברה כולה הסתכמו בכ-260.9 מיליון דולר, המכירות של קוקאם הסתכמו בכ-13.4 מיליון דולר בלבד. על הרקע הזה ניתן להבין מדוע המשקיעים הגיבו בחיוב להחלטת החברה: לאחר פרסום ההודעה עלתה מניית סולאראדג' בנסד"ק בכ-8.5% וכעת היא נסחרת לפי שווי שוק של כ-861 מיליון דולר.

קוקאם של סולאר-אדג' תספק לטהיטי מערכת אחסון חשמל מבוססת סוללות

פורסם בתאריך ע"י yochais

[בתמונה: מערכת אחסון החשמל של קוקאם]

יצרנית סוללות הליתיום הקוריאנית קוקאם (Kokam), שבבעלות חברת סולאר-אדג', חתמה על הסכם עם חברת החשמל של טהיטי Electricité de Tahiti, שבבעלות ענקית התשתיות הצרפתית Engie, לאספקה של
מערכת אגירת חשמל מבוססת סוללות (BESS), בהספק של 15 מגה-וואט, שתשמש לאגירת חשמל המופק מאנרגיות מתחדשות.

המערכת כוללת מנגנון מיוחד בשם Statcom, אשר מבצע איזון רציף בין צריכת החשמל להפקת החשמל ומונע חוסר איזון שעלול להוביל לחריגות במתח של רשת החשמל. מערכת האחסון צפויה להחליף את גנרטור הדיזל המסתובב של חברת החשמל ולאפשר שימוש גדול יותר בחשמל המופק מאנרגיות מתחדשות. כיום, כ-37% מתצרוכת החשמל של טהיטי מקורה באנרגיות מתחדשות, ובעיקר תחנות כוח הידראוליות ופאנלים סולאריים.

קוקאם, אשר נוסדה ב-1981, מייצרת סוללות ליתיום-יון בעלות ביצועים גבוהים ופתרונות אחסון אנרגיה למגוון תעשיות, ובהן מערכות אחסון אנרגיה (ESS), מערכות אל-פסק, מכונית חשמליות, ולתעשיות התעופה והספנות. סולאר-אדג' רכשה את קוקאם בסוף 2018 תמורת כ-105 מיליון דולר, וזאת כחלק מההתרחבות האסטרטגית שלה לתחומים מחוץ לתעשיית האנרגיה הסולארית כמו מערכות אל-פסק (UPS) ומערכות הנעה למכוניות חשמליות.

סולאר-אדג' אף מחלקת כיום את דוחותיה הכספיים להכנסות מהתחום הסולארי והכנסות מהתחום הלא-סולארי. ברבעון השני של 2021 הכנסותיה של סולאר-אדג' מהתחום הלא-סולארי הסתכמו ב-48.5 מיליון דולר, כ-10% מכלל הכנסות החברה. בימים אלה מקימה סולאר-אדג' מפעל לייצור סוללות ליתיום נוסף בקוריאה, שייקרא "סלע 2", על שם גיא סלע, אחד ממייסדיה ומנהלה לאורך השנים, שהלך לעולמו ב-2019.

ההשקעה של סולאר-אדג' בקוקאם צמחה ל-105 מ' ד'

פורסם בתאריך ע"י Techtime

חברת סולאר-אדג' (SolarEdge Technologies) מהרצליה ממשיכה להשקיע ביצרנית הסוללות הקוריאנית קוקאם (Kokam) מדרום קוריאה, המפתחת סוללות ליתיום-יון (Lithium-ion) ופתרונות אחסון אנרגיה. לאחר שרכשה 75% ממניותיה בחודש אוקטובר 2018 תמורת 88 מיליון דולר, רכשה סולאר-אדג' בתחילת השבוע מניות נוספות של החברה תמורת 9.9 מיליון דולר, וביצעה השקעה נוספת בהיקף של 7.1 מיליון דולר כדי לספק ליצרנית הקוריאנית הון תפעולי נזיל. בעקבות שני המהלכים האחרונים מחזיקה סולאר-אדג' ב-91.6% ממניות החברה.

החברה דיווחה היום (ד') ששני המהלכים האחרונים משתלבים באסטרטגיה הכוללת שלה: להשלים רכישת 100% ממניות קוקאם כדי להופכה לחברה הנמצאת בבעלותה המלאה, ולבצע השקעות נוספות בחברה הקוריאנית. קוקאם, אשר נוסדה ב-1981, מייצרת סוללות ליתיום-יון בעלות ביצועים גבוהים ופתרונות אחסון אנרגיה למגוון תעשיות, ובהן מערכות אחסון אנרגיה למתקנים סולאריים ומתקני אנרגיה מתחדשת (ESS), מערכות אל-פסק, מכוניות חשמליות, ולתעשיות התעופה והספנות. הכנסותיה של קוקאם ב-2017 עמדו על כ-49 מיליון דולר, אך החברה סיימה את השנה עם הפסד נקי של 12.2 מיליון דולר.

סולאר-אדג' פרצה אל השוק לפני קצת יותר מעשור עם טכנולוגיה חדשנית המסייעת לייעל את הפקת החשמל מפאנלים סולאריים, וכבשה בשנים האחרונות נתח נכבד מהשוק והפכה לאחת מהחברות המובילות בעולם בתחומה. בשנת 2017 עמדו הכנסותיה של החברה על 607 מיליון דולר, עלייה של 24% בהשוואה ל-2016, והיא נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של 1.57 מיליארד דולר.

לפני כחודש זכתה קוקאם בשני פרוייקטים להתקנת סוללות איחסון בחוות תאים סולאריים בהיקף כולל של 40 מגה-ואט שעה (MWh), עבור לקוחות המתקינים מערכות איחסון אנרגיה (Energy Storage System) במדינה. בסך הכל, החברה דיווחה שעד היום היא מכרה סוללות איחסון בהיקף כולל של 200MWh. השוק הקוריאני הוא דינמי במיוחד בתחום הזה, בעקבות החלטת ממשלת קוריאה לבצע שינוי מהותי בתשתיות אספקת הכוח במדינה: בשנת 2016 רק 4% מהאנרגיה בקוריאה הגיעה ממקורות מתחדשים, והיעד של הממשלה הוא להגיע לשיעור של 20% עד לשנת 2030.

סולאר-אדג' רוכשת את יצרנית הסוללות הקוריאנית קוקאם

פורסם בתאריך ע"י yochais

סולאר-אדג' (Solar-Edge) ממשיכה במסע הרכש שלה כחלק מאסטרטגיית ההתרחבות שלה לשווקים נוספים. החברה מהרצליה, המייצרת מערכות למיצוי הספק מפאנלים סולאריים, הודיעה היום כי הגיעה להסכם סופי לרכישת מניות השליטת בחברת Kokam מדרום קוריאה, המפתחת סוללות ליתיום-יון (Lithium-ion) ופתרונות אחסון אנרגיה. הרכישה היא צעד נוסף בכניסה של סולאר-אדג' לשני שווקי יעד חדשים של החברה: תחום הטעינה הסולארית בכלי רכב חשמליים ותעשיית האל-פסק (UPS).

במסגרת ההסכם סולאר-אדג' תרכוש תמורת סכום של 88 מיליון דולר כ-75% ממניותה של קוקאם, הנסחרת בבורסת ה-OTC ("מעבר לדלפק") בדרום קוריאה. להערכת סולאר-אדג', העסקה צפויה לצאת לפועל תוך שבועות ספורים. בסולאר-אדג' מציינים כי בכוונתה לרכוש את יתרת המניות, כ-25%, בהמשך הדרך באמצעות עסקאות לרכישת מניות בשוק החופשי, כך שבסופו של דבר קוקאם תהפוך לחברת-בת בבעלות מלאה של סולאר-אדג'.

קוקאם, אשר נוסדה ב-1981, מייצרת סוללות ליתיום-יון בעלות ביצועים גבוהים ופתרונות אחסון אנרגיה למגוון תעשיות, ובהן מערכות אחסון אנרגיה (ESS), מערכות אל-פסק, מכונית חשמליות, ולתעשיות התעופה והספנות. הכנסותיה של קוקאם ב-2017 עמדו על כ-49 מיליון דולר, אך החברה סיימה את השנה עם הפסד נקי של 12.2 מיליון דולר.

מנכ"ל החברה גיא סלע אמר כי הרכישה תסייע לסולאר-אדג' להוסיף לפורטפוליו של החברה ולהוסיף להיצע המוצרים שלה סוללות אחסון של חברה שהוכיחה את עצמה בשוק. "החדשניות הטכנולוגית שלנו משתלבת באופן מושלם עם הצוות ופתרונות האחסון של קוקאם, שהינם בעלי מוניטין עולמיב, והרכישה תקדם אותנו צעד נוסף בחזון שלנו להפיכת הפתרונות הסולאריים לחכמים ומשתלמים יותר," אמר סלע.

האופק החדש של סולאר-אדג': UPS, ניהול אנרגיה – ורכב

סולאר-אדג', שפרצה אל השוק לפני קצת יותר מעשור עם טכנולוגיה חדשנית המסייעת לייעל את הפקת החשמל מפאנלים סולאריים, כבשה בשנים האחרונות נתח נכבד מהשוק והפכה לאחת מהחברות המובילות בעולם בתחומה. בשנת 2017 עמדו הכנסותיה של החברה על 607 מיליון דולר, עלייה של 24% בהשוואה ל-2016, והיא נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של 1.76 מיליארד דולר.

לאחר שביססה את מעמדה בשוק המערכות למיצוי הספק, החברה גיבשה בשנה האחרונה אסטרטגיית התרחבות לשלושה שווקים חדשים – שוק מערכות האל-פסק, ניהול אנרגיה באמצעות תחנות כוח וירטואליות ומערכות טעינה לרכבים חשמליים. בחודש מאי רכשה סולאר-אדג' את חברת גמאטרוניק הירושלמית, המפתחת מערכות אל-פסק, תמורת 41 מיליון שקל.

במקביל, סולאר-אדג' השיקה פיתרון חדש להקמת וניהול של תחנות כוח וירטואליות, המאפשרת לחברות חשמל ואנרגיה לקבץ, לאחסן ולנהל באופן מרכזי בענן את האנרגיה המתקבלת ממקורות שונים, כגון חוות סולאריות של ספקים שונים ופאנלים סולאריים ביתיים ומסחריים, תחנות רוח, גנרטורים ועוד.

שוק נוסף שמסמנת סולאר-אדג' הוא תחום הרכב החשמלי. החברה השיקה השנה את הממיר הסולארי הראשון בשוק הכולל גם מטען לסוללה של רכב חשמלי. המוצר החדש מבוסס על שילוב של ממיר מהדור החדש של סולאר-אדג', HD-Wave, ביחד עם מטען לרכב חשמלי. הרכישה של קוקאם משתלבת היטב בתוך האסטרטגיה הזו, מאחר שהחברה הדרום קוריאנית מפתחת מוצרים בכל אחד משלושת השווקים הללו.