חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) ממשיכה לבצע צעדי התייעלות, וזאת על רקע הירידה החדה במכירות במחצית השנייה של 2023 והצפי לשנה מאתגרת. החברה הודיעה היום (א') על פיטורים של כ-900 עובדים, מתוכם כ-550 עובדים בישראל, מרביתם במטה החברה בהרצליה ובמפעל הייצור "סלע" בציפורית. יותר ממחצית מהמפוטרים הם עובדי ייצור. לפי ההערכה, החברה העסיקה, לפני המהלך, כ-3,500 עובדים בישראל.
הקיצוץ הנרחב בכוח האדם מצטרף לשורה של צעדי התייעלות שעליהם דיווחה החברה עוד בחודש נובמבר, לרבות סגירת המפעל שלה במקסיקו, צמצום פעילות הייצור בסין וכן סגירת פעילותה בתחום מערכות הנעה לרכבים חשמליים. המנכ"ל צבי לנדו מסר שהחברה נאלצה להתאים את מבנה העלויות למצב השוק שהשתנה במהירות. "אנחנו עושים מאמצים רבים להתייחס בכבוד הראוי לעמיתינו העוזבים, בעיקר בתקופה המורכבת בה אנו נמצאים, להוקיר תודה על תרומתם, וללוות אותם בתקופת המעבר. גם כעת אנחנו בטוחים בהמשך הצמיחה של שוק האנרגיה המתחדשת בטווח הארוך, ולגבי ההובלה שלנו בתחום הזה".
סולאראדג' סגרה את המחצית הראשונה של 2023 בהכנסות שיא של 1.93 מיליארד דולר. ואולם, התמונה התהפכה מקצה לקצה במחצית השנייה של השנה. ברבעון השלישי דיווחה החברה על ירידה של 27% בהכנסות, וברבעון הרביעי היא צופה ירידה של כ-60% ושחיקה של הרווח הגולמי ל-5%-8%. הסיבה לתפנית הדרמטית היא בעיקר הצטברות של מלאים גבוהים בקרב לקוחותיה באירופה, שוק היעד שאחראי על יותר ממחצית מהכנסותיה. גם הריביות הגבוהות מכבידות מאוד על הביקושים בשוק הסולארי, מאחר שהן פוגעות בהחזר על ההשקעה (ROI) של פאנלים סולאריים, בשוק הביתי והמסחרי כאחד.
סולאראדג' מעריכה כי בקרב לקוחותיה יש כעת מלאי עודף של כ-700 מיליון דולר, ושתהליך הדילול של המלאי ייארך כ-2-3 רבעונים. ההרעה העסקית גם הובילה לצניחה חדה של יותר מ-70% בערך המנייה בנסד"ק בחצי השנה האחרונה. כיום שווי השוק של סולאר-אדג' עומד על 3.93 מיליארד דולר. מעניין יהיה לראות האם הצעד הנוכחי יסייע לאושש את המניה בזכות התרומה שלו לשיפור הרווחיות, או שמא המשקיעים יראו בכך סימן נוסף לכך שהחברה נקלעה למשבר ממושך ולא קצר טווח.
בתמונה למעלה: מנכ"ל החברה, צבי לנדא. המהלומה שולחת את SolarEdge לבצע תוכנית התייעלות
התחזית המפתיעה של חברת סולאר-אדג' (SolarEdge), אשר דיווחה שהיא צופה ירידה של יותר מ-60% במכירות ברבעון האחרון של 2023, היכתה את השוק בתדהמה והפילה את מניית החברה בשבוע האחרון בנסד"ק ביותר מ-30%. זוהי תפנית דרמטית שרק הביטוי "מאיגרא רמא לבירא עמיקתא" יכול לתאר את היקפה. במחצית הראשונה של 2023 החברה דיווחה על מכירות שיא בהיקף של 1.93 מיליארד דולר, עם היקף מכירות חסר תקדים של 991.3 מיליון דולר ברבעון השני לבדו.
אלא שאז התחילו להגיע הבשורות הרעות: לפני כשבועיים החברה פירסמה אזהרת רווח לרבעון השלישי שהפילה את מניית החברה בכ-19%. הלילה היא פירסמה את התוצאות הכספיות של הרבעון והתמונה נראית קשה: מכירות בהיקף של כ-725.3 מיליון דולר, המהוות ירידה של 27% בהשוואה לרבעון השני 2023 וירידה של 13% בהשוואה לרבעון המקביל 2022. גם הרווח הגולמי נפגע, וירד מ-34.7% ברבעון השני ל-24% ברבעון השלישי. בעקבות כך עברה סולאר-אדג' מרווח נקי של 119.5 מיליון דולר ברבעון הקודם, להפסד נקי של 61.2 מיליון דולר.
בשורה מרה נוספת היא בתחזית המכירות לעתיד: החברה צופה שהמכירות ברבעון האחרון של 2023 יתכווצו בכ-63% (בנקודת האמצע) בהשוואה לרבעון הרביעי של 2022 (890.2 מיליון דולר), ויסתכמו בכ-300-350 מיליון דולר בלבד. הרווח הגולמי ימשיך להתכווץ, וצפוי להסתכם בכ-5%-8% בלבד. מה עומד מאחורי התפנית הדרמטית? ככל הנראה רווייה זמנית בשוק האירופי, שהוא שוק היעד המרכזי של החברה: המכירות באירופה ירדו בכ-39% בהשוואה לרבעון הקודם, והסתכמו בכ-419 מיליון דולר. בגרמניה, בריטניה והולנד ירדו ההכנסות בכ-40% לערך, ואילו בפולין הן צנחו בכ-67%.
החברה הסבירה שהדבר נובע מהצטברות מלאים אצל המפיצים שלה באירופה, וכי ללא העודפים האלה, הכנסותיה באירופה נאמדות בטווח של 600-700 מיליון דולר. להערכת החברה, תהליך דילול המלאים צפוי להימשך 2-3 רבעונים, ולאחר מכן הכנסותיה ביבשת יחזרו לרמתן הקודמת. מנכ"ל החברה, צבי לנדא, אמר שהצניחה החדה בהכנסות נובעת מתפנית שלילית בשוק הסולארי. בשיחת הוועידה שלאחר פרסום הדו"ח הוא סיפר שבמהלך 2022 ועוד יותר מכך במחצית השנייה של 2022, "השוק ציפה לביקושי שיא של מערכות סולאריות באירופה, ובעקבות כך המפיצים של החברה צברו מלאים גדולים מאוד, שעמדו מאחורי תוצאות השיא של החברה ברבעונים האחרונים".
תנועת מלקחיים אכזרית
הביקושים הגבוהים האלה אילצו את החברה להגביר את התפוקה ולהקים מתקני ייצור נוספים, ובכך גם להגדיל את הוצאות התפעול. אלא שברבעון השלישי הביקוש בשוק נחלש, והמפיצים של החברה באירופה נקלעו לקשיים פיננסיים שהובילו לזרם גדול של בקשות לבטל או לדחות את ההזמנות. המשבר הנוכחי ממחיש עד כמה השוק הסולארי רגיש לתנודות בגובה הריבית המרכזית, כמו גם לשינויים פוליטיים ורגולטוריים.
הצניחה החדה בהזמנות, לצד עלויות התפעול הגבוהות, יצרו תנועת מלקחיים. לנדא: "ההכנסות שלנו ברבעון השלישי והתחזית לרבעון הרביעי הינן נמוכות משמעותית מקצב ההכנסות שלנו ברבעונים האחרונים, ומצד שני התשתית שבנינו כדי לתמוך בצמיחה במכירות מהווה כעת נטל שמכביד על שולי הרווח שלנו בטווח הקרוב". כדי להתמודד עם המציאות החדשה, החברה מובילה כעת שורה של צעדים לארגון מחדש והפחתת עלויות: סגירת מפעל הייצור במקסיקו, הפחתת היקף הייצור בסין, וסגירת חטיבת מערכות הכוח לרכב החשמלי הפועלת מאיטליה (חברת SMRE שנירכשה ב-2019 ושלא הניבה הכנסות משמעותיות).
מניית סולאר-אדג' בחודש האחרון בנסד"ק. מקור: yahoo finance
במקביל, הדירקטוריון אישר תוכנית לרכישה עצמית של מניות החברה, בניסיון לחזק את המניה שהתרסקה מתחילת השנה ביותר מ-73% (לפני תגובת השוק לדו"ח הרבעוני), ותוכנית התרחבות בשוק האמריקאי, אשר לא נפגע מהמשבר הזה. במסגרת הזאת החברה מתכננת לפתוח מתקן ייצור שני ולהגדיל את תפוקת הייצור בארצות הברית, כבר במהלך המחצית הראשונה 2024. לנדא גילה בשיחת הוועידה שכ-11% מעובדי החברה גוייסו למילואים, "אבל אין לזה השפעה על התפעול השוטף של החברה".
בתמונה למעלה: מניית סולאר-אדג' בשבוע האחרון בנסד"ק. מקור: yahoo finance!
מניית חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) צנחה אמש (ו') במסחר בנסד"ק בשיעור של 27%, בעקבות התרעה של החברה שהכנסותיה ברבעון השלישי יהיו נמוכות משמעותית מהתחזית המכירות וצפויות להסתכם בטווח של 720-730 מיליון דולר, במקום ההערכה הקודמת של 880-920 מיליון דולר. בעקבות העידכון הזה, החברה תסיים את הרבעון בהפסד תפעולי (GAAP) של 9-28 מיליון דולר. הדו"ח הכספי המלא צפוי להתפרסם ב-1 בנובמבר 2023.
מאז תחילת השנה איבדה מניית סולאר-אדג' כ-70% מערכה וכיום היא נסחרת בשווי שוק של כ-4.69 מיליאר דולר. בהודעה למשקיעים הסביר מנכ"ל החברה, צבי לנדא, כי במחצית השנייה של הרבעון השלישי חלה האטה משמעותית בפעילות החברה באירופה, שבאה לידי ביטוי בביטולים ובדחיות בלתי צפויות של הזמנות ממפיצים באירופה. "אנחנו מייחסים זאת למלאים גבוהים מהמצופה בערוצי ההפצה ולהיקף התקנות נמוך מהמצופה, בייחוד בחודשי הקיץ ובחודש ספטמבר, חודשים שבהם היקף ההתקנות אמור להיות גבוה", אמר.
מכה בשוק המרכזי
החברה צופה כי מגמה זו תיאפיין גם את הרבעון האחרון של השנה, וגם בו צפויות ההכנסות להיות נמוכות משמעותית מהמצופה כל עוד המלאים נותרים גבוהים. השוק האירופי הוא השוק הגדול והחשוב ביותר של סולאר-אדג', והיה אחראי לכ-54.3% מהמכירות בשנת 2022 (בהשוואה לכ-45% בשנת 2021). ארה"ב היתה אחראית לכ-36.5% מהמכירות ב-2022 ואוסטרליה לכ-9.2% מהמכירות. כיום החברה מעסיקה כ-5,000 עובדים, מהם כ-1,500 במחקר ופיתוח והשאר בייצור ובשיווק ומכירות. כ-700 עובדים נמצאים באירופה. השאלה המרכזית כעת היא האם מדובר בכישלון של החברה, או במגמה בשוק האירופי כולו.
לנדא הדגיש כי הדבר אינו קשור למלחמה בישראל. "שינוי התחזית אינו קשור לאירועים הטרגיים בישראל. אף שהיתה השפעה על השגרה היומיומית במטה שלנו. המפעלים שלנו פתוחים ברחבי העולם, לרבות בישראל, ואנחנו ממשיכים לשרת את הלקוחות ללא הפרעה". דו"ח הרבעון השלישי הגיע כמו רעם ביום בהיר, לאחר שברבעון השני החברה דיווחה על עלייה משמעותית בהיקף המכירות באירופה ועל שיפור כולל במכירות: ברבעון השני צמחו המכירות מ-728 מיליון דולר ב-2022 לכ-991 מיליון דולר ב-2023, ובמחצית הראשונה של 2023 הסתכמו מכירות החברה ביותר מ-1.9 מיליארד דולר, בהשוואה למכירות של כ-1.38 מיליארד דולר במחצית הראשונה 2023. גם הרווח הנקי עלה בתקופה הזאת בחדות: מכ-48 מיליון דולר במחצית הראשונה 2022, לכ-258 מיליון דולר במחצית הראשונה 2023.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) דיווחה הלילה על הכנסות שיא ברבעון השני של השנה, בהיקף של 991.3 מיליון דולר, גידול של 5% בהשוואה לרבעון הקודם ושל 36% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2021. ואולם, מניית החברה צנחה ביותר מ-10% לאחר נעילת המסחר, וזאת בעקבות צפי לירידה רבעונית בהכנסות ברבעון הבא לטווח של 880-920 מיליון דולר.
הדוח הנוכחי משקף את המגמה שראינו ברבעונים קודמים, כאשר מצד אחד החברה ממשיכה לגדול באירופה ורשמה שוב הכנסות שיא ביבשת, ומצד שני השוק הסולארי בארצות הברית ממשיך להתכווץ, מגמה שמשתקפת בדוחות של חברות נוספות בשוק הסולארי.
המשלוחים לאירופה, מבחינת מגה-וואט, צמחו ברבעון האחרון ב-52%. מנגד, בארצות הברית, המכירות במגזר הביתי ירדו ב-23%. ברבעון השני רשמה החברה מכירות שיא במדינות כגון בריטניה, גרמניה, שווייץ, תאילנד ודרום אפריקה. מעניין לציין כי השוק הגרמני אחראי לכ-30% מהכנסות החברה. ברבעון השני המכירות בגרמניה צמחו ב-64% והסתכמו כמעט ב-300 מיליון דולר. ההכנסות מארצות הברית הסתכמו ב-191.6 מיליון דולר, כ-21% מכלל ההכנסות. בעבר ארצות הברית היתה אחראית ליותר ממחצית מהכנסות החברה.
בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"ח, אמר מנכ"ל החברה, צבי לנדא: "השוק הסולארי נמצא בתקופת מעבר. לאחר תקופה שהתאפיינה במחסור ברכיבים, מחירי אנרגיה גבוהים וצמיחה מואצת, כעת השוק מושפע משערי הריבית הגבוהים ומלאים עודפים."
סולאר-אדג' מחזקת את שרשרת האספקה. החברה הודיעה כי חתמה עם ספקית השבבים אינפיניאון (Infineon) על הסכם שיריון תפוקה (CRA) רב-שנתי, שנועד להבטיח את הזמינות של רכיבים קריטיים שאינפיניאון מייצרת והכרחיים למערכות של סולאר-אדג' בתחום הסולארי.
כמו-כן, הודיעו שתי החברות כי ישתפו פעולה בפיתוח פתרונות חדשניים המתבססים על מוליכים-למחצה בעלי פער אנרגיה רחב (wide bandgap). פער האנרגיה הוא האזור בחומר שבו אין אלקטרונים. לחומרים מסוג זה, כמו למשל גאליום חנקני (GaN) וסיליקון קרביד (SiC), יש פער אנרגיה רחב יותר ושדה חשמלי גבוה יותר מאשר לסיליקון, ועל כן הם מסוגלים לפעול בטמפרטורות ומתחים גבוהים יותר משמעותית, ולספק רמות הספק גבוהות יותר והפסדים נמוכים יותר – ועל כן מתאימים לעולמות כמו רכב חשמלי והפקת חשמל ממקורות מתחדשים.
עוד לפני הנורמליזציה עם סעודיה
עוד דיווחה אתמול סולאר-אדג' כי היא תקים בערב הסעודית מיזם משותף (JV) עם חברת האחזקות הסעודית Ajlan & Bros Holdings, הנחשבת לאחת הגדולות במזרח התיכון. החברה החדשה תקום בבירת סעודיה, ריאד, ותספק פתרונות להפקה, אחסון וניהול של אנרגיה סולארית, וכן שירותי מידול של אתרים סולאריים וייעוץ בתחום. ערב הסעודית הציבה יעד להגיע עד 2030 לכך שמחצית מתצרוכת האנרגיה שלה תתבסס על מקורות מתחדשים ולא על נפט, אך רחוקה מאוד מהיעד. סולאר-אדג' צפויה לפרסם היום את דוחותיה לרבעון השני.
בשבוע האחרון נסחרו המניות הסולאריות במדרון תלול, וזאת על רקע הדו"ח שפרסמה בשבוע שעבר חברת Enphase, יצרנית של מיקרו-ממירים לפאנלים סולאריים ומתחרתה הראשית של סולאר-אדג'. אנפייז הציגה אמנם תוצאות טובות אך פרסמה תחזית לירידה בהכנסות ברבעון הבא, על רקע חולשה בשוק האמריקאי שנובעת מהריבית הגבוהה שמכבידה על הכדאיות הכלכלית של השקעה בפאנלים סולאריים. הציפייה היתה שגם סולאר-אדג' תציג תמונה דומה.
אולם הדו"ח של סולאר-אדג' הציג תמונה אחרת לגמרי: הכנסות שיא, שיפור ברווחיות ותחזית חיובית לרבעון הבא. בעקבות כך, מזנקת היום החברה במסחר המקדים בנסד"'ק בכ-9%. סולאר-אדג' רשמה ברבעון הראשון הכנסות שיא של 943.9 מיליון דולר, עלייה של 44% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2022. גם שולי הרווח, שברבעונים האחרונים היו מעט נמוכים, השתפרו משמעותית ל-31.7%, בהשוואה ל-27.3% ברבעון המקביל ו-29.3% ברבעון הקודם. בשורה התחתונה, רשמה החברה רווח נקי של 136.4 מיליון דולר, יותר מפי שלושה מהרבעון המקביל.
בדומה למתחרתה אנפייז, גם סולאר-אדג' דיווחה על חולשה בשוק האמריקאי. הכנסותיה של החברה בארצות הברית ברבעון הראשון הסתכמו ב-255.5 מיליון דולר, רק 28.3% מכלל הכנסות החברה. מדובר בירידה של 16% בהשוואה לרבעון הקודם וירידה של 4% בהשוואה לרבעון המקביל.
הפסקות חשמל בדרום אפריקה, תמריצים בטוקיו
אז איך בכל זאת הציגה החברה נתונים כה מרשימים? ההכנסות באירופה הגיעו לשיא של 577.1 מיליון דולר, זינוק של 22% מהרבעון הקודם ופי שניים מהרבעון המקביל. ההכנסות מאירופה כבר מהווים שני שליש מכלל הכנסותיה של החברה. סולאר-אדג' רשמה הכנסות שיא בגרמניה, אוסטריה, שווייץ וצרפת, ותוצאות חזקות גם בהולנד ואיטליה.
גם ההכנסות מחוץ לארה"ב ואירופה צמחו בשיעור משמעותי של 30%, עם הכנסות שיא באוסטרליה ובדרום אפריקה. מנכ"ל סולאר-אדג', צבי לנדא, אמר בשיחת הוועידה: "לעיתים מתעלמים מהפריסה הגלובלית שלנו ומההזדמנויות שיש באזורים הללו". לנדא מספר כי בדרום אפריקה, שבה רשמה החברה הכנסות שיא, ניכרת עלייה משמעותית בתכיפות ובמשך של הפסקות חשמל, ובעקבות כך ישנה עלייה בביקוש לפתרונות סולאריים, לרבות בשוק הביתי.
ביפן, רגולציה חדשה במטרופולין של טוקיו מייצרת תמריץ לרכישת פאנלים סולאריים עם הממיר של סולאר-אדג'. לנדא: "כפי שאמרנו בעבר, וכפי שהרבעון האחרון מעיד, הנוכחות והתשתית הגלובליות שלנו מקנות לנו יציבות עסקית וגישה להזדמנויות צמיחה".
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) דיווחה השבוע כי הממירים שלה, המותקנים במערכות סולאריות, הם הראשונים בשוק שעומדים בדרישות של רפורמה חדשה שמתוכננת להיכנס לתוקף בחודשים הקרובים ברשת החשמל המבוזרת של דרום אוסטרליה. לפי התקנות החדשות, מערכות סולאריות פרטיות קטנות, בין אם על גגות בתים או על גגות של עסקים קטנים, יהיו חייבות לאפשר, ברמה הטכנית, למפעילת רשת החשמל לעדכן מרחוק בזמן אמת, באופן וירטואלי דרך הענן, את מכסות החשמל המיוצאות מהמערכת הסולארית לרשת החשמל האזורית.
הרפורמה ("Smarter Home Program") נועדה לאפשר לנהל את משק החשמל המבוזר, שניזון בעיקר מפאנלים סולאריים, באופן חכם ודינמי בהתאם לרמות הביקוש ולמנוע מצבים של עודף היצע, שעשוי להזיק לרשת, או היצע נמוך מדי הנובע ממגבלות קשיחות על כמות החשמל שניתן לייצא מכל מערכת. להערכת סולאר-אדג', שימוש בממיר שלה, העומד בתקן החדש, יאפשר ליצרן החשמל לייצא לרשת החשמל כמות חשמל הגדולה פי 6, ובכך להגדיל את התגמול וה-ROI של המערכת הסולארית. מערכות שאינן עומדות בדרישות יוגבלו למכסה של 1.5 קילו-וואט בלבד.
משק החשמל הסולארי בדרום אוסטרליה מפותח מאוד. לפי נתונים מסוף 2020, כפי שהובאו בדו"ח שהכינה לבקשת הממשל המקומי מפעילת רשת החשמל האזורית, AEMO, באזור היו, נכון לאותה עת, כ-270 אלף בתים שהתקינו על גגותיהם פאנלים סולאריים, וכן מספר הולך וגדל של עסקים קטנים. בסך הכול, משק החשמל הסולארי האזורי הפיק כ-200 מגה-וואט בשנה, ולפי הערכת AEMO תוך מספר שנים ייצור החשמל הסולארי יוכל לספק באופן מלא את תצרוכת החשמל האזורית.
ואולם, באותו דו"ח ציינה AEMO כי ההסתמכות הגוברת על חשמל המיוצר באופן מבוזר תחייב שינויים טכנולוגיים באופן שבו רשת החשמל שולטת ומנהלת את מכסות החשמל שהיא מייצאת מהמערכות הסולאריות הביתיות. לשם כך , גובשה התוכנית החדשה, שנועדה לאפשר ניהול דינמי של מכסות הייצוא. לדברי סולאר-אדג', הממירים שלה הם הראשונים בשוק שקיבלו הסמכה וכי הם מאפשרים עדכון דינמי מרחוק ללא צורך בהתקנת בקר חיצוני.
נציבות הסחר הבינלאומי של ארצות הברית (US International Trade Commission) הודיעה אתמול (ב') כי תחל בבדיקה של תלונה שהוגשה כנגד חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) על הפרת שני פטנטים במוצריה המשווקים בארצות הברית. מזכירת הנציבות, קתרין היינר, הודיעה שהחקירה תתבצע בעקבות תלונה לנציבות שהגישה ב-28 ליולי 2022 המתחרה שלה, חברת Ampt, מקולורדו, ארה"ב, שאף ביקשה להוציא צו מניעה האוסר ייבוא ושיווק ממירי ההספק והאופטימייזרים של סולאר-אדג' בארצות הברית. הנציבות מסרה כי הבדיקה תושלם תוך 45 יום ממועד פתיחתה.
חברת Ampt מספקת ממירי הספק לפאנלים סולאריים. לחברה יש פורטפוליו של כ-50 פטנטים המאושרים בארצות הברית ובמדינות נוספות. במקביל לתלונה לנציבות הסחר, Ampt גם הגישה תביעה לבית המשפט בדלוואר כנגד סולאר-אדג' על הפרת 8 פטנטים. החברה העריכה שהחקירה תתבצע בחודשים הקרובים ותסתיים ב-2023. מנכ"ל Ampt, לוונט גאן, מסר בהודעה לעיתונות: "אנחנו מעריכים את החלטתה של הנציבות לחקור את השימוש הבלתי מורשה של סולאר-אדג' בקניין הרוחני שלנו מבלי לבקש את רשותנו או לפצות אותנו. זהו צעד ראשון להבטיח תחרות הוגנת בארצות הברית ולמנוע מסולאר-אדג' להפר את הפטנטים שלנו".
Ampt הפסידה בלשכת רשם הפטנטים
חברת סולאר-אדג' סבורה שהחקירה לא תניב תוצאות חיוביות מבחינת Ampt וצפויה להסתיים בקול ענות חלושה. בתגובת החברה שנמסרה ל-Techtime היא מסרה: "בשנים האחרונות מתנהל תהליך בירור במשרד הפטנטים בארה"ב, בקשר לבקשות פטנט שהוגשו על-ידי חברת סולאר-אדג' ובקשות פטנט שהוגשו על-ידי חברת Ampt.
"משרד הפטנטים (USPTO) העניק לאחרונה עדיפות לטענת ההמצאה של סולאר-אדג' בפטנטים האלה, וביטל את הטענות של Ampt על הפטנטים. הבעלות על הפטנטים שבמחלוקת הועברה לידי סולאר-אדג'. נראה שלאחר שהיא הפסידה במשרד הפטנטים, מנסה חברת Ampt את מזלה במקומות אחרים. חברת סולאר-אדג' מעריכה שההגנה שלה על הפטנטים האמורים היא חזקה מאוד".
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) הודיעה אתמול (ג') שהחליטה להפסיק את פעילותה בתחום מערכות האל-פסק (UPS), שאליה היא נכנסה במאי 2018 בעקבות רכישת חברת גמאטרוניק הירושלמית תמורת כ-41 מיליון שקל. גמאטרוניק פיתחה מערכות אל-פסק אשר מספקות גיבוי למערכות קריטיות המחוברות למערכת החשמל וצריכות להמשיך לפעול גם כאשר יש תקלות ברשת. בעת הרכישה עבדו בגמאטרוניק כ-120 איש. מאז הרכישה לא דיווחה סולאר-אדג' על הכנסות מהותיות בתחום.
סולאר-אדג' תחדל מהמשך הפיתוח ותפסיק את פעילותה המסחרית בתחום האל-פסק, אך תשלב את הטכנולוגיה הקיימת במערכות סולאריות, כאשר תהיה דרישה לאספקת אנרגיה רציפה. מנכ"ל סולאר-אדג', צבי לנדא, הסביר בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"ח הרבעוני: "לפני כארבע שנים ראינו בשוק מערכות האל-פסק נדבך נוסף בצמיחה של החברה וציפינו לנקודת מפנה בשוק הזה. אולם לאור הצמיחה המהירה וסדר הגודל של ההזדמנויות בשוק הסולארי, וההנחה שלנו כי שוק האל-פסק יתמזג עם השוק הסולארי ושוק מערכות הגיבוי, אנחנו סבורים כי נפיק את המיטב מהטכנולוגיה והצוותים שבנינו במסגרת הפעילות הסולארית שלנו".
החברה דיווחה על ביצועים חלשים יחסית גם בתחומים נוספים שהם מחוץ לליבת הפעילות הסולארית שלה: מכירות בהיקף של 40.2 מיליון דולר מפעילות ייצור סוללות ליתיום וייצור מערכות הנעה לרכב חשמלי (בהשוואה ל-47.1 מיליון דולר ברבעון הקודם). בתחום הרכב החשמלי החברה נפגעה מהמחסור ברכיבים שהוביל לביקוש נמוך יותר מצד לקוח החברה. החברה מעריכה שההכנסות מתחום זה ב-2022 יהיו נמוכות מהמצופה. ההפסד הנקי מהתחומים הלא-סולאריים ברבעון השני הסתכם ב-14.6 מיליון דולר.
הפיחות באירו גרע הכנסות של 18 מיליון דולר
בסך הכול, סולאר-אדג' השיגה מכירות שיא של 727.8 מיליון דולר ברבעון השני (צמיחה של 52% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד). בתחום הליבה של החברה, השוק הסולארי, היא השיגה מכירות שיא בארצות הברית ובאירופה. בארה"ב היא הכפילה את מכירותיה למגזר המסחרי, וצופה שהמגמה הזו תואץ הודות לחוק האקלים המקודם על-ידי הממשל הפדרלי. באירופה השווקים הבולטים היו גרמניה ואיטליה. החברה גם מדווחת על מומנטום חיובי בברזיל, אוסטרליה, דרום אפריקה והודו.
עם זאת, סולאר-אדג' ממשיכה להתמודד עם שחיקה בשולי הרווח, על רקע הצורך להשתמש לעיתים במשלוחים מואצים ויקרים יותר ועקב התנודות בשער הדולר. שולי הרווח ברבעון השני ירדו ל-28.1%, בהשוואה ל-30.2% ברבעון הקודם ו-37.4% ברבעון המקביל. באירופה החברה נפגעה מהפיחות בערך האירו למול הדולר ברבעון האחרון, בשל העובדה כי המכירות ביבשת מתבצעות באירו, כאשר הדו"ח הפיננסי של החברה הוא דולרי. לדברי סמנכ"ל הכספים של החברה, רונן פייר, הפיחות בשער אירו תורגם לפגיעה של 18 מיליון דולר בהכנסות ו-2.4% בשולי הרווח.
ברבעון הבא צופה החברה הכנסות של 810-840 מיליון דולר, ללא שיפור משמעותי בשולי הרווח. שוק ההון הגיב לדו"ח באכזבה ומניית החברה ירדה אתמול ב-after market ב-12%.
חברת סולאר-אדג’ (SolarEdge Technologies) השלימה את הקמת מפעל ייצור הסוללות השני של החברה הבת Kokam, שאותה היא רכשה בסוף שנת 2018. המפעל החדש, Sella 2, הוא בעל קיבולת ייצור סוללות ליתיום-יון בהספק של עד 2GWh (ג'יגה וואט לשעה). החברה דיווחה שבשלב הנוכחי המפעל מייצר סוללות מבחן לצורך קבלת הסמכה, ובמחצית השנייה של 2022 הוא צפוי לעבור לייצור בקנה מידה מלא. ברגע שייכנס לשלב הייצור הסדרתי, המפעל החדש יוכל לספק את כל תצרוכת הסוללות של החברה, וישמש כאתר לפיתוח סוללות חדשות המבוססות על עקרונות כימיים ועל טכנולוגיות חדשות.
המפעל מתוכנן לספק את כל הסוללות הנדרשות במערכות האנרגיה הביתיות שהחברה מספקת, ולספק סוללות לתעשיות נוספות דוגמת תעשיית הרכב, לקוחות אחרים בתחום אגירת אנרגיה אלטרנטיבית ומכשירי אל-פסק. מנכ"ל סולאראדג', צבי לנדו, אמר שפתיחת מפעל סלע 2 היא אבן דרך חשובה בתולדות החברה, "הוא מעניק לנו שליטה בתהליכים מרכזיים בפיתוח ובייצור פתרונות אגירת אנרגיה עבור עסקי הליבה שלנו ועבור יישומים נוספים, ומבטיח את שרשרת האספקה של החברה.
"אנחנו מחוייבים להרחיב את היקף הפעילות בתחום אגירת האנרגיה ולהשקיע בפיתוח טכנולוגיות חדשות לייצור סוללות". אחת מהמטרות של המפעל החדש היא לספק סוללות עבור פתרונות e-Mobility שסולאר-אדג' עצמה מייצרת במפעל באומבריה, איטליה, בעקבות רכישת חברת S.M.R.E האיטלקית בשנת 2019. החטיבה מייצרת מערכות הנעה לרכב חשמלי.
המפעל במקסיקו יתחיל לייצר במחצית השנייה של 2022
בשנת 2021 השלימה סולאראדג' את הקמת מפעל "סלע 1" באזור התעשייה ציפורית וברבעון השני של 2021 הוא נכנס לייצור סדרתי מלא. המפעל בשטח של כ-10,000 מ"ר ומעסיק כ-500 עובדים. כיום המפעל מייצר ממירים עבור השוק האמריקאי, אולם משמש גם כמעבדה לפיתוח טכנולוגיות ותהליכי ייצור שהחברה מטמיעה לאחר מכן בקווי הייצור האחרים שלה בחו”ל. כיום החברה מקימה מפעל ייצור במקסיקו, אשר צפוי להיכנס בהמשך השנה (2022) לייצור מלא. בדו"ח השנתי של 2021, החברה מסרה שהמוצרים שהיא משווקת כיום בארה"ב מיוצרים בווייטנאם, בהונגריה ובישראל. בעתיד הם ייוצרו במפעל החדש במקסיקו.
בשנת 2021 צמחו מכירות סולאראדג' בכ-35% והגיעו לשיא של 1.96 מיליארד דולר. ברבעון הראשון של 2022 היא דיווחה על צמיחה נוספת, והפעם בסיוע האמרת מחירי האנרגיה בעקבות המלחמה באוקראינה. המכירות ברבעון צמחו לשיא של 655 מיליון דולר. המכירות באירופה, שבה הרבעון הראשון הוא בדרך כלל חלש מאוד, זינקו בכ-48% להיקף של כ-265 מיליון דולר. החברה נסחרת בנסד”ק לפי שווי שוק של כ-14 מיליארד דולר.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge Technologies) וחברת וואווי (Huawei) חתמו על הסכם רישוי הדדי המאפשר לכל אחת מהן להשתמש בחלק מהפטנטים של החברה השנייה. מדובר בהסכם סודי ששתי החברות מסרבות למסור עליו פרטים, אולם הוא מסיים מאבק משפטי שנמשך ארבע שנים והתנהל במקביל בבתי משפט בגרמניה ובסין. הסכסוך החל בחודש יוני 2018 כאשר סולאר-אדג’ הגישה שתי תביעות נגד חברת וואווי הסינית ונגד המפיץ שלה בגרמניה, WATTKRAFT Solar GmbH, בבית המשפט המחוזי במנהיים, גרמניה. במסגרת התביעות היא האשימה את וואווי בכך שהיא מוכרת בגרמניה מוצרים המפירים את הקניין הרוחני שלה בשני תחומים מרכזיים: ממירי ההספק למתח ישר (DC), ומייעלי הספק (optimizers), הדואגים לכך שהפאנלים הסולאריים יעבדו בתוך עקומת העבודה האופטימלית שלהם.
“השגשוג של תעשיית האנרגיה הסולארית אפשרי רק כאשר התעשייה מנהלת תחרות בריאה והוגנת”, אמר אז יו”ר ומנכ”ל סולאר-אדג’, גיא סלע זכרונו לברכה. בחודש אוקטובר 2019 היא הרחיבה את המאבק גם אל סין, והגישה שלוש תביעות משפטיות נגד וואווי בבית המשפט האזורי בעיר יינן (Jinan) ובבית המשפט בעיר שנזן. סולאר-אדג’ תבעה פיצויים על הפרת הפטנטים שלה וביקשה מבתי המשפט להטיל איסור על מכירת המוצרים המפירים את הקניין הרוחני שלה.
פשרה מחוץ לבית המשפט
בתגובה, הגישה וואווי תביעות נגד סולאר-אדג' בבית המשפט בסין, בטענה שסולאר-אדג' היא זאת שהפרה את הפטנים של וואווי. הדיון בשתי התביעות עדיין לא הסתיים, אולם ככל הנראה מדובר בסוג של תיקו, מכיוון שבהודעה של שתי החברות נכתב באופן בולט שמדובר בהסכם הדדי, המאפשר לכל אחת משתי החברות להשתמש בקניין רוחני מסויים של החברה השנייה. "ההסכם הזה מסיים את התביעות שהתנהלו בבתי משפט בסין ובגרמניה".
חברת סולאר-אדג’ נהנית מצמיחה במכירות למרות המחסור ברכיבים בשוק העולמי. בשנת 2021 צמחו מכירותיה בכ-35% והגיעו לשיא של 1.96 מיליארד דולר. החברה דיווחה על צמיחה בכל מגזרי השוק: ביתי, מסחרי ותשתיות, ובכל האזורים הגיאוגרפיים. ברבעון הראשון של 2022 היא דיווחה על צמיחה נוספת, והפעם בסיוע האמרת מחירי האנרגיה בעקבות המלחמה באוקראינה. המכירות ברבעון צמחו לשיא של 655 מיליון דולר. המכירות באירופה, שבה הרבעון הראשון הוא בדרך כלל חלש מאוד, זינקו בכ-48% להיקף של כ-265 מיליון דולר. החברה נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של כ-14 מיליארד דולר.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) סיימה את הרבעון הראשון של 2022 עם הכנסות שיא של 655 מיליון דולר, כ-100 מיליון דולר יותר מההכנסות ברבעון הרביעי של 2021, שגם כן היוו שיא, וכ-62% יותר מהרבעון המקביל בשנה שעברה. הרווח הנקי הסתכם ב-68.8 מיליון דולר. עם זאת, האילוצים בשרשרת האספקה ממשיכים לנגוס בשולי הרווח של החברה, אשר עמדו ברבעון האחרון על 28.4% בלבד, בהשוואה ל-30.3% ברבעון הקודם ו-36.5% ברבעון המקביל. ברבעון הבא צופה החברה הכנסות של 710-740 מיליון דולר, בשולי רווח של 26%-29%.
הנקודה הבולטת בדו"ח היתה תנופת המכירות של החברה באירופה. הרבעון הראשון של השנה מתאפיין בדרך כלל בחולשה יחסית בשוק האירופי. ואולם, השנה רשמה סולאר-אדג' זינוק של 48% בהכנסות באירופה, שהסתכמו בשיא של 265 מיליון דולר, עלייה שנתית של 62% ושל 21% בהשוואה לרבעון הקודם, עם מכירות שיא ב-14 מדינות ובכללן איטליה, ספרד, פולין, שווייץ ובריטניה.
בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"ח ייחס זאת המנכ"ל צבי לנדא למלחמה באוקראינה והשלכותיה על מחירי החשמל. "לאור המגמה הנוכחית של מחירי חשמל גבוהים, תמיכה של הממשלות ביוזמות סולאריות והמעמד החזק שלנו באזור, אנחנו צופים שהצמיחה החזקה שלנו באירופה תימשך."
גם בארצות הברית רשמה החברה מכירות שיא, בהיקף של 265 מיליון דולר, גידול של 3% בהשוואה לרבעון הקודם. במגזר המסחרי בארצות הברית רשמה החברה גידול של 40%, הודות לאימוץ הגובר של מדיניות סביבתית (ESG) בקרב חברות ועל רקע מחירי החשמל הגבוהים. בשאר העולם הסתכמו מכירות החברה בתחום הסולארי ב-57.4 מיליון דולר, עלייה של 10% בהשוואה לרבעון הקודם, עם ביקושים גבוהים ביפן, טייוואן אוסטרליה וישראל.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) השלימה גיוס הון בהיקף של 678.5 מיליון דולר באמצעות הנפקה פרטית של 2.3 מיליון מניות שבוצעה בקרב משקיעים מוסדיים. ההנפקה תומחרה לפי מחיר של 295 דולר למניה, מחיר הנמוך בכ-10% לערך ממחיר המניה לפני ההודעה לפני שבוע שבה היא דיווחה על הגיוס המתוכנן. במקור היא העריכה שתגייס כ-590 מיליון דולר בלבד. מאחר שתמחור ההנפקה היה נמוך ממחיר השוק, מניית החברה נסחרה מטה בשני ימי המסחר האחרונים של השבוע הקודם וצנחה לכ-312 דולר.
בעקבות הצלחת הגיוס, התאוששה במקצת מניית החברה וכעת היא נסחרת במחיר של כ-322 דולר. מסולאר-אדג' נמסר כי ההון ישמש לצרכים שוטפים של החברה, ובכלל זה גם לצורך מימון של רכישות אפשריות. עם זאת, בחברה הדגישו כי בשלב זה לא נחתמו הסכמים או התחייבויות כלשהן לביצוע רכישות. בשנים האחרונות ביצעה סולאר-אדג' שלוש רכישות אסטרטגיות שהרחיבו את פעילותה מעבר לשוק הסולארי.
מאז 2018 רכשה סולאר-אדג' את יצרנית סוללות הליתיום הדרום-קוריאנית Kokam, יצרנית מערכות האל-פסק הישראלית גמטרוניק ו-SMRE האיטלקית, העוסקת בתחום מערכות הנעה לכלי-רכב חשמליים. הכנסות סולאר-אדג' ב-2021 צמחו ב-35% לשיא של 1.96 מיליארד דולר. ברבעון הרביעי של 2021 זינקו הכנסותיה של החברה ב-54% להיקף שיא של 551 מיליון דולר. בספטמבר 2020 גייסה סולאר-אדג' 550 מיליון דולר באמצעות הנפקת אג"ח הניתנות להמרה למניות במחיר של 277 דולר למניה.
המכירות של חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) צמחו בשנת 2021 בכ-35% בהשוואה לשנת 2020, והגיעו לשיא של 1.96 מיליארד דולר. החברה דיווחה על צמיחה בכל מגזרי השוק: ביתי, מסחרי ותשתיות, ובכל האזורים הגיאוגרפיים, כאשר הצמיחה הגדולה ביותר במכירות היתה באיטליה, גרמניה, פולין, צרפת, טאיוואן – וישראל. בשיחת הוועידה שלאחר פרסום הדו"ח אתמול (ג'), אמר מנכ"ל החברה, צבי לנדו (בתמונה למעלה), שהשוק הסולארי בעולם הגיע לנקודת תפנית: "אנחנו רואים זינוק בביקוש בחודשים האחרונים, על רקע העלייה במחירי החשמל והחשיבות שממשלות וחברות מסחריות מעניקות לסוגיית קיימות ואנרגיות מתחדשות".
אלא שכדי לעמוד בדרישות השוק, נאלצה סולאר-אדג' להתמודד עם המחסור בחומרי גלם ועם המשבר בשוק הרכיבים, שממנו היא הצליחה עד היום להימנע בהצלחה. עד לחודשים האחרונים הצליחה סולאר-אדג' להגדיל את הייצור בלא הפרעה, מכיוון שהיא הצטיידה מראש במלאי גדול מאוד של רכיבים וחומרי גלם, שאיפשרו להמשיך בייצור בהתאם לצורך בשוק. אולם התארכות המשבר מתחילה לתת את אותותיה. המלאי כנראה מצטמק והחברה מדווחת על קושי גובר בהשגת רכיבים וחומרי גלם.
משבר שרשרת האספקה פוגע בשולי הרווח
לנדו: "העלייה בביקוש מייצרת אתגרי ייצור ולחץ על שרשרת האספקה, ואנחנו צריכים לקבל הקצאות גדולות יותר מהספקים שלנו. בתקופת מחסור הם מקצים ללקוחות את הכמויות שקיבלו לפני המשבר, אולם הייצור שלנו נמצא בצמיחה ואנחנו צריכים להגדיל את כמות חומרי הגלם והרכיבים. אנחנו נמצאים בקשר הדוק מאוד עם הספקים המרכזיים שלנו. גם עבורם מדובר בהזדמנות ארוכת-טווח". במקביל, היא גם חווה עלייה בתשומות הייצור: שולי הרווח ירדו מ-34% ברבעון האחרון 2020, לכ-32.5% ברבעון השלישי 2021 ולכ-30.3% ברבעון האחרון של 2021.
לנדו: "בכוונתנו לעשות הכול כדי למנף את הצמיחה האדירה בשוק הסולארי. ואולם, בתנאים המאתגרים הנוכחיים, הגדלת התפוקה כרוכה בפגיעה זמנית בשולי הרווח שלנו". לאחר שנמנעה מכך לאורך 2021, ברבעון הרביעי החלה החברה להעלות מחירים של חלק ממוצריה ומתכוונת להמשיך בכך גם במחצית הראשונה של 2022. "העלאת המחירים נועדה לכסות חלק מהגידול בעלויות הרכיבים והייצור, ואינה נוגעת לעלייה זמנית בעלויות הלוגיסטיות".
השוק האמריקאי הופך לשוק מרכזי
חברת סולאר-אדג' מעריכה שהמצב ישתפר במחצית השנייה של השנה, עם תחילת הייצור במפעל "סלע 2" לייצור סוללות בדרום-קוריאה ובקו הייצור החדש במקסיקו, אשר מיועד לספק את מוצרי החברה המיועדים לשוק האמריקאי, ללא מכסים ובעלויות אספקה נמוכות יותר. ברבעון הרביעי של 2021 זינקו הכנסותיה של החברה ב-54% להיקף שיא של 551 מיליון דולר.
מעניין לציין שהשוק האמריקאי תפס ברבעון הרביעי 51% מההכנסות, בניגוד למגמה של החברה בשנים האחרונות שבה דווקא השוק האירופאי היה אחראי על מרבית ההכנסות. הכנסות גבוהות ברבעון האחרון נרשמו בגרמניה, שבה אישרה הממשלה החדשה באחרונה תוכנית לעידוד פריסת פאנלים סולאריים, ובטאיוואן.
מנחה: יוחאי שויגר עורך: רוני ליפשיץ מנגינת פתיחה: ניר שדה
האורח בתוכנית הוא רונן פייר, סמנכ"ל הכספים של חברת סולאר-אדג' (SolarEdge).
סמנכ"ל הכספים הוא (או היא) הוא אחד מאנשי המפתח בכוורת הניהולית של חברה ציבורית, ותחומי אחריותו נוגעים כמעט בכל היבט והיבט בפעילותה של החברה, מקביעת התקציב, ניהול משאים ומתנים, הכנת דו"חות תקופתיים וניהול היחסים עם קהילת המשקיעים.
בשנים האחרונות, וביתר שאת מאז פרוץ משבר הקורונה, אנחנו עדים למבול של הנפקות של חברות טכנולוגיה, בין אם דרך הנפקות ראשוניות לציבור (IPO) או דרך מיזוג עם חברות SOAC.
הפיכה של חברה מפרטית לציבורית משנה באופן מהותי את אופן ההתנהלות שלה, בעיקר בכל הנוגע לאספקטים של ניהול כספים ושקיפות.
רונן פייר הצטרף לסולאר-אדג' בסוף 2010, ואחת ממשימותיו הראשונות היתה להכין את החברה להנפקה בנסד"ק. כיום סולאר-אדג' פעילה בעשרות מדינות ונחשבת לאחת החברות המובילות בעולם בתחום פתרונות ההספק לפאנלים סולאריים. הכנסותיה ברבעון האחרון היו יותר מחצי מיליארד דולר ושווי השוק שלה נושק ל-15 מיליארד דולר. לא מכבר נכנסה סולאר-אדג' ל-S&P500, הכולל את 500 המניות המובילות בשוקי ההון בארצות הברית.
בשיחה, מספר פייר על המסלול המקצועי שהוביל אותו לעמדה הבכירה בסולאר-אדג', על מערכת היחסים העדינה עם המשקיעים, וגם על האומץ לקבל החלטות שלעיתים אינן לרוחו קצרת הטווח של שוק ההון.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מקימה בימים אלה מפעל ייצור נוסף, במקסיקו. כך גילה אתמול (ג') המנכ"ל צבי לנדו, בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"ח הרבעוני של החברה. המפעל צפוי להתחיל לפעול במחצית הראשונה של 2022, ולספק את כל הביקושים המגיעים מהשוק האמריקאי. כיום יש לסולאר-אדג' מפעלים בסין, בישראל, בווייטנם ובהונגריה. סיפורו של המפעל קשור מאוד למלחמת הסחר בין סין וארה"ב: בשנת 2019 הקימה סולאר-אדג' מפעל בווייטנם כדי לעקןף את מכסי-המגן הגבוהים שארה"ב הטילה מוצרים המיוצרים בסין.
היא הצליחה אומנם להפחית את התלות בסין, ומשקל המפעל צמח לכ-20%-25% מכלל התפוקה של החברה, אולם הקורונה טרפה את הקלפים: סגר ממושך שהוטל בווייטנאם במהלך הרבעון השלישי 2021 השבית את המפעל למשך 12 שבועות וחייב את סולאר-אדג' לנתב שוב ייצור לסין, מהלך שגם נגס בריווחיות שלה ברבעון. להקמת מפעל במקסיקו יש יתרונות נוספים בהשוואה לווייטנאם: גם הוא יהיה פטור ממכסי-המגן הסיניים, אולם זמני האספקה ועלויות השינוע ממנו לשוק האמריקאי יהיו נמוכים בהרבה.
בשיחת הוועידה אמר לנדו: "שהמפעל החדש במקסיקו "יגדיל משמעותית את התפוקה שלנו ויעניק לנו גמישות גדולה בעמידה בביקושים הגדלים בשוק האמריקאי". בעבר תפס השוק האמריקאי יותר ממחצית מהכנסות החברה, וכיום הוא אחראי לכ-39.5% מהמכירות. משקל השוק האירופי צמח ברבעון האחרון לכ-49.2% מההכנסות. המדינות שבהן נרשמה הצמיחה הגבוהה ביותר היו גרמניה ואיטליה. הכנסות שיא נרשמו גם בפולין, צרפת, תאילנד וטאיוואן.
המפעל הווייטנאמי יפגע גם בריווחיות הרבעון האחרון 2021
היקף המכירות סולאר-אדג' הגיע ברבעון השלישי לשיא של 526.4 מיליון דולר – צמיחה של 56% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2020. "אנחנו רואים צמיחה בביקושים במגזר המסחרי, על רקע הרצון של חברות להפחית את טביעת הפחמן שלהן". בעקבות נזקי ההשבתה בווייטנאם, אשר תכביד על הריווחיות גם ברבעון האחרון של 2021, פירסמה סולאר-אדג' תחזית מכירות של 530-560 מיליון דולר בשולי רווח של 30%-32%, בהשוואה ל-34% ברבעון השלישי.
לנדו גם סיפר שהחברה קיבלה החלטה אסטרטגית שלא לגלגל את הגידול בעלויות הייצור והשינוע ללקוחות. "אנחנו לא מסתכלים על זה בטווח הקצר. הלקוחות שלנו ביצעו הזמנות מוקדם ותכננו את התקציב שלהם בהתאם, בעיקר הלקוחות המסחריים. היכולת שלנו לספק את המוצרים בזמן ולעמוד בהתחייבויות, חשובה מאוד ליחסים עם הלקוחות בטווח הארוך, ואנחנו כבר רואים פירות לכך. לכן אנחנו לא רוצים להגיב באופן שישפיע על הפעילות העסקית של הלקוחות שלנו".
ההכנסות ב-2021 משוק הרכב החשמלי -70 מיליון דולר
גם ההכנסות מהתחומים הלא-סולאריים הגיעו ברבעון השלישי לשיא של 49.5 מיליון דולר. מעבר לתחום הליבה הסולארי, חברת סולאר-אדג' פועלת בשלושה תחומים נוספים: סוללות ליתיום-יון, מערכות אל-פסק (USP) ומערכות הנעת כוח לרכב חשמלי. ברבעון השלישי מירב ההכנסות הלא-סולאריות הגיעו ממכירת סוללות ליתיום. למרות אי-יציבות בשוק הרכב, סולאר-אדג' צופה שההכנסות מתחום הרכב החשמלי יגיעו להיקף של כ-70 מיליון דולר ב-2021.
השקעה מפתיעה ב-AutoGrid
עוד נחשף בשיחת הוועידה, כי סולאר-אדג' השקיעה לאחרונה כ-19 מיליון דולר בחברת AutoGrid הקליפורנית, במסגרת סבב גיוס הון שהובל על-ידי שניידר אלקטריק. חברת AutoGrid פיתחה פלטפורמת "תחנת-כוח וירטואלית", המאפשרת לחברות חשמל ותשתית לנהל את החשמל שמגיע ממקורות מבוזרים. בעבר הכריזה סולאר-אדג' על פיתוח של פלטפורמה מהסוג הזה, וייתכן כי ההשקעה הזו קשורה לכך.
יצרנית סוללות הליתיום הקוריאנית קוקאם (Kokam), שבבעלות חברת סולאר-אדג', חתמה על הסכם עם חברת החשמל של טהיטי Electricité de Tahiti, שבבעלות ענקית התשתיות הצרפתית Engie, לאספקה של
מערכת אגירת חשמל מבוססת סוללות (BESS), בהספק של 15 מגה-וואט, שתשמש לאגירת חשמל המופק מאנרגיות מתחדשות.
המערכת כוללת מנגנון מיוחד בשם Statcom, אשר מבצע איזון רציף בין צריכת החשמל להפקת החשמל ומונע חוסר איזון שעלול להוביל לחריגות במתח של רשת החשמל. מערכת האחסון צפויה להחליף את גנרטור הדיזל המסתובב של חברת החשמל ולאפשר שימוש גדול יותר בחשמל המופק מאנרגיות מתחדשות. כיום, כ-37% מתצרוכת החשמל של טהיטי מקורה באנרגיות מתחדשות, ובעיקר תחנות כוח הידראוליות ופאנלים סולאריים.
קוקאם, אשר נוסדה ב-1981, מייצרת סוללות ליתיום-יון בעלות ביצועים גבוהים ופתרונות אחסון אנרגיה למגוון תעשיות, ובהן מערכות אחסון אנרגיה (ESS), מערכות אל-פסק, מכונית חשמליות, ולתעשיות התעופה והספנות. סולאר-אדג' רכשה את קוקאם בסוף 2018 תמורת כ-105 מיליון דולר, וזאת כחלק מההתרחבות האסטרטגית שלה לתחומים מחוץ לתעשיית האנרגיה הסולארית כמו מערכות אל-פסק (UPS) ומערכות הנעה למכוניות חשמליות.
סולאר-אדג' אף מחלקת כיום את דוחותיה הכספיים להכנסות מהתחום הסולארי והכנסות מהתחום הלא-סולארי. ברבעון השני של 2021 הכנסותיה של סולאר-אדג' מהתחום הלא-סולארי הסתכמו ב-48.5 מיליון דולר, כ-10% מכלל הכנסות החברה. בימים אלה מקימה סולאר-אדג' מפעל לייצור סוללות ליתיום נוסף בקוריאה, שייקרא "סלע 2", על שם גיא סלע, אחד ממייסדיה ומנהלה לאורך השנים, שהלך לעולמו ב-2019.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) דיווחה אתמול על הכנסות שיא ברבעון השני של 2021: 480 מיליון דולר. מתוכן 431 מיליון דולר בתחום הסולארי ו-49 מיליון דולר בתחומים האחרים. מדובר בעלייה של 18% בהשוואה לרבעון הקודם ועלייה של 45% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2020. בעקבות הדו"ח המצוין, מזנקת מנייתה של סולאר-אדג' במסחר המקדים בנסד"ק ביותר מ-10%.
המכירות באירופה הסתכמו ב-200 מיליון דולר, כ-46.5% מכלל ההכנסות, כשביקושים גבוהים במיוחד נרשמו בהולנד, פולין ואיטליה. גם בארצות הברית, המהווה כ-40% מההכנסות החברה, מדווחת סולאר-אדג' על רבעון שלישי ברציפות של צמיחה במגזר המגורים וגידול רבעוני של 80% במגזר המסחרי. סולאר-אדג' מצפה להמשיך במומנטום החיובי גם ברבעון הבא וצופה הכנסות של 520-540 מיליון דולר ברבעון השלישי. בקליפורניה, שסובלת מריבוי הפסקות חשמל, סיפקו מערכות הגיבוי של סולאר-אדג' בשלושת החודשים האחרונים כ-45 אלף שעות גיבוי לכ-6,500 בתים.
בתחום הביתי, סולאר-אדג' חתמה על הסכם עם יצרנית הסוללות Samsung SDI לאספקת תאי סוללה עבור מערכת האחסון והגיבוי הביתית שלה, Energy Hub, אשר משמשת לניתוב החשמל המופק מהפאנלים הסולאריים לתצרוכת הבית והן לאגירת האנרגיה בסוללת גיבוי המופעלת בעת הפסקות חשמל. המערכת משווקת כיום בארצות הברית, וכעת גם באירופה ובאוסטרליה. במסגרת ההסכם, Samsung SDI תספק לסולאר-אדג' במחצית הראשונה של 2022 תאי סוללה בקיבולת כוללת של גיגה-וואט שעה. החל מהמחצית השנייה של 2022 תאי הסוללה עבור מערכות הגיבוי הביתית של סולאר-אדג' ייוצרו במפעל "סלע 2" שמקימה החברה בימים אלה בדרום-קוריאה בעקבות רכישת יצרנית הסוללות קוקאם (Kokam) לפני כשנתיים.
מדיניות הייצור המבוזר משתלמת בתקופת משבר הרכיבים
כמו בתעשיות רבות אחרות, גם היצרניות הסולאריות מתמודדות בחודשים האחרונים עם מחסור ברכיבים. כך למשל, המתחרה העיקרית של סולאר-אדג' בשוק הממירים האלקטרוניים, חברת Enphase האמריקאית, דיווחה בדו"ח הרבעוני האחרון שלה שפורסם לפני מספר ימים, על מחסור ברכיבים המכביד על הצמיחה. חרף המומנטום העצום בשוק הסולארי, אנפייז דיווחה על ירידה של 4% במספר המערכות שמכרה (אף שהכנסותיה צמחו ב-5%).
בהיבט יש לסולאר-אדג' יתרון משמעותי על פני מתחרותיה, אשר מסייע לה להגדיל את נתח השוק שלה, וזאת מאחר שאמצעי הייצור שלה מבוזרים במקומות שונים בעולם ויש לה מפעלים בישראל, הונגריה, סין וטאיוואן. בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"ח אמר מנכ"ל סולאר-אדג' צבי לנדא, "האסטרטגיה של ריבוי מקורות ייצור, שהתחלנו ליישם לפני מספר שנים, מאפשרת לנו לעמוד בביקוש הנוכחי, ואנו מאמינים כי גם העתידי".
עם זאת, ההתפרצות העולמית של זן הדלתא מתחילה להשפיע על שרשרת הייצור העולמית. בשיחת הוועידה גילה מנכ"ל סולאר-אדג' שקבלן הייצור של החברה בטאיוואן נאלץ להפחית את תפוקת הייצור שלו בשל סגר שהטילה המדינה בשבועות האחרונים. בעקבות כך הגבירה החברה את התפוקה במפעליה בישראל, הונגריה וסין, אך הדבר הוביל לייקור בעלויות הייצור מאחר שהחברה נאלצה להשתמש יותר במשלוחים אוויריים כדי לעמוד בלוחות הזמנים, ומכיוון שהגדלת היקף הייצור בסין גוררת מכסים גבוהים יותר על מוצרים הנכנסים אל השוק האמריקאי.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מהרצליה דיווחה אתמול כי ברבעון הראשון של 2021 צמחו מכירותיה בכל האזורים הגיאוגרפיים ובכל פלחי השוק. הכנסות החברה ברבעון הראשון הסתכמו ב-405 מיליון דולר, בטווח העליון של תחזית החברה. הרווח הנקי (במונחי GAAP) הסתכם ב-30.1 מיליון דולר, גידול של 70% בהשוואה לרבעון הקודם.
ברמה הגיאוגרפית, החברה דיווחה על מכירות שיא באיטליה, צרפת ואוסטרליה. האחרונה הופכת להיות שוק חשוב מאוד עבור סולאר-אדג': ברבעון האחרון צמחו המכירות באוסטרליה בכ-50% והחברה שלחה לאוסטרליה מוצרים בהספק כולל של 100 מגה-ואט. הגידול הזה קשור גם לממיר לתלת-פאזי חדש עבור בתי מגורים המותאם לתשתית החשמל באוסטרליה.
בשיחת הוועידה שלאחר פרסום הדו"ח, אמר המנכ"ל צבי לנדא (בתמונה למטה), שהחברה מסמנת כעת את דרום-קוריאה כשוק אסטרטגי. "השוק הסולארי המסחרי והתשתיתי בקוריאה נאמד בכ-2 ג'יגה-ואט, ולאור הנוכחות החזקה שלנו שם אנחנו מאמינים כי הוא מגלם עבורנו פוטנציאל צמיחה משמעותי".
ניהול עצמי של שרשרת האספקה
בחודשים האחרונים מתמודדת כל תעשיית האלקטרוניקה העולמית עם מחסור חמור ברכיבים וצווארי בקבוק לוגיסטיים הפוגעים ביכולת היצרניות לעמוד בביקוש ובולמים את צמיחתן. הבעיה הזו חוצה את כל המגזרים, מתעשיית השבבים ועד תעשיות הרכב, מוצרי צריכה והאנרגיה הסולארית. לשם המחשה,חברת אנפייז (Enphase) האמריקאית שהיא המתחרה העיקרית של סולאר-אדג' בתחום הממירים, דיווחה הזהירה בשבוע שעבר שהיא סובלת ממחסור ברכיבים שיפגע בהכנסותיה ברבעונים הבאים.
אלא שסולאר-אדג' הצליחה להתגבר על הבעיה הזאת. המנכ"ל לנדא אמר שסולאר-אדג' אינה צופה מחסור ברכיבים. לדבריו, היא מצליחה להתמודד עם המצב הנוכחי באמצעות שיטות שפיתחה לזיהוי מוקדם של מחסור, ניהול ישיר של שרשרת האספקה – גם מול הספקים של קבלני המשנה – ושמירה מתמדת על מלאי גבוה של רכיבים ומוצרים.
מפעל "סלע 1" מתקרב לתפוקה מלאה
עוד היבט שמסייע לחברה הוא יכולת הייצור העצמית הגבוהה שלה. השנה חנכה סולאר-אדג' את מפעל הייצור המתקדם "סלע 1" באזור התעשייה ציפורית. המפעל מעסיק כבר 480 עובדים וצפוי להגיע לתפוקה מלאה במהלך הרבעון הנוכחי. המפעל מתמקד לא רק בייצור, אלא גם בפיתוח טכנולוגיות ותהליכי ייצור. לנדא גילה שאנשי המו"פ של המפעל פיתחו תהליך ייצור אוטומטי בקצב מהיר של ממירים, וכעת החברה משכפלת את הטכנולוגיה לקווי ייצור אחרים שלה בחו"ל. "אנחנו מרגישים בטוחים ביכולתנו לתת מענה לעלייה בביקוש בהמשך השנה", אמר.
אגירת חשמל בסיוע בינה מלאכותית
סולאר-אדג' תשיק ברבעון הנוכחי סוללה ביתית שתאגור את החשמל המופק מהפאנלים הסולאריים ותשמש גם לצריכה שוטפת וגם כגיבוי במקרה של הפסקת חשמל. הסוללות החדשות יכילו מימד של בינה מלאכותית: החברה השלימה לאחרונה מחקר שבדק את הנתונים מ-30 אלף מערכות שבהן מותקן ממיר גיבוי מתוצרתה במהלך יותר מ-75 אלף הפסקות חשמל שנמשכו יותר מ-5 דקות.
היא השתמשה במידע הזה כדי לאפיין דפוסים של הפסקות חשמל ולהגדיר את הדרכים שבאמצעות ניתן להבטיח שהסוללה לא תתרוקן גם בזמן הפסקות חשמל ממושכות. לנדא: "אנחנו ניישם את התובנות הללו במערכות שלנו באמצעות אלגוריתמים של קבלת החלטות פיננסית וניצול מיטבי של צריכה-עצמית, כדי להפוך את המערכות לחכמות ולאוטומטיות יותר".
הסכם מסחרי ראשון לסולאר-אדג' בתעשיית הרכב. החברה נבחרה על ידי יצרנית הרכב הצרפתית פיאט (Fiat) לספק את מערכות הנעת הכוח (powertrain) והסוללות עבור דגם המסחרית e-Ducatoכ. e-Ducato (בתמונה), שיצאה לשוק בשנה שעברה, היא הגרסה החשמלית של דגם ה-Ducato, אחד הדגמים הפופולאריים ביותר של פיאט בתחום המכוניות המסחריות. סולאר-אדג' צפויה לספק לפיאט בשלב זה כמה אלפי ערכות במסגרת הפרויקט, ואם הביקוש לדגם יהיה גבוה כך גם יגדל היקף ההזמנות מסולאר-אדג'.
הערכות שמייצרת סולאר-אדג' למכוניות חשמליות כוללות סוללות מתוצרת קוקאם (שנרכשה על ידי סולאר-אדג') המצוידות במערכת בקרה (Battery Management System) שסולאר-אדג' פיתחה, ממירי DC/DC למתח גבוה, בקר לשליטה במנועים החשמליים, מטען לסוללת הרכב, מערכת ניטור פעילות הרכב האוספת מידע מהמודולים האחרים של החברה ומשדרת אותו אל מנהל הצי או מערך התחזוקה באמצעות הרשת הסלולרית, ולבסוף מערכת בקרה לרכב חשמלי.
פיתוח וייצור מערכות הנעת כוח לכלי-רכב חשמליים הוא אחד התחומים החדשים שאליהם מתרחבת סולאר-אדג' מעבר לשוק הסולארי, ביחד עם מערכות אל-פסק (UPS) וייצור סוללות ליתיום. כל שלושת התחומים הללו מתבססים על רכישות שביצעה החברה בשנתיים האחרונות. חטיבת הרכב של סולאר-אדג' (e-Mobillity) מתבססת על רכישת חברת S.M.R.E האיטלקית ב-2019. בראש החטיבה עומד קארסטן שמידט, שהגיע לסולאר-אדג' מחברת Continental AG שבה שימש במשך חמש שנים כמנהל קבוצת הרכב החשמלי ההיברידי.
מגדילים את הייצור באיטליה, מפעל סוללות שני בקוריאה
עם זאת, חטיבת הרכב של סולאר-אדג' עדיין רחוקה מאוד מרווחיות. למעשה, התשומות בפרויקט עם פיאט היו גבוהות משמעותית מההכנסות, כפי שניתן אולי לצפות בפרויקט ראשון בתחום חדש. לפי הדו"ח שפרסמה החברה אתמול, ברבעון הרביעי הסתכמו הכנסותיה של סולאר-אדג' מהתחומים הלא-סולאריים – שכאמור כוללים גם סוללות ומערכות אל-פסק – ב-31 מיליון דולר, פחות מעשירית מכלל הכנסות החברה ברבעון. שולי הרווח בקטגוריה הזו היו שליליים, 6.4%-, לעומת 16.9% ברבעון השלישי, וזאת בשל עלויות הכשרת קו הייצור לפרויקט עם פיאט וההסתמכות על ספקים חיצוניים לייצור חלק מהרכיבים. סמנכ"ל הכספים של החברה, רונן פייר, גילה בשיחת הוועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח הרבעוני כי במהלך הרבעון הראשון הרחיבה החברה את יכולות הייצור באיטליה והגדילה את כוח העבודה. "לאחר שנייצב את הייצור ברמת תפוקה גבוהה יותר, שולי הרווח צפויים להיות בשיעור חד-ספרתי חיובי, וזאת על סמך הצפי הנוכחי לנפח הייצור."
מנכ"ל סולאר-אדג' העריך בשיחת הוועידה כי הכנסות חטיבת הרכב יגדלו ב-2021 באופן משמעותי ל-100-120 מיליון דולר. "אנחנו מאמינים שהניסיון שצברנו בפרויקט, שכלל בין היתר התאמה של מוצרים שלנו לתקני האיכות של עולם הרכב, יתרום לנו גם בתחום הסולארי ויתר הפעילות העסקית שלנו. אנחנו שמחים שאנחנו חלק מתעשיית הרכב החשמלי."
נדבך משלים עבור חטיבת הרכב של סולאר-אדג' הוא יצרנית סוללות הליתיום הקוריאנית קוקאם (Kokam), שאותה רכשה סולאר-אדג' באוקטובר 2018. מנכ"ל החברה דיווח בשיחת הוועידה כי הכנסותיה של קוקאם ב-2020 צמחו ב-20% ולראשונה מזה שנים רבות החברה הקוריאנית עברה לרווחיות. במהלך הרבעון האחרון החלה סולאר-אדג' בהקמת מפעל ייצור סוללות נוסף בקוריאה, שייקרא "סלע 2", על שמו של גיא סלע ז"ל, אחד ממייסדי החברה ומנהלה במשך שנים רבות. המפעל, שיוקם מחוץ לסיאול וישתרע על פני 56 אלף מ"ר, יחל לפעול במחצית הראשונה של 2022, ויוכל לייצר בשנה סוללות בתפוקה כוללת של 2 ג'יגה-וואט שעה. לנדא: "המפעל הזה הוא נדבך נוסף באסטרטגיית ההתרחבות שלנו מעבר לשוק הסולארי."
שנת שיא באירופה ובאוסטרליה
בסך הכול, סיימה סולאר-אדג' את שנת 2020 עם הכנסות שיא של 1.46 מיליארד דולר, כאשר ברבעון הרביעי הסתכמו הכנסותיה ב-358 מיליון דולר. החברה דיווחה על צמיחה של כ-50% במשלוחים ברבעון הרביעי לשוק המגורים האמריקאי, שחווה חולשה ברבעון הקודם. אחד השווקים החזקים ביותר של החברה מחוץ לארצות הברית ואירופה הוא אוסטרליה, מדינה שבה רשמה סולאר-אדג' גידול שנתי של 30%. גם באירופה, למרות חולשה עונתית ברבעון הרביעי, סיימה סולאר-אדג' את 2020 עם הכנסות שיא של 579 מיליון דולר ביבשת, בזכות ביקושים גבוהים בגרמניה, פולין, הולנד ואיטליה.
חברת טסלה (Tesla) השיקה בסוף השבוע ממיר הספק (inverter) מתוצרת עצמית עבור הפאנלים הסולאריים הביתיים שלה. עד כה, ממירי ההספק בפאנלים שלה היו מתוצרת שתי ספקיות חיצוניות: חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) הישראלית וחברת דלתה (Delta Electronics) הטאיוואנית. בעקבות ההכרזה של טסלה, איבדה מניית סולאר-אדג' כ-15.5% משווייה במסחר בנסד"ק ביום שישי. שיתוף הפעולה בין טסלה לסולאר-אדג' החל במאי 2015, עוד לפני שטסלה החלה לשווק פאנלים סולאריים.
הממיר הוא מעגל אלקטרוני שתפקידו להמיר את זרם החשמל הישיר (DC) שמייצר הפאנל הסולארי לזרם חילופין (AC) שניתן לנתב אל רשת החשמל. הממיר של טסלה יהיה חלק בלתי נפרד מהפאנל הסולארי שהיא משווקת למגזר הביתי, ויהיה תואם לסוללת הגיבוי הביתית שלה. הממיר שלה מגיע בשני הספקים: 3.8 קילו-וואט ו-7.6 קילו-וואט. הוא מצויד בקישוריות אלחוטית המאפשרת למשתמש לעקוב אחר תפוקת הפאנל וצריכת החשמל באמצעות האפליקציה של טסלה, וגם לבצע עדכוני תוכנה מרחוק (OTA).
האסטרטגיה הסולארית דומה לאסטרטגיית הרכב החשמלי
החיסרון הבולט של הממיר של טסלה בהשוואה לממיר של סולאר-אדג' הוא ביעילות: יעילות הממיר של טסלה היא 97.5%, בהשוואה ל-99% של סולאר-אדג'. מחברת טסלה נמסר שפיתוח הממיר מתבסס על מומחיותה בתחום רכיבי ההספק עבור רכב חשמלי. בשוק הסולארי יש לטסלה שני קווי מוצרים עיקריים: סוללת גיבוי לבית (Power Wall) ופאנלים סולאריים ביתיים (Solar Roof). פעילותה בתחום מבוססת על רכישת חברת SolarCity (שייסדו שני בני דוד של מאסק) ב-2016 תמורת 2.6 מיליארד דולר.
מניית סולאר-אדג' מגיבה בסוף השבוע להודעת טסלה
פיתוח הממיר עבור הפאנל הסולארי שלה תואם את האסטרטגיה של טסלה בתחום הרכב החשמלי, שחותרת לפתח את כל רכיבי המוצר בעצמה, על מנת לשלוט טוב יותר בשרשרת האספקה ובעלויות. לא ברור אם מעתה כל הפאנלים הסולאריים של טסלה יתבססו על הממיר מתוצרתה או שהיא עדיין תסתמך באופן חלקי על ספקים חיצוניים.
סולאר-אדג' הפסידה לקוח, אבל לא "הרוויחה" מתחרה
אולם למרות התגובה הקיצונית של המשקיעים, השפעת ההחלטה על עסקי סולאר-אדג' צפויה להיות מוגבלת. טסלה אינה מתכוונת למכור את הממיר ליצרניות פאנלים סולאריים אחרות, ולכן במקרה הקיצוני ביותר תאבד סולאר-אדג' לקוח משמעותי אחד – ולא תיאלץ להתמודד מול מתחרה חדשה בתחום רכיבי ההספק. נתח השוק של טסלה במגזר הסולארי הביתי אינו גדול. לפי דו"ח של Wood Mackenzie, בסוף 2019 דורגה טסלה במקום השלישי כספקית פאנלים סולאריים עבור המגזר הביתי בארצות הברית, אחרי Sunrun ו-Vivint, עם נתח שוק של 5% בלבד.
משקלה של טסלה בהכנסות סולאר-אדג' אינו מהותי. ברבעון השני 2020 התקינה טסלה פאנלים סולאריים בהספק כולל של 27 מגה-וואט. באותו רבעון מכרה סולאר-אדג' ממירים בהספק כולל של 1,440 מגה-וואט. ברבעון השלישי דיווחה טסלה על גידול של כמעט פי שלושה בהיקף ההתקנות הסולאריות, אך לא חשפה את הנתון המדויק במונחי הספק. יחד עם זאת, יכול להיות שהתמונה תשתנה בעתיד: אף שפעילותה של טסלה בשוק הסולארי מהווה כיום רק 5%-10% מהכנסותיה, מייסד ומנכ"ל החברה, אלון מאסק, מצהיר באופן עקבי שהוא מאמין שפעילותה של החברה בתחום הסולארי תשתווה בעתיד לפעילותה בתחום הרכב החשמלי.
בתמונה למעלה: ערכת הנעה חשמלית מלאה שסולאר-אדג' מציעה ליצרניות רכב
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge Technologies) ביצעה שני מינויים חדשים התואמים לאסטרטגיית ההתרחבות שלה: יוגב ברק מונה למנהל השיווק ושי-וונג יונג מונה למנכ"ל החברה הבת הקוריאנית Kokam. ברק הוא מהנדס אלקטרוניקה בהכשרתו ומגיע מחברת HP Indigo שבה הוא שימש בחמש השנים האחרונות כמנהל אסטרטגיית המוצר והעסקים. לפני-כן שימש כמנהל שיווק ראשי של תחום בקרה ודיאגנוסטיקה תהליכים בחברת אפלייד מטיריאלס. בשני המקרים ההתמחות שלו היתה בתחום ה-B2B.
יונג מגיע לסולאר-אדג' מחברת סמסונג שבה מילא תפקידי ניהול בכירים ב-20 השנים האחרונות. בארבע השנים האחרונות הוא שימש כמנהל קבוצת הסוללות ליתיום-יון של סמסונג לתחום הרכב ולתחום מערכות אגירת האנרגיה. בתפקיד הזה היה אחראי על הפיתוח, הייצור והשיווק. חברת קוקאם הקוריאנית נרכשה על-ידי סולאר-אדג' בסוף 2018. החברה מייצרת סוללות ליתיום-יון בעלות ביצועים גבוהים ופתרונות אחסון אנרגיה למתקני אנרגיה מתחדשת (ESS), למערכות אל-פסק ולמכוניות חשמליות.
מנוע הצמיחה מסתתר בחטיבת E-Mobility
המינוי של יונג למנהל החברה עשוי לרמז על כוונתה של סולאר-אדג' להגביר את פעילותה בתחום הרכב החשמלי המתפתח, שהיא רואה בו תחום צמיחה אסטרטגי עתידי. החברה כבר פועלת חלקית בתחום באמצעות מערכת ביתית לטעינת הסוללה של רכב חשמלי. אולם היעד המרכזי שלה הוא הרכב עצמו: לצורך זה היא רכשה ב-2019 את חברת S.M.R.E האיטלקית המייצרת מערכות הניעה לרכב חשמלי, ועל בסיסה הקימה את חטיבת הרכב החשמלי E-mobility. בחודשים האחרונים היא הגדילה את קיבולת הייצור של המפעל באיטליה, ובחודש יוני 2020 היא מינתה את קארסטן שמידט למנהל החטיבה. שמידט הגיע לסולאר-אדג' מחברת Continental AG שבה שימש במשך חמש שנים כמנהל קבוצת הרכב החשמלי ההיברידי.
וגב ברק (מימין) ושי-וונג יונג. התמונות מ-Linkedin
חטיבת הרכב החשמלי מייצרת מערכות הנעת-כוח (powertrain) מלאות לרכב חשמלי. כיום היא מציעה שתי חבילות מרכזיות: מערכת הנעה לרכב מסחרי ומערכת הנעה לאוטובוסים. המערכות כוללות סוללות מתוצרת קוקאם המצויידות במערכת בקרה (Battery Management System) שסולאר-אדג' פיתחה, ממירי DC/DC למתח גבוה, מנועים חשמליים להנעת הרכב, בקר לשליטה במנועים החשמליים, מטען לסוללת הרכב, מערכת ניטור פעילות הרכב האוספת מידע מהמודולים האחרים של החברה ומשדרת אותו אל מנהל הצי או מערך התחזוקה באמצעות הרשת הסלולרית, ולבסוף מערכת בקרה לרכב חשמלי לא היברידי.
הייצור ההמוני יתחיל ב-2021
חברת סולאר-אדג' מעסיקה כיום כ-2700 עובדים בעולם. ברבעון השלישי של 2020 הסתכמו מכירותיה בכ-338 מיליון דולר. בשיחת הוועידה לפני כחודש גילה המנכ"ל צבי לנדו שהחברה נערכת לייצור המחזור הראשון של מערכות הנעה מלאות עבור יצרנית רכב ידועה. "זו תהיה אבן דרך עבורנו". לדבריו, במהלך 2020 בוצעו ניסויי דרך בכמה עשרות כלי רכב המונעים באמצעות המערכות של סולאר-אדג'. "אנחנו מצפים לספק 100-200 ערכות נוספות במהלך הרבעון האחרון, ככל שמתקרב המועד לתחילת הייצור ההמוני. זהו צעד ראשון בכניסה של סולאר-אדג' לתחום הרכב החשמלי. היעד הוא להגדיל את המכירות לאלפי יחידות ב-6-12 חודשים הקרובים. הפוטנציאל של השוק הזה גדול אפילו יותר מהשוק הסולארי", אמר.
בעקבות ירידה חדה במכירות בארצות הברית, דיווחה סולאר-אדג' (SolarEdge) על מכירות נמוכות מהתחזית ברבעון השלישי של 2020: ההכנסות הסתכמו ב-338.1 מיליון דולר, שהן עלייה של כ-2% בהשוואה לרבעון השני אבל ירידה של 18% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי צמח ב-19% בהשוואה לרבעון הקודם והסתכם ב-43.8 מיליון דולר. בתגובה לתוצאות צנחה מניית החברה במסחר המקדים בנסד"ק בכ-15%.
בארצות הברית נמשכת מגמת ההאטה, כאשר המכירות במדינה ירדו מ-124 מיליון דולר ברבעון הקודם ל-105.9 מיליון דולר ברבעון האחרון. בעבר היתה ארה"ב שוק היעד המרכזי של החברה, אולם כעת היא אחראית לכ-35% בלבד מההכנסות. מנגד, משקלה של אירופה ממשיך לעלות, והמכירות ברבעון הגיעו להיקף שיא של 165.6 מיליון דולר, בהשוואה ל-144.3 מיליון דולר ברבעון הקודם. כיום אירופה אחראית לכ-53% מכלל ההכנסות.
החברה דיווחה על ביקושים גבוהים בהולנד ובגרמניה ומכירות שיא בצרפת, בשווייץ ובפולין. בסך הכול, ההכנסות מאירופה היוו 53% מכלל ההכנסות. בשיחה הוועידה לאחר פרסום הדו"ח, הסביר המנכ"ל צבי לנדו שהירידה במכירות בארצות הברית נובעת בעיקר מהאטה בשוק המסחרי. "בתחילה היתה ציפייה שהמגזר המסחרי יתאושש מהמגיפה בקצב מהיר יותר, אבל בפועל ההתאוששות איטית בהשוואה למגזר המגורים, ולכן המלאים גבוהים". ברבעון הבא צופה החברה הכנסות של 345-365 מיליון דולר.
אב-טיפוס ראשון מהמפעל בציפורית
ברבעון האחרון החלה העבודה במפעל הייצור החדש "סלע 1" שהחברה הקימה באזור התעשייה ציפורית. הוא נקרא על שמו של מנכ"ל ואחד ממייסדיי החברה גיא סלע, שהלך לעולמו בשנה שעברה. המתקן משמש גם לייצור וגם לפיתוח תהליכי ייצור, עבור מוצרים המיוצרים באתרים אחרים. לנדו גילה בשיחה שברבעון האחרון יצא לארצות הברית המשלוח הראשון של ממירים שיוצרו במפעל בציפורית.
ברבעון האחרון גם יוצרו במפעל אבות-הטיפוס הראשונים של מוצר חדש: ממיר בהספק של 330 קילו-וואט המיועד למגזר התשתיות וצפוי לצאת לשוק בסוף 2021. לנדו: "המפעל מרוחק רק כשעת נסיעה אחת ממרכז המו"פ שלנו, ומסייע לנו לקצר את תהליכי הפיתוח, בייחוד בתקופה של הגבלות תעופה".
לקראת ייצור סדרתי עם יצרן רכב
בתחומים החדשים שאליהם נכנסה החברה בשנתיים האחרונות – מערכות אל-פסק, רכב חשמלי וסוללות ליתיום – הכנסות החברה עדיין שוליות, אך עלו מ-22 מיליון דולר ל-26 מיליון דולר, בעיקר ממכירת סוללות ליתיום מתוצרת חברת קוקאם (Kokam) הדרום-קוריאנית שסולאר-אדג' רכשה בשנה שעברה.
בתחום הרכב החשמלי, שלתוכו נכנסה סולאר-אדג' עם רכישת חברת SMRE האיטלקית, עדכן לנדו כי שיתוף הפעולה של החברה עם יצרן רכב מוביל נכנס לשלב הייצור הסדרתי. חטיבת הרכב החשמלי של סולאר-אדג' מייצרת מערכות הנעת-כוח (powertrain) לרכב חשמלי, הכוללת סוללות, ממירים, מנוע ויחידות בקרה אלקטרוניות.
"בששת החודשים האחרונים, עשרות כלי-רכב חשמליים, המונעים על ידי מערכת הנעת הכוח שלנו, צברו קילומטרים של נסיעות ותהליכי בדיקה. ברבעון הרביעי אנחנו צפויים לשלוח 100-200 ערכות הנעת כוח עם התחלת הייצור הסדרתי. ההכנסות ושולי הרווח עדיין שוליים, אך זהו צעד ראשון בכניסה של סולאר-אדג' לתחום הרכב החשמלי. היעד הוא להגדיל את המכירות לאלפי יחידות ב-6-12 חודשים הקרובים. מבחינת סדר-גודל, פוטנציאל השוק הזה גדול אפילו יותר מהשוק הסולארי, אך זה ייקח עוד כמה שנים."
חברת סולאר-אדג' הודיעה היום (ד') כי גייסה סכום של כ-550 מיליון דולר באמצעות הנפקה פרטית של אגרות-חוב להמרה למשקיעים מוסדיים. לחתמים תינתן אופציה לרכוש אג"ח נוספות בהיקף של עד 82 מיליון דולר בתוך 13 יום ממועד ההנפקה. אגרות החוב לא יישאו ריבית ויפקעו בספטמבר 2025, אז יוכלו בעלי האג"ח לפדות את החוב במזומן או להמירו למניות.
אגרות החוב תומחרו לפי מחיר של 277.8 דולר למניה, כ-50% מעל מחיר הנעילה אתמול. משמע, שבמועד הפקיעה ב-2025 יוכלו בעלי האג"ח להמיר את החוב למניות לפי התמחור הזה, כשההנחה שלהם היא שמחיר מניית סולאר-אדג' יהיה גבוה משמעותית. נכון לסוף הרבעון השני, היו בקופת המזומנים של סולאר-אדג' 592 מיליון דולר, בהשוואה ל-467 מיליון דולר שנה קודם לכן.
טרנד האג"ח של חברות הטכנולוגיה
הנפקת אג"ח להמרה הפכה לכלי נפוץ מאוד בקרב חברות טכנולוגיה לגיוס הון, בייחוד על רקע הריבית האפסית והמדיניות המוניטרית המרחיבה של הבנק הפדראלי. גם הישראליות בנסד"ק ביצעו בחודשים האחרונים גיוסים מהסוג הזה. בנובמבר 2019 גייסה חברת סייברארק (CyberArk) כ-500 מיליון דולר באמצעות הנפקת אג"ח להמרה עם פרמייה של 37.5%, אמדוקס גייסה במאי 2020 כ-500 מיליון דולר בפרמיה של 43%, וחברת נייס (Nice) גייסה בחודש שעבר כ-400 מיליון דולר בפרמיה של 37.5%.
סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר ישראל, הסביר ל-Techtime: "חברות טכנולוגיה בצמיחה נמנעות כיום מגיוס הון בהנפקת מניות, ומעדיפות לעשות זאת דרך שוק האג"ח, שהוא גדול לאין שיעור משוק המניות. היתרון הוא שניתן כך לגייס הון גדול יותר, בעלויות נמוכות – ומבלי לגרום לדילול משמעותי של בעלי המניות הקיימים".
האזינו לשיחה עם סרגיי וסצ'ונוק מאופנהיימר ישראל, מתוך תוכנית הפודקאסט שלנו שעלתה בחודש יולי 2020:
בתוצאות הכספיות שפרסמה בשבוע שעבר חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) לרבעון השני, אחד השווקים העיקרים שהתבלטו לטובה היה ישראל. במדינות שמחוץ לארצות הברית ואירופה, ישראל היתה אחת המדינות שהציגו את שיעורי הגידול במכירות הגבוהים ביותר, לצד אוסטרליה וטאיוואן. סולאר-אדג' אינה מפרטת את היקף מכירותיה בכל מדינה, אך לפי ההערכות קצב המכירות של החברה בישראל מגיע כבר לכמה עשרות מיליוני דולרים בשנה.
שני גורמים מרכזיים שמחזקים את החשיבות של ישראל כשוק יעד עסקי עבור סולאר-אדג' הם המדיניות הממשלתית החדשה לעידוד אנרגיה מתחדשת וחניכת מפעל ייצור בישראל, באזור התעשייה בציפורית שבצפון הארץ. אם ללמוד ממדינות אחרות בעולם, אחד הקטליזטורים החיוניים לצמיחה והתפתחות השוק הסולארי הוא עידוד ממשלתי באמצעות תמריצים, תקציבים ורגולציה.
באחרונה יישרה ישראל קו עם מדינות מפותחות אחרות, בעיקר באירופה, ובתחילת 2020 הכריז משרד האנרגיה על תוכנית שאפתנית: להגיע עד 2030 למצב שבו כ-30% מהחשמל בישראל מיוצר ממקורות אנרגיה מתחדשת. בתמהיל האנרגיה המתחדשת, התחום הסולארי אמור לתפוס נתח משמעותי.
תוך עשור, כרבע מהחשמל בארץ – מאנרגיה סולארית
לפי הערכת משרד האנרגיה, כושר ייצור החשמל הסולארי בישראל יוכפל פי שישה בעשור הקרוב, לכ-16,000 מגה-וואט. אם היעד יתממש, כ-24% מהחשמל בארץ יופק מאנרגיה סולארית. בשיחה עם Techtime, אמר סמנכ"ל הכספים של סולאר-אדג', רונן פייר, כי המדיניות הזאת הופכת את ישראל, לראשונה, לשוק יעד מבטיח עבור החברה, והיא מגדילה את השקעותיה בשוק המקומי.
פייר: "ישראל היא שוק שחשוב לנו, זה הרי שוק הבית שלנו. במשך שנים לא היתה כאן מדיניות קוהרנטית, אבל בשנתיים האחרונות משרד האנרגיה מוביל תוכנית אגרסיבית לקידום התקנות סולאריות, ונראה שנושבת רוח אמיתית של שינוי ורצון לשים את ישראל כמדינה מובילה באנרגיה מתחדשת. כל זה הופך את ישראל לשוק מעניין עבורנו. מאחר שהשוק הסולארי בישראל צפוי לגדול בשנים הקרובות בשיעור דו-ספרתי מדי שנה, אנחנו מצפים שפעילותינו בארץ גם כן תגדל בשיעורים דומים, ולמעלה מכך".
הממיר בפאנל הסולארי על גג הכנסת – מתוצרת זרה
השוק הסולארי מתחלק לשלושה סקטורים עיקריים: ביתי, מסחרי ותשתיות. לפי ההערכה, בשוק הביתי ובשוק המסחרי מרבית ההתקנות הסולאריות בארץ כוללות את מערכות ההספק של סולאר-אדג'. אולם בתחום התשתיות – שבו מדובר בפרויקטים בקנה-מידה גדול הכרוכים במכרזים ממשלתיים, כמו למשל חוות סולאריות – התמונה שונה.
"בסקטור התשתיות, הסיפור מורכב יותר מכיוון שיש מכרזים שבהם המחיר הוא השיקול הקובע ולכן אם יש הצעה זולה יותר, היא תיבחר. לצערי, אין בהתקנות הגדולות העדפה מובנית לתוצרת כחול-לבן. זאת בניגוד למדינות רבות שבהן ישנה העדפה במכרזים לתוצרת מקומית. אפילו בפאנלים הסולאריים שהותקנו על גג כנסת ישראל הממירים הם מתוצרת זרה".
יש לכם יוזמות מיוחדות לעידוד השוק הביתי בישראל?
רונן פייר
"בשוק הביתי אנחנו עובדים בעיקר מול מפיצים. סולאר-אדג' היא בסופו של דבר חברת B2B ולא פועלת ישירות מול הצרכנים (B2C). עם זאת, בישראל התחלנו בפעילות מסוג חדש שבמסגרתה אנחנו מציעים לצרכן שירות מלא. ישראל היא השוק היחיד כרגע שבו אתה יכול לקנות מערכת סולארית שלמה ישירות מסולאר-אדג'. אנחנו נהיה אחראים על ההתקנה ועל התמיכה למשך 20 שנה. אנחנו נדריך את הלקוח מתי יש לנקות את הפאנל ועוד".
מפעל כחול-לבן על שם מייסד החברה
התפתחות נוספת המחזקת את נוכחותה של סולאר-אדג' בישראל היא הקמת מפעל הייצור בציפורית. המפעל שבנייתו החלה לפני כשנתיים וחצי, החל לפעול החודש. בשלב הזה הוא מעסיק כ-250 עובדים ונקרא "סלע 1", על שמו של אחד ממייסדי החברה ומנהלה מיום הקמתה, גיא סלע, שהלך לעולמו בשנה שעברה.
סולאר-אדג' מנהלת מדיניות ייצור ייחודית המבוססת על הגדלת מרכיב האוטומציה בתהליך הייצור, כדי להוזיל את העלויות. מפעל הייצור בציפורית לא רק ייצר את מוצרי החברה, אלא גם יפתח את תהליכי הייצור האוטומטיים וייצר את מכונות הייצור שלה אשר יתקנו בקווי הייצור שלה בהונגריה, בסין ובטאיוואן.
"מדובר במפעל מאוד מתקדם. מטבע הדברים, מפעל ייצור בארץ לא יכול להתחרות בעלויות של מזרח-אסיה. אבל הקמנו את המפעל לא רק לצרכי ייצור אלא גם כדי לפתח בו את טכנולוגיות הייצור אוטומטיות שלנו, שאותן אנחנו מטמיעים בקווי הייצור שלנו בעולם".
מניית חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מזנקת היום (ג') עם פתיחת המסחר בנסד"ק בכ-14.5% לשיא של כמעט 200 דולר למניה. בעקבות כך, ושווי השוק (market cap) של החברה נושק ל-10 מיליארד דולר. הסנטימנט החיובי נובע מתוצאות רבעוניות טובות מהצפוי. ברבעון השני הסתכמו הכנסותיה ב-331 מיליון דולר – אמנם ירידה של 23% בהשוואה לרבעון הראשון (שבו השיגה מכירות שיא), אך עלייה של 2% בהשוואה לרבעון הקודם ומעל לטווח התחזית של החברה. שולי הרווח ברבעון האחרון הסתכמו ב-31% והחברה דיווחה על רווח נקי של 36.7 מיליון דולר.
בפילוח גיאוגרפי, מתגלה מגמה הפוכה בין ארצות הברית לשאר השווקים בעולם. המכירות בארה"ב ירדו משמעותית ברבעון האחרון והסתכמו ב-124 מיליון דולר, ואילו באירופה המכירות צמחו להיקף שיא של 144 מיליון דולר, בהשוואה למכירות של 122 מיליון דולר ברבעון הקודם. למרות הקורונה, אירופה הופכת לשוק היעד הגדול ביותר של החברה, שתפס ברבעון האחרון כ-46.5% מההכנסות.
מניית סולאר-אדג' עם פתיחת המסחר בנסד"ק
בשיחת הוועידה עם משקיעים, אמר המנכ"ל צבי לנדו שהחברה הציגה צמיחה במכירות בגרמניה, פולין, שווייץ, צרפת, איטליה והולנד. "אומנם אירופה נפגעה מאוד מהמגיפה, אך הממשלות נקטו צעדים מהירים לחיזוק הכלכלה, ובכלל זה תמריצים בתחום האנרגיה המתחדשת". בשווקים האחרים בעוצם החברה השיגה מכירות שיא של 41.3 מיליון דולר (13.3% מההכנסות), בעיקר בזכות מכירות חזקות באוסטרליה, בישראל ובטאיוואן. החברה מעריכה שמכירותיה ברבעון הבא יסתכמו ב-320-350 מיליון דולר.
לקראת ייצור סדרתי עם יצרן רכב
בתחומים החדשים שאליהם נכנסה החברה בשנתיים האחרונות באמצעות רכיש, שלוש חברות – מערכות אל-פסק, רכב חשמלי וסוללות ליתיום – סולאר-אדג' עדיין משקיעה בעיקר בפיתוח וההכנסות מתחומים אלה שוליות. ברבעון האחרון הם הסתכמו ב-21.8 מיליון דולר, בעיקר ממכירת סוללות ליתיום מתוצרת חברת קוקאם (Kokam) הדרום-קוריאנית שסולאר-אדג' רכשה בשנה שעברה.
בתחום הרכב החשמלי, שלתוכו נכנסה סולאר-אדג' עם רכישת חברת SMRE האיטלקית, גילה המנכ"ל לנדו כי החברה מצויה בשלבים מתקדמים של שיתוף פעולה עם יצרן רכב. "סיפקנו רכיבים סולאריים למערכת העברת-כוח (powertrain) במכונית חשמלית' במסגרת מבדקים סופיים לפני ייצור עם יצרן הרכב".
להתחמק ממכסי-המגן האמריקאיים
בתחום הייצור, בעקבות מלחמת הסחר בין ארצות הברית וסין ומכסי המגן שמטיל הממשל בארצות הברית על סחורות ומוצרים המיוצרים בסין, סולאר-אדג' גיוונה את מוקדי הייצור שלה במטרה להפחית את נטל המכסים. בשנה שעברה הקימה החברה מפעל בוויאטנם, שכבר פועל בתפוקה מלאה, ומפעל מתקדם בישראל, באזור התעשייה ציפורית, שיחל לייצר במהלך החודש הקרוב.
בשיחת הוועידה, הציב סמנכ"ל הכספים של החברה רונן פייר יעד להגדלת התפוקה במפעלים שאינם מחוייבים במכס בכניסה לארצות הברית. "אני מאמין שעד סוף השנה כשני-שליש מהמוצרים שלנו ייוצרו באזורים שלא מוטלים עליהם מכסים, ובכלל זה וייטנאם, הונגריה וישראל. אני מאמין כי נוכל להגדיל את שיעור הייצור נטול מכסים מעבר ל-66% במהלך 2021, אך קשה לי להעריך אם ומתי נוכל להגיע ל-100%, בוודאי לא בשנה הבאה".
האזינו לריאיון עם ליאור הנדלסמן, אחד ממייסדי סולאר-אדג' (שעזב בחודש שעבר את החברה), מתוך הפודקאסט שלנו שעלה לרשת בחודש יוני 2020.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) הודיעה היום (ה') כי ליאור הנדלסמן, סמנכ"ל השיווק ואסטרטגיית המוצר, עוזב את החברה לטובת תפקיד בקרן הון סיכון. הנדלסמן הוא אחד ממייסדי החברה, ביחד עם גיא סלע ז"ל, יואב גלין, מאיר אדסט ואמיר פישלוב, והוא שימש בתפקיד סמנכ"ל השיווק מאז הקמתה של סולאר-אדג' ב-2006. מסולאר-אדג' נמסר כי החברה החלה בחיפושים אחר מחליף.
הנדלסמן ימשיך לשמש כיועץ למנכ"ל צבי לנדא, שאמר, "היצירתיות, החזון והדחף לחדשנות של ליאור מוטבע בכל אחד ממוצרי החברה מאז היווסדה." "זו היתה זכות גדולה להיות אחד ממייסדי סולאר-אדג' וללוות אותה בצמיחתה לכדי חברת אנרגיה מובילה בעולם. אני גאה במה שאנחנו, העובדים והשותפים שלנו, השיגו."
האזינו לריאיון עם ליאור בפודקאסט שלנו, על הסיפור מאחורי הקמת החברה והאסטרטגיה שלה:
מנחה: יוחאי שויגר עורך: רוני ליפשיץ מנגינת פתיחה: ניר שדה
האורח בתוכנית הוא ליאור הנדלסמן, סמנכ"ל השיווק ואסטרטגיית המוצר ואחד ממייסדי חברת סולאר-אדג' (SolarEdge), שהפכה בשנים האחרונות לאחת מחברות ההייטק הגדולות בישראל ואחת החברות החשובות בעולם בתחום הסולארי. חשמל המופק מתאים סולאריים מספק כבר 3% מכלל תצרוכת החשמל העולמית, ורבים מעריכים כי תוך כמה עשורים אנרגיה סולארית תהווה מקור החשמל העיקרי של בני האדם.
סולאר-אדג' פיתחה רכיב אלקטרוני שהופך את הפאנל הסולארי לחכם ויעיל הרבה יותר. בתחומה, סולאר-אדג' נחשבת לחברה הגדולה בעולם. הצמיחה שלה בעשור האחרון היא מטאורית. אם ב-2010 היקף מכירותיה של החברה הסתכם בכמה עשרות מיליוני דולרים, ב-2019 מכרה החברה בכמיליארד וחצי דולר.
בשיחה מסביר ליאור על החדשנות שהביאה החברה לשוק הסולארי, על התחומים החדשים שאליהם מתפרסת החברה, וגם מספר על מייסד החברה, גיא סלע ז"ל, שהלך לעולמו לפני מספר חודשים.
חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מתכננת לחנוך בחודש אוגוסט הקרוב את מרכז הפיתוח החדש בתחום מערכות אל-פסק (UPS) במודיעין. בין השאר יפותחו בו פתרונות ייעודיים למרכזי נתונים ולחוות שרתים. כך נודע ל-Techtime. המרכז פועל במסגרת חטיבת Critical Power של סולאר-אדג', ומתוכנן להעסיק כמה מאות עובדים. במקביל, החברה נמצאת כיום בשלבים האחרונים של הקמת מפעל ייצור אלקטרוני בציפורית, אשר גם הוא צפוי להיפתח באוגוסט 2020, ולהעסיק בשלב הראשון כ-300 עובדים.
מפעל הייצור בציפורית תוכנן להעסיק כ-150 עובדים ולהתחיל לפעול בתחילת 2019 באתר בשטח של 10,000 מ"ר שהחברה שכרה ל-10 שנים. אלא שהקמתו סבלה מעיכובים רבים, והוא ייפתח באיחור של יותר משנה וחצי, אולם יפעל במתכונת כפולה בהיקפה מהתוכנית הראשונית. המפעל בציפורית ישמש לייצור סדרתי בקנה מידה מלא, לייצור אבות טיפוס של מוצרים חדשים ולפיתוח ציוד ייצור אוטומטי וציוד בדיקות עבור הצרכים של החברה, כולל עבור קווי ייצור שהיא מפעילה אצל קבלני משנה.
דור חדש של מערכות UPS נבדק אצל הלקוחות
פעילות סולאר-אדג' בתחום ה-UPS מתבססת על חברת גמאטרוניק הירושלמית, שנרכשה במאי 2018 תמורת 41 מיליון דולר. מרכז הפיתוח החדש יחליף את מרכז הפיתוח הירושלמי שהוקם על-ידי גמאטרוניק. המרכז החדש יעסיק מספר כפול של עובדים בהשוואה למרכז המקורי. במקור, עם השלמת העיסקה, הצטרפו לסולאר-אדג' כל 120 עובדי גמאטרוניק.
מערך של ארבעה מכשירי UPS ממשפחת B300, שהיא החזקה ביותר של החברה
בשיחת ועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח השנתי בפברואר 2020, גילה מנכ"ל החברה צבי לנדו, שהחברה מפתחת מערכות אל-פסק ייעודיות עבור השוק המסחרי. "ברבעון האחרון ביצענו חמישה מבחני הערכה של המערכות החדשות. המבחנים עברו בהצלחה והמשוב מהלקוחות היה חיובי. אומנם מדובר עדיין בהיקף קטן בהשוואה לפעילות שלנו בתחום הסולארי, אולם תגובת הלקוחות מעודדת מאוד". מניית החברה התאוששה מהשפעת הקורונה, והחברה נסחרת בנסד"ק לפי שווי של כ-7.24 מיליארד דולר.
מערכת הכרחית בכל דטה-סנטר
מערכות אל-פסק מספקות גיבוי למערכות קריטיות המחוברות למערכת החשמל, וצריכות להמשיך לפעול גם כאשר יש תקלות ברשת החשמל. ריבוי השיבושים באספקת החשמל המרכזית מחייב כיום חברות כמעט בכל התחומים, מענן, IT וטלקום ועד מרכזי מידע ותעשיות כבדות, ואפילו צרכנים ביתיים, לעשות שימוש במערכות אל-פסק מתקדמות כדי להבטיח פעילות רציפה.
להערכת חברת המחקר Global Insights, שוק ה-UPS יצמח להיקף של כ-14 מיליארד דולר ב-2026, מתוכו יסתכם שוק האל-פסק למרכזי נתונים בכ-5 מיליארד דולר. בין השחקניות המרכזיות בתחום: ABB, סימנס, Eaton וחברת מיצובישי אלקטריק.
למרות שהשיגה מכירות שיא ברבעון הראשון של 2020, נערכת חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מהרצליה לירידה של כ-25% במכירות ברבעון השני של השנה עקב פגיעת משבר הקורונה בשוקי המפתח של החברה, ומתכננת לקצץ כ-20% בהוצאות התפעוליות באמצעות פיטורי עובדים, הפחתת שכר המנהלים ופעולות התייעלות נוספות. כך חשף מנכ"ל החברה צבי לנדו בשיחת הוועידה לאחר פרסום מהדו"ח הרבעוני אתמול. בתגובה לדו"ח, צוללת היום מניית החברה בנסד"ק בשיעור של כ-17%, וזאת לאחר שזינקה אתמול כמעט ב-17% על רקע הדו"חות הטובים של Enphase, המתחרה העיקרית שלה בשוק האמריקאי.
ברבעון הראשון של השנה השיגה סולאר-אדג' מכירות שיא של 431 מיליון דולר – עלייה של 59% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד – הודות למכירות שיא באוסטרליה ובצפון-אמריקה. בסך הכול, היא סיפקה ממירים לפאנלים סולאריים בהספק כולל של 1.85 ג'יגה-ואט (עוד נתון שיא). אולם שולי הרווח של החברה ירדו מ-35.5% ברבעון האחרון של 2019, ל-33.6% ברבעון הראשון 2020. הרווח הנקי הצטמק מ-84.7 מיליון דולר ברבעון הקודם לכ-50.7 מיליון דולר ברבעון האחרון.
נראה שלמרות רבעון ראשון מצוין, משבר הקורונה צפוי לבלום את המומנטום העסקי בעיקר בשוקי המפתח בארצות הברית ובאירופה. ברבעון הבא צופה סולאר-אדג' ירידה של כ-25% בטווח האמצע של הכנסותיה להיקף של 305-335 מיליון דולר. גם שולי הרווח צפויים להצטמצם ל-30%-32%.
בשיחת הוועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח, גילה המנכ"ל לנדו (בתמונה) שהחברה החלה ביישום תוכנית לצמצום עלויות הכוללת פיטורי עובדים, השהייה של כל הגיוסים ושל העלאות השכר, וכן קיצוץ של כ-20% בשכר המנהלים. "אנחנו מצמצמים כפילויות בכוח העבודה ומתאימים את מצבת העובדים לירידה בפעילות באזורים מסוימים. מתבצעות גם פעולות נוספות, כמו למשל משא ומתן להפחתת דמי שכירות ודמי ייעוץ". החברה שואפת להקטין את העלויות התפעוליות בכ-20%, מהיקף של 72.2 מיליון דולר (ברבעון 1) להיקף של כ-59 מיליון דולר (היקף ההוצאה ברבעון 3 של 2019). פעילות המו"פ לא תיפגע.
הייצור בווייטנאם העניק הגנה זמנית
סולאר-אדג' צלחה היטב את השלב הראשון של משבר הקורונה, כאשר התפרצות המגפה היתה מוגבלת בעיקרה לסין. בשנה שעברה היא העבירה את מירב הייצור שלה מסין לוויאטנם, על רקע מלחמת הסחר ומכסי המגן שהטיל ממשל טראמפ על סחורות מסין. לכן שרשרת האספקה שלה כמעט ולא נפגעה בתחילת המשבר. אולם התפשטות המגיפה למוקדים נוספים בעולם פגעה בה פעמיים: גם שיבשה גם את הרציפות התפעולית וגם פגעה בביקוש בשוקי מפתח.
"לאור הפריסה הגלובלית של החברה, ובייחוד הפעילות הגדולה שלנו באיטליה ובדרום-קוריאה, התפשטות המגפה ייצרה המון אתגרים עבורנו", אמר המנכ"ל לנדו. הוא הדגיש שקשה לאמוד את הביקושים בתקופה הקרובה, עקב אי-הוודאות באופי ובקצב ההתאוששות הכלכלית בכל מדינה ומדינה. אחת מהדרכים להעריך את היקף הפעילות בשווקים השונים מתבססת על מעקב של החברה אחר התקנות של מוצריה שכבר נרכשו. באיטליה למשל, הנחשבת לשוק סולארי מפותח מאוד, צנח היקף ההתקנות בשיאו של המשבר צנח בכ-47%. "בשלושת השבועות האחרונים החברה מזהה התעוררות באיטליה".
מכירות סולאר-אדג' בחמשת הרבעונים האחרונים (במיליוני דולרים)
"הנתון המעודד ביותר מגיע מגרמניה, שבה היקף ההתקנות במרץ-אפריל עלה ב-42% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2019, וזו תוצאה של ההשפעה המוגבלת של הנגיף על המדינה וגם של הגדלת נתח השוק שלנו שם" מנגד, בארצות הברית, שהיתה אחראית לכ-60% מההכנסות ברבעון הראשון, צנח היקף ההתקנות בחודש אפריל בכ-33%. "הפריסה הגלובלית ותמהיל ההכנסות המגוון, הן מבחינה גיאוגרפית והן מבחינת מגזרים, מציבה אותנו בעמדה טובה למתן את נזקי המשבר. אולם, אנחנו נערכים לתרחישים שונים, ובכלל זה המשך ההיחלשות גם ברבעון השלישי", אמר לנדו.
אנו עושים שימוש בקבצי עוגיות לצרכים שיווקיים ושיפור חוויית השימוש באתר. איסוף המידע באתר נעשה באופן אנונימי, למעט בטפסי יצירת קשר והרשמה לניוזלטר בהם אתם מתבקשים למלא פרטים אישיים. אנו עושים שימוש במגוון תוכנות לאיסוף וניתוח אנליטי של הנתונים באופן אנונימי לרבות: גוגל אנליטיקס, פייסבוק פיקסל ועוד.
What personal data we collect and why we collect it
We collect anonymous data on visitors in this website for business purposes such as enhancing user experience, digital marketing and search engine optimization.
We collect personal data such as email address and names on various forms – all forms present in this website include consent checkboxes and clear reason for collecting the data: general inquiries on our products, newsletter subscription, professional inquiries job applications. All forms are designed in accordance with GDPR requirements.
Comments
When visitors leave comments on the site we collect the data shown in the comments form, and also the visitor’s IP address and browser user agent string to help spam detection.
An anonymized string created from your email address (also called a hash) may be provided to the Gravatar service to see if you are using it. The Gravatar service privacy policy is available here: https://automattic.com/privacy/. After approval of your comment, your profile picture is visible to the public in the context of your comment.
Media
If you upload images to the website, you should avoid uploading images with embedded location data (EXIF GPS) included. Visitors to the website can download and extract any location data from images on the website.
Contact forms and newsletter
We use Gravity Forms as our platform of choice for all forms present in this website. Forms present in this website have been modified to fit GDPR requirements.
Unless specifically specified and approved by visitor, we do not use the collected data for marketing purposes.
We use Mailchimp to collect email addresses and send periodical marketing materials to our customers.
Handling and management of all email addresses and mailing operations is conducted under GDPR terms and guidelines provided by Mailchimp.
All subscribers are able to change their subscriptions preferences or unsubscribe at any given time.
Techtime has accepted the Data Processing Addendum agreement provided by Mailchimp for all its Mailchimp accounts.
All our lead collection forms have been altered in accordance with GDPR requirements and now include unchecked checkboxes in order to accept the explicit consent of the user prior to form submission.
Cookies
If you leave a comment on our site you may opt-in to saving your name, email address and website in cookies. These are for your convenience so that you do not have to fill in your details again when you leave another comment. These cookies will last for one year.
If you have an account and you log in to this site, we will set a temporary cookie to determine if your browser accepts cookies. This cookie contains no personal data and is discarded when you close your browser.
When you log in, we will also set up several cookies to save your login information and your screen display choices. Login cookies last for two days, and screen options cookies last for a year. If you select “Remember Me”, your login will persist for two weeks. If you log out of your account, the login cookies will be removed.
If you edit or publish an article, an additional cookie will be saved in your browser. This cookie includes no personal data and simply indicates the post ID of the article you just edited. It expires after 1 day.
Embedded content from other websites
Articles on this site may include embedded content (e.g. videos, images, articles, etc.). Embedded content from other websites behaves in the exact same way as if the visitor has visited the other website.
These websites may collect data about you, use cookies, embed additional third-party tracking, and monitor your interaction with that embedded content, including tracing your interaction with the embedded content if you have an account and are logged in to that website.
Analytics
We use Google Analytics regularly for monitoring user behavior and traffic sources and utilize the gathered information for enhancing user experience and for business purposes.
The use of Google Analytics in done according to GDPR terms and guidelines provided by Google.
Legal Entity: Techtime.
Primary Contact (a.k.a. “Notification Email Address”): [email protected] – this email is designated for receiving notices under the Google Ads Data Processing Terms.
Who we share your data with
We use various cloud platforms and third party providers for the purpose of operating this website.
We do not share or sell your data for any commercial purpose other than specified above.
We use the following processors for the operating this website and executing related digital marketing campaigns:
WP Engine – Hosting Provider
Cloudflare – Cloud based security and web performance processor.
Google Cloud Platform – data centers provider for WP Engine
Sucuri – Website security provider
Mailchimp – Newsletter service provider
Google Analytics, Adwords, Webmasters
Facebook – We use Facebook for advertising and place tracking code on our website for enhancing digital marketing campaigns (i.e – Facebook Pixel).
Planwize Ltd – Digital Marketing Agency.
How long we retain your data
If you leave a comment, the comment and its metadata are retained indefinitely. This is so we can recognize and approve any follow-up comments automatically instead of holding them in a moderation queue.
For users that register on our website (if any), we also store the personal information they provide in their user profile. All users can see, edit, or delete their personal information at any time (except they cannot change their username). Website administrators can also see and edit that information.
What rights you have over your data
If you have an account on this site, or have left comments, you can request to receive an exported file of the personal data we hold about you, including any data you have provided to us. You can also request that we anonymize or erase any personal data we hold about you. This does not include any data we are obliged to keep for administrative, legal, or security purposes.
Request for Receiving Data Associated with One’s Email Address
Users may request to receive access to all related information submitted to this website for their review.
In accordance with GDPR compliance, user may further request the anonymization of such data.
In order to request access for all data associated with a given email address, users may submit the request here. Users then receive an email with a link to a page with all related information.
The link is valid for 24 hours. Users may submit additional request for the same email address once in every 24 hours.
A request for anonymization should be sent separately: User may select the data he or she wishes the site owner to anonymize so it cannot be linked to his or her email address any longer. An email confirmation will be sent once linked data has been successfully anonymized.
Where we send your data
Visitor comments may be checked through an automated spam detection service. All our processors and third party providers comply with GDPR requirements and apply privacy by design and necessary measure to ensure that personal data is being processed and handled in accordance with requirements. The list of our third party service providers and processors is listed above.
Contact information
For all privacy-specific concerns inquiries, you may contact us at [email protected]
How we protect your data
We use rigorous practices in order to protect our website and data collected, as well as world class cloud and hosting providers.
Communication between visitor and the server is encrypted using SSL.
The site is protected with web application firewall and is undergoing daily security scans, regular software updates by a dedicated team in order to minimize the risk of data breach.
What data breach procedures we have in place
Once a data breach is detected, our providers execute a dedicated standard operational procedure in order to assess the scope and potential damage, provide immediate remedy, patch any potential security holes and notify users who may be affected by the breach.
We may contact affected users with one or more form of communication within 72 hours and provide the needed information as to the scope of the data breach and actions taken.
What third parties we receive data from
We do not receive data from third parties for our marketing campaigns.
What automated decision making and/or profiling we do with user data
We may apply remarketing/retargeting methods while conducting online advertising using Google Facebook and the likes.
The above is conducted by applying various tracking codes into our website in order to track and retarget users based on
By visiting and using this website you are hereby provide your consent for the use of the above means and methods.
