בעקבות המסחר האלקטרוני, מגל נכנסת לשוק אבטחת המחסנים

חברת מגל (Magal Security Systems) הגדירה את תחום המחסנים הלוגיסטיים כתחום צמיחה עתידי, והחלה לפתח שורה של פתרונות הגנה חדשים אשר ישמשו להגנת התשתיות הלוגיסטיות של חברות מסחר אלקטרוני גדולות. כך סיפר ל-Techtime מנכ"ל החברה, דרור שרון. לדבריו, "תנועת החבילות הבינלאומית גדלה באופן מעריכי. תחום הלוגיסטיקה צומח בקצב גבוה מאוד, ואנחנו רוצים לספק פתרון מלא למרכזים הלוגיסטיים שמאחסנים את הסחורות והחבילות".

מגל מפתחת מערכות אבטחה המתבססות על חיישנים דוגמת סיבים אופטיים, חיישני מגע ורעש, חיישני מיקרוגל המייצרים שדה אלקטרומגנטי בשטח מוגדר, וגם ניהול ואנליטיקה של מצלמות אבטחה במעגל סגור. במסגרת הכניסה לתחום החדש, היא החלה בפיתוח פתרונות ייעודיים להגנה על מחסנים לוגיסטיים, בהם חיישן ייעודי המבוסס על שדה אלקטרו-מגנטי, אשר מתריע על ניסיון לפרוץ פנימה דרך קירות המחסן, שפעמים רבות הם דקים מאוד.

במקביל, היא פיתחה פתרון המאפשר לנצל את מצלמות האבטחה באתר המפקחות אחר תנועת האנשים וכלי-הרכב, גם לצורך מעקב אחר תנועת החבילות על-גבי המסועים. הפתרון מבוסס על תוכנת ניתוח הווידיאו Symphony של החברה הבת של מגל בקנדה, Senstar שאותה מגל רכשה מדיימלר-בנץ בשנת 1997. המערכת יכולה לקרוא את מספרי הזיהוי על החבילות ולוודא שכל חבילה נמצאת על המסוע הנכון. המעקב הזה מאפשר להתחקות אחר חבילות אבודות ולהתריע על גניבות או טיפול לא נכון בחבילות.

בחודש נובמבר 2019 דיווחה החברה על זכייה בחוזה עם ענקית סחר אלקטרוני לאבטחת המרכזים הלוגיסטיים שלה באירופה. ההסכם עשוי להתרחב למרכזים לוגיסטיים נוספים בעולם. בחודשים האחרונים החברה איתרה ארבעה שווקים בהם היא יכולה לצמוח: הגנת מתקני גז ונפט, מתקני תשתית, בתי-כלא ומחסנים לוגיסטיים.

על הכוונת: רכישת חברה נוספת

החברה החלה בפיתוח מוצרים חדשים עבור שוקי היעד, בהם: סיב אופטי המותקן לאורך קו צינור נפט או גז, ומספק התראה על כל נסיון לחבל בצינור. כעת המערכת מותאמת גם לאיתור נזילות ודליפות בצינור. במקביל, היא מפתחת כעת מערכת לזיהוי ויירוט רחפנים המיועדת למנוע הברחת סחורות ואמצעים אסורים אל תוך כתלי הכלא. אולם להערכת המנכ"ל שרון, התחום הלוגיסטי הוא בעל פוטנציאל הצמיחה הגדול ביותר עבור החברה, על רקע התרחבות הפעילות של ענקיות סחר אלקטרוני כמו  אמזון ועליבאבא.

כדי לתמוך באסטרטגיה הזו, מגל מתכננת לבצע רכישה של חברה עם פעילות באחד משוקי היעד או של טכנולוגיה רלוונטית, בהיקף של כמה עשרות מיליוני דולרים. בסוף 2019 היו בקופת המזומנים של החברה כ-51.6 מיליון דולר. מגל מצויה במשא ומתן עם מספר חברות יעד כבר כמעט שנה, אך הם עדיין לא הבשילו להסכם רכישה סופי. שרון: "אנחנו במגעים מתקדמים תקופה ארוכה עם מספר חברות, ומתקדמים לקראת רכישה".

מינויים חדשים בחטיבות הליבה של חברת מגל

בתמונה למעלה: ארנון ברם (מימין) ופביאן הוברט.

חברת מגל (Magal Security Systems) מיהוד דיווחה על שני מינויים מרכזיים בחטיבות הליבה המרכזיות שלה: ארנון ברם מונה למנהל חטיבת הפרוייקטים ופביאן הוברט מונה למנהל חטיבת המוצרים. ברם שימש בשלוש השנים האחרונות כמנהל העסקי של חטיבת DIRCM (מערכת הגנה מפני טילים מונחי-חום) בחברת אלביט מערכות, ולפני-כן ניהל במשך מספר שנים את חברת U-TacS, המיזם המשותף של אלביט ו-Thales בתחום הכטב"מים הטקטיים.

פביאן הוברט מונה למנהל חטיבת המוצרים. הוא הצטרף למגל ב-2018 ושימש כסמנכ"ל המכירות באזור EMEA (אירופה, המזרח התיכון ואפריקה). מגל מסרה שבתפקיד כסמנכ"ל מכירות, הוביל הוברט הוביל צמיחה משמעותית במכירות. הוברט יעבור למטה חטיבת המוצרים (Senstar) בעיר אוטווה שבקנדה.

מנכ"ל החברה, דרור שרון, אמר כי המינויים הללו יחזקו את התיאום באסטרטגיה העסקית של שתי החטיבות. "המנהלים של שתי החטיבות ידווחו ישירות אלי, והמבנה הארגוני יתרום למימוש האסטרטגיה והגדלת המכירות. המינויים הללו הם צעד חשוב כחלק ממחויבותנו להגדיל את הרווחיות בטווח הארוך ואת הערך עבור בעלי המניות".

חברת קשרי משקיעים חדשה

בשבועות האחרונים החברה מנהלת קמפיין שנועד לחזק את אמון המשקיעים בחברה, בניסיון לתרגם את הצמיחה העסקית לעלייה במחיר המניה, אשר נסחרת בנסד"ק ומצויה במגמת דשדוש מתמשכת. לאחרונה היא שכרה את שירותיה של חברת קשרי המשקיעים מניו-יורק, Hayden IR, כדי שהיא תגבש עבורה אסטרטגיית גישה אל משקיעים בשוק ההון האמריקאי, במטרה לשפר את מצב המניה. חברת Hayden IR הוקמה על-ידי יוצאי וול סטריט, ומתמחה בטיפול בחברות שהמניה שלהן סובלת מהערכת-חסר.

מניית מגל בנסד"ק בשנתיים האחרונות
מניית מגל בנסד"ק בשנתיים האחרונות

מגל מעסיקה כ-600 עובדים ברחבי העולם, ומפעילה ארבעה מרכזי פיתוח, שניים בקנדה, אחד בישראל ואחד בארצות הברית. פעילות החברה מחולקת לשתי חטיבות עיקריות: מוצרים ופרויקטים. בתחום המוצרים, מגל מפתחת חיישנים אלקטרו-אופטיים להתראה מפני חדירה, ותוכנות לניהול ואנליטיקה של מערכי וידאו ואבטחה במתחמים רגישים ומתקני תשתית קריטית.

חטיבת הפרויקטים משמשת כקבלנית לתכנון והקמת מערכי אבטחה באתרים רגישים במתכונת של Turn-Key, ומשתמשת גם בטכנולוגיות חיצוניות. אחד מהפרויקטים הגדולים של מגל בשנים האחרונות היה פריסת אמצעי אבטחה אלקטרו-אופטיים לאורך גדר הגבול עם מצרים. כיום היא מתמודדת במכרזים הקשורים לבניית החומה בין ארצות הברית ומקסיקו.

צמיחה בהכנסות, קריסה של המניה

בדו"ח הרבעוני האחרון שלה, שפורסם בנובמבר, דיווחה מגל על הכנסות של 22 מיליון דולר ברבעון השלישי, ירידה של 7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד אך עלייה של 13% בהשוואה לרבעון הקודם. ההכנסות ממכירת מוצרים הסתכמו ב-8.6 מיליון דולר, ואילו ההכנסות מפרויקטים עמדו על 13.6 מיליון דולר. שולי הרווח עלו מ-46.4% בשנה שעברה ל-47.5% ברבעון האחרון. בתשעת החודשים הראשונים של 2019 הסתכמו מכירותיה של מגל בכ-63 מיליון דולר, והיא צפויה לשחזר ככל הנראה ב-2019 את הכנסות 2018, שהסתכמו ב-92.3 מיליון דולר.

ואולם, למרות הצמיחה במכירות ובמצב הפיננסי, מניית החברה איבדה ב-12 החודשים האחרונים כ-40% מערכה והיא נסחרת במחיר של כ-3 דולר המשקף שווי שוק של כ-72 מיליון דולר בלבד, נמוך משמעותית מהיקף ההכנסות השנתיות של החברה. מצב המנייה מעורר אי-נחת בקרב משקיעים רבים של החברה, וגם  מקשה על החברה לממש את כוונתה לבצע רכישה של חברות, מאחר  שבמחיר כה נמוך היא תיאלץ לבצע עסקאות רכישה במזומן ולא באמצעות החלפת מניות.

מגל מחפשת מודל עסקי שיזניק את המניה

למרות שדיווחה אמש (ב') על ההכנסות הרבעוניות הגבוהות ביותר ב-2019, שיפור בשולי הרווח וגידול בקופת המזומנים, מנייתה של חברת מגל מערכות אבטחה (Magal Security) מיהוד ממשיכה לדשדש באזורי שפל של השנים האחרונות, סביב 4.1 דולר למניה. לפני קצת יותר מחמש שנים רכשה קרן פימי (FIMI) את השליטה בחברה במחיר של 3.5 דולר למניה.

בשיחת הוועידה שלאחר פרסום הדו"ח, אמר סמנכ"ל הכספים קובי וינוקור בתשובה לשאלת אחד המשתתפים, שגם בחברה "מאוכזבים ומודאגים ממחיר המניה. בשנה שעברה שמנו דגש על שקיפות גדולה יותר בדו"חות ולספק למשקיעים יותר נתונים שיאפשרו להם להעריך את הביצועים שלנו, וגם השתדלנו להשתתף ביותר אירועים של משקיעים. ואולם, המשאבים שלנו בשיווק המניה הם בסופו של דבר מוגבלים".

מו"מ מתקדם לעיסקת רכישה

מגל תולה את יהבה בשינויים אסטרטגיים שנועדו לשפר את ההכנסות ואת הריווחיות כבר בשנה הבאה. ראשית, החברה מתכוונת לנצל חלק מהמזומנים בקופתה (54.6 מיליון דולר) כדי לבצע רכישות שירחיבו את הפורטפוליו הטכנולוגי והפעילות העסקית. מנכ"ל החברה, דרור שרון, גילה שהחברה מנהלת מגעים מתקדמים עם מספר מועמדות פוטנציאליות לרכישה, והוא מקווה כי הם יבשילו לכדי הסכם כבר במחצית הראשונה של 2020.

מבחינת השוק, מגל מכוונת לשלושה מנועי צמיחה חדשים: מגזרי הגז והנפט, הלוגיסטיקה והתובלה. המנכ"ל דיווח על קבלת הזמנה ראשונה בהיקף של כמה מיליוני דולרים לתכנון מערך האבטחה של מתקן להפצת נפט וגז במערב אסיה. "זו פריצת דרך עם לקוח אסטרטגי במגזר שעשוי להיות מנוע צמיחה משמעותי". בנוסף, החברה זכתה בפרויקט לאבטחת המרכזים הלוגיסטיים באירופה של חברת מסחר מקוון גלובלית, אשר עשוי להוביל גם לאבטחת מרכזים לוגיסטיים באזורים אחרים בעולם ושל מרכזי המידע של אתותו לקוח.

בסך הכול, דיווחה מגל על הכנסות של 22 מיליון דולר ברבעון השלישי, ירידה של 7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד אך עלייה של 13% בהשוואה לרבעון הקודם. ההכנסות ממכירת מוצרים הסתכמו ב-8.6 מיליון דולר, ואילו ההכנסות מפרויקטים עמדו על 13.6 מיליון דולר. שולי הרווח עלו מ-46.4% בשנה שעברה ל-47.5% ברבעון האחרון. הרווח התפעולי עלה מ-2.1 מיליון דולר ברבעון המקביל ל-2.5 מיליון דולר ברבעון האחרון.

חברת מגל מפתחת חיישנים אלקטרו-אופטיים להתראה מפני חדירה, ובכלל זה חיישני סיב אופטי המוטמנים באדמה ומספקים כיסוי לאורך גבולות ארוכים, חיישני מגע ורעש המותקנים בגדרות וחומות, וחיישני מיקרוגל המייצרים שדה אלקטרומגנטי בשטח מוגדר. קו המוצרים השני של החברה הוא תוכנות לניהול ואנליטיקה של מערכי וידאו ואבטחה במתחמים כמו שדות תעופה, בתי-כלא, חוות שרתים ומתקני תשתית רגישים.

לצד חטיבת המוצרים, מגל פועלת גם כקבלנית פרויקטים המתכננת ומטמיעה מערכי אבטחה Turn-Key באתרים רגישים. בתור אינטגרטור היא משתמשת גם בטכנולוגיות חיצוניות. אחד מהפרויקטים הגדולים ביותר שלה בשנים האחרונות היה פריסת אמצעי אבטחה אלקטרו-אופטיים לאורך גדר הגבול עם מצרים, שהביאה לעצירת כניסת המסתננים לישראל. החברה מעסיקה כ-600 עובדים ברחבי העולם, ומפעילה ארבעה מרכזי פיתוח, שניים בקנדה, אחד בישראל ואחד בארצות הברית.

מגל מתכננת רכישה בכמה עשרות מיליוני דולר

חברת מגל (Magal Security Systems) מיהוד מתכננת לנצל את קופת המזומנים שברשותה, בהיקף של כ-52.5 מיליון דולר, כדי לבצע רכישות שירחיבו את פעילותה העסקית. בשיחת הוועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח הרבעוני ביום ה' האחרון, גילה מנכ"ל החברה דרור שרון, שמגל מנהלת מגעים מתקדמים עם מספר חברות פוטנציאליות לרכישה, שהוא מקווה שיבשילו לכלל הסכם בתחילת 2020. "אנחנו מחפשים באופן יזום להרחיב באמצעות רכישות את קו המוצרים שלנו או את שוקי היעד". בפברואר 2018 רכשה מגל את השליטה בחברת ESC BAZ הישראלית, המייצרת מצלמות ומערכות מעקב לטווחים בינוניים וארוכים.

ברבעון השני של 2019 ירדו המכירות של מגל בכ-22% והסתכמו בכ-19.7 מיליון דולר, בעיקר בשל ירידה של 31% בהכנסות מתחום הפרויקטים. בחברה מייחסים זאת למערכות הבחירות המתקיימות בקנדה ובדרום אמריקה, שהביאו לעצירה זמנית של ההוצאה הממשלתית על פרויקטים ביטחוניים. החברה סיימה את הרבעון עם הפסד נקי של 200,000 דולר, בהשוואה לרווח נקי של 1.7 מיליון דולר ברבעון המקביל 2018. גורם נוסף שהביא לשחיקה ברווחים היה תיסוף משמעותי של השקל למול הדולר של ארצות הברית והדולר של קנדה.

עלתה לשלב הסופי במכרז להגנת גבול ארה"ב-מקסיקו

חברת מגל מפתחת חיישנים אלקטרו-אופטיים להתראה מפני חדירה, ובכלל זה חיישני סיב אופטי המוטמנים באדמה ומספקים כיסוי לאורך גבולות ארוכים, חיישני מגע ורעש המותקנים בגדרות וחומות, וחיישני מיקרוגל המייצרים שדה אלקטרומגנטי בשטח מוגדר. קו המוצרים השני של החברה הוא תוכנות לניהול ואנליטיקה של מערכי וידאו ואבטחה במתחמים כמו שדות תעופה, בתי-כלא, חוות שרתים ומתקני תשתית רגישים.

אחד מהמכרזים המשמעותיים ביותר שהחברה מתחרה בהם כיום הוא המכרז לאספקת מערכות אבטחה עבור הגנת הגבול של ארצות הברית עם מקסיקו. בפרויקט הזה מגל מקדמת את פתרון הסיבים האופטיים שלה, המותאם לאבטחת גבולות ארוכים. מגל אומנם חתומה על הסכם סודיות, אך בשיחת הוועידה עדכן שרון כי החברה עברה לפני מספר חודשים את שלב המבדק הטכנולוגי, וכי היא מתחרה כעת מול 2-3 חברות נוספות. "אם יחליטו לבחור בטכנולוגיית סיבים, אני מעריך שסיכויינו טובים:, אמר.

לצד חטיבת המוצרים, מגל פועלת גם כקבלנית פרוייקטים המתכננת ומטמיעה מערכי אבטחה Turn-Key באתרים רגישים. בתור אינטגרטור היא משתמשת גם בטכנולוגיות חיצוניות. אחד מהפרויקטים הגדולים ביותר שלה בשנים האחרונות היה פריסת אמצעי אבטחה אלקטרו-אופטיים לאורך גדר הגבול עם מצרים, שהביאה לעצירת כניסת המסתננים לישראל. החברה מעסיקה כ-600 עובדים ברחבי העולם, ומפעילה ארבעה מרכזי פיתוח, שניים בקנדה, אחד בישראל ואחד בארצות הברית. מגל נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של 100 מיליון דולר.