בתמונה למעלה: הדמיית הלוויין עמוס 4. מקור: התעשייה האווירית
התעשייה האווירית (IAI) מנסה להתשלט על חברת חלל תקשורת (Spacecom) באמצעות תוכנית החזרת חובות והלוואת בעלים, שעם תאושר תעניק לה שליטה של 80% ממניות החברה לצד חברת 4iG ההונגרית, שתחזיק בכ-20% ממניותיה. השליטה בחלל תקשורת תאפשר לה להבטיח את הסכמי הפיתוח והייצור של לווייני התקשורת הבאים של ישראל, תמנע ממנה את המאבקים שנקלעה אליהם בעבר בתחרות על הזמנות חלל תקשורת, ותאפשר לה לשלב תקשורת לוויינית בתוך המוצרים האחרים שלה.
היא מתחרה בהצעה נגדית שהוגשה על-ידי קבוצת ההשקעות הישראלית קיסטון אינפרא, שאם תזכה, זו תהיה השקעתה הראשונה בתחום החלל והלוויינות. חברת חלל תקשורת עוסקת במתן שירותי תקשורת לוויינית באמצעות לווייני התקשורת עמוס 3, עמוס 4 ועמוס 17 הנמצאים בבעלותה. החברה נמצאת בקשיים בעקבות סדרת ארועים שפגעו ביכולתה לעמוד בתשלום אגרות החוב שמכרה. בשנת 2015 יצאה הלוויין עמוס 5 מפעולה וגרם לה נזקים של כמה עשרות מיליוני דולרים.
מכה קשה יותר היתה אובדן הלוויין עמוס 6: הוא היה אמר לספק לפייסבוק שירותי תקשורת בהיקף של כ-100 מיליון דולר והזמנה סינית פוטנציאלית שהיתה אמור להסתכם בכ-295 מיליון דולר. כדי לפצות על האובדן הזה, היא הפעילה עד פברואר 2025 את הלוויין עמוס 7, שאותו חכרה מחברת Asiasat למשך 8 שנים. בהמשך, החברה נכשלה במימוש פרוייקט הלוויין עמוס 8, כשלון שפגע רבות באמינותה בעיני לקוחות ושותפים.
המשקולת הכבדה של אגרות החוב
בשנת 2024 הסתכמו מכירותיה בכ-100 מיליון דולר. המכירות ברבעון הראשון של 2025 הסתכמו בכ-22.8 מיליון דולר (בהשוואה לכ-25.1 מיליון דולר ברבעון המקביל 2024). בסוף הרבעון הראשון 2025 הסתכם צבר ההזמנות של החברה בכ-109 מיליון דולר, ובקופת המזומנים שלה היו כ-220 מיליון דולר. אלא שהחברה מתמודדת עם חוב ענק בהיקף של כ-382 מיליון דולר, המורכב מהתחייבות להחזיר אגרות חוב שפגו ביוני 2025, בהיקף של 368 מיליון דולר, ומריביות על החוב הזה.
שתי הקבוצות המתחרות מציעות להחזיר את החובות לבעלי אגרות החוב, בשיעורים שונים בהתאם לסדרות השונות, להעמיד לחברה הלוואת בעלים ולהנפיק אגרות חדשות. בשתי ההצעות ייעשה שימוש בהון העצמי לצורך החזר החוב, כאשר בהצעה של קיסטון יוחזר חלק מהחוב והשאר יומר למניות, ובהצעה של התעשייה האווירית יוחזר כל החוב, בסיוע הנפקה חדשה בהיקף של כ-150 מיליון דולר. בשתי ההצעות קיים סעיף של הזרמת הון נוסף, בהיקף של 20 מיליון דולר לצורך תפעול שוטף של החברה. התעשייה האווירית מציעה בנוסף גם את יתרון הסינרגיה עם פעילות החלל שלה עצמה, ועם יכולותיה המוכחות בתחום הזה.














