המחסור ברכיבים עשוי לעכב את מועדי האספקה של ואריסייט

ברבעון הראשון של 2021 הסתכמו ההכנסות של חברת ואריסייט (Variscite) מלוד בכ-42.6 מיליון שקל, בהשוואה למכירות בהיקף של 45.2 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2021. כך עולה מהדI"ח הרבעוני של חברת טלסיס (Telsys), שהיא בעלת השליטה בוואריסייט (70.5%). החברה מסרה שהירידה במכירות היא תוצאה של שער ההמרה הנמוך של השקל לעומת הדולר, כאשר במונחים דולריים המכירות למעשה עלו בכ-2%.

חברת ואריסייט מעסיקה כ-90 עובדים ועוסקת בפיתוח וייצור מודולי מחשוב (SoM) מבוססי ARM העומדים בתקנים צבאיים, תעשייתיים ורפואיים. המודולים שלה מספקים את ליבת המחשוב למוצרים אחרים, דוגמת מערכות רובוטיקה, מיכשור רפואי, מערכות תעשייתיות ועוד. היא שותפה אסטרטגית של NXP אשר מעניקה לה גישה ראשונית אל מעבדי i.MX עוד לפני שהם יוצאים לשוק.

בדו"ח גם נמסר שהמחסור ברכיבים המעיק על כל השוק העולמי, עשוי להשפיע על זמני האספקה של ואריסייט: "החל מהרבעון הרביעי 2020 סובל שוק הרכיבים האלקטרוניים מזמינות מוגבלת של רכיבים אנלוגיים ודיגיטליים, שגורר זמני אספקה ארוכים מאוד שלעיתים מגיעים לשנה ואף יותר. המצב ממשיך ברבעון השני של 2021 וצפוי להימשך לפחות לתוך הרבעון הרביעי 2021.

"היערכות מוקדמת של ואריסייט אשר כללה הגדלת מלאים, מנעה מחסור של חלק ניכר מהרכיבים במהלך הרבעון הראשון 2021. עם זאת, ואריסייט סובלת מזמינות מוגבלת של מעבדים המיוצרים על-ידי NXP, ורכיבים של מספר ספקים נוספים. המחסור הזה עשוי להוביל במקרים מסויימים לדחייה של שבועות ספורים במועדי האספקה ללקוחות".

שתי התופעות האלה חוזרות על עצמן גם במכירות של מגזר ההפצה של טלסיס, שמכירותיו הסתכמו בכ-14.6 מיליון שקל ברבעון הראשון. החברה דיווחה שבמונחים דולריים צמחו מכירותיה שאינן קשורות לטקסס אינסטרומנטס בכ-40%, אולם במונחים שקליים הם צמחו בכ-31%. "המחסור ברכיבים הוביל לזמני אספקה ארוכים, אולם הזמנות שבוצעו בחלקן בשנת 2020 איפשר לחברה לספק ללקוחות את הרכיבים במועדם במהלך הרבעון הראשון. החברה צופה שהתארכות זמני האספקה של רכיבים אלקטרוניים עלולה לדחות את זמני האספקה של הזמנות לקוחות, ובהתאם לדחות את ההכנסות מהן".

ואריסייט השיגה שווי שוק של 250 מיליון דולר

חברת ואריסייט (Variscite) מלוד השיגה הערכת שווי של 250 מיליון דולר במסגרת עיסקה שבה הגדילה טלסיס (Telsys) את אחזקותיה בחברה, ורכשה מניות שהועמדו למכירה על-ידי נושאי משרה בחברה. טלסיס הודיעה שהיא תרכוש 2.31% ממניות ואריסייט תמורת כ-5.78 מיליון דולר. לפני ביצוע העיסקה החזיקה טלסיס ב-68.4% ממניות ואריסייט. בעלת המניות הגדולה השנייה בחברה היא ארלדן טכנולוגיות, המחזיקה בכ-20.3% ממניותיה.

ברבעון השלישי של 2020 הסתכמו מכירותיה בכ-49.99 מיליון שקל, בהשוואה לכ-42.76 מיליון שקל אשתקד. בדו"ח הרבעוני דיווחה טלסיס שהצמיחה נובעת מביקוש מוגבר לייצור מוצרים הקשורים אל משבר הקורונה. החברה נערכה לנצל את ההזדמנות של משבר הקורונה, והגדילה את המלאי שלה ב-11 מיליון שקל כדי להבטיח שההזמנות לא יתעכבו עקב קשיים בשרשרת האספקה.

שותפה אסטרטגית של NXP

חברת ואריסייט מעסיקה כ-90 עובדים ועוסקת בפיתוח וייצור מודולי מחשוב (SoM) מבוססי ARM העומדים בתקנים צבאיים, תעשייתיים ורפואיים. המודולים שלה מספקים את ליבת המחשוב למוצרים אחרים, דוגמת מערכות רובוטיקה, מיכשור רפואי, מערכות תעשייתיות ועוד. היא שותפה אסטרטגית של חברת NXP אשר מעניקה לה גישה ראשונית אל מעבדי i.MX עוד לפני שהם יוצאים לשוק. אחת מהמתחרות הגדולות שלה היא חברת SolidRun הישראלית.

בחודש ספטמבר השנה היא הכריזה על כרטיס חדש מבוסס i.MX 8M Plus. זוהי משפחה של מעבדי יישומים הטרוגניים בעל ליבות המבוססות על יותר מארכיטקטורה אחת. היא כוללת מעבדים מרובעי ליבות ARM Cortex-A53, מעבד ליבה בודדת ממשפחת ARM Cortex-M7 ליישומי עיבוד בזמן אמת, מאיץ רשתות נוירוניות (Vivante VIP8000), מעבד DSP לעיבוד אותות אודיו ושני מעבדים מובנים לעיבוד תמונה (ISP – Image signal processors).

בתשעת החודשים הראשונים של 2020 הסתכמו מכירותיה בכ-148.73 מיליון שקל, בהשוואה למכירות של כ-130.42 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בשנים האחרונות החברה נמצאת בצמיחה: ב-2019 הסתכמו המכירות בכ-172.8 מיליון שקל, בהשוואה לכ-131.9 מיליון ב-2018 ולכ-104.4 מיליון ב-2017.

החברה האם, טלסיס, עדיין נאבקת בהשלכות הפסקת העבודה מול חברת טקסס אינסטרומנטס (TI), אשר החליטה להפסיק לעבוד מול רוב המפיצים בעולם ולהתמקד בעיקר במכירות ישירות. ברבעון השלישי של 2020 הסתכמו מכירות מגזר ההפצה שלה בכ-26.5 מיליון שקל, בהשוואה למכירות של 34.5 מיליון שקל אשתקד. בתשעת החודשים הראשונים של 2020 הסתכמו המכירות בכ-97.6 מיליון שקל, בהשוואה ל-127.7 מיליון שקל ב-2019. היא נסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ-826 מיליון שקל.

טלסיס מקצצת בכוח האדם כדי להתמודד עם הירידה בהכנסות

בתמונה למעלה: מנכ"ל טלסיס, שיבי דקל

מפיצת הרכיבים הישראלית טלסיס (Telsys) הודיעה אתמול (א') כי תבצע קיצוץ של עד 20% מכוח האדם, במסגרת תוכנית התייעלות שמבצעת החברה על רקע הירידה בהכנסות עקב סיום ההסכם עם יצרנית השבבים האמריקאית טקסס אינסטרומנטס (TI). להערכת החברה, הקיצוץ בכוח האדם יוביל לחיסכון של כמיליון שקל ב-2021. הכנסות טלסיס מפעילותה במגזר ההפצה הסתכמו במחצית הראשונה של 2020 ב-71.3 מיליון שקל, ירידה של 23% בהשוואה למחצית הראשונה של 2019.

בחברה מייחסים את הירידה בהכנסות לשינוי במדיניות ההפצה הגלובלית של TI. באוקטובר 2019 הודיעה TI במכתב רשמי לחברות ההפצה שמולם היא עובדת, ובכלל זה טלסיס בישראל, על כוונתה לעבור למתכונת של מכירה ישירה מול הלקוחות. במכתב ששלחה לטלסיס ולמפיצים האחרים, היא הודיעה שהסכם ההתקשרות ביניהם יסתיים בסוף שנת 2020.

הירידה בהכנסות טלסיס התבטאה כבר ברבעון הראשון של 2020, שבו מכירותיה במגזר ההפצה ירדו ב-25%. בדו"ח החברה ייחסה זאת לשינוי במדיניות TI. בחודש שעבר היא סיכמה את שנת העבודה הראשונה להסכם ההפצה עם יצרנית השבבים האירופית NXP, שבמסגרתו מקדמת בישראל את כל מוצרי NXP. בחברה מעריכים שהקשר עם NXP יאפשר להחזיר חלק ניכר מהמכירות שאבדו בעקבות ביטול ההסכם עם TI. טלסיס נסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי של כ-750 מיליון שקל.

ואריסייט הוסיפה קו ייצור רביעי למפעל בקרית גת

חברת ואריסייט (Variscite) מלוד השלימה את הקמתו של קו ייצור חדש במפעל הייצור שלה בקרית גת, וכעת היא מפעילה ארבעה קווי ייצור המייצרים מאות אלפי כרטיסי SoM בשנה. כך גילה לאחרונה מנכ"ל ואריסייט, אוהד יניב (בתמונה למעלה), בשיחת ועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח התקופתי של חברת טלסיס, המחזיקה בכ-68% ממניות ואריסייט.

ואריסייט מפתחת ומייצרת מודולי מחשוב (SoM) הנמצאים בליבת מוצרים אחרים, דוגמת מערכות רובוטיקה, מיכשור רפואי, מערכות תעשייתיות ועוד. בשנים האחרונות החברה נמצאת בצמיחה: במחצית הראשונה של 2020 הסתכמו מכירותיה בכ-98.7 מיליון שקל, בהשוואה לכ-87.7 מיליון שקל אשתקד. ב-2019 הסתכמו המכירות בכ-172.8 מיליון שקל, בהשוואה לכ-131.9 מיליון ב-2018 ולכ-104.4 מיליון ב-2017. טלסיס דיווחה שב-2017 היא צמחה בכ-34%, כלומר המכירות ב-2016 הסתכמו בכ-77.9 מיליון שקל.

יניב סיפר שקו הייצור הוזמן לפני משבר הקורונה, לאור הצמיחה של החברה בשנים האחרונות והתחזית שהיא תצמח גם ב-2020. אולם הוא הגיע לאחר פרוץ המשבר והותקן רק לאחרונה. בעקבות ההתקנה, התרחב מרווח הייצור של החברה לכ-50% מכושר הייצור המקסימלי בהשוואה לכ-70% לפני שנה. יניב: "הקורונה הביאה לגידול בהזמנות במיוחד בעקבות הזמנה גדולה מאוד של לקוח רפואי שלנו. קו הייצור החדש מעניק לנו את היכולת לעבוד במתכונת של ריחוק חברתי, הכוללת עבודה בקפסולות ובמשמרות".

שוק צומח, ומבוזר

חברת ואריסייט מעסיקה כ-90 עובדים ומתמקדת במודולים מבוססי ARM העומדים בתקנים צבאיים, תעשייתיים ורפואיים. היא שותפה אסטרטגית של חברת NXP אשר העניקה לה גישה ראשונית אל מעבדי i.MX עוד לפני שהם יוצאים לשוק. "בזכות שיתוף הפעולה הזה, אנחנו היום יצרן ה-SoM היחיד בעולם אשר משיק מוצרים חדשים ביחד עם השקת המעבדים החדשים על-ידי NXP".

החברה פועלת בשוק צומח. יניב מסר שההערכה בתעשייה היא ששוק ה-SoM העולמי מסתכם כיום בכ-2 מיליארד דולר, וצומח בקצב של כ-15% בשנה. מחצית מהמכירות הן של כרטיסים מבוססי מעבדי אינטל, ומחצית מהשוק הן של כרטיסים המבוססים על מעבדי ARM. כלומר, היא מתחרה בשוק בהיקף של כ-1 מיליארד דולר, שאין בו חברה דומיננטית גדולה והוא מפוזר בין ספקיות קטנות ובינוניות רבות. שוקי היעד המרכזיים שלה הם יצרני ציוד בצפון אמריקה (כ-43% מהמכירות) ובאירופה (כ-40% מהמכירות).

יניב: "יצרני הציוד מגדילים את ההסתמכות על מודולי מיחשוב, מכיוון שהם מאפשרים להם להתמקד בקניין הרוחני שלהם ולא בפיתוח, הפעלת ותמיכה במחשב המערכת. הלקוח חוסך עלויות פיתוח של 2-3 שנות אדם, ואת עלויות התמיכה במחשב לאורך חייו. הוא גם מקבל חבילת תוכנה שעברה את כל הבדיקות שלנו וליווי של הצוות הטכני שלנו. מכיוון שאנחנו מספקים את המחשב שמניע את המערכת של הלקוחות שלנו, אנחנו מתחייבים לייצר אותו לתקופה של 10-15 שנים".

מה הן המגמות המרכזיות בשוק כרטיסי ה-SoM?

"אנחנו רואים דרישה למגוון רחב של תכונות: ממשקי משתמש מתקדמים, צגים גרפיים, יכולת התחברות לרשת ולחיישנים. כבר אין מוצרים טיפשים בשוק. אפילו למכונות קפה יש מסך 7 אינטש שיכול להציג מידע גרפי ומספק תקשורת אלחוטית".

קיימת תחרות מצד יצרניות השבבים עצמם?

"אנחנו לא רואים יצרני מעבדים המנסים להוציא לשוק כרטיסי SoM. המגמה שאנחנו רואים היא דווקא הפוכה. מפתחי כרטיסים כמונו חוסכים ליצרן המעבדים את הצורך בהרבה מאוד עיסוק לוגיסטי ותמיכה בלקוח. יש לנו 5,000 לקוחות שחלקם מזמינים בכמויות של עשרות אלפי יחידות. חברות כמו NXP, לדוגמה, מעוניינות שאנחנו נספק את הלוגיסטיקה והתמיכה הטכנית הכרוכה בטיפול בהם".

כיצד אתם מרגישים את התפתחות הבינה המלאכותית?

"לאחרונה השקנו כרטיס SoM המבוסס על מעבד חדש של NXP הכולל יכולות לימוד מכונה, אבל בינתיים אנחנו לא חווים דרישה גבוהה לניצול היכולות האלה. רוב הלקוחות במגזרי השוק שלנו הם שמרניים. צריך לזכור שנדרשו לתעשייה שנים רבות להאמין בתקשורת אלחוטית ביישומים תעשייתיים, ואנחנו חושבים שגם האימוץ של בינה מלאכותית ייקח זמן. אבל כבר התחלנו בתהליך של צבירת ידע כדי לתמוך בלקוחות שרוצים לנצל את התחום הזה".

טקסס אינסטרומנטס מזעזעת את שרשרת ההפצה

חברת טקסס אינסטרומנטס (Texas Instruments) מזעזעת את שרשרת ההפצה של רכיביה בעולם, עם מדיניות חדשה שפרטיה עדיין לא ברורים לגמרי. מכל מקום, בשבוע שעבר דיווחה חברת אבנט העולמית על קבלת הודעה מחברת TI שבה נמסר כי עקב התפתחות באסטרטגיה של TI, היא מתכננת להפסיק את הסכם ההפצה של עם אבנט בסוף דצמבר 2020. מדובר במהלך משמעותי מבחינת אבנט, שכן המכירות של מוצרי TI תפסו כ-10% ממכירותיה ב-2019.

בתעשייה מדברים על חברות הפצה נוספות שקיבלו את ההודעה הזאת, אולם הן עדיין לא דיווחו עליה. חברת טקסס אינסטרומנטס היא מיצרניות השבבים הגדולות בעולם, ומכירותיה בשנת 2018 הסתכמו בכ-15.8 מיליארד דולר. בשנתיים האחרונות ביצעה TI מספר שינויים במדיניות ההפצה שלה. כך למשל, במהלך שנת 2017 היא ביטלה את נוהל הגנת המפיץ לחלק מהלקוחות, אשר איפשר להם להגן על המכירות תמורת מהלכים שהמפיצים ביצעו ושהביאו להטמעה של רכיבי TI במוצרים חדשים. שינוי המדיניות הגביר את התחרות בשוק ופגע בריווחיות המפיצים.

שינויים במדיניות ההפצה של TI

בשנת 2019 הודיעה TI על שינוי נוסף במדיניות: היא החליטה למכור רכיבים ישירות לקבלני משנה בעולם ולא רק באמצעות המפיצים. בתעשייה מצפים להודעה מסודרת של TI בימים הקרובים, ומדווחים על חברות נוספות בארץ ובעולם שקיבלו את ההודעה הזאת, אולם עדיין אין אישור לכך. בין השאר, נפוצו בימים האחרונים שמועות שלפיהן היא מתכננת לנתק את הקשרים עם כל חברות ההפצה כדי להפיץ בעצמה את רכיביה. כאמור, כולם ממתינים כעת להודעה מסודרת של החברה.

בישראל התקבל היום אישור ראשון של חברת טלסיס (Telsys) הנסחרת בבורסה בתל-אביב. הדיווח של טלסיס למשקיעים דומה מאוד לדיווח של אבנט. טלסיס מסרה שמנכ"ל החברה קיבל בשבוע שעבר הודעה בעל-פה מנציגי TI על כוונת TI להפסיק את ההתקשרות עם טלסיס בתום שנת 2020. המידע המלא יתקבל במכתב שיישלח לטלסיס מחר (7 אוקטובר) שבו יפורטו כל פרטי הפסקת ההתקשרות.

להערכת טלסיס, הפסקת ההתקשרות עם TI תשפיע לרעה על התוצאות של מגזר ההפצה החל משנת 2021. הדיווח על ההתפתחות הפיל את מניית טלסיס בבורסת תל אביב בכ-4.8% וכעת היא נסחרת לפי שווי שוק של כ-421 מיליון שקל. להערכת החברה, שינויי המדיניות של TI גרמו לירידה בריווחיות שלה בשנים 2017 ו-2018, אולם היא פיצתה על כך באמצעות הגדלת המכירות.

טלסיס מתחילה להפיץ את NXP

טלסיס היא מחברות ההפצה המקומיות הגדולות בישראל. היא מעסיקה 58 עובדים ומכירותיה ב-2018 הסתכמו בכ-379 מיליון שקל, מתוכן כ-247 מיליון שקל בתחום הפצת הרכיבים וכ-132 מיליון שקל בהפצת מודולים ממוחשבים של החברה הבת ואריסייט. טלסיס כבר החלה בהיערכות לקראת המציאות החדשה, ולפני כשבועיים חתמה על הסכם הפצה לא בלעדי עם חברת NXP. היא תפיץ את הרכיבים במקביל למפיצים האחרים של NXP בישראל: Future Electronics, Arrow וחברת EBV הנמצאת בבעלות אבנט.