צבר ההזמנות של פי.סי.בי טכנולוגיות צמח ל-91.4 מיליון דולר

בתמונה למעלה: יניב מיידר (מימין) וראובן אבני

ברבעון השני  של שנת 2021 הסתכמו המכירות של חברת פי.סי.בי טכנולוגיות (PCB Technologies) בכ-31 מיליון דולר, כמעט כמו ברבעון הראשון. בסך הכל, המכירות במחצית הראשונה הסתכמו בכ-60.3 מיליון דולר, בהשוואה לכ-57.4 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה דיווחה על ירידה ברווח הגולמי מ-6.85 מיליון דולר אשתקד לכ-5.77 מיליון דולר במחצית 2021, בעיקר עקב ירידה של כ-7% בשער הדולר מול השקל, ובגלל המחסור בשוק הרכיבים שגרם לעיכובים בשרשרת האספקה.

בדו"ח הרבעוני היא הסבירה שבמהלך הרבעון השני של 2021 החריפה בעיית המחסור ברכיבים בהשוואה לרבעון הראשון 2021, כשזמני האספקה (Lead time) מגיעים לערכים של מגיעים 30-52 שבועות, ובמקרים מסוימים עד ל-60 שבועות. "ההערכות בשוק צופות שמחסור יימשך לפחות עד הרבעון הראשון של שנת 2023. להערכת החברה, מדובר בתופעה יוצאת דופן שבו שוק נמצא בצמיחה בשעה ששרשרת האספקה נפגעת. יחד עם זאת, מגמת הצמיחה בביקוש למוצרי ושירותי הקבוצה נמשכת, צבר ההזמנות של הקבוצה עומד על כ-91.4 מיליון דולר לעומת כ- 59.6 מיליון דולר בסוף דצמבר 2020".

כיפת ברזל האמריקאית

בין השאר, במהלך הרבעון השני היא זכתה בהזמנה יוקרתית מאוד לייצור מעגלים מודפסים עבור מערכות כיפת ברזל שהוזמנו מישראל על-ידי משרד ההגנה של ארצות הברית. החברה דיווחה שמדובר בשלב הראשון בהזמנה לעבודות שיימשכו שנתיים, כאשר היא צופה שלאחר מכן יגיעו הזמנות המשך במסגרת הפרוייקט הזה.

החברה דיווחה על שני מינויים בכירים חדשים בהתאם לאסטרטגייית ההתרחבות הגלובלית: יניב מיידר מונה לתפקיד סמנכ"ל מו"פ וחדשנות וראובן אבני מונה לתפקיד מנהל טכנולוגיות המידע (CIO). מיידר מגיע עם נסיון של 20 שנה בתחום. לפני הצטרפותו לחברה שימש כסמנכ"ל מו"פ וחדשנות בחברת TeraGroup, כמנהל תחום מיזעור וטכנולוגיות בחברת אלתא וכמנהל תחום מיזעור וטכנולוגיות בחברת Modumobile. הוא מביא ניסיון רב בתעשיית המזעור ויהי אחראי בתפקידו על הובלת אסטרטגיית החדשנות הטכנולוגית של החברה.

קו ייצור המעגלים המודפסים של פי.סי.בי טכנולוגיות במגדל העמק
קו ייצור המעגלים המודפסים של פי.סי.בי טכנולוגיות במגדל העמק

אבני מגיע עם נסיון רב מתחום ניהול מערכות מידע. הוא שימש כמנהל טכנולוגיות המידע של חברת Given Imaging שנמכרה ל-Medtronic בשנת 2015. לפני-כן שימש כמנהל תחום רשויות מקומיות בחברת נס טכנולוגיות ומומחה SAP בנסטלה. בתפקידו הוא יהיה אחראי על כל תשתיות המידע של החברה והאצת יכולות האוטומציה של תהליכים עסקיים בחברה.

חברת פי.סי.בי מספקת שירותי תכנון וייצור מעגלים מודפסים (PCB) בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי הרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות שלמות. החברה פועלת בשני אתרים: מגדל העמק וראש העין, שבה נמצאת החברה הבת AMS (100% בבעלות פי.סי.בי טכנולוגיות). היא מתמחה במתן פתרונות מלאים בעולם האלקטרוניקה בשירותי תכנון וייצור מעגלים מודפסים (PCB) בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי הרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות שלמות.

כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים בשני אתרים: מגדל העמק וראש העין (שבה נמצאת החברה הבת AMS). החברה נמצאת בשליטת קרן פימי (48%) ונסחרת בבורסה של תל אביב לפי שווי שוק של כ-292 מיליון שקל.

 

עלייה במכירות פי.סי.בי ברבעון הראשון

בתמונה למעלה: קו ייצור המעגלים המודפסים של פי.סי.בי טכנולוגיות במגדל העמק

ברבעון הראשון של שנת 2021 הסתכמו המכירות של חברת פי.סי.בי טכנולוגיות (PCB Technologies) בכ-29.3 מיליון דולר, בהשוואה למכירות בהיקף של כ-26.1 מיליון דולר ברבעון המקביל 2020. אלא שלמרות העלייה במכירות – החברה דיווחה על ירידה ברווח הגולמי מכ-3.2 מיליון דולר אשתקד לכ-2.8 מיליון דולר השנה. החברה הסבירה את הירידה בשער הדולר ובמחסור ברכיבים. "הירידה ברווח הגולמי נובעת בעיקרה מהירידה בשער החליפין של הדולר ביחס לתקופה המקבילה אשתקד (כ-5% בממוצע). מאחר וכ-40% מהוצאות הקבוצה הינן בשקלים, הייתה לירידה הזאת השפעה שלילית על תוצאות הקבוצה".

בנוסף, "העלייה בביקושים מצד הלקוחות לצד התאוששות חלקית מצד יצרני הרכיבים והחומרים, גורמים לאלוקציות בשוק הרכיבים אשר גורמות לעיכוב בשרשרת האספקה ואי-קבלת רכיבים, שהביא לחוסר איזון בקווי-הייצור". החברה הסבירה שהחל מהמחצית השנייה של שנת 2020 , ספקי הרכיבים האלקטרוניים אינם עומדים ביעדי האספקה של הרכיבים. התופעה הזאת החריפה ברבעון הראשון של 2021, שבו זמני האספקה (Lead time), התארכו אל יותר מ-30 שבועות.

מהחברה נמסר ל-Techtime שאם מנתחים את התופעה ניתן להבין את ההגיון העומד מאחוריה: "ככל שהביקושים עולים וההיצע לא עומד בקצב הנדרש, הלקוחות חוששים מחוסר יכולת לייצר ומגדילים את ההזמנות. זהו תהליך המזין את עצמו. ניתן לראות את הביטוי לעלייה בביקושים גם בצבר ההזמנות של החברה: בסוף הרבעון הראשון 2021 הוא הסתכם בכ-70.5 מיליון דולר, כאשר בתקופה המקבילה אשתקד הסתכם צבר ההזמנות בכ-59.6 מיליון דולר".

כניסה לטכנולוגיות חדשות

לקראת הרחבת פעילותה בפלח השוק הצבאי ומול משרד הביטחון האמריקאי, החברה הודיעה שהיא נמצאת בתהליך ההסמכה לתקן MIL של צבא ארה"ב. פי.סי.בי החזיקה בהסמכה לתקן הזה עד שנת 2015 והחליטה שלא לחדשה, מכיוון ההשפעת החוסר בהסכמה על המכירות הייתה זניחה( ההסמכה לתקן IPC Class III הייתה מספקת. אולם במסגרת תוכנית אסטרטגית להרחיב את הפעילות מול גופי הביטחון בארה"ב, היא החליטה לחדש את ההסמכה לתקן MIL מתוך כוונה לסיים את התהליך עד סוף 2021.

מעגל מבחן של טכנולוגיות PCB מתקדמות המפותחות כיום בחברת פי.סי.בי
מעגל מבחן של טכנולוגיות PCB מתקדמות המפותחות כיום בחברת פי.סי.בי

כפי שפורסם לאחרונה ב-Techtime, פי.סי.בי טכנולוגיות רכשה ופיתחה טכנולוגיות חדשות בתחומים כמו ייצור מעגלים מודפסים ממוזערים מאוד, ברוחב מוליך ובמירווח בין מוליכים של 25 מיקרון בלבד (1 מיל). ההשקעה בפיתוח טכנולוגיות חדשות באה לידי ביטוי בעלייה חדה בתקציבי המו"פ של החברה. אם בשנת 2019 היא לא דיווחה כלל על תקציבי מו"פ, בשנת 2020 היא דיווחה על תקציב מו"פ של כ-363 אלף דולר, כאשר ברבעון הראשון של 2021 הסתכמו תקציבי המו"פ בכ-217 אלף דולר ברבעון. זאת על בסיס תוכנית השקעה בפיתוח שאמורה להסתכם ביותר ממיליון דולר ב-2021 לבדה.

החברה פועלת בשני אתרים: מגדל העמק וראש העין, שבה נמצאת החברה הבת AMS (100% בבעלות פי.סי.בי טכנולוגיות). היא מתמחה במתן פתרונות מלאים בעולם האלקטרוניקה בשירותי תכנון וייצור מעגלים מודפסים (PCB) בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי הרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות שלמות.

לחברה יש שותפים טכנולוגיים במזרח המבצעים עבורה ייצור בכמויות גדולות תחת פיקוחה כמו גם שותפים באירופה וארה"ב אשר מייצרים בעבורה במקרים של דרישות מיוחדות לייצור מקומי מצד הלקוחות. כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים. רוב לקוחותיה מגיעים מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית בישראל. החברה נמצאת בשליטת קרן פימי (48%) ונסחרת בבורסה של תל אביב לפי שווי שוק של כ-331.7 מיליון שקל.

פי.סי.בי טכנולוגיות: "הקורונה מאחורינו, חוזרים לבחון רכישות"

בשנת 2020 צמחו המכירות של חברת פי.סי.בי טכנולוגיות (PCB Technologies) הנמצאת בשליטת קרן פימי בכ-9% והסתכמו בכ-117.8 מיליון דולר, בעיקר בעקבות גידול בהכנסות מהשוק הצבאי ומהשוק הרפואי. מנכ"ל החברה, עובד שפירא (בתמונה למעלה), אמר כי לצד הגידול בהכנסות, החברה המשיכה בתוכנית ההשקעות בטכנולוגיות ייצור מתקדמות ובהתייעלות תפעולית שהביאה לשיפור בשיעור הרווחיות. "אנו מרגישים שמשבר הקורונה מאחורינו. לאור ההתאוששות הנמשכת, אנו חוזרים לבחון אפשרויות השקעה ורכישה בארה"ב ובאירופה, שיאפשרו לנו להיכנס לשווקים אטרקטיביים ולרכוש לקוחות נוספים".

הכנסות החברה ב-2020 מהרכבת כרטיסים אלקטרוניים הסתכמו בכ-63.6 מיליון דולר (54% מההכנסות), ואילו ההכנסות מייצור מעגלים מודפסים הסתכמו בכ-54.2 מיליון דולר (46% מההכנסות). בשורה התחתונה, הרווח הנקי ב-2020 זינק ב-106% והסתכם ב-3.3 מיליון דולר. החברה דיווחה שהגידול ברווחיות ובשיעור הרווחיות נובעים משינוי בתמהיל המוצרים ומימוש תוכנית לשיפור תהליכי העבודה ברצפת הייצור, שהביאו להקטנת עלויות הייצור הקבועות.

עלייה בצבר ההזמנות

ברבעון הרביעי של 2020 הסתכמו מכירות החברה ב-31.2 מיליון דולר, צמיחה של 23.4% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2019. צבר ההזמנות של החברה נכון לסוף 2020 עמד על 60 מיליון דולר, בהשוואה לצבר הזמנות של 47 מיליון דולר בסוף 2019. החברה מספקת שירותי ייצור מעגלים מודפסים (PCB) מורכבים בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי הרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות.

לפי.סי.בי טכנולוגיות יש גם שותפים טכנולוגיים במזרח המבצעים עבורה ייצור בכמויות גדולות תחת פיקוחה (לא בתחום הצבאי). כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים ורוב לקוחותיה מגיעים מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית בישראל. החברה נמצאת בשליטת קרן פימי (48%) ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ-387 מיליון שקל.

פי.סי.בי טכנולוגיות פיתחה יכולת ייצור של מעגלי 1 מיל

חברת פי.סי.בי טכנולוגיות (PCB Technologies) ממגדל העמק מתכננת לשווק בישראל ובאירופה יכולת ייצור של מעגלים מודפסים ממוזערים מאוד, ברוחב מוליך ובמירווח בין מוליכים של 25 מיקרון בלבד (1 מיל). כך נודע ל-Techtime. הפרוייקט החל לפני פחות משנתיים וכלל בניית פיתוח טכנולוגי עצמי ורכש ציוד שעבר התאמה לפי מיפרטים של החברה, בהשקעה של כמעט 20 מיליון שקל.

המהלך יאפשר לה לספק שירותי ייצור בטכנולוגיה הקיימת אצל שני יצרנים בלבד באירופה, ועדיין אינה בישראל ובארה"ב. הוא מאפשר לה להיערך לקראת השלב הבא בפרוייקט פיתוח טכנולוגיות חדשניות: השמת שבבים ישירות על-גבי המעגל המודפס (Chip on Board). פי.סי.בי טכנולוגיות מספקת שירותי ייצור מעגלים מודפסים (PCB) מורכבים בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי הרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות. כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים. רוב לקוחותיה מגיעים מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית בישראל. החברה נמצאת בשליטת קרן פימי (48%) ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ-360 מיליון שקל.

לקוחות נבחרים מתחילים לפתח מוצרים עתידיים ב-1 מיל

לדברי סמנכ"ל השיווק בחברה, אריק אינהורן, "בהגדרה שלנו אנחנו לא רק חברת High Mix Low Volume – אלא גם High Performance. ראינו שיש לנו טכנולוגיות מתקדמות מאוד ביחס לאירופה, ולכן החלטנו לחזק אותן ולהעמיק את דריסת הרגל שלנו בשוק האירופי ובארה"ב. אחד מהמרכיבים של המהלך הוא יצירת יכולת מיזעור מעגלים מודפסים ברמה של 1 מיל, שלא קיימת בארה"ב וכמעט של קיימת קיימת באירופה. למעשה, מצאנו שהיא קיימת היום בעיקר בסין בטאיוואן בגלל הייצור של טלפונים סלולריים, ורק עכשיו ממשלת ארה"ב החליטה שהיא צריכה לבצע השקעות כדי לייצר את היכולת הזאת גם בארה"ב.

"מהבחינה הזאת, פי.סי.בי תהיה מהראשונות במערב שיש לה טכנולוגיית 1 מיל". הוא סיפר שההחלטה התקבלה בעקבות תהליך מעמיק של חקר והתייעצות עם הלקוחות. "מפת הדרכים הטכנולוגית שלנו, שאחד ממוקדיה הוא טכנולוגיית 1 מיל, הוגדרה במסגרת סדרת מפגשים ממוקדים שעשינו עם לקוחות נבחרים כדי להבין את הצרכים והציפיות שלהם.

"מדובר בחברות בעלות טכנולוגיות עיליות, כמו למשל יצרנית מערכות מכ"ם מתקדמות, יצרנית מל"ט, יצרנית ציוד רפואי זעיר-פולשני ועוד. הצגנו בפניהן אופציות שונות להתקדמות ביכולות הטכנולוגיות שלנו, והן העניקו לנו משוב על הצרכים שלהן. מתוך המפגשים האלה הגדרנו את מטרות-העל שלנו. חלק מהם כבר מתחיל לתכנן מוצרים עתידיים המבוססים על היכולת שלנו לייצר מעגלי 1 מיל".

חתך רוחב של מעגל מבחן בצפיפות של 1 מיל, אשר יוצר בחברת פי.סי.בי טכנולוגיות
חתך רוחב של מעגל מבחן בצפיפות של 1 מיל, אשר יוצר בחברת פי.סי.בי טכנולוגיות

הטכנולוגיה מצמצמת את הפער בין ה-PCB לבין השבב

הטכנולוג הראשי של פי.סי.בי, יעד אליה, סיפר ל-Techtime שהחברה נמצאת בשלבים האחרונים של תהליך רכישת הטכנולוגיה. "כבר התחלנו בפתיחת חלון תהליך, שזהו מדד ליציבות שלו, קיבלנו הזמנות ראשוניות משני לקוחות נבחרים שאחד מהם מייצר חיישן רפואי פורץ דרך, ובחודשים הקרובים נבצע השקה של הטכנולוגיה ונכריז על יכולת מלאה של ייצור מעגלי 1 מיל". לדבריו, הפער בין הצפיפות של מעגלים מודפסים לבין הצפיפות של השבבים (סמיקונדוקטור) יצר את הצורך במארזים מתקדמים.

"המעבר ל-1 מיל מצמצם מאוד את הפער הזה ומקטין מספר המקרים שבהם יש צורך במארזים מתקדמים. כדי לייצר ב-1 מיל יש צורך להתגבר על אתגרים טכנולוגיים רבים. כך למשל, יש צורך לבצע רגיסטרציה של המעגל, קידוח וציפויי נחושת מאוד מדוייקים, מכיוון שכאשר מייצרים מעגלים מרובי שכבות, כל סטייה זעירה פוסלת את כל המעגל. במסגרת התהליך הקמנו לפני כשנתיים מחלקת פיתוח PCB מסוג שלא היה קודם בחברה, גייסנו אנשים, ביצענו איפיון של התהליכים וצורכי הציוד המיוחדים עבור התהליך, ובשנה האחרונה גם רכשנו ציוד שהותאם עבורנו וביצענו את כל הבדיקות".

"חשוב לציין שיכולת הייצור של  מירווח 1מיל מגיעה עם סט יכולות משלימות, כגון קוטר קדח של 30-40 מיקרון, יישום שכבות דיאלקטריות בעובי של 30 מיקרון, יכולת מילוי MICRO VIAS מדויקת מאוד, ציפויי EPAG – Electroless Pd Autocatalytic Gold, ציפויי Ni Pd Au ועוד. במקביל, שיפרנו ושדרגנו את מערך האוטומציה ברצפת הייצור כך שברגע שנשיק רשמית את יכולות המזעור שלנו, לקוחותינו ייהנו מזמנים קצרים יותר, איכות מצוינת ועלות אטרקטיבית".

רכיבים קבורים בתוך המעגל

להערכתו, בקרוב תיפגש טכנולוגיית ה-1 מיל עם יכולת נוספת שהחברה בנתה בשנתיים האחרונות: "נכנסנו לטכנולוגיות חדשות המאפשרות לנו לקבור רכיבים פאסיביים בתוך מעגלים מודפסים מרובי שכבות וצפופים מאוד. אנחנו משתמשים בטכנולוגיות מעגלים מודפסים כדי לייצר נגדים קבורים, קבלים קבורים, צמדים תרמיים קבורים ועוד. כיום למשל, אנחנו מייצרים קווי חימום עבור לקוח בתחום האופטיקה, המאפשרים לו לתקן עיוותים אופטיים בעדשה שלו. בשלב הבא נייבא את היכולת הזאת גם אל המעגלים הצפופים, ונייצר רכיבים קבורים ברמת צפיפות של 1 מיל".

פי.סי.בי טכנולוגיות הכפילה את הרווח הנקי

בתשעת החודשים הראשונים של 2020 צמחו המכירות של חברת פי.סי.בי טכנולוגיות ממגדל העמק (PCB Technologies) ב-5% והסתכמו בכ-86.5 מיליון דולר, בהשוואה למכירות בהיקף של כ-82.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה הסבירה שהגידול נובע מצמיחה בתחום הייצור מעגלים מודפסים ובתחום ההרכבות של כרטיסים אלקטרוניים. מנכ"ל החברה, עובד שפירא (בתמונה למעלה), אמר שלמרות משבר הקורונה, החברה הגדילה את אחיזתה בשוקי הליבה שלה: השוק הצבאי והשוק הרפואי.

"אנחנו מאמינים שבשנת 2021 ייפתחו בפנינו הזדמנויות צמיחה נוספות בשווקים הבינלאומיים, שאותן נוכל לנצל הודות למצבת המזומנים האיתנה של החברה". ככל הנראה הוא רומז לכוונת החברה לבצע רכישה בחו"ל. בשיחה עם Techtime לפני כחודש, הוא סיפר שהחברה נמצאת במגעים עם גופים פוטנציאליים אותם היא שוקלת לרכוש, במטרה להרחיב את האחיזה באחד משני שוקי היעד הזרים המרכזיים שלה: ארצות הברית ואירופה. "היינו כפסע מביצוע עסקה מהותית בארה"ב, אבל הקורונה עצרה את התהליך. לאחרונה התחלנו להתניע מחדש את המהלך, אשר מהווה בסיס מרכזי בהגדרת היעדים החדשה של החברה".

חברת פי.סי.בי טכנולוגיות מספקת שירותי ייצור מעגלים מודפסים (PCB) מורכבים בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי הרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות. לחברה יש שותפים טכנולוגיים במזרח המבצעים עבורה ייצור בכמויות גדולות תחת פיקוחה (לא בתחום הצבאי). כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים ורוב לקוחותיה מגיעים מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית בישראל. החברה נמצאת בשליטת קרן פימי (48%) ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי שוק של כ-390 מיליון שקל.

אסטרטגיית צמיחה ארוכת טווח

ברבעון השלישי של 2020 הסתכמו המכירות בכ-29.1 מיליון דולר, בהשוואה ל-28.3 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2019. הרווח הגולמי עלה ב-11% והסתכם בכ-3.4 מיליון דולר, בהשוואה לכ-3.1 מיליון דולר ברבעון השלישי 2019. החברה מסרה שגידול ברווח הגולמי הוא תוצאה של שיפור תהליכי העבודה ברצפת הייצור וקיטון בעלויות הייצור הקבועות. הגידול ברווח הגולמי הושג למרות ירידה של כ-3% בשער החליפין של הדולר אל מול השקל. הרווח הנקי הסתכם בכ-3.5 מיליון דולר, זינוק של כ-93% בהשוואה לרווח נקי של 1.8 מיליון דולר אשתקד.

קופת המזומנים של החברה, שממנה היא מתכננת לממן את ההתרחבות, הסתכמה בסוף הרבעון השלישי בכ-27.1 מיליון דולר. בדו"ח התקופתי החברה הסבירה את עיקרי אסטרטגיית הצמיחה שלה לשנים הבאות: ביסוס מעמדה כמובילת שוק בישראל והתרחבות משמעותית בחו"ל, המבוססת על עליונות טכנולוגית ומתן פתרונות ייחודיים ומהירים ללקוחותיה. המטרה היא להשיג שיעור צמיחה במכירות של כ-10% בשנה, ושיעור רווחיות ברף העליון של תעשיית הייצור האלקטרוני העולמית.

פי.סי.בי הגדירה אסטרטגיית צמיחה גלובלית

בתמונה למעלה: עובד שפירא. "הקורונה יצרה מגמות מתנגשות בשוק הישראלי"

בראיון מיוחד ל-Techtime חשף מנכ"ל חברת חברת פי.סי.בי טכנולוגיות ממגדל העמק (PCB Technologies), עובד שפירא, את המרכיבים המרכזיים באסטרטגיית הצמיחה שהחברה גיבשה. שפירא: "הרחבנו את המושג High Mix Low Volume והוספנו לו את המרכיב של High Performance, כאשר אנחנו רוצים להיות החברה המובילה בעולם בתחום הזה, של ייצור גמיש ואיכותי. אנחנו מתמקדים בייצור צבאי, מוצרים רפואיים וציוד תעשייתי מורכב. המטרה שלנו היא להגיע למצב שבו כל מי שמפתח ציוד צבאי, רפואי או תעשייתי קריטי, יחשוב עלינו כעל האופציה הראשונה לאספקת שירותי הייצור".

החברה נמצאת כעת במגעים עם גופים פוטנציאליים אותם היא שוקלת לרכוש, במטרה להרחיב את האחיזה באחד משני שוקי היעד המרכזיים שלה: ארצות הברית ואירופה. "היינו כפסע מביצוע עסקה מהותית בארה"ב, אבל הקורונה עצרה את התהליך. לאחרונה התחלנו להתניע מחדש את המהלך, אשר מהווה בסיס מרכזי בהגדרת היעדים החדשה של החברה".

היכן אפשר לשכפל את הכישרון הישראלי?

חברת פי.סי.בי טכנולוגיות מספקת שירותי ייצור מעגלים מודפסים (PCB) מורכבים בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי הרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות. לחברה יש שותפים טכנולוגיים במזרח המבצעים עבורה ייצור בכמויות גדולות תחת פיקוחה (לא בתחום הצבאי). כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים ורוב לקוחותיה מגיעים מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית בישראל. במחצית הראשונה של השנה הסתכמו מכירותיה בכ-57.4 מיליון דולר, בהשוואה לכ-54 מיליון דולר במחצית הראשונה 2019.

Techtime: מה הם השיקולים שמאחורי האסטרטגיה הגלובלית?

שפירא: "היקף השוק העולמי לשירותי High Mix Low Volume נאמד היום בכ-6 מיליארד דולר. מתוכו אנחנו מעריכים שמרכיב ה-High Performance מסתכם בכ-4 מיליארד דולר בשנה. זהו השוק שבו אנחנו רוצים להיות השחקן המוביל. מדובר בעיקר בשוק המערבי. הרכב השוק האמריקאי דומה מאוד להרכב השוק שלנו: 50% ייצור צבאי, 30% רפואי ו-20% ציוד תעשייתי. באירופה יש פחות ייצור צבאי ויותר ייצור תעשייתי ורפואי. ההחלטה היכן להקים זרוע נוספת שלנו תהיה תלויה בשאלה היכן נוכל לשכפל בצורה טובה יותר את היכולות הישראליות של ייצור גמיש ואיכותי".

קו ייצור המעגלים המודפסים של פי.סי.בי טכנולוגיות במגדל העמק
קו ייצור המעגלים המודפסים של פי.סי.בי טכנולוגיות במגדל העמק

כיצד מייצרים מותג איכות בינלאומי?

"מתחילים בבניית מצויינות תפעולית, שזה אומר קודם כל השקעה גדולה מאוד במשאב האנושי. בשנה האחרונה גייסנו אנשים מהשורה הראשונה מבין החברות הטכנולוגיות בארץ. השלב השני הוא לייצר אופטימיזציה בממשק שבין האדם לבין המכונה, והאתגר השלישי שעומד כיום בפנינו הוא קישוריות ואוטומציה. התעשייה הזאת היא עתירת כוח אדם ואחת מהמטרות שלנו היא להגדיל את הפריון באמצעות אוטומציה וקישוריות. מעבר לכך יש לנו קופת מזומנים בהיקף של 30 מיליון דולר ואין לנו חובות. עובדה המאפשרת לנו להתקדם בצורה בטוחה".

שם המשחק: אוטומציה וטכנולוגיה

"כיום, למשל, 30% מהייצור היומי שלנו הוא של מוצרים חדשים. מדובר במספר עצום של הכנות וכיוונוני מכונה ביום, וחייבים לדעת כיצד לבצע את התהליכים האלה ברמה וביעילות מאוד גבוהים. כאן עדיין לא מיצינו את הפוטנציאל של אוטומציה ורובוטיקה. זו תהיה אבן דרך מאוד חשובה אשר תאפשר לנו 'לאסוף הרבה מאוד כסף מהרצפה".'

במה אתם שונים מהמתחרים באירופה ובארצות הברית?

"יש מעט מאוד מפעלים בעולם המספקים כמונו גם שירותי ייצור של מעגלים מודפסים וגם שירותי הרכבות של כרטיסים אלקטרוניים, לכן אנחנו מתמקדים באספקת סל שירותים רחב. כיום למשל אנחנו מתחילים לספק גם פתרונות לעריכת מעגלים מודפסים. הטכנולוגיה היא המרכיב המבדל ביותר בהשוואה ליצרנים אחרים בעולם. אנחנו מכסים כמעט את כל מגוון הטכנולוגיות במעגלים מודפסים: קשיח, גמיש קשיח וגמיש. יש לנו יכולות נדירות בתחום החומרים המיוחדים, ושילובם באותו מעגל או stackup. היכולות האלה משולבות גם בתהליכים מורכבים כמו דיוק וחזרתיות שבהגדרת מוליכי RF, הקריטיים כל כך עבור המתכנן.

"כיום אנחנו מפתחים טכנולוגיית Chip on Board המאפשרת לשלב שבב על-גבי מעגל מודפס בעל מוליכים ומרווחים של 25 מיקרון, ומפתחים טכנולוגיית ייצור המבוססת על גרפן כחומר מוליך חום מעולה, ובעל loss tangent נמוך – שהן תכונות קריטיות לשיפור ביצועי המעגל בתחומים כמו קצבי שידור גבוהים ופינוי הספק וחום.

"פיתחנו גם טכנולוגיות ייחודיות לקבירת רכיבים כמו נגדים, קבלים, thermocouples ,heaters ועוד. כלומר מנעד הכלים והיכולות שניתן לקבל מהמעגל המודפס עולה בסדרי גודל בהשוואה למה שהיה לפני שנים אחדות. בכך גם נוסף לנו אתגר נוסף שלא היה קודם לכן: להכיר למתכננים ולקבוצות המו"פ בקרב הלקוחות את 'ארגז הכלים' החדש הזה".

קו השמות במפעל הייצור בראש העין, לשעבר חברת AMS שנמכרה לפי.סי.בי טכנולוגיות
קו השמות במפעל הייצור בראש העין, לשעבר חברת AMS שנמכרה לפי.סי.בי טכנולוגיות

מה קורה בשוק הישראלי?

"הקורונה יצרה מגמות מתנגשות: היא הקטינה את היקף הייצור הכולל, אבל יותר חברות מהססות לשלוח את הייצור למזרח. בשורה התחתונה, נשארנו באותו המצב. הרבה לקוחות בארץ מעדיפים לבצע את העבודה אצל ספקים קטנים ובינוניים ולא אצל ספקים גדולים ומרוחקים, במיוחד כאשר הם זקוקים לתמיכה ולהתאמה אישית. אולם לדעתי השוק בישראל צריך ללכת לקונסולידציה. לכן קנינו את תיק הלקוחות של CAM. הם התקשו לשרוד בתקופת הקורונה. בתחילת אוגוסט קיבלנו אישור של הממונה על ההגבלים העסקיים וכבר העברנו אלינו מספר לקוחות. אני מעריך שבשנה הקרובה נראה עוד עסקאות מיזוג מהסוג הזה".

כיצד אתה מסכם את עסקת רכישת AMS שביצעתם ב-2018?

"העיסקה נולדה מתוך מחשבה שאנחנו צריכים פתרון במרכז הארץ ושאנחנו רוצים להתרחב בתחום התעשייתי, מכיוון שהאתר במגדל העמק עובד בתחום הצבאי ובתחום הרפואי. רוב תעשיית ההייטק ממוקמת במרכז הארץ, ומסתבר שיש חשיבות למרחק. כיום מעסיק האתר בראש העין כ-120 עובדים מאוד מיומנים ומתמחה ב-High Mix Low Volume ובייצור אבות טיפוס. הוא מאפשר לנו לנתב לקוחות אל מוקדי התמחות והוא מעניק לנו יתירות בשירותי הייצור. מבחינתנו זהו אתר הנמצא בצמיחה".

פריורטק מכרה את מלוא אחזקותיה בחברת פי.סי.בי טכנולוגיות

בתמונה למעלה: אולם הרכבות בחברת פי.סי.בי טכנולוגיות במגדל העמק

חברת האחזקות פריורטק מכרה ביום חמישי בשבוע שעבר (27 באוגוסט) את מלוא אחזקותיה, כ-32.2%, בחברת פי.סי.בי טכנולוגיות ממגדל העמק (PCB Technologies). החברה דיווחה הבוקר (א') לבורסה שהעסקה מחוץ לבורסה ובמסגרתה היא מכרה כ-23 מיליון מניות במחיר של 5.15 ש"ח למניה, מעט מתחת למחיר הנעילה של מניית פי.סי.בי טכנולוגיות ביום חמישי, 5.35 ש"ח. התמורה הכוללת של העסקה היא כ-118 מיליון ש"ח. ל-Techtime נודע כי המניות נמכרו לשורה של משקיעים מוסדיים, ובהם חברות ביטוח.

פריורטק היא קבוצת אחזקות של חברות ישראליות בתחום הסמיקונדקטור. היא מחזיקה ב-23% ממניות קמטק ובכ-67% ממניות אמיטק. בעבר היתה פריורטק בעלת השליטה בפי.סי.בי טכנולוגיות והחזיקה בכ-70% ממניותיה. במאי 2018 מכרה פריורטק לקרן פימי (FIMI) כ-34.5 מיליון מניות תמורת 124 מיליון ש"ח, והשליטה בפי.סי.בי טכנולוגיות עברה לידי הקרן. בין פימי לפריורטק נחתם הסכם בעלי מניות שלפיו יהיה לפימי רוב בדירקטוריון החברה ולפריורטק ניתנה הזכות למנות שני חברי דירקטוריון מטעמה.

כעת, לאחר מכירת כל אחזקותיה, הסתיים הסכם בעלי המניות ושני הדירקטורים מטעמה של פריורטק, מנכ"ל קמטק רפי עמית וסמנכ"ל הכספים של פריורטק יותם שטרן, חדלו לכהן בדירקטוריון פי.סי.בי טכנולוגיות. מכירת מלוא אחזקותיה של פריורטק מותירה את קרן פימי כגוף המרכזי השולט בחברה. בעל העניין השני בגודלו כעת הוא בית ההשקעות ילין לפידות, המחזיק כ-5.4% ממניות החברה.

חברת פי.סי.בי טכנולוגיות מספקת שירותי ייצור מעגלים מודפסים (PCB) מורכבים בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי בהרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות (EMS). כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים. ברבעון השני של 2020 צמחו מכירותיה בכ-24% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו בכ-31.3 מיליון דולר. הצמיחה הורגשה בשני מגזרי הפעילות המרכזיים של החברה: ייצור מעגלים מודפסים והרכבת כרטיסים אלקטרוניים. רוב לקוחות החברה מגיעים מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית בישראל.  במחצית הראשונה של השנה הסתכמו המכירות בכ-57.4 מיליון דולר, בהשוואה לכ-54 מיליון דולר במחצית הראשונה 2019.

פי.סי.בי טכנולוגיות מחפשת עסקת רכישה בחו"ל

בתמונה למעלה: אולם הרכבות בחברת פי.סי.בי טכנולוגיות

ברבעון השני של 2020 צמחו המכירות של חברת פי.סי.בי טכנולוגיות ממגדל העמק (PCB Technologies) בכ-24% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו בכ-31.3 מיליון דולר. הצמיחה הורגשה בשני מגזרי הפעילות המרכזיים של החברה: ייצור מעגלים מודפסים והרכבת כרטיסים אלקטרוניים. רוב לקוחות החברה מגיעים מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית בישראל.

החברה דיווחה על עלייה של 45% ברווח הגולמי (כ-3.6 מיליון דולר) בעקבות מימוש תוכנית לשיפור הפיריון ברצפת הייצור וקיטון בעלויות הייצור הקבועות. הרווח הנקי הסתכם בכ-1.9 מיליון דולר, בהשוואה ל-365 אלף דולר ברבעון השני 2019. במחצית הראשונה של השנה הסתכמו המכירות בכ-57.4 מיליון דולר, בהשוואה לכ-54 מיליון דולר במחצית הראשונה 2019.

מנכ"ל פי.סי.בי, עובד שפירא, אמר שהשיפור בהכנסות נובע מצמיחה בביקושים מצד התעשייה הצבאית והרפואית, "אשר לא הושפעו ממגיפת הקורונה ומהוות את ליבת העסקים של החברה. כדי לעמוד בחזית הטכנולוגיה ולהגדיל את כושר הייצור אנו ממשיכים בהשקעות בציוד ובקווי ייצור חדשניים".

התרחבות באמצעות מו"פ ורכישות בחו"ל

שפירא: "לאחרונה רכשנו תיק לקוחות שלהערכתנו צפוי להניב תוספת הכנסות שנתיות בהיקף של כ-5-8 מיליון דולר. אנחנו מאמינים שהרכישה תאפשר לנו כניסה לעבודה מול חברות חדשות. לצד זאת אנו בוחנים כל העת אפשרויות להגדלת כושר הייצור במספר מוקדים בעולם המערבי באמצעות רכישות אטרקטיביות". חברת פי.סי.בי טכנולוגיות ממגדל העמק נמצאת בשליטת קרן פימי (כ-48%) ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי חברה של כ-366.7 מיליון שקל. היא מספקת שירותי ייצור מעגלים מודפסים (PCB) מורכבים בסדרות קצרות ובינוניות, ושירותי בהרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות (EMS). כיום היא מעסיקה כ-750 עובדים.

במהלך הרבעון הראשון של 2020 היא החלה בתהליך הפרדת מחלקת הפיתוח משאר המחלקות ההנדסיות והטכנולוגיות בחברה, במטרה לפתח מוצרים ותהליכי ייצור חדשניים. כיום המאמצים מתמקדים בפיתוח יכולות נוספות למעגל המודפס ושילוב הטכנולוגיה החדשה בתהליכי הייצור, וכן באיפיון ופיתוח ציוד וחומרים חדשים. צוות הפיתוח כולל מומחים בתחומי הכימיה, חומרים ומכניקה.

בדו"ח השנתי של 2019 החברה מסרה שהיא מפתחת תחום עסקי חדש לגמרי: שירותי תכנון, ייצור והרכבת מכלולים של מארזים מתקדמים. החברה לא מסרה פרטים על התפתחות התחום הזה, אולם באתר האינטרנט החדש שהיא העלתה לאוויר לפני כשלושה חודשים, היא מציגה עצמה כספקית פתרונות כוללים (one-stop-shop) משלבי התכנון ועד שלבי הייצור הסופי (box building).

צמיחה בהזמנות מפי.סי.בי: "הקורונה מחזירה את הייצור לארץ"

בתמונה למעלה: קו ייצור בחברת פי.סי.בי טכנולוגיות במגדל העמקץ צילום: רועי מזרחי

צבר ההזמנות של חברת פי.סי.בי טכנולוגיות ממגדל העמק (PCB Technologies) הגיע ברבעון הראשון של 2020 לשיא של 64 מיליון דולר – בהשוואה לצבר הזמנות של כ-46.5 מיליון דולר בסוף 2019. להערכת המנכ"ל עובד שפירא, הדבר הוא תוצאה של משבר הקורונה. שפירא: "המשבר חיזק מאד את ההבנה של לקוחותינו, אשר רובם מתעשיות האלקטרוניקה הצבאית והרפואית אשר הינן תעשיות יציבות, שיש יתרון גדול בעבודה אל מול יצרן מקומי. אנחנו מאמינים כי המגמה זו תלך ותגבר".

אלא שלמרות העלייה בצבר ההזמנות, משבר הקורונה פגע במכירות עצמן. המכירות ברבעון ירדו בכ-9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והסתכמו בכ-26.1 מיליון דולר. הקיטון בהכנסות נובע מירידה בהכנסות מהרכבת כרטיסים אלקטרוניים אשר קוזזה עם עלייה בהכנסות ממוצרי מעגלים מודפסים. לשינוי הזה היתה השפעה חיובית על השורה התחתונה, מכיוון שהרווח הגולמי גדל ב-8.1% והסתכם בכ-3.2 מיליון דולר (.12.3% מההכנסות) לעומת כ-3 מיליון דולר (10% מההכנסות) ברבעון הראשון של 2019.

חברת פי.סי.בי טכנולוגיות נמצאת בשליטת קרן פימי (כ-48%) ונסחרת בבורסה בתל אביב לפי שווי חברה של כ-335.8 מיליון שקל. החברה מעסיקה כ-750 עובדים ומספקת שירותי ייצור מעגלים מודפסים (PCB) מורכבים בסדרות קצרות ובינוניות ובהרכבת כרטיסים אלקטרוניים ומערכות (EMS). בחודש האחרון החברה גם רכשה ציוד חדש, הכולל שתי מכונות בדיקת משחת הלחמה (SPI) ומכונה לבדיקה אופטית אוטומטית (AOI) של ההרכבות.

מניית פי.סי.בי בבורסה בתל אביב בשלושת החודשים האחרונים
מניית פי.סי.בי בבורסה בתל אביב בשלושת החודשים האחרונים

במהלך הרבעון הראשון, החלה החברה בתהליך הפרדה של מחלקת הפיתוח משאר המחלקות ההנדסיות והטכנולוגיות בחברה, במטרה לפתח מוצרים ותהליכי ייצור חדשניים. כיום המאמצים מתמקדים בפיתוח יכולות נוספות למעגל המודפס ושילוב הטכנולוגיה החדשה בתהליכי הייצור, וכן באיפיון ופיתוח ציוד וחומרים שיאפשרו לחברה לספק פתרונות טכנולוגיים ייחודיים. לצורך זה כולל צוות הפיתוח עובדים המתמחים בתחומי הכימיה, חומרים ומכניקה. החברה עדיין לא דיווחה כיצד מתקדם תהליך הפיתוח של תחום עסקי חדש לתכנון, ייצור והרכבת מכלולים של מארזים מתקדמים, שעליו היא מסרה בדו"ח השנתי.