אלטק מתכננת גיוס הון בנסד"ק למימון הרחבת הייצור

Testing-Station-in-Eltek-PCB

חברת אלטק (Eltek) מפתח-תקווה מתכננת לגייס הון חדש במהלך שנת 2020 באמצעות מכירת מניות בנסד"ק, כדי לממן השקעות חדשות בתשתיות ובציוד שנועדו להגדיל את כושר הייצור של החברה. כך התברר במהלך שיחת הוועידה השבוע שהתקיימה לאחר פרסום הדו"ח הרבעוני של החברה. אלטק דיווחה על רבעון חמישי ברציפות של עלייה במכירות.

למרות מגיפת הקורונה, מכירות החברה ברבעון הראשון 2020 הסתכמו בכ-9.2 מיליון דולר בהשוואה לכ-8.7 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הגולמי של החברה צמח לכ-1.8 מיליון דולר, בהשוואה לרווח גולמי של כ-1.5 מיליון ב-2019. המנכ"ל אלי יפה אמר שבמהלך 2020, "החברה תגדיל משמעותית את היקף ההשקעות בציוד, בהרחבת המתקנים ובתשתיות הייצור".

שחרור הפקק בנסד"ק

בתשובה לשאלת Techtime, הוא הסביר שהמטרה המרכזית כיום היא הרחבת כושר הייצור של החברה. לדבריו, עד היום בוצעו ההשקעות בציוד ובטכנולוגיה באמצעות מימון פנימי, אולם המשך הצמיחה צפוי להתבצע באמצעות מימון חיצוני. החברה כבר הכינה את התשתית למהלך הזה: בחודש אוגוסט 2019 היא הגישה תשקיף מדף לרשות ניירות הערך בארה"ב (SEC) שבו היא מצהירה על כוונתה לגייס סכום כולל של עד 10 מיליון דולר באמצעות מכירת מניות.

ל-Techtime נודע שכיום החברה מוגבלת על-ידי רשות ניירות הערך לביצוע גיוס הון בהיקף של עד 3.3 מיליון דולר. אולם המטרה היא לשחרר את המגבלה הזאת בשבועות הקרובים, כדי לגייס סכום גבוה יותר, אולי אפילו 10 מיליון דולר. גיוס ההון נועד להאיץ את תהליך חידוש קו הייצור, המתבצע לאורך השנה האחרונה.

אלטק רכשה מכונת קידוח לייזר, מכונת הדמייה ישירה בלייזר (ADI), מכבש לכבישת מעגלי Fusion ועוד. בתחילת 2020 היא רכשה מכונה משולבת המאפשרת קידוח וכרסום ונעזרת במקור X-ray  לקבלת דיוק גבוה, במסגרת תוכנית-אב לביצוע השקעות בטכנולוגיות לייצור מעגלים מודפסים צפופים.

קו ייצור בחברת אלטק בפתח-תקווה. צילום: Techtime
קו ייצור בחברת אלטק בפתח-תקווה. צילום: Techtime

במסגרת התשקיף ניתן היה לקבל רמזים על תחומי ההשקעה הבאים. החברה דיווחה שהיא תלויה במספר מכונות קריטיות בקו הייצור, שהן ישנות מאוד ומתקלקלות מדי פעם, ועל פרוייקט הטמעה של מערכת ERP שהופסק באמצעו ברבעון השלישי 2017, ושהמחשבים עליהם הוא יושב הפסיקו לקבל תמיכה בסוף 2019.

מוקד עניין מרכזי: השוק הביטחוני

חברת אלטק מייצרת מעגלים מודפסים (PCB) קשיחים וגמישים-קשיחים ומעסיקה כ-400 עובדים. היא הגדירה את השוק האמריקאי כשוק מרכזי, ואת תחומי הביטחון, התעופה, והציוד הרפואי והתעשייתי כתחומי צמיחה. השוק הביטחוני הוא שוק מרכזי מאוד, ואחראי לכמחצית ממכירותיה. במהלך הרבעון הראשון צמחו המכירות בתחום הזה בכ-10% והסתכמו בכ-4.6 מיליון דולר.

לצד משבר הקורונה, החברה מתמודדת עם השפעות בלתי צפויות של המתיחות בין סין וארצות הברית. אלי יפה סיפר שמלחמת הסחר מורגשת בישראל באמצעות לחץ גובר של הממשל האמריקאי על ישראל ועל חברות ישראליות לצמצם את הרכש מסין. אומנם הוא לא פירט היכן הלחץ מורגש, אולם יכול להיות שהוא מתייחס לייצור הביטחוני שבו החברה מעורבת, שחלק גדול ממנו מתבצע כיום באמצעות תקציבי הסיוע הביטחוני האמריקאי. אלטק נסחרת בנסד"ק לפי שווי חברה של כ-17.3 מיליון דולר.

ננו דיימנשן עוברת למודל של מכירה ישירה ללקוחות

חברת ננו-דיימנשן (Nano Dimension) מנס-ציונה הודיעה אתמול (ב') על מעבר למודל עסקי חדש של מכירה ישירה מול הלקוח. עד היום עבדה החברה מול שורה של מפיצות ברחבי העולם, עימן היא חתמה על הסכמי הפצה בטריטוריות השונות. במסגרת המודל החדש, חלק מהמפיצות יעברו לעבודה במתכונת של סוכנים (agents) המסייעים בתהליך המכירה, כאשר ננו-דיימנשן תיקח שליטה מלאה על תהליך הדרכת הלקוח והתמיכה הטכנית השוטפת.

מטרת המהלך היא כפולה: להקטין את העמלות הגבוהות שגובות המפיצות, ולבסס קשר מעמיק יותר עם הלקוח כדי לסייע לו להפיק יותר תועלת מהמדפסת. ל-Techtime נודע שהמהלך מחייב את ננו-דיימנשן לעבות את מערך המכירות והתמיכה שלה בארצות הברית, שוק היעד העיקרי שלה, ובימים אלה היא מגייסת אנשי מכירות ומהנדסי אפליקציות עבור השלוחה האמריקאית שלה.

חברת ננו דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימדית להדפסת מעגלים מודפסים רב-שכבתיים ורכיבים אלקטרוניים בסיסיים כמו נגדים, קבלים, סלילים ואנטנות. לאחרונה החברה גם פתחה לשכת שירות במטה החברה בנס-ציונה, המספקת ללקוחות שירותי ייצור מהיר של אבות-טיפוס, גם בלא לרכוש את המדפסת.

להגדיל את השימוש – ואת מכירות הדיו

בשנתיים האחרונות חתמה ננו-דיימנשן על הסכמי הפצה עם כ-15 מפיצות בארצות הברית, אירופה ואסיה. במסגרת ההתקשרויות הללו, המפיצות היו אחראיות על תהליך המכירה, ההטמעה והתמיכה, וקיבלו בתמורה עמלה גבוהה מדמי המכירה. בשיחה עם Techtime הסביר עמית דרור, אחד ממייסדי החברה וסמנכ"ל Customer Success, כי בחברה הבינו שהמודל הזה אינו משתלם ואינו מתאים לביצוע של מהלך קשה כמו חינוך השוק והחדרת טכנולוגיה חדשנית ומורכבת כמו זו של החברה.

דרור: "חשבנו שהעבודה דרך מפיצות מוכרות תעזור למנף את הטכנולוגיה החדשנית שלנו, אבל זה לא הניב את התוצאות שלהן קיווינו, מכיוון שלא היתה הבה עמוקה של הטכנולוגיה ומה אפשר לעשות איתה. גילינו שנוצרו פערים ושהלקוחות לא מפיקים את המירב מהפתרון שלנו". כאן ראוי להזכיר, שעומק השימוש במדפסות משפיע על מכירות החברה, מכיוון שמכירת הדיו למדפסת מהווה רכיב משמעותי בהכנסות ננו-דיימנשן. ככל שהלקוח יותר משתמש במדפסת – כך ההכנסות ממנו צומחות.

לדבריו, המפיצות לא הצליחו להנגיש בצורה מלאה את הטכנולוגיה ללקוח. "גילינו כי לא מעט לקוחות לא מנצלים את מלוא הפוטנציאל של הפתרון שלנו ומשתמשים במדפסת לצורך הוכחת היתכנות ראשונית בלבד. אנחנו רוצים שהלקוחות יקבלו ערך ייצורי גדול יותר, ובשביל זה אנחנו צריכים להיות איתם בקשר ישיר. לעזור לו להבין את הפוטנציאל היישומי ולעזור לנו להבין את צרכיו. ככל שיהיה יותר שימוש במדפסת, גם ההכנסות ממכירת דיו יגדלו".

ייצור סדרתי בריצות קצרות

מערכת הדפסת המעגלים התלת מימדית DragonFly LDM (בתמונה למעלה) מאפשרת ייצור מהיר של אבות-טיפוס של מעגלים מודפסים הכוללים מספר שכבות, ורכיבים מודפסים כמו נגדים, קבלים, סלילים ואנטנות. המערכת מאפשרת ייצור של סדרות קצרות, ויכולה לעבוד ברציפות 24 שעות ביממה 7 ימים בשבוע. המכונה מצוידת בשני ראשי הדפסה: אחד של דיו מוליך המבוסס על שימוש בחלקיקי כסף זעירים, והשני של פולימר דיאלקטרי מבודד.

היא יכולה להריץ את שני הראשים ביחד באותה משימת ייצור. המערכת מייצרת כרטיסי PCB בגודל של עד 16 על 16 ס"מ ובעובי של 3 מ"מ. הכרטיסים מותאמים לביצוע הלחמות ידניות ואוטומטיות. החברה מסרה שרמת הדיוק שלה מאפשרת לייצר אלמנטים מיוחדים במעגל, כמו קישורים בין מוליכים המצויים בשכבות שונות (vias), קדחים להעברת רגלי רכיבים (through-holes) ועוד.

מדפסת 3D עבור מכונות הנשמה

דרור גילה שבימים אלה החברה שותפה במאמצי החירום להגביר את קצב ייצור מכונות ההנשמה עבור חולי קורונה. "בשבוע האחרון אנחנו שותפים בתהליכי פרוטוטייפינג של כרטיסים אלקטרוניים למכונות הנשמה. מטבע הדברים, יש צורך דחוף לעשות דברים מאוד מהר והפרויקט מתקדם בצורה מוצלחת. זה ממחיש את הערך הגדול של פרוטוטייפינג מהיר, שמספק לך כרטיס עובד עוד באותו היום, במיוחד כשישנו צורך דחוף".

בשבוע שעבר פרסמה החברה את התוצאות המקדמיות לרבעון הראשון של 2020, ולפיהן המכירות צפויות להסתכם בכ-700 אלף דולר בלבד בהשוואה למכירות בהיקף של כ-1.7 מיליון דולר ברבעון הראשון 2019. החברה החלה בתוכנית להפחתת עלויות הכוללת הפחתה שנתית של כ-30% במשכורות בהיקף כולל של כ-2 מיליון דולר, והפחתת עלויות נוספות בהיקף של כ-1 מיליון דולר בשנה.

וונטק הסינית החלה לפעול בישראל

יצרנית המעגלים המודפסים הסינית, Wontech, החלה לפעול בישראל ומינתה את אלנה פריבן למנהלת הפיתוח העסקי שלה בארץ. פריבן אחראית על פעילות החברה גם בטורקיה, ברוסיה ובאירופה המזרחית. החברה הוקמה בשנת 2007 ומתמחה בייצור מעגלים מודפסים במתכונת של ייצור המוני ושל High Mix Low Volume באמצעות שלושה מפעלים: שניים בסין (ווקסי ושנזן) ומפעל נוסף בהונג קונג. מחוץ לסין החברה פעילה כיום רק בישראל, קנדה ובולגריה שנפתחו בשנים 2013 ו-2014 (בהתאמה). בין לקוחותיה: אינטל, וואווי, פלקס, סנמינה, בוש אמפנול ועוד.

שוקי היעד המרכזיים בהם היא פועלת הם IoT (המהווה 25% מהמכירות), רכב ותקשורת (20% מהמכירות כל אחד) ורכב ואנרגיות מתחדשות (11%). בנוסף החברה פועלת מול שוקי המכשור הרפואי, אבטחה ובקרה תעשייתית. לדברי אלנה פריבן, למרות משבר הקורונה החברה עובדת כיום ללא הפרעה. חברת וונטק מייצרת מעגלים קשיחים, גמישים, וגמישים קשיחים עד 50 שכבות בעובי של עד 0.394 אינטש וברוחב של עד 0.0025 אינטש.

וונטק פיתחה תוכנית ייצור בשם FAST Response Service, המוגדרת על-פי הטכנולוגיה וזמני האספקה הנדרשים. כך למשל, למעגלים בעלי 2 שכבות, ניתן לקבל דוגמאות ראשונות (Quick Turn Availability – QTA) בתוך 24 שעות ולקבל את המעגלים מייצור המוני לאחר 12 ימים. למעגלים בעלי 8 שכבות ה-QTA הוא של 72 שעות והייצור ההמוני הוא של 16 ימים ולמעגלים בעלי 14 שכבות ה-QTA הוא של 120 שעות והייצור המוני הוא של 20 ימים.

פריבן מסרה שהמודל העסקי של החברה כולל גם אספקה ישירה של מעגלים לקבלני הייצור (Contract Manufacturers).

ליצירת קשר וקבלת מידע נוסף:

אלנה פריבן, 054-4936051, [email protected]

אתר החברה: www.wontechpcb.com

אלטק מתאוששת: סיימה את הרבעון עם 9.3 מיליון דולר מכירות

חברת אלטק (Eltek) הנמצאת בבעלות קבוצת ניסטק ממשיכה בתהליך היציאה מהמשבר שבו היתה בשנים האחרונות, ודיווחה עלייה במכירות וחזרה לריווחיות. ברבעון השלישי של 2019 הסתכמו המכירות בכ-9.3 מיליון דולר, בהשוואה לכ-8.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרבעון הסתיים עם רווח תפעולי של 568,000 דולר, בהשוואה להפסד של 307,000 דולר אשתקד. בסך הכל, בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו מכירותיה בכ-26.2 מיליון דולר.

חברת אלטק פועלת מפתח-תקווה ומעסיקה כ-400 עובדים. היא נמצאת בשליטת קבוצת ניסטק (Nistec) ומתמחה בייצור מעגלים גמישים קשיחים ומעגלים מודפסים מורכבים. בשנת 2018 הסתכמו מכירותיה בכ-33.9 מיליון דולר, בהשוואה לכ-41.4 מיליון דולר בשנת 2015. במהלך 2018 היא ביצעה שינויים בשכבת הניהול כדי להוביל את החברה לתהליך הבראה: ביולי 2018 מונה אלי יפה למנכ"ל החברה במקומו של היו"ר יצחק ניסן (הבעלים של קבוצת ניסטק).

בשיחת הוועידה שלאחר פרסום הדו"חות, העריך המנכל אלי יפה, שלמרות שהדבר עדיין לא מורגש בדו"ח, המצב הגיאו-פוליטי עשוי לשפר את מעמדה של אלטק בשוק האמריקאי. "המתיחות בין ארצות הברית וסין צפויה להשפיע לטובה על מכירות המעגלים המודפסים שלנו לשוק הביטחוני בארצות הברית". בחודשים האחרונים החברה קיבלה הון בהיקף של 3.3 מיליון דולר מקבוצת ניסטק ששימש בעיקר לשיפור המבנה הפיננסי של החברה והפחתת החובות.

סמנכ"ל הכספים אלון מועלם מסר שחלק מההון עשוי לשמש לרכישת ציוד ייצור חדש. חברת אלטק מתמחה בעיקר בייצור סדרות קצרות ומגוונות (High Mix Low Volume). המתחרה העיקרית שלה בישראל היא חברת PCB Technologies, כאשר בשוק האמריקאי, המשמש כשוק היעד האסטרטגי שלה, היא ממצבת עצמה בעמדה ייחודי לאור העובדה שרוב המתחרים האמריקאים מייצרים בכמויות גדולות מאוד.

כיום החברה בוחנת אפשרות לבצע גיוס הון נוסף בבורסה, לאור השיפור במצב המניה שלה. לפני הדו"ח הקודם נסחרה מניית אלטק בנסד"ק במחיר של כ-1.3 דולר. לאחר שני הדו"חות האחרונים היא צמחה מאוד, וכיום נסחרת במחיר של 3.96 דולר, המעניק לה שווי שוק של כ-17.3 מיליון דולר. במהלך הרבעון האחרון היא הגישה תשקיף מדף של חברות קטנות (Baby Shelf Prospectus), במטרה לבצע הנפקה מיידית כאשר התנאים יבשילו.