חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) דיווחה בשבוע שעבר כי קיבלה ממשרד הפטנטים האמריקאי (USPTO) אישור לבקשת פטנט נוספת בתחום ה-AI. כותרתו של הפטנט היא "מערכת ושיטות לחקות רשת נוירונים ללא גישה לצבר הנתונים ששימש לאימון המודל וללא גישה למודל המטרה", והוא פותח על ידי צוות חברת הבינה המלאכותית DeepCube, שנרכשה על ידי ננו דיימנשן באפריל 2021 ב-70 מיליון דולר
דיפקיוב רשמה עד כה 27 פטנטים ב-8 תחומי שיפוט שונים, ויש עוד 23 בקשות שממתינות לאישור. לדברי החברה, הפטנט החדש נוגע לאתגר הכרוך בפריסת מודלי AI בעולם האמיתי, ובפרט, כיצד ניתן להמשיך ולאמן את מודל ה-AI על דאטה חדש, כאשר הדאטה הזה שייך ללקוח. "בעולם התעשייתי ככלל ישנה מגבלה באשר לשימוש בדאטה מלקוח חדש, וזאת מטעמי רגישות וחיסיון. הפטנט החדש נותן מענה לאתגר זה בכך שהוא מאפשר לאמן ולשפר מודלי AI במתחם הלקוח [on-premises], מבלי שלננו-דיימנשן תהיה גישה לדטה או למודל", נכתב בהודעה.
בננו-דיימנשן מציינים כי קבלת הפטנט היא נדבך נוסף במאמצי החברה להפוך את האלגוריתמים של דיפקיוב, שכרגע משמשים את החברה באופן פנימי, למוצר מסחרי שניתן לשווק ללקוחות תעשייתיים. דיפקיוב מפתחת פתרון AI שלם ליישומים תעשייתיים שאינם מוגבלים רק לייצור תוספתי. מודל ה-AI שהחברה מפתחת אמור לרוץ באופן אוטונומי אצל הלקוח ולהשתפר עם הזמן. תהליך האימון של המודל מושתת ברמת החומרה על מעבדים גרפיים של אנבידיה, ואילו ההספקות (inference) מושתתות על המעבדים הגרפיים של אנבידיה ומעבדים מרכזיים של אינטל ו-AMD.
בחודש ספטמבר 2023 דיווחה ננו-דיימנשן כי הגישה בקשת פטנט עבור מודל שפה גדול (LLM) שפיתחה לניתוח בזמן אמת של קבצי יומן (log) של מכונות תעשייתיות.
מפעל דיגיטלי מבוזר שיפתור את בעיות שרשרת האספקה
דיפקיוב, שהיא כיום חלק מננו דיימנשן, נוסדה ב-2017 על ידי ד"ר אלי דויד וירון איתן. החברה פיתחה אלגוריתמים פטנטיים לניתוח מידע, המאיצים את תהליכי האימון של רשתות נוירונים ואת יישומן בקצה (inference. לדברי החברה, האלגוריתמים שלה מביאים להאצה של פי 10 במהירות העיבוד וחיסכון של פי 10 במשאבי הזיכרון הנדרשים, מה שמאפשר ליישם מודלים של למידת-מכונה באביזרי-קצה על גבי חומרה פשוטה וזולה יותר.
כאשר רכשה ננוש-דיימנשן את דיפקיוב ב-2021
הציגה החברה חזון לפיו טכנולוגיית הבינה המלאכותית של דיפקיוב תשמש כדי להציע לתעשיית ייצור המעגלים המודפסים מודל חדש של "מפעל ייצור דיגיטלי מבוזר", מעין פלטפורמה וירטואלית, שבה כל מדפסת תלת-מימד היא למעשה אביזר-קצה בתוך רשת של אביזרי-קצה שמתקשרים ביניהם. במסגרת הקונספט הזה, הטכנולוגיה של דיפקיוב תהווה המוח המנהל את רשת הנוירונים הזו, תוך שימוש בלמידת-עומק כדי לייעל את כל חלקי השרשרת ולהגדיל את התשואה של התעשייה, ואילו המדפסות של ננ-דיימנשן יהוו אביזרי-קצה של הרשת אשר יבצעו את הייצור בפועל.
בשבוע שעבר פרסמה ננו-דיימנשן את דו"חותיה השנתיים, ולפיהם הכנסותיה ב-2023 עמדו על 56.3 מיליון דולר, לעומת 43.6 מיליון דולר ב-2022. ההפסד הנקי ב-2023 הסתכם ב-54.5 מיליון דולר. בקופת המזומנים של החברה יש כ-851 מיליון דולר. החברה עשויה להוציא לפועל תוכנית לרכישת מניות (buyback) בהיקף של 200 מיליון דולר, וזאת לאחר שב-2023 ביצעה רכישה עצמית של מניות בהיקף של יותר מ-90 מיליון דולר.
חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) פרסמה תוצאות מקדמיות ולפיהן הכנסותיה ברבעון הרביעי צפויים להסתכם ב-14.3 מיליון דולר, גידול של 18% בהשוואה לרבעון הרביעי ב-2022. ההכנסות בשנת 2023 כולה צפויות להסתכם ב-56.2 מיליון דולר, גידול של 29% בהשוואה ל-2023.
בננו-דיימנשן מציינים כי הם ממשיכים להוציא לפועל את תוכנית ההתייעלות (שאותה הם מכנים בשם Reshaping Nano Initiative), שעליה הכריזה החברה עם פרסום התוצאות לרבעון השלישי. יעדי התוכנית הם להגיע לרווח תפעולי ולתזרים מזומנים חיובי בתחילת 2025, וכן לצמצם את קצב שריפת המזומנים בשיעור של 75%-85% בהשוואה לקצב שריפת המזומנים בשנת 2023.
כחלק מצעדי ההתייעלות, קיצצה החברה ברבע את כוח העבודה שלה ואת צוות ההנהלה שלה במהלך הרבעון הרביעי. מרבית הפיטורים התבצעו בישראל. בשדרת ההנהלה, ננו-דיימנשן הודיעה כי סמנכ"לית הכספים יעל סנדלר, שעובדת בחברה כ-9 שנים והיתה מצויה בחודשים האחרונים בחופשת לידה, לא תשוב לחברה. בחברה לא פירטו מהן נסיבות עזיבתה. במקומה, ימלא סמנכ"ל התפעול (COO), תמיר פנחס, במקביל גם את תפקיד ה-CFO. גם חנן ג'ינו, סמנכ"ל המוצר ומי שעמד בראש פעילות המיזוגים והרכישות, סיים את דרכו בחברה. את תפקידו ימלא המנכ"ל יואב שטרן.
לרגע היה נדמה שנסיון ההשתלטות העויינת של חברת ננו דיימנשן (Nano Dimension) הישראלית על חברת סטרטסיס (Stratasys) הישראלית-אמריקאית ירד מהפרק לאחר סאגת המיזוגים שלא יצאו אל הפועל עם 3D Systems ועם Desktop Metal האמריקאיות. אלא שהשבוע התברר שננו דיימנשן לא מוותרת על הנסיון להשתלט על סטרטסיס, למרות שהאחרונה עושה כל מאמץ אפשרי להתרחק מננו דיימנשן ולמנוע בכל כוחה את המיזוג הכפוי הזה.
רמז על המהלך החדש התקבל בתחילת השבוע ׁ(יום שבת, 23 בדצמבר), כאשר יו"ר ננו דיימנשן, יואב ניסן כהן והמנכ"ל יואב שטרן, שלחו מכתב לדירקטוריון סטרטסיס ובו הם מציעים לרכוש במזומן את כל מניות החברה שאינן בבעלות ננו דיימנשן, תמורת 16.5 דולר למנייה. ראוי לציין שכיום מחזיקה ננו דיימנשן בכ-14.5% ממניות סטרטסיס, לאחר סדרה של רכישות שהיא ביצעה בשנתיים האחרונות בשוק החופשי. כלומר, ננו דיימנשן מוכנה לשלם כ-1.42 מיליארד דולר.
אלא שכאשר המכתב הגיע אל סטרטסיס – הדירקטוריון כבר היה מוכן: יומיים קודם לכן הוא האריך את התוקף של מנגנון "גלולת רעל", שאומץ בתחיל ביוני 2022 – גם אז כדי למנוע השתלטות עויינת של ננו דיימנשן על החברה. מדובר בתוכנית לפרק זמן מוגבל "להגנת זכויותיהם של בעלי המניות" (Shareholder Rights Plan). במסגרת התוכנית, במידה ובעל מניות כלשהו יחזיק בנתח של יותר מ-15% ממניות החברה, לכל יתר בעלי המניות תהיה הזכות לרכוש מניה נוספת, חדשה, על כל מניה שהם מחזיקים, במחיר סמלי של סנט אחד. תוקף התוכנית המחודשת הוא לשנה שלמה, והיא אמורה להסתיים ב-19 לדצמבר 2024.
ננו דיימנשן מציעה עסקת בזק
ראוי לציין שהמחיר שננו דיימנשן מציעה גבוה בכ-13% מהמחיר הנוכחי של מניית סטרטסיס (14.6 דולר), אולם נמוך משמעותית מהמחיר שהיא הציעה ביולי 2023, של 25 דולר למנייה, בשעה שהיתה מעורבת בתחרות מחירים מול 3D Systems על רכישת סטרטסיס. במכתבם, מציינים יואב ניסן כהן ויואב שטרן שיש בידי ננו דיימנשן 800 מיליון דולר במזומן לצורך ביצוע העיסקה, ושהחברה נמצאת במגעים עם גורמים פיננסיים שיאפשרו לה להשלים את הסכום החסר לצורך תשלום במזומן. לכן הם מעריכים שניתן יהיה לבצע עסקה מהירה, שתוכל להסתיים בתוך 30 יום בלבד.
חברת סטרטסיס מייצרת מדפסות תלת מימד מקצועיות לתחומי התעופה, התעשייה, הבריאות ועוד. בשנת 2022 הסתכמו מכירותיה בכ-651 מיליון דולר. החברה דיווחה על הפסד נקי של 29 מיליון דולר. החברה מעריכה שמכירותיה ב-2023 יסתכמו בכ-620-670 מיליון דולר. סטרטסיס נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של כ-1 מיליארד דולר. חברת ננו דיימנשן מספקת פתרונות ייצור אלקטרוני באמצעות מדפסת PCB שהיא פיתחה ומערכות ייצור של חברות שהיא רכשה: אסמטק השווייצרית, פורמטק ההולנדית, Global Inkjet הבריטית וננו-פבריקה הישראלית. היא נסחרת בנסד"ק לפי שווי של כ-581 מיליון דולר. מכירותיה בשנת 2022 הסתכמו בכ-43.6 מיליון דולר בלבד.
חברת ננו דיימנשן (Nano Dimension) מנס ציונה פיטרה כמעט שליש מעובדיה בישראל, כך התברר אתמול (ג') במהלך שיחת הוועידה של החברה לאחר פרסום תוצאות הרבעון השלישי. במהלך השיחה, גילה מנכ"ל ננו-דיימנשן, יואב שטרן, שבשבוע האחרון פיטרה ננו דיימנשן כ-130 עובדים מתוך כל 530 עובדיה בעולם. מדובר בכ-23% ממצבת העובדים העולמית של החברה. מנתוני הדו"ח השנתי האחרון עולה שבסוף 2022 העסיקה החברה כ-270 עובדים בישראל. מכיוון ששטרן סיפר שמרבית המפוטרים הם בישראל, מדובר ככל הנראה במספר שהוא שווה ערך לכשליש מעובדיה בארץ.
ראוי לציין שמרכז המו"פ הראשי של החברה נמצא בפארק המדע ברחובות וכ-15 מעובדי החברה מגויסים כעת למילואים. שטרן הסביר שהקיצוץ בכוח האדם יוביל לחיסכון שנתי בעלויות בהיקף של 30 מיליון דולר. "למרות הקשיים של המלחמה היינו חייבים לעשות זאת, כי אנחנו חותרים להגיע לריווחיות משופרת". הוא אמר שבכוונת החברה לבצע צעדים נוספים להפחתת העלויות, באמצעות מיזוג פנימי בין מתקנים שעשוי להתבצע לאחר רכישה של חברות נוספות. עוד הצהיר שטרן כי החברה שואפת להגיע לרווחיות לקראת סוף 2024. בשנה שעברה הצהירה ננו-דיימנשן כי הגדלת כוח האדם, בעיקר בתחומי המו"פ, היא חלק מאסטרטגיית הצמיחה שלה ואף ציינה שהיא מתקשה לגייס מהנדסים בישראל ובארצות הברית.
הרבעון השלישי הטוב ביותר בתולדות החברה
במהלך שיחת הוועידה גילה שטרן כי החברה ביצעה רכישה עצמית של מניות בהיקף של 100 מיליון דולר, וכי היא עשויה לרכוש מניות נוספות בסכום של עד 200 מיליון דולר במהלך השנה הבאה. החברה מסרה שזהו הרבעון השלישי הטוב ביותר בתולדותיה (מבחינת הכנסות), למרות שפועל הן ירדו בהשוואה לרבעון הקודם. מכירותיה ברבעון השלישי הסתכמו בכ-12.1 מיליון דולר, בהשוואה למכירות של כ-14.7 מיליון דולר ברבעון השני 2023, ומכירות של כ-9.9 מיליון דולר ברבעון השלישי 2022. ההפסד הנקי ברבעון האחרון הסתכם בכ-66.9 מיליון דולר.
בתשעת החודשים הראשונים של 2023 הסתכמו הכנסות החברה ב-41.8 מיליון דולר, לעומת 31.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2022. ההפסד הנקי באותה תקופה הסתכם ב-54.9 מיליון דולר. בקופת המזומנים של החברה יש כ-872 מיליון דולר (נכון לסוף ספטמבר 2023), בהשוואה לסכום של כ-1.05 מיליארד דולר בסוף 2022. החברה מעוניינת לנצל את המזומנים הללו כדי לבצע רכישות נוספות. לדברי המנכ"ל שטרן, "ננו-דיימנשן מחפשת לרכוש חברות עם הכנסות של יותר מ-100 מיליון דולר". ננו דיימנשן נסחרת בבורסת נסד"ק לפי שווי חברה של כ-555 מיליון דולר.
חברת ננו דיימנשן (Nano Dimension) הודיעה אתמול (ד') כי הגישה בקשת פטנט עבור מודל שפה גדול (LLM) שפיתחה לניתוח בזמן אמת של קבצי יומן (log) של מכונות תעשייתיות. פיתוח המודל החדש בוצע על ידי צוות חברת הבינה המלאכותית DeepCube, שנרכשה על ידי ננו דיימנשן באפריל 2021 ב-70 מיליון דולר.
קבצי יומן הם קבצים המתעדים את כל האירועים והפעולות המתרחשים במערכת כלשהי, לרבות שגיאות ותקלות. בננו-דיימנשן מסבירים כי במכונות תעשייתיות הקבצים הללו מייצרים דאטה עצום, ועל כן לא ניתן לנתח אותם בזמן אמת. רק במקרים חריגים של תקלות מנסים לבצע חקירה באמצעות הדאטה הטמון בקבצים הללו, וגם חקירות מעין אלה מסתיימות זמן רב לאחר האירוע עצמו.
לדברי ננו דיימנשן, המודל שפיתחו בחברה מביא יכולות ניתוח שפה בדומה ל-ChatGPT, המאפשרות לנתח את הדאטה הזה במהירות ובזמן אמת. המודל מאפשר לזהות תבניות וקורלציות בקבצי היומן של אותו מודול ובין קבצי היומן של מודולים שונים, וכך לייעל ולזרז פריסה של מכונות תעשייתיות. בחברה מציינים כי הדבר נותן מענה לעולם הייצור המתקדם, שבו מכונות באותו אתר מתממשקות ומתקשרות זו עם זו בצורה של "תא". הדבר גם מתקשר עם החזון של ננו דיימנשן כי המדפסות שלנו יתקשרו זה עם זה באמצעות "מוח בינה מלאכותית".
דיפקיוב, שהיא כיום חלק מננו דיימנשן, נוסדה ב-2017 על ידי ד"ר אלי דויד וירון איתן. החברה פיתחה אלגוריתמים פטנטיים לניתוח מידע, המאיצים את תהליכי האימון של רשתות נוירונים ואת יישומן בקצה (inference. לדברי החברה, האלגוריתמים שלה מביאים להאצה של פי 10 במהירות העיבוד וחיסכון של פי 10 במשאבי הזיכרון הנדרשים, מה שמאפשר ליישם מודלים של למידת-מכונה באביזרי-קצה על גבי חומרה פשוטה וזולה יותר.
[בתמונה: מנכ”ל סטרטסיס יואב זייף, ומדפסת H350 תעשיתית של החברה]
פריצת דרך במאבק על סטרטסיס? יצרנית מדפסות התלת-מימד מרחובות סטרטסיס, שמחוזרת בחודשים האחרונים ללא לאות, ושלא מרצונה, על ידי ננו-דיימנשן ו-3D Systems, הודיעה היום (ב') כי דירקטוריון החברה החליט, פה אחד, להתחיל בשיחות עם 3D Systems למיזוג בין שתי החברות, וזאת על בסיס הצעת הרכש האחרונה שהגישה 3D Systems ב-13 ביולי. עד כה, דחתה סטרטסיס את כל הצעות הרכש מצד ננו-דיימנשן ומצד 3D Systems, וזאת כדי שתוכל להוציא לפועל את הסכם המיזוג עם Desktop Metal, שעליו חתמה בחודש מאי, בעסקת מניות שמגלמת שווי כולל של 1.8 מיליארד דולר לחברה הממוזגת.
לפי ההצעה העדכנית, 3D Systems מציעה לרכוש את סטרטסיס תמורת 7.5 דולר למניה במזומן ועוד 1.54 מניות של 3D Systems למניית סטרטסיס. בסך הכול, על סמך מחיר מניית 3D Systems כיום, מדובר בהצעה שמשקפת מחיר של 23 דולר למניה, גבוה בכ-10% ביחס למחיר הנעילה של סטרטסיס בסוף השבוע.
למעשה, בהחלטה היום קבע דירקטוריון סטרטסיס כי הצעתה המעודכנת של 3D Systems "עשויה, באופן סביר, להוות חלופה טובה יותר" להזכם המיזוג עם Desktop Metal, מה שמאפשר לסטרטסיס, לפי ההסכם עם Desktop Metal, להיכנס לשיחות עם 3D Systems. עם זאת, אין בכך כדי להבטיח כי תיחתם בסופו של דבר עסקה.
"אי אפשר לסמוך על מנכ"ל ננו-דיימנשן"
במקביל, החליט היום דירקטוריון סטרטסיס לדחות על הסף את הצעתה האחרונה של ננו-דיימנשן, שהוגשה ב-10 ביולי, לרכוש את מלוא מניות סטרטסיס לפי מחיר של 24 דולר למניה, בטענה כי מדובר בהצעה "מטעה, כוחנית, מעריכה בחסר את שווי החברה ואינה משרתת את טובת בעלי המניות."
בהודעה, תקפו בסטרטסיס בחריפות את מנכ"ל ננו-דיימנשן, יואב שטרן, שמוביל את ניסיון ההשתלטות העוינת. "ננו-דיימנשן השמידה באופן משמעותי את ערכה, ונסחרת מתחת לשווי החברה. לא ניתן לסמוך על יואב שטרן, הוא הציג מצגי שווא לגבי סטרטסיס ואינו כשיר לנהל את סטרטסיס. מאז כניסתו לתפקיד, ננו-דיימננשן הוציאה חצי מיליארד דולר והכנסותיה גדלו ב-44 מיליון דולר בלבד."
המאבק מרובה החזיתות על עצמאותה של חברת סטרטסיס (Stratasys) הפך השבוע למלחמת מחירים בין ננו דיימנשן לבין חברת 3D Systems, אשר כל אחת מהן מנסה לבצע השתלטות עויינת על החברה, בשעה שסטרטסיס עצמה מתנגדת למכירתה לכל אחת מהן. היא מקדמת עסקת ענק אחרת, בהיקף של כ-1.8 מיליארד דולר, שבמסגרתה היא אמורה להתמזג באמצעות החלפת מניות עם חברת Desktop Metal ממצ'וסטס, ארה"ב. אלא שכדי לבצע את המהלך זה צריכה סטרטסיס להסיר מעליה את איומי ההשתלטות העויינת של ננו דיימנשן הישראלית ושל 3D Systems האמריקאית.
השבוע נקלעו השתיים לתחרות מחירים על ליבם של בעלי המניות של סטרטסיס. המהלך הראשון בוצע על-ידי חברת ננו דיימנשן, אשר הגדילה את הצעת הרכש שלה, ומציעה כעת לבעלי המניות של סטרטסיס 24 דולר לכל מנייה, במקום 20.05 דולר למנייה, שזה המחיר שהיא הציעה בסבב העידכון הקודם של הצעת הרכש. כיום מחזיקה ננו דיימנשן בכ-14.1% ממניות סטרטסיס, והיעד שלה הוא להגיע לאחזקת 51%-46% מהמניות. ביום ההצעה המעודכנת נסחרה מניית סטרטסיס בנסד"ק במחיר של כ-17.4 דולר, ומיד לאחר פירסומה זינקה המנייה למחיר של כ-19 דולר.
תחרות המחירי מועילה למנייה
המתחרה של ננו דיימשן על השליטה בסטרטסיס, חברת 3D Systems, לא נשארה אדישה למהלך, והיום בבוקר (ה') הגדילה בכ-15% את הצעתה: 7.5 דולר לכל מניית סטרטסיס, פלוס תשלום של 540 מיליון דולר במזומן, פלוס 44% ממניות החברה הממוזגת, פלוס תשלום הקנס שיוטל על סטרטסיס עבור ביטול עסקת Desktop Metal. ראוי לציין שבניגוד לננו דיימנשן אשר מבקשת שליטה, היעד של 3D Systems הוא למזג בין שתי החברות. בעקבות ההצעה המעודכנת זינקה מניית סטרטסיס בנסד"ק בכ-12% למחיר של כ-21.2 דולר, המעניק לחברה שווי שוק של כ-1.49 מיליארד דולר.
מניית סטרטסיס בשבוע האחרון בנסד"ק. מקור: yahoo finance
ננו דיימנשן פתחה בחזית מאבק חדשה
במקביל, סטרטסיס מתקרבת אל רגע האמת הראשון במאבק ההישרדות שלה: האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות אשר מתוכננת להתכנס בעוד כשלושה שבועות, ב-8 לאוגוסט 2023. בנסיון להשפיע על תהליך קבלת ההחלטות בסטרטסיס, נקטה ננו דיימנשן במהלך נוסף שנלקח מתוך חוברת ההפעלה של השתלטויות עויינות: נסיון להחליף את הדירקטוריון. היא הגישה רשימת דירקטורים מטעמה, ומבקשת מבעלי המניות להצביע על מינויים לדירקטוריון סטרטסיס.
למרבית ההפתעה, המועמדים של ננו דיימנשן לדירקטוריון סטרטסיס הם חברי הנהלת ננו דיימנשן עצמה: מנכ"ל החברה יואב שטרן, הטכנולוג הראשי ניק גדס, מנהל מוצר וראש חטיבת מיזוגים ורכישות זאב הולצמן, נשיא ננו דיימנשן ניבי נדיבי, מנהל התפעול של החברה תומר פנחס וסמנכ"לית הכספים יעל סנדלר. מדובר ברשימה יוצאת דופן מכיוון שבמקרים דומים מנסה הגורם האקטיביסטי לגייס מועמדים מוכרים ובעלי מוניטין בתעשייה, שאינם מזוהים איתו ישירות. לרוב הוא טוען שהמועמדים שלו הם אנשים מוכרים, אמינים ועצמאיים – ולא רק שליחים מטעמו.
במהלך האסיפה יתבקשו בעלי המניות להצביע אמון בדירקטוריון הנוכחי של סטרטסיס, אשר מנסה לבלום את נסיונות ההשתלטות, או למנות את מועמדי ננו דיימנשן לדירקטורים של החברה. סטרטסיס פירסמה הודעה דחופה לבעלי המניות תחת הכותרת: "מנעו את ניסיון השתלטות האופורטוניסטי והאינטרסנטי של ננו דיימנשן, באמצעות החלפת חברי הדירקטוריון במועמדים שאינם מתאימים ואינם ראויים, המכהנים כיום בהנהלת ננו דיימנשן". היא גם הזהירה את בעלי המניות: "תכלית המהלך היא להשיג שליטה בסטרטסיס ללא תשלום לבעלי המניות – באמצעות השתלטות על דירקטוריון סטרטסיס".
[בתמונה: מנכ”ל סטרטסיס יואב זייף, ומדפסת H350 תעשיתית של החברה]
אתמול (ג') פרסמה יצרנית מדפסות התלת-מימד סטרטסיס (Stratasys) את תוצאותיה לרבעון הראשון. בפתח דבריו בשיחת הוועידה עם המשקיעים, התייחס מנכ"ל סטרטסיס, יואב זייף, לשלוש הצעות הרכש שהגישה בחודשים האחרונים ננו-דיימנשן, שנדחו כולן פה אחד על ידי דירקטוריון סטרטסיס. "הצעות הרכש של ננו-דיימנשן נבחנו בקפידה על ידי הדירקטוריון, ונדחו פה אחד, וזאת משום שהן שיקפו הערכת-חסר משמעותית של עתידה העצמאי של החברה. זאת ועוד, כפי שהבהרנו, ננו-דיימנשן נמצאת בעיצומן של שורת תביעות מול בעלי המניות סביב השליטה בחברה, ועל כן ישנם ספקות גדולים לגבי עצם חוקיותן של הצעות הרכש."
סטרטסיס דיווחה אתמול על הכנסות של 149.4 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2023, ירידה של 8.6% בהשוואה לרבעון המקביל. החברה מייחסת את הירידה לתנאים המקרו-כלכליים בעולם, שמובילים את החברות לצמצם בהיקף השקעות ההון (Capex). עם זאת, בחברה מדווחים על הכנסות שיא, בהיקף של 60.5 מיליון דולר, ממכירות חומרי הדפסה, מה שמעיד על שימוש גבוה במדפסות החברה בקרב הלקוחות. גם ההכנסות משירותים הגיעו לשיא ברבעון האחרון.
בסטרטסיס מעריכים כי ההאטה בצמיחה העולמית תמשיך להכביד על הפעילות העסקית גם ברבעון השני, אך צופים כי במחצית השנייה של השנה יחול מפנה חיובי משמעותי. בעקבות כך, העלו בסטרטסיס את הגבול התחתון של התחזית השנתית, שעומדת כעת על 630-670 מיליון דולר.
החברה הציגה תחזית לפיה הכנסותיה ב-2026 יצמחו ל-1 מיליארד דולר וברווחיות משמעותית של EBIDTA של כ-15%. ב-2024 צופה החברה שולי רווח (ב-Non GAAP) של יותר מ-50%. "זוהי התחזית שלנו לטווח הבינוני. בטווח הארוך יותר הציפיות שלנו אף גבוהות יותר. אנחנו מרוצים מהיחסים שלנו עם לקוחותינו ומאמינים בפוטנציאל הצמיחה העתידי שלנו", ציין סמנכ"ל הכספים של סטרטסיס, איתן זמיר, בשיחת הוועידה. על רקע התחזיות הללו, מניית החברה זינקה אתמול כמעט ב-10% במסחר בנסד"ק לשווי של 1.07 מיליארד דולר.
מנכ"ל החברה הוסיף: "הציפייה שלנו היא לאימוץ גובר בקרב לקוחותינו של פתרונות הדפסה בתלת-מימד. מיצבנו את החברה כך שתוכל לתפקד היטב גם בזמנים מאתגרים ולשמור על ההובלה באמצעות פורטפוליו של פתרונות חומרה, חומרים ותוכנה, על רקע המעבר לייצור המוני יותר באמצעות ייצור תוספתי. הלקוחות רואים בנו שותפים אסטרטגיים ופותחים בפנינו הזדמנויות חדשות ברמה גבוהה יותר מבעבר, וזאת מתוך הרצון להוציא לשוק מוצרים מהר יותר, לעצב מחדש את שרשרת האספקה ולספק ללקוחות מוצרים מותאמים אישית יותר."
בתמונה למעלה: מנכ"ל סטרטסיס יואב זייף, ומדפסת H350 תעשיתית של החברה
דירקטוריון חברת סטרטסיס (Stratasys) הישראלית-אמריקאית דחה פה אחד את ההצעה המעודכנת של חברת ננו דיימנשן (Nano Dimension) לרכוש את החברה תמורת כ-1.2 מיליארד דולר במזומן, לפי ערך של כ-19.55 דולר למניה. כאמור, בסוף השבוע עידכנה ננו דיימנשן את הצעתה המקורית מה-9 במרץ 2023, שהיתה כ-1.1 מיליארד דולר ושנדחתה על-ידי הדירקטוריון, ואתמול היא ביצעה עידכון נוסף, למחיר של 1.22 מיליארד דולר. בנוסף, הדירקטוריון טען שבניגוד לאמירות של יואב שטרן מנכ"ל ננו דיימנשן, מנכ"ל סטרטסיס, ד"ר יואב זייף אף פעם לא הביע תמיכה בהצעת הרכש של ננו דיימנשן.
הדירקטוריון מסר שמרבית התגמול אשר מוענק לחברי הדירקטוריון של סטרטסיס הינו מבוסס הון ולכן הוא נמצא בהלימה לאינטרסים של בעלי המניות. הוא גם הטיל ספק בסמכות ננו דיימנשן לבצע את המיזוג, "עקב הליכים משפטיים תלויים ועומדים בין ננו דיימנשן לבין בעלת המניות הגדולה ביותר שלה, מרצ'ינסון". הדירקטוריון מסר: "עד לפסיקת בית המשפט הישראלי בנוגע לאסיפת בעלי המניות של ננו דיימנשן מה- 20.3.23 בדבר הרכב הדירקטוריון שלה, סמכותה של ננו להציע הצעה לרכישת מניותיה של סטרטסיס ולהשלים אותה עומדת בסימן שאלה".
מפעל ייצור מבוסס סטרטסיס
בתוך כך דיווחה סטרטסיס על עיסקה חשובה מבחינתה, שלהערכתה מצדיקה את אסטרטגיית ההתמקדות שלה בייצור תעשייתי: ספקית שירותי הייצור הגרמנית Götz Maschinenbau רכשה ארבע מדפסות תלת-מימד נוספות של החברה מדגם H350 המיועדות לייצור המוני על בסיס טכנולוגיית הדפסה מבוססת אבקה (SAF). בכך היא הפכה למפעילה הגדולה ביותר באירופה של לשכת שירות תעשייתית מבוססת תלת-מימד: עם 6 מדפסות סטרטסיס שכל אחת מהן מסוגלת להדפיס סדרות של אלפי חלקים באיכות תעשייתית. היחידות החדשות יותקנו במהלך 18 החודשים הקרובים.
הבעלים של Götz Maschinenbau, פיליפ גץ, אמר: "מאז התקנת של מדפסות H350 הראשונות קיבלנו כמות גדולה של לקוחות חדשים ועסקאות חדשות. המדפסות של סטרטסיס שכבר נמצאות ברשותנו פועלות בקיבולת מלאה 24/7 ומספקות לנו פתרון ייצור אמין לסדרות ייצור בהיקף קטן, בינוני וגדול, במחיר נמוך יותר ובתוך זמן קצר יותר בהשוואה ליציקות בהזרקה או ייצור באמצעות מכונות כרסום CNC. בין אם מדפיסים חמישה חלקים או עשרות אלפים, העקביות בין כל החלקים זהה עבור ההזמנה כולה".
חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) סיימה את שנת 2022 עם הכנסות של 43.6 מיליון דולר, יותר מפי 3 (317%) מההכנסות ב-2021 – כך על פי הדו"ח הכספי שפרסמה החברה ביום חמישי בשבוע שעבר. ההכנסות ברבעון הרביעי של 2022 עמדו על 12.1%, גידול של 21% בהשוואה לרבעון השלישי.
בשורה התחתונה, רשמה החברה הפסג נקי של 228 מיליון דולר, לעומת הפסד נקי של 205 מיליון דולר ב-2021. סכום של 75.7 מיליון דולר הושקע במו"פ. ננו-דיימנשן גם פרסמה נתונים על הגידול בהכנסות שרשמו חלק מהחברות שרכשה בשנה האחרונה בתחום המעגלים המודפסים. הכנסות חברת Admatech צמחו ב-60% בששת החודשים האחרונים, הכנסות Essemtech צמחו ב-8% ב-12 החודשים האחרונים, ואילו הכנסות GIS צמחו ב-4% ב-12 החודשים האחרונים.
לא מוותרת על סטרטסיס
בתוך כך, ננו-דיימנשן ממשיכה במאמציה לקדם את רכישת חברת סטרטסיס (Stratasys). לאחר שסטרטסיס דחתה את הצעתה הראשונית, בסך של 1.1 מיליארד דולר, העלתה לפני מספר ימים ננו-דיימנשן את הצעתה ל-1.2 מיליארד, לפי מחיר של 19.55 דולר למניה, פרמיה של 51% על מחיר המניה הממוצע ב-60 הימים האחרונים. כמו כן, ננו-דיימנשן קוראת לסטרטסיס להסיר את "גלולת הרעל" שאימצה החברה בניסיון למנוע השתלטות מצד ננו-דיימנשן, ולאפשר לבעלי המניות להביע את עמדתם לגבי העסקה המוצעת.
מנכ"ל ננו-דיימנשן, יואב שטרן, התייחס להצעה המשופרת ואמר כי היא "ממחישה את המחויבות שלנו להשלמת השילוב האסטרטגי עם סטרטסיס, שיספק ערך מיידי וודאי לבעלי המניות, ויאפשר לנו ליצור חברה מובילת השוק בתחום הדפסות הייצור התוספתי (AM) הצומח במהירות. אנו מוכנים לבצע בדיקת נאותות מיידית ולפעול במהירות מול סטרטסיס על מנת להגיע לעסקה מוסכמת באופן מהיר".
דירקטוריון חברת סטרטסיס (Stratasys) הישראלית-אמריקאית, הודיע היום שהוא דוחה את הצעת הרכש שהגישה חברת ננו דיימנשן (Nano Dimension) מרחובות ב-9 למרץ 2023. ננו דיימנשן הציעה לרכוש את סטרטסיס לפי מחיר מניה של 18 דולר, כלומר תמורת כ-1.1 מיליארד דולר. סטרטסיס הודיעה שהדירקטוריון דחה את ההצעה פה אחד. "הדירקטוריון בדק בקפידה את ההצעה, ולאחר הבחינה הקפדנית קבע שההצעה משקפת הערכת חסר משמעותית של החברה ביחס לערך הגלום בהמשך פעילותה באופן עצמאי, ושהיא אינה לטובת האינטרסים של החברה ובעלי המניות שלה".
בתגובה להודעת הדירקטוריון מסרה ננו דיימנשן כי לפי אמונתה, "המיזוג בינה לבין סטרטסיס יוביל לרווח ברור לבעלי מניות ננו דיימנשן ולהצפת ערך גבוהה לבעלי מניות סטרטסיס, לצד הזדמנויות רבות נוספות שיביא עימו המיזוג, והיא תמשיך במסלול להגשמת חזון זה". המאבק על סטרטסיס החל לפני קצת יותר מחצי שנה: באמצע 2022 ננו-דיימנשן רכשה בשוק החופשי יותר מ-12% ממניות סטרטסיס. כיום היא בעלת המניות הגדולה ביותר בחברה ומחזיקה בכ-14.5% ממניותיה.
המהלך הבהיל את הנהלת סטרטסיס ואת הדירקטוריון, אשר העריכו שהם נקלעו למתקפת השתלטות עויינת. בסוף יולי 2022 אישר הדירקטוריון תוכנית מוגבלת בזמן (לשנה אחת) שנועדה להגן זכויות בעלי המניות הקיימים (Shareholder Rights Plan). במסגרת התוכנית, במידה ובעל מניות כלשהו יחזיק בנתח של יותר מ-15% ממניות החברה, לכל יתר בעלי המניות תהיה הזכות לרכוש מניה נוספת, חדשה, על כל מניה שהם מחזיקים, במחיר סמלי של סנט אחד.
ננו דיימנשן מנהלת מאבק בשתי חזיתות
התוכנית הזו היא צעד מנע כנגד ניסיון השתלטות עוינת מצד חברה אחרת. בעולם המיזוגים והרכישות, מנגנון זה ידוע בשם “גלולת רעל”, וזאת מאחר שבמידה ואכן בעל מניות כלשהו יעבור את רף 15%, כל יתר בעלי המניות יוכלו להכפיל את מספר המניות שברשותם והדבר יביא לדילול משמעותי בשיעור האחזקות של החברה התוקפת, שלא תהיה זכאית להכפיל את מניותיה. תוכנית ההשתלטות על סטרטסיס מתמודדת כיום עם מכשול נוסף: מאבק שליטה על חברת ננו דיימנשן עצמה, המתחולל כעת בין הנהלת החברה והדירקטוריון לבין קרן מרצ'ינסון האקטיביסטית. המאבק הזה צפוי להסתיים רק בעוד מספר חודשים לאחר קבלת החלטה של בית המשפט בישראל, כך שיכול להיות שחברת סטרטסיס זכתה בפרק זמן נוסף לפני המהלך הבא בנסיון ההשתלטות.
חברת סטרטסיס מייצרת מדפסות תלת מימד מקצועיות לתחומי התעופה, התעשייה, הבריאות ועוד. בשנת 2022 הסתכמו מכירותיה בכ-651 מיליון דולר. החברה דיווחה על הפסד נקי של 29 מיליון דולר. החברה מעריכה שמכירותיה ב-2023 יסתכמו בכ-620-670 מיליון דולר. סטרטסיס נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של כמיליארד דולר. חברת ננו דיימנשן מספקת פתרונות ייצור אלקטרוני באמצעות מדפסת PCB שהיא פיתחה ומערכות ייצור של החברות שהיא רכשה בשנתיים האחרונות: אסמטק השווייצרית, פורמטק ההולנדית, Global Inkjet הבריטית וננו-פבריקה הישראלית. בתשעת החודשים הרקאשונים של 2022 הסתכמו מכירותיה בכ31.5 מיליון דולר. כיום היא נסחרת בנסד"ק בשווי שוק של כ-640 מיליון דולר.
קרן Murchinson הקנדית דיווחה אתמול (ב') שהאסיפה המיוחדת של בעלי המניות של חברת ננו-דיימנשן (Nano Dimension) אישרה ברוב של 92% את ההצעה להדיח את יו"ר ומנכ"ל החברה, יואב שטרן, על רקע התנהלות מעוררת מחלוקת. הקרן מסרה שהיא בעלת המניות הגדולה ביותר בננו-דיימנשן עם אחזקות של כ-5.5% מהון החברה. לצד שטרן, נמסר שהודחו אתמול עוד שלושה דירקטורים ממועצת המנהלים: עודד גרה, יגאל רותם ויואב ניסן-כהן, הנחשבים מקורבים למנכ"ל. במקומם מונו שני דירקטורים מטעם קרן מרצ'ינסון: קנת' טאוב וג'ושוע רוזנצווייג.
ננו-דיימנשן: האסיפה בלתי חוקית
ננו-דיימנשן מיהרה לדחות בתוקף את ההודעה מטעם מרצ'ינסון. בהודעה שפרסמה אחר-הצהריים, הצהירה ננו-דיימנשן שהיא כופרת בעצם חוקיות האסיפה ובתקפות ההחלטות שלכאורה התקבלו בה. היא קראה לבעלי המניות להתעלם מההצהרות של מרצ'ינסון. ננו-דיימנשן הגישה תביעה בבית משפט מחוזי בישראל ומבקשת ממנו לקבוע שהחלטת בעלי המניות אינה חוקית, שצריך לבטל אותה ולשלם לחברה פיצויים בגובה של 10 מיליון דולר. בתגובה הודיעה מרצ'ינסון שאין בסיס לתביעה והיא תגן על ההחלטה.
לדברי ננו-דיימנשן, כינוס האסיפה המיוחדת נעשה שלא כדין ובניגוד לדרישות החוק. מרצ'ינסון כינסה את האסיפה המיוחדת מתוקף העובדה כי היא, לטענתה, מחזיקה ביותר מ-5% ממניות החברה. ואולם, החוק קובע כי כדי להכריז על כינוס אסיפה מיוחדת, מחזיקת המניות צריכה להציג את האסמכתאות בדבר מעמדה כבעלי מניות והיקף אחזקותיה. בננו-דיימנשן טוענים כי מרצ'ינסון בחרה, חרף בקשת הדירקטוריון, שלא להציג את האישורים הנדרשים קודם לכינוס האסיפה.
הסוגייה המסובכת של תעודות ADS
כמו כן, יש לזכור כי מניותיה של ננו-דיימנשן נסחרות בנסד"ק במסגרת תעודות ADS. הסכם התנאים שבבסיס התעודות הללו קובע כי מחזיקי תעודות ADS לא ייחשבו לבעלי מניות בכל הנוגע לזכויות ולחובות, וכי לא מוקנית להם הזכות להכריז על כינוס אסיפה שלא מן המניין. למעשה, עניין זה מתברר בימים אלה בבית משפט בישראל. לדברי ננו-דיימנשן, מרצ'ינסון בחרה שלא להמתין להכרעת בית המשפט בנוגע למעמדה כבעלת מניות וזכאותה לכנס אסיפה – החלטה שאמורה להתקבל בעוד מספר חודשים – ותחת זאת כינסה אסיפה שלא בסמכות ובחוסר תום לב.
בהצהרתה היום, טוענת ננו דיימנשן: "מתחילת הדרך ביססה מרצ'ינסון את הקמפיין שלה על טענות שקריות ומידע מטעה ופעולות שלא בתום לב. ההצהרה אתמול היא ניסיון נוסף להוליך שולל את בעלי המניות בהכריזה על ניצחון באסיפה שכונסה ללא סמכות, ועל-כן אין לה תוקף". עוד הוסיפה ננו-דיימנשן, שאם מוציאים מהשקלול את הצבעותיהן של קרנות מרצ'ינסון ו-Anson (שלטענתה משתפת פעולה עם מרצ'ינסון ), הרי שבאסיפה אמש השתתפו רק 13% מבעלי המניות, ומתוכם כ-90% הצביעו נגד ההצעות.
מדפסת DragonFly של ננו דיימנשן לייצור מיידי של מעגלים מודפסים לתעשיית האלקטרוניקה
הקדנציה הסוערת של שטרן
חברת ננו-דיימנשן הוקמה בשנת 2012 על בסיס פיתוח מדפסת לייצור מיידי של מעגלי PCB ורכיבים פאסיביים. שטרן מונה למנכ"ל החברה בחודש דצמבר 2019. תחת ניהולו הובילה החברה ב-2020 ובתחילת 2021 סדרה של גיוסי הון נרחבים בהיקף כולל של כ-1.5 מיליארד דולר. ההון נועד לממן מסע רכישות לצורך הגשמת חזון שאפתני שהיתווה שטרן: “מפעל ייצור דיגיטלי מבוזר”, המנוהל בענן על-ידי “מוח” מבוסס בינה מלאכותית, המאפשר לכל חברת אלקטרוניקה להדפיס מעגלים מודפסים לפי דרישה. שטרן אף המשיל את החזון של החברה למהפיכת הדפוס הדיגיטלי.
אולם הגשמת החזון נתקעה: לאחר השלמת גיוסי ההון הנרחבים, ביצעה ננו-דיימנשן רק 5 רכישות של חברות קטנות בשווי כולל של כ-160 מיליון דולר בלבד. במקביל, צנח מחיר המנייה של החברה משיא של 17 דולר ב-2021, לאזור של כ-2.5 דולר בלבד. הדבר יצר כעס רב בקרב בעלי המניות, שטענו שההנהלה אינה מנצלת ההון שגייסה כדי לקדם את החברה ולאושש את המניה. כיום היא נסחרת בנסד"ק בשווי שוק של כ-663 מיליון דולר – למרות שעדיין יש בקופתה קצת יותר ממיליארד דולר (נכון לספטמבר 2022).
נסיון השתלטות על סטרטסיס
באמצע 2022 הוביל שטרן מהלך שנוי במחלוקת: נסיון השתלטות עוינת על יצרנית מדפסות התלת-מימד הישראלית-אמריקאית סטרטסיס (Stratasys), אף שלא ברור כיצד משתלבת סטרטסיס בחזון של שטרן. באמצע 2022 ננו-דיימנשן רכשה בשוק החופשי יותר מ-12% ממניות סטרטסיס, והפכה לבעלת המניות הגדולה ביותר בחברה. בסוף יולי התכנס דירקטוריון סטרטסיס לדיון חירום ואישר קבלת פרוטוקול "גלולת רעל", המאפשר לדלל את מניות החברה באופן שנועד לנטרל השתלטות עוינת.
בתגובה לכך, הגישה ננו-דיימנשן בתחילת מרץ 2023 הצעה פורמלית לרכישת סטרטסיס תמורת 1.1 מיליארד דולר. המהלך הזה רק החריף את הביקורת על שטרן בקרב בעלי המניות של החברה, אשר לא השתכנעו בנחיצותו. נראה כי גורל העסקה יוכרע, בין היתר, לפי השתלשלות מאבקי השליטה בין הנהלת ננו-דיימנשן למרצ'ינסון.
[בתמונה: מנכ"ל ננו-דיימנשן יואב שטרן, מתוך הסרטון שפרסמה החברה]
בשבוע שעבר הטילה חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) פצצה כאשר הגישה הצעה רשמית לרכישת יצרנית מדפסות התלת-מימד הוותיקה סטרטסיס (Stratasys), חברה הגדולה ממנה עשרות מונים מבחינת הכנסות. ננו-דיימנשן מציעה לרכוש את סטרטסיס תמורת 1.1 מיליארד דולר במזומן. ההצעה משקפת מחיר של 18 דולר למניה. סטרטסיס אישרה באופן רשמי את קבלת ההצעה ומסרה כי הנהלת החברה תבחן אותה.
לפי שעה, נראה כי השוק מתייחס להצעת הרכש בספקנות. מנייתה של סטרטסיס נעלה אתמול (ב') את המסחר בנסד"ק במחיר של 14.58 דולר, ללא שינוי מהותי בהשוואה למחירה לפני פרסום ההצעה. הארביטראז' הגבוה בין המחיר הנוכחי למחיר המוצע בעסקה (18 דולר) מעיד כי בשוק לא מאמינים בהיתכנות המהלך.
ננו-דיימנשן היא כרגע בעלת המניות הגדולה ביותר בסטרטסיס, עם אחזקות של כ-14.75%. שיעור האחזקה אינו מקרי. ננו-דיימנשן נזהרת מהגדלת אחזקותיה מעבר לרף 15%, וזאת מאחר שדירקטוריון סטרטסיס אישר לפני מספר חודשים "גלולת רעל", שמאפשרת לבעלי המניות לדלל את האחזקות במקרה שבעל מניות מסוים יצבור נתח של יותר מ-15% – ובכך למעשה לבלום ניסיון של השתלטות עוינת.
התוכחה של שטרן כלפי הנהלת סטרטסיס
"גלולת הרעל" למעשה הסירה מהפרק את האפשרות להשתלטות עוינת, וכעת ננו-דיימנשן מנסה לקדם את המהלך באמצעות הצעת רכש. בניסיון לשכנע את בעלי המניות של סטרטסיס בכדאיות המיזוג, פרסם אתמול מנכ"ל ויו"ר ננו-דיימנשן, יואב שטרן, סרטון ובו הוא מסביר את הרציונל מאחורי הצעת הרכש. לדבריו של שטרן, "אנחנו רוכשים את סטרטסיס משום שהיא מתאימה לננו-דיימנשן. המיזוג בין שתי החברות יהיה גדול מסך חלקיו."
שטרן לא חסך ביקורת מהאופן שבו מתנהלת סטרטסיס מאז המיזוג בין אובג'ט הישראלית לסטרטסיס האמריקאית לפני כעשור. "הם עשו הרבה דברים נכון, והרבה יותר דברים לא נכון. מצד אחד, הם הגדילו את הפעילות שלהם בתחום הפולימרים ובנו רשת מפיצים חובקת-עולם טובה ויעילה. ואולם, הטכנולוגיה שלהם התיישנה עם הזמן, ואז הם התחילו לרכוש חברות במחיר מופרז. כמו כן, הטעות שלהם היא שהם רכשו רק חברות שעוסקות בפולימרים. הלקוחות שלהם, שמעוניינים לעבור לייצור, זקוקים למכונות שמדפיסות בקרמיקה ומתכות. הם צמחו בהכנסות למאות מיליוני דולרים, אך נותרו מופסדים. ההכנסות נתקלו בתקרה והחברה נמצאת במבוי סתום. אבל יש להם נכסים טובים. איני מתכוון לטכנולוגיה, שהיא מיושנת. יש להם תוכנה טובה, רשת הפצה, נוכחות בשוק ומיתוג חזקים."
שטרן הפנה אצבע מאשימה למועצת המנהלים של סטרטסיס, שלטענתו כובלת את ידיו של המנכ"ל יואב זייף. "יש להם מנהל טוב. יואב זייף הגיע לשם לפני שנתיים והתחיל לעשות דברים טובים, אבל הדירקטוריון מגביל אותו. הדירקטוריון שלהם מורכב ממנהלים 'לשעברים' מבוגרים, שלא נותנים לו לעשות את הדבר הנכון מאחר שזה יפגע במוניטין שלהם."
שטרן סיכם ואמר: "השילוב בין שתי החברות יהיה מדהים. אנחנו נביא את מנועי הצמיחה הטכנולוגיים, שהם הרבה יותר חדשניים ממה שיש לסטרטסיס, והם יביאו את המפיצים הנאמנים שלהם, שרעבים ליותר מוצרים, שלסטרטסיס אין."
באסיפת בעלי המניות המיוחדת שהתכנסה אתמול (ג'), דחו בעלי המניות של ננו-דיימנשן את כל שלוש ההצעות שהעלתה החברה לסדר היום. ההצעות נגעו להגדלת הון מניות החברה, עדכון השיפוי הניתן לדירקטורים, ובקשה לתמחר מחדש את מחיר המימוש של כתבי האופציות שבידי מנכ"ל החברה יואב שטרן.
נזכיר כי המנכ”ל שטרן מחזיק בכתבי אופציות לכ-10% ממניות החברה. ואולם, מחיר המימוש שלהן הוא 6.16 דולר, כמעט פי 3 ממחיר השוק. כלומר, מחיר המימוש הנוכחי אינו ריאלי בעתיד הנראה לעין. אמש באסיפה עלתה להצבעה בקשה להוריד משמעותית את מחיר המימוש ל-2.46 דולר, בקרבת מחיר המניה הנוכחי. בתגובה למפלה, פרסמה החברה מכתב ובו היא מפנה אצבע מאשימה לעבר גורמים שמנסים, לכאורה, להשתלט על החברה ועל קופת המזומנים הגדולה שברשותה.
במכתב למשקיעים, תחת הכותרת "חברת ננו דיימנשן נחושה למנוע פגיעה בנכסי החברה", נכתב: "בתקופה האחרונה, נכסי ננו דיימנשן הפכו ליעד אטרקטיבי ומפתה עבור גופים בעלי אינטרס הפועלים להשתלט על החברה לצורכיהם העסקיים ו/או האישיים. פעילותם מרמזת שמטרתם הינה לפרק את החברה. […] ייתכן וניסיונות אלו נעשים על סמך אינטרסים של בעלי-מניות ומתחרים מסוימים, אשר שמו להם מטרה להשתלט על קופת החברה של ננו דיימנשן לתועלתם האישית ול טובת ענייניהם העסקיים."
הנהלת ננו-דיימנשן מרמזת, כך נראה, לקרן ההשקעות הקנדית מרצ'ינסון, אחת מבעלות המניות הגדולות בחברה. על פי דיווח בבלומברג בתחילת חודש נובמבר, מרצ'ינסון הציעה לרכוש את מלוא מניותיה של ננו-דיימנשן לפי מחיר 4 דולר למניה, המשקף שווי חברה של מיליארד דולר. מדובר היה, על פניו, בפרמיה נאה של 66% ביחס לשווי החברה בנסד"ק באותה עת, אך פחות מהסכום בקופת המזומנים של החברה – כ-1.2 מיליארד דולר לערך.
בחודש האחרון התפרסמה בעיתון "כלכליסט" סדרה של כתבות ביקורתיות כלפי הנהלת ננו-דיימנשן, שהדגישו את ההיבטים הבעייתיים בהתנהלות החברה, הדירקטוריון ובפרט המנכ"ל שטרן. במכתב שפורסם היום, כינתה החברה את הפרסומים, "קמפיין הכפשה שלדעתנו נועד במטרה לפגוע בחברה ובמנהליה ולהצדיק את ניסיון ההשתלטות של אותו גוף אינטרסנטי המסובך עם הרשויות והרגולטורים בארה"ב."
נראה כי זה לא סוף פסוק בסאגה. בהנהלת ננו-דיימנשן מזהירים: "בחודשים הקרובים, ייתכן ויהיו עוד ניסיונות להפריע לניהול העסקי של החברה מתוך כוונה לבלום את החברה מלהגשים את חזונה ואת האס טרטגיה העסקית שלה."
חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) דיווחה אתמול (ב') על קבלת הזמנת רכש למדפסת החברה מצבא אירופי שזהותו נותרה חסויה. לדברי החברה, זהו הלקוח הצבאי העשירי שעושה שימוש במדפסת שלה.
השוק הבטחוני הוא אחד משוקי היעד המרכזיים של ננו-דיימנשן, וזאת מאחר שהמדפסת שלה מאפשרת לחברות בטחוניות לייצר אבות טיפוס של מעגלים מודפסים בתוך מחלקת הפיתוח, ללא צורך להיעזר ביצרן חיצוני, ובכך להגן בצורה טובה יותר על הקניין הרוחני הרגיש.
סערת האופציות של המנכ"ל עולה היום להצבעה
בתוך כך, היום אמורה להתקיים אסיפת בעלי המניות של החברה, שבה יעלו להצבעה בקשה לאשר תמחור מחדש של האופציות של היו"ר והמנכ"ל יואב שטרן, וכן עדכון לשיפוי שניתן לדירקטורים. המנכ"ל שטרן מחזיק בכתבי אופציות לכ-10% ממניות החברה, אך מחיר המימוש המקורי שנקבע עבורן הוא 6.16 דולר, כמעט פי 3 ממחיר השוק. כלומר, מחיר המימוש הנוכחי אינו ריאלי בעתיד הנראה לעין.
אם תאושר היום הבקשה, מחיר המימוש יירד ל-2.46 דולר. בעת שהועלתה הבקשה מדובר היה במחיר "בתוך הכסף", כלומר נמוך ממחיר השוק, מה שהיה מאפשר לשטרן לממש את האופציות מיידית. ואולם, למרבה האירוניה, מאז כבר הספיקה המניה לרדת אל מתחת ל-2.2 דולר, נמוך ממחיר המימוש החדש.
המהלך עורר ביקורת רבה בקרב בעלי המניות של החברה, והדבר התבטא גם בסדרת כתבות ביקורתיות שפורסמו ב"כלכליסט". אחת מבעלות המניות, קרן ההשקעות הקנדית מרצ'ינסון, אף ביקשה מבית המשפט להוציא צו מניעה נגד קיום האסיפה, אך הבקשה נדחתה.
בשבוע שעבר הודיעה החברה על הצטרפותו של ד"ר יואב ניסן-כהן, ממייסדיי יצרנית השבבים טאואר, למועצת המנהלים של החברה. ניסן-כהן מחליף את הדירקטור ירון איתן, שפרש מתפקידו. איתן הוא אחד ממייסדיי חברת הבינה המלאכותית DeepCube שנרכשה באפריל 2021 על ידי ננו-דיימנשן ב-70 מיליון דולר, במהלך שגרר ביקורת בשל ניגוד עניינים לכאורה.
ננו-דיימנשן דיווחה ברבעון השלישי על הכנסות של 10 מיליון דולר, לעומת 11 מיליון דולר ברבעון הקודם. עם זאת, בשורה התחתונה, ננו-דיימנשן ממשיכה להפסיד וסיימה את הרבעון בהפסד נקי של 67.1 מיליון דולר.
חברת הסטארט-אפ Classiq מתל-אביב, שפיתחה פלטפורמה לכתיבת אלגוריתמים למחשבים קוונטיים, דיווחה כי הרחיבה את סבב גיוס ההון B מ-33 מיליון דולר ל-49 מיליון דולר, וזאת עם הצטרפותה של קרן ההון סיכון הקנדית-ישראלית Awz Ventures להשקעה בחברה.
בשלב הקודם של הסבב הצטרפו להשקעה בחברה HSBC, הבנק השני בגודלו באירופה, Neva SGR האיטלקית, מקבוצת הבנקאות Intesa Sanpaolo, ו-NTT Finance שבשליטת ענקית הטלקום היפנית NTT. בעקבות ההשקעה החדשה יגיע סך ההון שגייסה קלאסיק בשנתיים שעברו מהקמתה ל-64 מיליון דולר. קלאסיק הצהירה כי בכוונתה להכפיל ב-2023 את מחלקת המו"פ שלה, מ-50 עובדים ל-100 עובדים, ולפתוח בתקופה הקרובה סניפים ביפן ובאירופה.
בתוך כך, החברה הודיעה כי סיימון פריד הצטרף לחברה בתפקיד סמנכ"ל הפיתוח העסקי. פריד היה אחד ממייסדי חברת ננו-דיימנשן ושימש כמנהל האסטרטגיה הראשי (CSO) ונשיא הפעילות בארצות הברית. הוא עזב את החברה בדצמבר 2019 אך עדיין מכהן כדירקטור. בשנתיים האחרונות שימש כמנהל פיתוח עסקי בחברת Meatech, המפתחת מדפסת להדפסת בשר מתורבת.
קלאסיק הוקמה במאי 2020 על-ידי המנכ”ל ניר מינרבי, סמנכ”ל המו”פ אמיר נוה והטכנולוג הראשי יהודה נוה. החברה מפתחת פתרונות שיאפשרו לכתוב יישומים עבור מחשבים קוונטיים, ויש לה כבר מספר לקוחות בתחומי הבנקאות, הנדסת חומרים ותרופות. בשנים האחרונות חלה פריצת דרך בתחום המחשוב הקוונטי, ורבות מענקיות הטכנולוגיה בונות מחשבים קוונטיים חזקים יותר ויותר שמסוגלים לבצע משימות משמעותיות. ואולם, כדי להוציא לפועל את המהפכה צריך כלי תוכנה שיאפשרו לכתוב יישומים למחשוב קוונטי, וזה מה שעושה קלאסיק.
סימון פריד
לא מכבר השיקה קלאסיק את גרסת הבטא של פלטפורמת הפיתוח שלה, והעמידה אותה לרשות מספר לקוחות ראשונים, ובהמשך מתכננת החברה לפתוח את השימוש לעוד עשרות לקוחות.
האזינו לשיחה עם מנכ"ל קלאסיק ניר מינרבי, מתוך תוכנית מס' 22 בפודקאסט של Techtime, שעלתה באוגוסט 2020:
ביום חמישי שעבר פרסמה חברת ננו-דיימנשן (Nano Dimension) את תוצאותיה הכספיות לרבעון השני של 2022, והציגה הכנסות של 11.1 מיליון דולר. מדובר בגידול של יותר מפי 12 מההכנסות ברבעון המקביל ב-2021, אך בשורה התחתונה החברה סיימה את הרבעון עם הפסד נקי של 40 מיליון דולר ו-EBIDTA שלילי של 21.3 מיליון דולר. ואולם, הסיפור האמיתי סביב ננו-דיימנשן מתרחש בימים אלה בשלב השאלות והתשובות בשיחות הוועידה עם המשקיעים, שמתקיימות לאחר פרסום הדו"חות הרבעוניים.
בדרך כלל בשיחות ועידה עם משקיעים, בשלב השאלות-והתשובות עולים אנליסטים המסקרים את החברה מבתי השקעות כדוגמת גולדמן סאקס, ג'יי-פי מורגן, אופנהיימר וכדומה, ושואלים את המנכ"ל וסמנכ"ל הכספים שאלות על מצבה של החברה. אנליסטים אלה מייצגים את המשקיעים המוסדיים. מאחר שנכון לעכשיו אין שום בית השקעות שמסקר את ננו-דיימנשן, בשיחות הוועידה שלה אין נוכחות של אנליסטים מקצועיים, והבמה נותרת פנויה למשקיעים הפרטיים, ה-retail investors, שרבים מהם מביעים תסכול על קריסת המניה ב-2022 ומפנים למנכ"ל, יואב שטרן, שאלות נוקבות על התנהלות החברה.
כך למשל, בשיחת הוועידה הקודמת, לאחר פרסום הדו"ח לרבעון הראשון, עלה משקיע בשם פיטר ג'ונס ואמר, "גייסתם המון כסף בתמחור מאוד גבוה. משקיעים כמוני מופסדים כרגע 80%. קיבלנו את הרושם שאתם תשתמשו בכסף ולא תמשיכו 'לשבת' עליו שנה וחצי לאחר הגיוס. השאלה שלי היא, איך נקבל את הכסף שלנו בחזרה? כולם פה מופסדים בענק, וזה הפיל שבחדר. זה משפיל. אתה המנהיג, תנהיג אותנו. גייסתם מאיתנו 1.5 מיליארד דולר. אנחנו רוצים את הכסף שלנו בחזרה".
החברה ששווה חצי מקופת המזומנים שלה
מאז הנפקתה בנסד"ק בתחילת 2018 (באותה עת היא נסחרה גם בתל-אביב), נסמכה ננו-דיימנשן באופן תדיר על שוק ההון ככלי למימון פעילותה השוטפת. בין ינואר 2018 לאוקטובר 2020 ביצעה החברה שישה גיוסי הון באמצעות הקצאת מניות ומכירתן. באותה תקופה מדובר היה בגיוסים מידתיים, שתאמו את קצב שריפת המזומנים של החברה. בממוצע, גייסה ננו-דיימנשן בששת הגיוסים הללו כ-15.6 מיליון דולר לגיוס, באמצעות מכירה של כ-11.23 מיליון מניות במחיר של 1.55 דולר למניה, בממוצע לגיוס.
לקראת סוף 2020, על רקע נסיקת ערך המניה והאופוריה הכללית בשוק סביב "מניות הצמיחה", שינתה החברה אסטרטגיה, והחלה לבצע גיוסי הון גדולים ותכופים הרבה יותר. בסוף אוקטובר 2020 היא גייסה 50 מיליון דולר באמצעות מכירת 16.7 מיליון מניות במחיר של 3 דולר למניה. פחות מחודש לאחר מכן, היא גייסה 100 מיליון דולר באמצעות מכירת 25 מיליון מניות במחיר של 4 דולר למניה.
מחיר המניה המשיך לטפס מיום ליום והתיאבון של החברה הלך וגדל. מגיוס לגיוס גדל גם מספר המניות שהחברה הנפיקה (תוך דילול בעלי המניות הקיימים) וגם תמחורן: בחודש דצמבר 2020, ביצעה ננו-דיימנשן שלושה גיוסי הון: 60 מיליון דולר ממכירת 12 מיליון מניות במחיר של 5 דולר למניה, 180 מיליון דולר ממכירת 30 מיליון מניות במחיר של 6 דולר למניה, ו-250 מיליון דולר ממכירת 33.3 מיליון מניות במחיר של 7.5 דולר למניה.
בינואר 2021 ביצעה החברה שני גיוסי ענק: 332.5 מיליון דולר ממכירת 35 מיליון מניות במחיר של 9.5 דולר למניה, ו-500 מיליון דולר ממכירת 39 מיליון מניות במחיר של 12.8 דולר למניה. בסך הכול, גייסה החברה בסדרת הגיוסים הללו כ-1.5 מיליארד דולר. מחיר המניה המשיך לטפס והגיע לשיא של 17 דולר ב-10 בפברואר 2021, אך מכאן החלה צניחה חופשית, חדה ומהירה. את 2021 סיימה מניית ננו-דיימנשן במחיר של 3.8 דולר, וכיום היא נסחרת במחיר שפל של 2.5 דולר למניה.
המחיר הנוכחי של ננו-דיימנשן משקף אנומליה בשוק ההון, שבה שווי השוק של החברה נמוך מיתרת המזומנים שלה (below cash). שווי השוק של ננו-דיימנשן עומד כיום על 650 מיליון דולר, בשעה שבקופת המזומנים שלה יש 1.25 מיליארד דולר, כמעט פי שניים.
יש לציין כי ביצועי מנייתה של ננו-דיימנשן בשנה האחרונה אינם שונים מהותית מההתנהגות של יתר מניות הצמיחה, ובכלל זה גם מניות של חברות בעולם התלת-מימד, שרובן ככולן צנחו משיאן בשיעור של 90%-70%. ואולם, ננו-דיימנשן היא אחת החברות היחידות שניצלו את מחיר המניה הגבוה כדי לבצע גיוסי הון כה משמעותיים ביחס לגודלה ולהכנסותיה. בכך, העשירה ננו-דיימנשן את קופת המזומנים שלה, אך גם קנתה ציבור של משקיעים מאוכזבים שהיא תצטרך להתמודד איתו בשנים הקרובות.
שופינג בתעשיית התלת-מימד
כאשר ביצעה ננו-דיימנשן את גיוסי ההון, היא הסבירה כי ההון נועד כדי לממן מסע רכישות שיסייע לחברה להגשים חזון חדש ושאפתני, שבו המדפסות שלה אינן רק מכונות נפרדות, אלא חלק מ“מפעל ייצור דיגיטלי מבוזר”, המנוהל בענן על-ידי "מוח" מבוסס בינה מלאכותית, המאפשר לכל חברת אלקטרוניקה להדפיס מעגלים מודפסים לפי דרישה. המנכ"ל יואב שטרן, שנכנס לתפקידו בינואר 2020, אף המשיל את החזון של החברה למהפיכת הדפוס הדיגיטלי.
מנכ"ל ננו-דיימנשן יואב שטרן
עם ההון הרב שברשותה, החלה החברה במסע רכישות בעולמות התלת-מימד, המעגלים המודפסים והבינה המלאכותית. החברה רכשה עד כה 5 חברות, קטנות יחסית ובסכומים צנועים: חברת הבינה המלאכותית דיפקיוב (DeepCube) ב-70 מיליון דולר, חברת ננו-פבריקה (NanoFabrica) שפיתחה מדפסת להדפסת חלקים זעירים, ב-55 מיליון דולר, חברת Essemtec השווייצרית, המייצרת מכונות השמת SMT, ב-24.8 מיליון דולר, חברת Global Inkjet הבריטית המתמחה בפיתוח וייצור ראשי דיו, ב-18.1 מיליון דולר, ואת חברת Formatec ההולנדית, העוסקת בהדפסה של קרמיקה ומתכת, ב-12.9 מיליון דולר.
בסך הכול, השקיעה החברה במסע הרכש כ-180 מיליון דולר בלבד, מתוך הון זמין של 1.5 מיליארד דולר. בשנה שעברה, כאשר נשאל המנכ"ל שטרן מדוע החברה לא רוכשת חברות משמעותיות יותר, הוא הקפיד להבהיר שהחברה לא תמהר, מתוך אחריות למשקיעים, לרכוש חברות המציגות תג מחיר מנופח, אף כי למרבה האירוניה, הכסף שגייסה ננו-דיימנשן עצמה התבצע לפי שווי מנופח להפליא. בשיחת הוועידה האחרונה אמר שטרן שהתנאים בשוק מאוזנים יותר כעת, וגילה שהחברה חידשה מגעים עם חלק מהחברות שבעבר הציגו עמדת פתיחה גבוהה. לצד זאת, הוא אמר שיש גבול לכמות החברות שננו-דיימנשן יכולה לרכוש ולקלוט לתוכה.
ההשתלטות על סטרטסיס כשלה עוד לפני שהחלה
הסכום הנמוך שהשקיעה ננו-דיימנשן ב-M&A, והעובדה כי החברות שרכשה לא השפיעו באופן משמעותי על הכנסותיה והמיצוב שלה בשוק, החלו לעורר בקרב המשקיעים הקטנים תהיות לגבי הצורך שהיה לחברה מלכתחילה בהון כה רב.
לא מעט גבות הורמו כאשר בחודש יוני 2022 הודיעה ננו-דיימנשן שהיא רכשה כ-12.12% ממניות יצרנית מדפסות התלת-מימד סטרטסיס (Stratasys), בסכום משוער של כ-150 מיליון דולר. בכך הפכה לבעלת המניות הגדולה ביותר בסטראטסיס, שהמטה הראשי שלה שוכן בסמוך למטה של ננו-דיימנשן בבפארק המדע ברחובות. סטרטסיס ככל הנראה פירשה את המהלך כהכשרת הקרקע לקראת "השתלטות עוינת", ודירקטוריון החברה מיהר לאשר "גלולת רעל" שנועדה לסכל אפשרות כזו. כעת לא ברור איזה ערך יש לננו-דיימנשן באחזקה כה גדולה בסטרטסיס.
המסר הכפול של תוכנית ה-Buy Back
בשיחת הוועידה האחרונה שנערכה בשבוע שעבר, הביעו חלק מהמשקיעים בשיחה דרישה שננו-דיימנשן תשתמש בחלק מההון שגייסה כדי לבצע רכישה עצמית של מניות. מהלך כזה קרוי Buy Back, ומטרתו לייצר ביקושים שיעלו את ערך המניה. דירקטוריון ננו-דיימנשן אישר לפני מספר חודשים תוכנית Buy Back בהיקף של עד 100 מיליון דולר ב-12 חודשים שגם קיבלה אישור של בית משפט בישראל, ואולם מנכ"ל החברה מקפיד שלא להתחייב לכך שהחברה אכן תוציא לפועל את התוכנית.
משקיע פרטי בשם דיוויד שפירו חזר בשיחת הוועידה האחרונה מספר פעמים על הדרישה לבצע רכישה עצמית של מניות. "רבים מאיתנו משקיעים בחברה זה זמן רב ואיננו מרוצים ממה שקורה. למה אנחנו לא מבצעים ביי-בק? החשש הוא שהשוק לא באמת מאמין שנבצע ביי-בק, שאם לא כן מחיר המניה לא היה כה נמוך. למה אנחנו רוכשים מניות של חברה אחרת [סטרטסיס], ולא של החברה שלנו? הפיל בחדר הוא תוכנית הביי-בק. ואני מודאג, כבעל מניות, שהשימוש במילים כמו 'ייתכן' ו'נשקול' לא מעביר מסר למשקיעים עתידיים או לשורטיסטים שעומד לקרות משהו קונקרטי שיהווה זרז לעליית ערך המניה".
משקיע נוסף בשם ג'ו אודיטור הצטרף לתהייה: "איך סיימנו את הרבעון בשווי שוק של 500 מיליון דולר מתחת למזומן?" , ומשקיע אחר, בשם דוויין דוראל, הוסיף: "התחושה היא שנשענתם במידה רבה על משקיעים פרטיים כשגייסתם את הכסף, וכעת אתה מתייחס יותר למשקיעים המוסדיים ואומר שהתפקיד שלך הוא לא לעשות כסף למשקיעים הקמעונאיים. ביי-בק יכול לעשות טוב מאוד לחברה". המנכ"ל שטרן, שמשתדל לענות לכל השאלות, וגם לחיצי הביקורת, בצורה סבלנית וישירה, הקפיד שוב שלא להתחייב: "יש לנו כעת שנה להחליט מתי לעשות זאת, אם לעשות זאת, ובאיזה קצב".
ואולם, נדמה שמשקיע אחד בשם בוב דאונר, שסיפר שהשקיע בחברה לפני כשנתיים וחצי בעקבות המלצותיה של קאת'י ווד, ביטא בצורה הטובה ביותר את התסכול והבלבול שחשים המשקיעים הללו מהתנהלותה של החברה. "הטכנולוגיה נשמעה לי ממש טובה ואני זוכר איך אבא שלי היה מתקן מכשירי רדיו והייתי רואה את המעגלים המודפסים, אז החלטתי להשקיע. אבל כעת יש לי בעיה להבין את החזון הנוכחי: מי זו בכלל ננו-דיימנשן? האם המדפסת שלכם היא עדיין מוצר הדגל שלכם?"
החלטתה של ננו דיימנשן (Nano-Dimension) לרכוש באופן חד-צדדי כ-12.12% ממניותיה של חברת סטרטסיס (Stratasys) עוררה חששות לגבי כוונותיה והאם מדובר בצעד ראשון לקראת ניסיון השתלטות עוינת. הדריקטוריון של סטרטסיס החליט לא לקחת סיכון ואישר אתמול (ב') פה אחד תוכנית לפרק זמן מוגבל להגנת זכויותיהם של בעלי המניות (Shareholder Rights Plan). במסגרת התוכנית, במידה ובעל מניות כלשהו יחזיק בנתח של יותר מ-15% ממניות החברה, לכל יתר בעלי המניות תהיה הזכות לרכוש מניה נוספת, חדשה, על כל מניה שהם מחזיקים, במחיר סמלי של סנט אחד. התוכנית היא בעלת תוקף של שנה מהיום.
התוכנית הזו היא צעד מנע כנגד ניסיון השתלטות עוינת מצד חברה אחרת. בעולם המיזוגים והרכישות, מנגנון זה ידוע בשם "גלולת רעל", וזאת מאחר שבמידה ואכן בעל מניות כלשהו יעבור את רף 15%, כל יתר בעלי המניות יוכלו להכפיל את מספר המניות שברשותם והדבר יביא לדילול משמעותי בשיעור האחזקות של החברה התוקפת, שלא תהיה זכאית להכפיל את מניותיה.
סטרטסיס הסבירה את המהלך: "מטרת התוכנית היא לשמור על האינטרסים של בעלי המניות לטווח הארוך ולהקטין את הסבירות שיישות, אדם או קבוצה, ישיגו שליטה, או כוח השפעה משמעותי, על החברה באמצעות צבירת מניות בשוק החופשי, מבלי לפצות באופן הולם את בעלי המניות".
סטרטסיס חוששת מקופת המזומנים של ננו דיימנשן
כאמור, בשבוע שעבר דיווחה ננו-דיימנשן לרשות לניירות ערך של ארצות הברית (SEC) שהיא רכשה 12.12% ממניות סטרטסיס. שווי השוק של סטרטסיס הוא כ-1.3 מיליארד דולר, כך ששווי אחזקותיה של ננו דיימנשן בחברה מגיע לכ-150 מיליון דולר לערך. בעקבות העיסקה, ננו דיימנשן היא כעת בעלת המניות הגדולה ביותר בסטרטסיס, לצד קרן ARKK של קת'י ווד המחזיקה בנתח דומה. המטות המרכזיים של שתי החברות ממוקמים בפארק המדע המשותף לרחובות ולנס ציונה. לא ידוע על שיתוף פעולה טכנולוגי או מסחרי ישיר בין שתי החברות.
יו”ר ומנכ”ל ננו דיימנשן, יואב שטרן, מסר שהחברה עשויה להגדיל או להקטין את אחזקותיה בסטרטסיס "בהתאם לתנאי השוק". בקופת המזומנים של ננו דיימנשן יש כ-1.3 מיליארד דולר שהצטברו בעקבות שורה של גיוסים שביצעה החברה בשנתיים האחרונות בעת שמחיר המניה שלה היה בשיא. כך שיש ברשותה את היכולות הפיננסיות להגדיל משמעותית את אחזקותיה בסטרטסיס.
אף ששתי החברות עוסקות בהדפסה בתלת-מימד, ננו-דיימנשן וסטרטסיס אינן מתחרות ישירות. סטרטסיס מפתחת מדפסות תלת-מימד להדפסת חלקים מחומרים פולימריים לתעשיות מגוונות, וננו דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימד להדפסת מעגלים מודפסים. עם זאת, בשנה האחרונה ביצעה ננו דיימנשן, באמצעות ההון שגייסה, מספר רכישות של חברות מתעשיית התלת-מימד והמעגלים המודפסים, והמנכ"ל שלה מוביל חזון של כניסה לתחומים חדשים. כעת תוהים בתעשייה האם החזון הזה כולל גם השתלטות על חברת סטרטסיס.
חברת ננו דיימנשן (Nano-Dimension) חשפה בדיווח לרשות לניירות ערך של ארצות הברית (SEC) שהיא רכשה 12.12% ממניות חברת סטרטסיס הישראלית אמריקאית. שווי השוק של סטרטסיס (Stratasys) הוא כ-1.25 מיליארד דולר, כך ששווי אחזקותיה של ננודיימנשן בחברה מגיע לכ-150 מיליון דולר לערך. בעקבות העיסקה, ננודיימנשן היא בעלת המניות הגדולה ביותר בסטרטסיס, לצד קרן ARKK המחזיקה בנתח דומה. החברה מסרה האם הרכישה מעניקה לה זכות למנות דירקטור מטעמה במועצת המנהלים של סטרטסיס. המטות המרכזיים של שתי החברות ממוקמים בפארק המדע המשותף לרחובות ונס ציונה. לא ידוע על שיתוף פעולה טכנולוגי או מסחרי ישיר בין שתי החברות.
יו"ר ומנכ"ל ננו דיימנשן, יואב שטרן, מסר שמטרת רכישת המניות היא לבסס השקעה אסטרטגית במובילת שוק. "אנחנו עשויים להגדיל או להקטין את אחזקותינו בהתאם לתנאי השוק ולשיקולים כלכליים נוספים", אמר. חברת סטרטסיס מייצרת מדפסות תלת מימד ומתמקדים כיום בעיקר בשוק התעשייתי. החברה נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של כ-1.28 מיליארד דולר. בשנת 2021 הסתכמו מכירותיה בכ-607.2 מיליון דולר, בהשוואה למכירות בהיקף של כ-520.8 מיליון דולר בשנת 2020.
חברת ננו דיימנשן מייצרת מדפסת תלת מימד להדפסת מעגלים מודפסים וחלקי אלקטרוניקה פאסיביים, כמו סלילים, נגדים וקבלים. החברה נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של כ-869 מיליון דולר.בתקופה האחרונה החברה ביצעה סגרה של רכישות המכניסות אותה לתחומי ייצור חדשים. כך למשל, בשבוע שעבר הודיעהננו דיימנשן שחתמה על הסכם לרכישת חברת Formatec Holding ההולנדית, תמורת 12.9 מיליון דולר במזומן. פורמטק מורכבת משתי חברות, Admatec ו-Formatec, המפתחות מערכות להדפסה בתלת-מימד של רכיבים מקרמיקה ומתכת למגזרי התעשייה, הרפואה ותכשיטים.
קופת מזומנים יוצאת-דופן בהיקפה
ננו דיימנשן מחזיקה בקופת המזומנים של כ-1.3 מיליארד דולר (נכון לסוף הרבעון הקודם), שהגיעו לידיה בעקבות סדרה של גיוסי הון שביצעה החברה ב-2020 בהיקף כולל של 1.5 מיליארד דולר, כאשר מחיר המניה היה בשיא. מאז איבדה המניה יותר מ-80% מערכה. ננו דיימנשן ניצלה עד כה רק חלק קטן מההון שגייסה לרכישת חברות קטנות יחסית: חברת הבינה המלאכותית דיפקיוב (DeepCube), שנרכשה תמורת כ-70 מיליון דולר, חברת ננו-פבריקה (NanoFabrica) שפיתחה מדפסת להדפסת חלקים זעירים, תמורת כ-55 מיליון דולר, חברת Essemtec השווייצרית, המייצרת מכונות השמת SMT, תמורת 24.8 מיליון דולר, וחברת Global Inkjet הבריטית המתמחה בפיתוח וייצור ראשי דיו, תמורת כ-18.1 מיליון דולר.
חברת ננו דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימד המשמשת לבנייה מהירה של אבות טיפוס רב-שכבתיים של מעגלים אלקטרוניים מודפסים (PCB). המדפסת מאפשרת לחברות אלקטרוניקה לפתח אבות-טיפוס באופן מהיר בתוך החברה (in-house), ולא להוציא את הפרויקט החוצה ליצרן חיצוני. הכנסות ננו דיימנשן ברבעון הראשון של 2022 הסתכמו בכ-10.4 מיליון דולר. ההפסד הנקי הסתכם בכ-33.3 מיליון דולר. פירמת עוה”ד Sullivan & Worcester Tel Aviv ליוותה את ננו דיימנשן בעסקה.
חברת ננו דיימנשן (Nano-Dimension) מרחובות הודיעה כי חתמה על הסכם סופי ומחייב לרכישת חברת Formatec Holding ההולנדית, תמורת 12.9 מיליון דולר במזומן. פורמטק מורכבת משתי חברות, Admatec ו-Formatec, המפתחות מערכות להדפסה בתלת-מימד של רכיבים מקרמיקה ומתכת למגזרי התעשייה, הרפואה ותכשיטים. החברה מפעילה לשכת שירות ללקוחות תעשייתיים העושה שימוש משולב בתבניות יציקה והדפסה בתלת-מימד. הכנסות שתי החברות ב-2021 הסתכמו ב-5.3 מיליון דולר עם שולי רווח של 56%. החברה הנרכשת תמשיך להיות מנוהלת על-ידי צוות הניהול הקיים.
הטכנולוגיה של פורמטק אמורה להוות נדבך משלים למוצרים והשירותים של חברת ננו-פבריקה, שפיתחה מדפסת להדפסה של רכיבים זעירים ברמת דיוק גבוהה ונרכשה על-ידי ננו-דיימנשן. לדברי ננו-דיימנשן, הטכנולוגיה של פורמטק תסייע להגביר את קיבולת הייצור של מדפסות ננו-פבריקה. כמו כן, החברה מתכוונת להשתמש בטכנולוגיית הבינה המלאכותית של דיפקיוב, חברה נוספת בבעלותה, כדי לשפר את מערכת ההפעלה של מדפסות פורמטק.
קופת מזומנים יוצאת דופן בהיקפה
ננו דיימנשן מחזיקה בקופת המזומנים של כ-1.3 מיליארד דולר, שהגיעו לידיה בעקבות סדרה של גיוסי הון שביצעה החברה ב-2020 בהיקף כולל של 1.5 מיליארד דולר, כאשר מחיר המניה היה בשיא. מאז איבדה המניה יותר מ-80% מערכה. ננו דיימנשן ניצלה עד כה רק חלק קטן מההון שגייסה כדי לבצע 4 רכישות של חברות קטנות יחסית: חברת הבינה המלאכותית דיפקיוב (DeepCube), שנרכשה תמורת כ-70 מיליון דולר, חברת ננו-פבריקה (NanoFabrica) שפיתחה מדפסת להדפסת חלקים זעירים, תמורת כ-55 מיליון דולר, חברת Essemtec השווייצרית, המייצרת מכונות השמת SMT, תמורת 24.8 מיליון דולר, וחברת Global Inkjet הבריטית המתמחה בפיתוח וייצור ראשי דיו, תמורת כ-18.1 מיליון דולר.
הרכישה של פורמטק היא העסקה החמישית. חברת ננו דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימד המשמשת לבנייה מהירה של אבות טיפוס רב-שכבתיים של מעגלים אלקטרוניים מודפסים (PCB). המדפסת מאפשרת לחברות אלקטרוניקה לפתח אבות-טיפוס באופן מהיר בתוך החברה (in-house), ולא להוציא את הפרויקט החוצה ליצרן חיצוני. הכנסות ננו דיימנשן ברבעון הראשון של 2022 הסתכמו בכ-10.4 מיליון דולר. ההפסד הנקי הסתכם בכ-33.3 מיליון דולר. פירמת עוה"ד Sullivan & Worcester Tel Aviv ליוותה את ננו דיימנשן בעסקה.
חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) דיווחה אתמול (ג') על הכנסות של 10.4 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2022, עלייה של 36% בהשוואה לרבעון הקודם ויותר מפי 10 בהשוואה לרבעון המקביל ב-2021. להערכת החברה, לפי הקצב הנוכחי של גידול בהכנסות, היא צפויה להציג ב-2022 גידול של 300% בהכנסות בהשוואה ל-2021. ההפסד הנקי הסתכם ב-33.3 מיליון דולר.
בחברה מציינים כי ההוצאה על מו"פ ברבעון האחרון היתה נמוכה ב-23% מהתקציב המתוכנן, וזאת בשל הקושי לגייס מהנדסים ומפתחים בישראל ובארצות הברית, בעיקר בתחומי מדעי מידע, אלגוריתמיקה, הנדסת חומרים ותוכנה, כמו גם אנשי מכירות בעלי ידע טכני גבוה ומהנדסי ישומים. "התופעה הזו משפיעה על היכולת שלנו להאיץ את התוכנית העסקית שלנו. אם זה היה תלוי בנו, ההשקעה על המו"פ היתה גבוהה יותר, וזאת כדי לקצר את זמן ההחזר על ההשקעה (ROI)."
קופת המזומנים של החברה כוללת 1.3 מיליארד דולר, שהצטברו בעקבות סדרה של גיוסי הון שביצעה החברה ב-2020 בהיקף כולל של 1.5 מיליארד דולר, כאשר מחיר המניה היה בשיא. מאז איבדה המניה יותר מ-80% מערכה, בדומה למניות צמיחה אחרות בשוק ההון. ננו-דיימנשן הודיעה בתחילת החודש על כוונתה לרכוש מניות של החברה בסכום של עד 100 מיליון דולר, וזאת במטרה לאושש במידה מסוימת את מחיר המניה. התוכנית עוד מותנית באישור בית משפט בישראל.
ננו-דיימנשן ניצלה עד כה חלק קטן מההון שגייסה כדי לבצע 4 רכישות של חברות קטנות יחסית, ובהן חברת הבינה המלאכותית דיפקיוב (DeepCube), שנרכשה ב-70 מיליון דולר, חברת ננו-פבריקה (NanoFabrica), שפיתחה מדפסת להדפסת חלקים זעירים ואשר תמורתה שילמה ננו-דיימנשן כ-55 מיליון דולר, את חברת Essemtec השווייצרית, המייצרת מכונות השמת SMT, תמורת 24.8 מיליון דולר, ואת חברת Global Inkjet הבריטית, GIS, המתמחה בפיתוח וייצור ראשי דיו, ב-18.1 מיליון דולר.
חברת ננו-דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימד המשמשת לבנייה מהירה של אבות טיפוס רב-שכבתיים של מעגלים אלקטרוניים מודפסים (PCB). המדפסת מאפשרת לחברות אלקטרוניקה לפתח אבות-טיפוס באופן מהיר בתוך החברה (in-house), ולא להוציא את הפרויקט החוצה ליצרן חיצוני.
בשנת 2021 הסתכמו המכירות של חברת ננו דיימנשן (Nano Dimension) בכ-10.5 מיליון דולר. רוב המכירות, בהיקף של כ-7.5 מיליון דולר, בוצעו ברבעון האחרון של השנה. מדובר בעלייה של 209% בהשוואה למכירות ב-2020 שהסתכמו בכ-3.4 מיליון דולר. החברה הודיעה שלאור העיסקאות שבוצעו ברבעון האחרון, היא מצפה שגם ב-2022 היא תצליח להגדיל את מכירותיה בכ-200%, כלומר להגיע להיקף מכירות של כ-30 מיליון דולר – כמעט פי עשרה מאשר ב-2019.
לצד הגידול במכירות ננו דיימנשן הכפילה פי ארבעה את תקציבי המחקר והפיתוח בשנת 2021, להיקף של כ-41.7 מיליון דולר. בעקבות סדרת גיוסי הון שהחברה ביצעה בשנים 2020-2021, קופת המזומנים וניירות הערך שבידה מגיעה להיקף של כ-1.35 מיליארד דולר. במסר למשקיעים, מסר היו"ר והמנכ"ל, שהחברה תשתמש בהון הזה כדי לממן את המשך הפיתוח בהיקף של כמה עשרות מליוני דולרים בשנה, לבצע רכישות של חברות שהטכנולוגיה שלהן משתלבת בזו של ננו דיימנשן ולבניית מערך שיווק גלובלי.
חברת ננו דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימדית להדפסת מעגלים מודפסים רב-שכבתיים ורכיבים אלקטרוניים בסיסיים כמו נגדים, קבלים, סלילים ואנטנות. למרות שהמערכות נמצאת בשימוש בידי לקוחות ביטחוניים בעלי דרישות גבוהות, היא עדיין לא מספקת מכירות בהיקף גדול, ומאז הקמתה בשנת 2014, ההפסדים המצטברים שלה מסתכמים בכ-309 מיליון דולר. בתגובה, החברה הגדירה אסטרטגיה רחבה יותר, שבה היא בונה תשתית שירותי ייצור דיגיטליים, שאותה היא מממנת באמצעות גיוסי ההון הגדולים שביצעה. מאז אפריל 2021 היא רכשה ארבע חברות בהיקף כולל של כ-168 מיליון דולר.
בחודש אפריל 2021 היא רכשה את חברת ננו-פבריקה הישראלית תמורת כ-55 מיליון דולר. החברה פיתחה מדפסת תלת מימד להדפסת חלקים זעירים ברמת דיוק של מיקרון (אלפית המילימטר). באותו חודש היא רכשה את גם את חברת DeepCube הישראלית תמורת כ-70 מיליון דולר. החברה פיתחה תוכנות למידת המכונה ולמידת-עומק המתוכננות ליישם מודל של “מפעל מבוזר” – פלטפורמה וירטואלית שבה כל מדפסת תלת-מימד היא אבזר-קצה ברשת. בנובמבר 2021 היא חתמה על הסכם לרכישת חברת Essemtec AG השוויצרית המייצרת מכונות השמת SMT לתעשיית הייצור האלקטרוני, תמורת כ-24.8 מיליון דולר. במהלך 2020 הסתכמו מכירות אסמטק בכ-17.2 מיליון דולר. בינואר 2022 נירכשה חברת Global Inkjet Systems הבריטית תמורת 18.1 מיליון דולר. החברה מפתחת מערכות הזרקת דיו למדפסות מדוייקות. מכירותיה מסתכמות בכ-10 מיליון דולר בשנה.
בעקבות סדרת העסקאות הזאת הגיעה החברה להיקף של כ-450 עובדים. מכיוון שהחברה לא מפרטת מה היה תמהיל המכירות ב-2021, אי-אפשר לדעת האם מדובר במדפסות ה-PCB שלה או במכירות של החברות שהיא רכשה.
חברת סטרטסיס (Stratasys) וננו-דיימנשן (Nano-Dimension) הישראליות הודיעו כי החליטו, במשותף עם חברות בולטות בתעשיית ההדפסה בתלת מימד העולמית, להשהות את כל פעילותן העסקית עם השוק הרוסי, עד להודעה חדשה, וזאת על רקע הפלישה הרוסית לאוקראינה.
בנייר עמדה מטעם החברות המובילות בתעשייה, ושעליו חתומות חברות דוגמת 3D Systems, Incus, Desktop Metal, ROX ועוד, נאמר כי הן תומכות במדיניות שהותוותה על ידי הקהילה הבינלאומית, נאט״ו, האיחוד האירופאי והממשלה הפדרלית הגרמנית. שוק ההדפסה בתלת-מימד ברוסיה אינו גדול ולפי ההערכות היקפו עומד על כמיליארד דולר. בדצמבר 2020 גיבשו מספר חברות אנרגיה, תעופה וביטחון רוסיות, בעידוד גופי ממשל, מפת דרכים לקידום תשתית התלת-מימד במדינה, מתוך מטרה להרחיב את שוק התלת-מימד המקומי פי 2.5 עד 2030. חרם ממושך מצד תעשיית התלת-מימד העולמית לבטח יפגע במאמצים אלה.
מנכ"ל סטרטסיס, ד"ר יואב זייף [בתמונה למעלה], אמר: "אנו חייבים לגלות חזית אחידה וחזקה בהגנה על החופש, השלום והדמוקרטיה. אנו מביטים בדאגה רבה על המצב הנוכחי ומביעים סולידריות עם אלה שנפגעים מהלחימה ומציעים להם את תמיכתנו וכל סיוע הומניטרי שיידרש. אנו עומדים מאחורי העם האוקראיני״.
חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) מנס-ציונה הודיעה אתמול (ד') על חתימת הסכם לרכישת חברת Global Inkjet הבריטית. GIS, שהוקמה ב-2006 וממוקמת בקיימברידג', מתמחה בפיתוח וייצור ראשי דיו, רכיבי בקרה אלקטרוניים ותוכנות להדפסה בדו-מימד ובתלת-מימד עבור יישומים המצריכים רמות דיוק גבוהות.
ל-GIS יש 130 לקוחות והכנסותיה ב-12 החודשים שבין מרץ 2020 למרץ 2021 הסתכמו ב-10 מיליון דולר, עם שיעורי רווחיות של 51%. ננו-דיימנשן תשלם לבעלי המניות של GSI כ-18.1 מיליון דולר במזומן ועוד סכום שבין 1.3-10.7 מיליון דולר בכפוף לביצועים כספיים.
זו הרכישה הרביעית שמבצעת ננו-דיימנשן בשנה החולפת, שכוללות את חברת הבינה המלאכותית דיפקיוב (DeepCube), שנרכשה ב-70 מיליון דולר, חברת ננו-פבריקה (NanoFabrica), שפיתחה מדפסת להדפסת חלקים זעירים ואשר תמורתה שילמה ננו-דיימנשן כ-55 מיליון דולר, ואת חברת Essemtec השווייצרית, המייצרת מכונות השמת SMT, תמורת 24.8 מיליון דולר.
המימון לגל הרכישות מגיע משורה של גיוסי הון שביצעה ננו-דיימנשן בשוק ההון, בהיקף כולל של 1.5 מיליארד דולר.
לקוח בטחוני נוסף
בתוך כך, השבוע הודיעה ננו-דיימנשן על מכירה נוספת של מדפסת DragonFly IV, הדור הרביעי של מדפסת ה-PCB של החברה, שהושקה בחודש נובמבר. ננו-דיימנשן מסרה כי הלקוח הינו זרוע של אחד מצבאות המערב. בחודש שעבר הודיעה החברה על מכירת שתי המדפסות הראשונות מהדור הרביעי, ללקוח ממשלתי ולקוח ביטחוני.
מדפסת ה-DragonFly מאפשרת להדפיס מעגלים מודפסים ורכיבים כמו סלילים, קבלים, אנטנות וחיישנים מסוימים. אחת היכולות החדשות שמציעה ה-DragonFly IV היא האפשרות לבצע באותו תהליך, על גבי מגש המדפסת, את ההרכבה של הרכיבים על גבי המעגל המודפס. כלומר, לייצר במדפסת תלת-מימד מעגל משולב. כמו כן, המדפסת מבצעת את ההדפסה בשיטת free form, ללא צורך במבנים תומכים.
המדפסת החדשה גם כוללת את תוכנת Flight שפיתחה החברה ומשמשת לתכנון המעגל, אימות הביצועים וניהול תהליך ההדפסה. בחברה גם מציינים כי המערכת כוללת את התשתית ליכולות בינה מלאכותית שיתווספו בעתיד. בחודש אפריל רכשה ננו-דיימנשן את חברת DeepCube הישראלית, המתמחה בתחום למידת-העומק, ובכוונת ננו-דיימנשן להטמיע את יכולותיה של דיפ-קיוב בפתרונות החברה.
המנכ"ל מגדיל את אחזקותיו בחברה
ברבעון השני של 2021 הכנסות החברה הסתכמו ב-811 אלף דולר בלבד (1.2 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2021) והפסד נקי של 19.6 מיליון דולר. על רקע ביצועיה הכספיים של החברה, והתפוצצות בועת מניות הצמיחה בשוקי ההון, איבדה מנייתה של ננו-דיימנשן כ-60% מערכה בהשוואה לשיא בשנה שעברה.
במטרה לחזק את אמון המשקיעים בחברה, רכש בחודש שעבר מנכ"ל ויו"ר החברה, יואב שטרן, מניות בשוק החופשי בהיקף של כחצי מיליון דולר. באוגוסט 2020 השקיע שטרן כ-150 אלף דולר לרכישת אופציות למניות החברה. שטרן, שמקפיד לומר למשקיעים כי יש לבחון את ביצועי החברה רק לטווח ארוך ותלה את צניחת המנייה בחודשים האחרונים במכירות שורט, התייחס לרכישת המניות שביצע ואמר, "הגדלת אחזקותיי במניות החברה מבטאת את האמון שלי בחזון, באסטרטגיה ובעתיד החברה."
חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) תפתח את מדפסת הדור-הבא של החברה בשיתוף ארגון המחקר והפיתוח הגרמני Fraunhofer. לפראונהופר יש 72 מכוני מחקר שונים ברחבי גרמניה, שכל אחד מתמקד בענף אחר של מדע יישומי. ננו-דיימנשן תשתף פעולה עם מכון פראונהופר להנדסת ייצור ואוטומציה (Fraunhofer IPA).
במסגרת תוכנית פיתוח בת שנתיים, ננו-דיימנשן ופראונהופר יתמקדו בפיתוח יכולות של ייצור והרכבה אוטונומיים של רכיבים אלקטרוניים במדפסת תלת-מימד ללא צורך במבנים תומכים (free form printing). הדפסה בשיטת free form תשפר את דיוק ההדפסה ותחסוך בחומרי גלם. היכולות שיפותחו במסגרת שיתוף הפעולה יוטמעו בדורות הבאים של מדפסת ה-DragonFly של ננו-דיימנשן. ארגון פראונהופר, על שלוחותיו השונות, מעסיק כ-29 אלף עובדים. תקציב הפיתוח השנתי של הארגון נאמד ב-2.8 מיליארד אירו, כ-70% מתוכו מגיע מחוזי מחקר ופיתוח עם הממשלה או חברות פרטיות, כדוגמת שיתוף הפעולה עם ננו-דיימנשן.
חברת ננו-דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימד המשמשת לבנייה מהירה של אבות טיפוס רב-שכבתיים של מעגלים אלקטרוניים מודפסים (PCB). המדפסת מאפשרת לחברות אלקטרוניקה לפתח אבות-טיפוס באופן מהיר בתוך החברה (in-house), ולא להוציא את הפרויקט החוצה ליצרן חיצוני.
ברבעון השני של 2021 הכנסות החברה הסתכמו ב-811 אלף דולר בלבד (1.2 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2021) והפסד נקי של 19.6 מיליון דולר. בקופת המזומנים של החברה יש כ-1.4 מיליארד דולר שהצטברו בעקבות סדרה של גיוסי הון שבוצעו בשנה האחרונה. את מצבור המזומנים מתכוונת החברה לנצל כדי לבצע סדרה של רכישות. השנה כבר הספיקה החברה לרכוש שתי חברות ישראליות: חברת הבינה המלאכותית דיפקיוב (DeepCube), שנרכשה ב-70 מיליון דולר, וחברת ננו-פבריקה (NanoFabrica), שפיתחה מדפסת להדפסת חלקים זעירים ואשר תמורתה שילמה ננו-דיימנשן כ-55 מיליון דולר.
חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) וחברת הנסלוט (Hensoldt) הגרמנית, המתמחה בייצור רכיבים אלקטרוניים ליישומים צבאיים, הודיעו בסוף השבוע על הקמת חברה משותפת בשם J.A.M.E.S בעיר טאופקירכן (Taufkirchen), מקום מושבו של מטה הנסולט. החברה תהווה לשכת שירות להדפסת אבות-טיפוס של רכיבים אלקטרוניים אשר תתבסס על מדפסות ה-3D למערגלים מודפסים מסוג DragonFly שפיתחה ננו-דיימנשן.
הנסולט נסחרת בבורסה של פרנקפורט בשווי של 1.5 מיליארד אירו וב-2020 הכנסותיה הסתכמו ב-1.2 מיליארד אירו. אחד מקווי הפעילות המרכזיים של הנסולט הוא פיתוח חיישנים אופטיים ומכ"מים קרקעיים ואוויריים למערכות תצפית, בקרה ופיקוח אווירי, והם משולבים בין היתר ביורופייטר, במטוסי ה-F-125 של הצי הגרמני ובספינות קרב של הצי האמריקאי.
מפעל ייצור אלקטרוני מבוזר
מלבד תפקידה כלשכת שירות, בשתי החברות ציינו כי התכלית הראשית של המיזם החדש הוא להוות פלטפורמה ליצירת קהילה של מפתחים, שישתפו עיצובים ומתודולוגיות בתחום הדפסת רכיבים אלקטרוניים. לדברי שתי החברות, J.A.M.E.S תאפשר לכל מרכיבי שרשרת הערך, מפתחים ומשתמשי הקצה, לפתח, לשווק ולסחור בעיצובים, אבות-טיפוס ומוצרים של רכיבים אלקטרוניים שיוצרו באמצעות הדפסת תלת-מימד.
תיאור זה של תכליתה של חברת J.A.M.E.S כפלטפורמת לקהילת ענן בתחום הייצור התוספתי מתיישב עם האסטרטגיה חדשה שהציגה ננו-דיימנשן לאחר רכישת חברת הבינה המלאכותית DeepCube הישראלית בחודש אפריל השנה. אז הסביר מנכ"ל החברה, יואב שטרן, כי המטרה של החברה היא להציע לתעשיית ייצור המעגלים המודפסים מודל חדש של "מפעל ייצור דיגיטלי מבוזר". מדובר למעשה בפלטפורמה וירטואלית, שבה כל מדפסת תלת-מימד היא למעשה אביזר-קצה בתוך רשת של אביזרי-קצה שמתקשרים ביניהם. לדברי שטרן, המטרה של מודל כזה היא לתת מענה לבעיות בשרשרת האספקה שנחשפו במשבר הקורונה.
מסע הרכישות של ננו-דיימנשן נמשך. לאחר שהודיעה בשבוע שעבר על רכישת חברת הבינה המלאכותית DeepCube, היום הודיעה ננו-דיימנשן כי חתמה על הסכם לרכישת חברה ישראלית נוספת, ננו-פבריקה (Nanofabrica), שפיתחה מדפסת להדפסת חלקים זעירים ברמת דיוק של מיקרון (אלפית המילימטר).
ננו-דיימנשן תשלם תמורת הרכישה בין 54.9-54.9 מיליון דולר, מתוכם 23-29 מיליון דולר במזומן והיתר במניות. לפי ההסכם, שני המייסדים של ננו-פבריקה, ג'ון דונר ואיל שלף, ימשיכו לעבוד בחברה למשך תקופה מסוימת. בדומה למתכונת המיזוג של דיפקיוב, עובדי ננו-פבריקה יעברו לעבוד תחת ננו-דיימנשן. ננו-פבריקה גייסה מאז הקמתה ב-2016 כ-4 מיליון דולר. המשקיעה הראשית בחברה היא קרן ההון-סיכון i3 ventures, שמתמחה בהשקעה בסטארט-אפים בשלבים מוקדמים מאוד.
חברת ננו-פבריקה פיתחה מדפסת תלת-מימד (3D) מסוג חדש אשר מצליחה לבצע הדפסה של חלקים זעירים מאוד ברמת דיוק של מיקרון אחד בלבד (אלפית המילימטר). המדפסת של החברה, Tera 250 מאפשרת לייצר רכיבים בסדר גודל מיניאטורי שעד היום לא היה ניתן להדפיס. החברה הציגה ייצור גלגל שיניים בקוטר של 1 מ"מ הכולל 12 שיניים זהות בדייקנות. המדפסת מתאימה לשימוש עבור ייצור מערכות בתחומי האלקטרוניקה, אופטיקה, מכשור הרפואי, מיקרו-פלסטיקה ועוד. המדפסת מתאימה גם לייצור אבות-טיפוס ותבניות יציקה, וגם לייצור סדרתי בריצות של כמה עשרות אלפי חלקים, מכיוון שניתן להדפיס על-גבי מגש המדפסת אלפי חלקים במקביל בתוך מספר שעות.
היערכות לייצור מסחרי
החברה מסרה מדפסת ראשונה במתכונת ביטא לקבלנית הייצור ארן (Aran) מקיסריה, המייצרת באמצעותה חלקים זעירים עבור לקוחותיה. בהמשך השנה היא מתכננת להתחיל במכירה מסחרית של מדפסות Tera 250 ללקוחות בארץ ובחו"ל. המדפסת פועלת בטכנולוגיית MicroDLP, שבה ממצקים נוזל פוטו-פולימרי, שכבה אחר שכבה, באמצעות חשיפה לאור אולטרה-סגול (UV). הייחוד של המדפסת של ננו-פבריקה היא בכך שהטכנולוגיה האופטית המדויקת של מקרן ה-UV מאפשרת לבנות בכל פעם שכבה בעובי ובדיוק רוחבי של מיקרון, ובכך לייצר פריטים ברזולוציה מדויקת מאוד.
היישומים האפשריים של המדפסת מתפרסים על פני מגזרים רבים כמו תעופה וחלל, אוטומוטיב, אלקטרוניקה, מכשור רפואי, אופטיקה, מיקרו-פלסטיקה ועוד. בחברה חיפשו דרך להבין טוב יותר את צרכי השוק ולגבש אסטרטגיה ממוקדת יותר. לשם כך החברה מפעילה לשכת שירות המאפשרת ללקוחות ממגזרים שונים לשלוח מפרט של חלק ולהדפיס דוגמאות ללא צורך ברכישת המדפסת. המודל הזה מאפשר ללמוד לאילו יישומים המדפסת מתאימה ביותר, גם ברמה הטכנולוגית וגם ברמה העסקית. עד כה היא קיבלה כ-400 פניות מלקוחות וביצעה כ-70 הזמנות, בין היתר עבור קבלניות ייצור אלקטרוני, יצרניות רכב ויצרניות שבבים.
לאחר שהצהירה בחודשים האחרונים על כוונתה לבצע מספר רכישות, היום הודיעה חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) מנס-ציונה כי סיכמה על רכישת חברת DeepCube הישראלית, העוסקת בתחום למידת המכונה ולמידת-עומק (ML/DL). ננו-דיימנשן תשלם תמורת הרכישה כ-70 מיליון דולר, 40 מיליון מתוכם במזומן והיתר במניות.
דיפקיוב נוסדה ב-2017 על ידי ד"ר אלי דויד וירון איתן, שמכהן מזה כשנה גם כדירקטור בננו-דיימנשן. החברה פיתחה אלגוריתמים פטנטיים לניתוח מידע, המאיצים את תהליכי האימון של רשתות נוירונים ואת יישומן בקצה (inference. לדברי החברה, האלגוריתמים שלה מביאים להאצה של פי 10 במהירות העיבוד וחיסכון של פי 10 במשאבי הזיכרון הנדרשים, מה שמאפשר ליישם מודלים של למידת-מכונה באביזרי-קצה על גבי חומרה פשוטה וזולה יותר. על פניו, לטכנולוגיה של החברה יש יישומים רבים גם בעולם מרכזי הנתונים וגם בעולם אביזרי הקצה, ולא ברור אם החברה תמשיך לעסוק בתחומים הללו או שתמקד את מאמציה לחלוטין בפיתוח פיתרון עבור האקוסיסטם של ננו-דיימנשן. עובדי המו"פ של דיפקיוב יעברו לעבוד תחת ננו-דיימנשן.
מפעל דיגיטלי מבוזר שיפתור את בעיות שרשרת האספקה
רכישתה של דיפקיוב חושפת אסטרטגיה מפליגה למדי. לדברי מנכ"ל החברה, יואב שטרן, המטרה היא להשתמש בטכנולוגיית הבינה המלאכותית של דיפקיוב כדי להציע לתעשיית ייצור המעגלים המודפסים מודל חדש של "מפעל ייצור דיגיטלי מבוזר". מדובר למעשה בפלטפורמה וירטואלית, שבה כל מדפסת תלת-מימד היא למעשה אביזר-קצה בתוך רשת של אביזרי-קצה שמתקשרים ביניהם. לדברי שטרן, המטרה של מודל כזה היא לתת מענה לבעיות בשרשרת האספקה שנחשפו במשבר הקורונה. "הבעיות בשרשרת האספקה בתקופה האחרונה בתעשיית הסמיקונדקטור, באו לידי ביטוי גם בתעשיית הייצור וההרכבה של מעגלים מודפסים."
במסגרת הקונספט הזה, הטכנולוגיה של דיפקיוב תהווה המוח המנהל את רשת הנוירונים הזו, תוך שימוש בלמידת-עומק כדי לייעל את כל חלקי השרשרת ולהגדיל את התשואה של התעשייה, ואילו המדפסות של ננ-דיימנשן יהוו אביזרי-קצה של הרשת אשר יבצעו את הייצור בפועל. "חזון התעשייה החכמה של ננו-דיימנשן הוא שתוכל לנהל במתכונת דיגיטלית את מלאי הרכיבים האלקטרוניים המתקדמים שלך, ולהדפיס אותם מתי שאתה צריך, היכן שאתה צריך ובכמות שאתה צריך, באיכות גבוהה ובמחירים תחרותיים."
750 מיליון דולר לרכישות
הרכישה של דיפקיוב אמורה להיות רק החוליה הראשונה באסטרטגיית רכישות אגרסיבית שמוביל המנכ"ל שטרן. בחודשים האחרונים גייסה החברה בשוק ההון כ-1.5 מיליארד דולר בסך הכול, והיא מתכוונת להקדיש כ-750 מיליון דולר מתוך הסכום הזה כדי לבצע סדרה של רכישות.
ננו-דיימנשן מעוניינת לרכוש לפחות חברה אחת בשלושה סקטורים אסטרטגיים: חברה אירופית או אמריקאית גדולה מתחומי ייצור המעגלים המודפסים, עם הכנסות של כמה מאות מיליוני דולרים, שתאפשר לננו-דיימנשן להחדיר את הטכנולוגיה החדשנית שלה אל לב תעשיית ה-PCB, חברה המפתחת טכנולוגיה מתחרה או משלימה מתחום הדפסת האלקטרוניקה בתלת-מימד, וחברה בתחום ייצור המכונות, ככל הנראה מגרמניה, כדי להאיץ את קצב ייצור המדפסות של החברה.
ננו-דיימנשן (Nano Dimension) מתכוונת לנצל את ההון הרב שגייסה בחודשים האחרונים בשוק ההון, כ-1.5 מיליארד דולר בסך הכול, כדי לבצע מספר רכישות אסטרטגיות. בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"ח השנתי ביום חמישי שעבר, חשף מנכ"ל החברה, יואב שטרן, כי ננו-דיימנשן תקדיש למסע הרכש כמחצית, ואולי יותר, מההון שגויס, כלומר כ-750 מיליון דולר. זהו סכום עצום ביחס להיקף פעילותה המסחרית של החברה: הכנסותיה של ננו-דיימנשן ב-2020 הסתכמו ב-3.4 מיליון דולר בלבד.
עוד גילה המנכ"ל שטרן בשיחת הוועידה, כי החברה כבר חתמה על מספר מזכרי הבנות (LOI) עם מספר חברות, והיא ממשיכה לבצע במקביל בדיקות (due diligence) בעוד מספר חברות יעד נוספות. בסך הכול, ננו-דיימנשן בחנה עד כה כ-85 חברות בארצות הברית, אירופה וישראל. לדבריו של שטרן, שנכנס לתפקידו בסוף 2019 ומוביל את אסטרטגיית ה-M&A האגרסיבית, ננו-דיימנשן מעוניינת לרכוש לפחות חברה אחת בשלושה סקטורים אסטרטגיים: חברה אירופית או אמריקאית גדולה מתחומי ייצור המעגלים המודפסים, עם הכנסות של כמה מאות מיליוני דולרים, שתאפשר לננו-דיימנשן להחדיר את הטכנולוגיה החדשנית שלה אל לב תעשיית ה-PCB, חברה המפתחת טכנולוגיה מתחרה או משלימה מתחום הדפסת האלקטרוניקה בתלת-מימד, וחברה בתחום ייצור המכונות, ככל הנראה מגרמניה, כדי להאיץ את קצב ייצור המדפסות של החברה.
"מה שאנחנו עושים זה לסרוק את השוק. אנחנו בתהליך של שילוב כוחות עם חברות אחרות, מאחר שאנחנו השחקן החזק ברמה הטכנולוגית, וכעת יש לנו את היכולת לבלוע מתחרות, וזה מה שאנחנו עושים. אנחנו נרכוש כמה חברות, כדי למנף הן את הטכנולוגיה שלנו ואת יכולות היציאה-לשוק שלנו, כדי שנהיה ערוכים לנקודת המפנה בתעשייה."
המכירות צונחות – המניה מזנקת
שנת 2020 היתה שנה קשה עבור ננו-דיימנשן. משבר הקורונה שיתק כמעט לחלוטין את מכירות החברה. ברבעון השני, שיא הגל הראשון, הצטמקו הכנסותיה של החברה ל-288 אלף דולר בלבד. מלבד הסגרים ומגבלות התנועה, שהקשו על ביצוע התקנות מעבר לים, אי-הוודאות הכלכלית גרמה ללקוחות חדשים להימנע מאימוץ טכנולוגיה חדשנית כמו זו של ננו-דיימנשן, שנמצאת עוד בשלב האימוץ הראשוני בתעשיית ה-PCB. לחברה בינתיים כ-45 לקוחות, בעיקר מהתעשייה הביטחונית, מכוני מחקר ואוניברסיטאות. מלבד זאת, החברה מספקת עבודות פרוטוטייפינג בהזמנה, באמצעות לשכות שירות בישראל, ארצות הברית והונג קונג.
המנכ"ל יואב שטרן
עם זאת, בשוק ההון התמונה היתה הפוכה לחלוטין. הנסיקה של מניות הצמיחה הטכנולוגיות בשנה האחרונה הזניקה גם את ערך מנייתה של ננו-דיימנשן בנסד"ק ב-900% בין ספטמבר 2020 לשיא בתחילת פברואר השנה. ננו-דיימנשן מהרה לנצל את הגל וביצעה החל מחודש ספטמבר שמונה סבבי גיוס באמצעות הקצאת מניות פרטית, כאשר בכל סבב הגיוס התבצע לפי מחיר מניה גבוה יותר: הגיוס הראשון, בספטמבר, התבצע לפי 2.3 דולר למניה, והאחרון, בפברואר, לפי 12.8 דולר למניה. בסך הכול גייסה ננו-דיימנשן לא פחות מ-1.5 מיליארד דולר ברוטו, שאותם היא מתכוונת להקדיש לרכישות, מו"פ ופעילות שוטפת.
הזינוק בשוק המניות מצד אחד איפשר לננו-דיימנשן לגייס הון כה רב לפי שווי חברה אסטרונומי, אך מצד שני בסנטימנט הנוכחי גם חברות היעד שננו-דיימנשן מעוניינת לרכוש מנפחות את מחירן. בשיחת הוועידה הבהיר שטרן כי החברה לא תמהר לבצע רכישות במחירים מופרזים. "הצונמי של חברות SPAC יצר מצב שבו חברות 'חיות בסרט' בכל הנוגע למה שהן מאמינות שהן שוות. יתרה מזאת, יש אנשים שחושבים שבגלל שיש לנו את הכסף אנחנו בלחץ לבצע את הרכישות. התשובה היא, לא. מי שינהג בצורה הזו, אנחנו פשוט נוותר עליו ונמשיך הלאה. אנחנו לא מסתכלים מה שווי החברה בשוק, אלא מה השווי שלה עבורנו."
מדפסת חדשה תצא לשוק באמצע 2021
ננו-דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימד המשמשת לבנייה מהירה של אבות טיפוס רב-שכבתיים של מעגלים אלקטרוניים מודפסים. הדפסת אלקטרוניקה בתלת-מימד היא ענף חדש בעולם התלת-מימד והפתרון של ננו-דיימנשן הוא יחיד מסוגו בשוק כיום. בחברה מעריכים שיש להם יתרון של לפחות כשנתיים על פני חברות מתחרות ברמת הבשלות הטכנולוגית.
החברה צפויה להשיק בקיץ הקרוב מדפסת חדשה, שתהווה שלב נוסף באבולציה מבניית אבות טיפוס לייצור סדרתי והמוני (תהליך שעובר כל שוק ההדפסה בתלת-מימד). לדברי שטרן, המדפסת החדשה תהיה מיועדת לבנייה מהירה של אבות טיפוס (rapid prototyping) וייצור ראשוני. המדפסת, שגם תכלול תוכנת עיצוב משודרגת, תציע שיפור משמעותי ברמת המוליכות, היציבות והחזרתיות של התוצר המוגמר. החברה כבר עובדת על הדור הבא, מדפסת המותאמת לייצור אשר תאפשר לייצר אלפי רכיבים אלקטרוניים ברמה גבוהה ליישומים מתקדמים כמו ננו-לוויינים, מערכות צבאיות, אוטומוטיב וומכשור רפואי זעיר. שטרן מעריך כי המדפסת תהיה מוכנה עוד כשנתיים.
"ננו-דיימנשן תשנה את תעשיית המעגלים המודפסים, שהיא כבר בת 70 שנה, והיא מאוד לא יעילה ולא ידידותית לסביבה. כיום כולה נדדה למזרח, מה שיוצר בעיות קשות בשרשרת האספקה. זו תעשייה שרק פלח ה-high-end שלה נאמד ב-30 מיליארד דולר. זו תעשייה שלא עברה את המהפכה הדיגיטלי, ואנחנו נעשה את זה."
קבוצת ניסטק (Nistec Group) התאימה במפעל הייצור שלה בפתח-תקווה קו הרכבות אוטומטי ייעודי עבור מעגלים מודפסים (PCB) שיוצרו במדפסת התלת-מימד של חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension). ניסטק הדגימה את פעולתו של הקו החדש והרכיבה באופן אוטומטי מעגל אלקטרוני שהכיל 20 שכבות פנימיות וכלל חלקים אנאלוגיים ודיגיטליים וכן קבלים אלקטרוניים שנוצרו באופן מלא בהדפסת תלת-מימד. שתי החברות דיווחו כי הקו ביצע בהצלחה כ-17 מחזורי הרכבה תקינים באופן מלא.
הקו יאפשר לחברות אלקטרוניקה העושות שימוש במדפסת של ננו-דיימנשן להרכיב במפעל של ניסטק מעגלים אלקטרוניים שאינם ניתנים להרכבה באופן ידני. סמנכ"ל השיווק והמכירות בניסטק, ארבל ניסן, הסביר כי האתגר היה להתאים את תהליך ההרכבה האלקטרוני האוטומטי הסטנדרטי למאפיינים המיוחדים של המעגל המודפס בטכנולוגיית תלת-מימד. "המדפסת של ננו-דיימנשן עושה שימוש בחומרים מעט שונים, ועל כן צריך לוודא כי הטמפרטורות ותהליכי ההלחמה של קו אוטומטי לא יפגעו בתקינות המעגל. היינו צריכים למצוא את האיזון בין התהליכים הנדרשים לצורך הרכבה אוטומטית לבין התכונות של המעגל של ננו-דיימנשן."
ננו-דיימנשן פיתחה מדפסת תלת-מימד לייצור מעגלים מודפסים ורכיבים אלקטרוניים בסיסיים דוגמת אנטנות, נגדים, קבלים וסלילים. מדפסת DragonFly LDM מאפשרת ייצור אמיתי של סדרות קצרות ויכולה לעבוד ברציפות 24 שעות ביממה 7 ימים בשבוע.
המעגל האלקטרוני שהודפס במדפסת של ננו-דיימנשן והורכב במפעל של ניסטק
את המעגל הרב-שכבתי עבור הפיילוט עם ניסטק השלימה המדפסת תוך 40 שעות בלבד עבור 4 יחידות של המעגל. לשם השוואה, בטכנולוגיית ייצור מעגלים מודפסים קונבנציונלית, המעגל המודפס מיוצר בקו ייצור עם מכונות רבות בעלויות של עשרות מיליוני דולרים התופסות שטחים גדולים, בתהליך ייצור ארוך הנמשך לפחות כשבוע וכולל שלבים רבים כדוגמת חיתוך חומרי גלם, הכנת גלופות, כבישה, קידוח, כיתוב, ציפוי, גימור ועוד. בטכנולוגיה של ננו דיימנשן, נדרשת מכונה אחת בלבד המחליפה את כל התהליך הנ"ל ותהליך ההדפסה של המעגל נמשך רק מספר שעות.
יתרון מרכזי לשיטה המתקדמת של ההדפסה בתלת מימד הוא ביכולת להדפיס רכיבים אלקטרונים כחלק מהכרטיס. למשל, הדפסת רכיבים כגון קבלים וסלילים בשכבות הפנימיות של המעגל האלקטרוני, מאפשרת לצמצם את שטח הכרטיס האלקטרוני ולהוסיף יכולות חדשות שטרם מומשו עד היום במוצרים אלקטרוניים. לדוגמא: היכולת לייצר שנאי הכולל סליל מודפס בתוך המעגל, מאפשר לייצר שנאי שטוח בעל עובי המעגל עצמו בלבד או לחילופין, לייצר מסנן מסוג LPF ללא צורך ברכיבים דיסקרטים כלל. כל הרכיבים הנדרשים מודפסים על ידי המכונה עצמה.
אנו עושים שימוש בקבצי עוגיות לצרכים שיווקיים ושיפור חוויית השימוש באתר. איסוף המידע באתר נעשה באופן אנונימי, למעט בטפסי יצירת קשר והרשמה לניוזלטר בהם אתם מתבקשים למלא פרטים אישיים. אנו עושים שימוש במגוון תוכנות לאיסוף וניתוח אנליטי של הנתונים באופן אנונימי לרבות: גוגל אנליטיקס, פייסבוק פיקסל ועוד.
What personal data we collect and why we collect it
We collect anonymous data on visitors in this website for business purposes such as enhancing user experience, digital marketing and search engine optimization.
We collect personal data such as email address and names on various forms – all forms present in this website include consent checkboxes and clear reason for collecting the data: general inquiries on our products, newsletter subscription, professional inquiries job applications. All forms are designed in accordance with GDPR requirements.
Comments
When visitors leave comments on the site we collect the data shown in the comments form, and also the visitor’s IP address and browser user agent string to help spam detection.
An anonymized string created from your email address (also called a hash) may be provided to the Gravatar service to see if you are using it. The Gravatar service privacy policy is available here: https://automattic.com/privacy/. After approval of your comment, your profile picture is visible to the public in the context of your comment.
Media
If you upload images to the website, you should avoid uploading images with embedded location data (EXIF GPS) included. Visitors to the website can download and extract any location data from images on the website.
Contact forms and newsletter
We use Gravity Forms as our platform of choice for all forms present in this website. Forms present in this website have been modified to fit GDPR requirements.
Unless specifically specified and approved by visitor, we do not use the collected data for marketing purposes.
We use Mailchimp to collect email addresses and send periodical marketing materials to our customers.
Handling and management of all email addresses and mailing operations is conducted under GDPR terms and guidelines provided by Mailchimp.
All subscribers are able to change their subscriptions preferences or unsubscribe at any given time.
Techtime has accepted the Data Processing Addendum agreement provided by Mailchimp for all its Mailchimp accounts.
All our lead collection forms have been altered in accordance with GDPR requirements and now include unchecked checkboxes in order to accept the explicit consent of the user prior to form submission.
Cookies
If you leave a comment on our site you may opt-in to saving your name, email address and website in cookies. These are for your convenience so that you do not have to fill in your details again when you leave another comment. These cookies will last for one year.
If you have an account and you log in to this site, we will set a temporary cookie to determine if your browser accepts cookies. This cookie contains no personal data and is discarded when you close your browser.
When you log in, we will also set up several cookies to save your login information and your screen display choices. Login cookies last for two days, and screen options cookies last for a year. If you select “Remember Me”, your login will persist for two weeks. If you log out of your account, the login cookies will be removed.
If you edit or publish an article, an additional cookie will be saved in your browser. This cookie includes no personal data and simply indicates the post ID of the article you just edited. It expires after 1 day.
Embedded content from other websites
Articles on this site may include embedded content (e.g. videos, images, articles, etc.). Embedded content from other websites behaves in the exact same way as if the visitor has visited the other website.
These websites may collect data about you, use cookies, embed additional third-party tracking, and monitor your interaction with that embedded content, including tracing your interaction with the embedded content if you have an account and are logged in to that website.
Analytics
We use Google Analytics regularly for monitoring user behavior and traffic sources and utilize the gathered information for enhancing user experience and for business purposes.
The use of Google Analytics in done according to GDPR terms and guidelines provided by Google.
Legal Entity: Techtime.
Primary Contact (a.k.a. “Notification Email Address”): [email protected] – this email is designated for receiving notices under the Google Ads Data Processing Terms.
Who we share your data with
We use various cloud platforms and third party providers for the purpose of operating this website.
We do not share or sell your data for any commercial purpose other than specified above.
We use the following processors for the operating this website and executing related digital marketing campaigns:
WP Engine – Hosting Provider
Cloudflare – Cloud based security and web performance processor.
Google Cloud Platform – data centers provider for WP Engine
Sucuri – Website security provider
Mailchimp – Newsletter service provider
Google Analytics, Adwords, Webmasters
Facebook – We use Facebook for advertising and place tracking code on our website for enhancing digital marketing campaigns (i.e – Facebook Pixel).
Planwize Ltd – Digital Marketing Agency.
How long we retain your data
If you leave a comment, the comment and its metadata are retained indefinitely. This is so we can recognize and approve any follow-up comments automatically instead of holding them in a moderation queue.
For users that register on our website (if any), we also store the personal information they provide in their user profile. All users can see, edit, or delete their personal information at any time (except they cannot change their username). Website administrators can also see and edit that information.
What rights you have over your data
If you have an account on this site, or have left comments, you can request to receive an exported file of the personal data we hold about you, including any data you have provided to us. You can also request that we anonymize or erase any personal data we hold about you. This does not include any data we are obliged to keep for administrative, legal, or security purposes.
Request for Receiving Data Associated with One’s Email Address
Users may request to receive access to all related information submitted to this website for their review.
In accordance with GDPR compliance, user may further request the anonymization of such data.
In order to request access for all data associated with a given email address, users may submit the request here. Users then receive an email with a link to a page with all related information.
The link is valid for 24 hours. Users may submit additional request for the same email address once in every 24 hours.
A request for anonymization should be sent separately: User may select the data he or she wishes the site owner to anonymize so it cannot be linked to his or her email address any longer. An email confirmation will be sent once linked data has been successfully anonymized.
Where we send your data
Visitor comments may be checked through an automated spam detection service. All our processors and third party providers comply with GDPR requirements and apply privacy by design and necessary measure to ensure that personal data is being processed and handled in accordance with requirements. The list of our third party service providers and processors is listed above.
Contact information
For all privacy-specific concerns inquiries, you may contact us at [email protected]
How we protect your data
We use rigorous practices in order to protect our website and data collected, as well as world class cloud and hosting providers.
Communication between visitor and the server is encrypted using SSL.
The site is protected with web application firewall and is undergoing daily security scans, regular software updates by a dedicated team in order to minimize the risk of data breach.
What data breach procedures we have in place
Once a data breach is detected, our providers execute a dedicated standard operational procedure in order to assess the scope and potential damage, provide immediate remedy, patch any potential security holes and notify users who may be affected by the breach.
We may contact affected users with one or more form of communication within 72 hours and provide the needed information as to the scope of the data breach and actions taken.
What third parties we receive data from
We do not receive data from third parties for our marketing campaigns.
What automated decision making and/or profiling we do with user data
We may apply remarketing/retargeting methods while conducting online advertising using Google Facebook and the likes.
The above is conducted by applying various tracking codes into our website in order to track and retarget users based on
By visiting and using this website you are hereby provide your consent for the use of the above means and methods.
