שוק הזכרונות מתמוטט; "כאילו מישהו סגר את המתג"

פורסם בתאריך ספטמבר 13, 2022ספטמבר 21, 2022 ע"י Techtime

המשבר הכלכלי הגלובלי מתחיל לתת את אותותיו בשוק השבבים. חברת המחקר IC Insights הפחיתה השבוע את תחזית הצמיחה של שוק ה-IC (כל סוגי השבבים למעט מעבדים למחשבים) לשנת 2022, מ-11% לכ-7% בלבד. הסיבה המרכזית לעידכון המפתיע היא התמוטטות שוק הזכרונות במחצית השנייה של 2022. החברה תיארה את השינוי הדרמטי בדימוי ציורי: "זה היה כאילו שמישהו העביר את מתג שוק הזכרונות בתחילת חודש יוני 2022 ממצב פתוח (On) למצב סגור (Off)".

החברות המעטות שהתייחסו בדו"חות הרבעוניים שלהן לשינויים בשוק, הסבירו את התופעה בתיקוני מלאי מאסיביים שהלקוחות מבצעים. יכול להיות שהדבר גם נובע מביטול הזמנות כפולות המאפיינת התאוששות מסויימת בקצב האספקה לאחר מחסור ממושך. רוב החברות גם העריכו שהמצב הזה יימשך לפחות עד תחילת 2023. בדו"ח הרבעון השלישי שהסתיים במאי 2022, הזהירה חברת מייקרון (Micron) מהתפתחות משבר בשוק ופירסמה תחזית ירידה של 17% במכירות ברבעון האחרון של השנה (המסתיים באוגוסט 2022). מאוחר יותר עידכנה את התחזית כלפי מטה – לירידה של 21% במכירות.

חברת ווסטרן דיג'יטל (Western Digital), שהיא גם ספקית מרכזית של זכרונות NAND, צירפה הערה לדו"ח הרבעון השני, שלפיה "תיקוני המלאי המתבצעים כעת הם מאוד חדים". החברה העריכה שהמכירות ברבעון השלישי יירדו בכ-18%. מכיוון שכמחצית ממכירות החברה הם של כונני זכרונות שהשוק שלהם כמעט ולא נפגע, הערכת IC Insights היא שהירידה במכירות רכיבי NAND ברבעון תהיה לכל הפחות כ-20%. גם סמסונג הזהירה מהמצב בשוק. המנכ"ל המשותף ומנהל חטיבת השבבים בסמסונג, קיאנג-קי יונג, אמר בשבוע שעבר שהמחצית השנייה של 2022, "נראית רע. אנחנו לא רואים סימנים שהשנה הבאה תהיה טובה יותר".

בגרף למעלה: המכירות החודשיות של נאניה הטאיוואנית מראות את הקצב המהיר שבו השוק משתנה

יצרנית הזכרונות הטאיוואנית Nanya נחשבת לשחקן קטן בשוק ה-DRAM העולמי, אולם נתוני המכירות החודשיים שלה מספקים חלון הצצה אל הקצב המהיר שבו עובר משיא לשפל: מכירותיה באוגוסט 2022 היו רק 39% ממכירותיה באוגוסט 2021, ובכ-53% פחות ממכירותיה במרץ 2022. ראוי לציין שהנפילה המהירה של שוק הזכרונות משפיעה על הדירוג היחסי של יצרניות השבבים הגדולות ביותר. ברבעון השלישי של 2022 תאבד סמסונג את מקומה בראש הטבלה לטובת חברת TSMC הטאיוואנית, כאשר חברת אינטל צפויה לסגת למקום השלישי בלבד – אחרי סמסונג.

ירידה מפתיעה במכירות השבבים בחודש יוני

פורסם בתאריך אוגוסט 9, 2022אוגוסט 9, 2022 ע"י Techtime

יכול להיות שתעשיית השבבים מתחילה להגיב אל תחושת המיתון בכלכלה העולמית. חברת המחקר IC Insights דיווחה שלאחר שהיא בדקה את נתוני המכירות שסופקו על-ידי WEMA ,SIA ו-WSTS, שהיא גילתה ירידה במכירות רכיבי סמיקונדקטור (כל הרכיבים מלבד מעבדי מחשבים) בחודש יוני 2022. מדובר בתוצאה יוצאת דופן: יוני הוא חודש ארוך המסיים רבעון, והדבר הזה מספיק כדי לייצר תוצאות טובות יותר מרוב החודשים האחרים בשנה. בנוסף, יוני נחשב לאחר מהחודשים החזקים עבור התעשייה, מכיוון שהיצרנים מבצעים במהלכו רכישות רכיבים גדולות עבור מוצרים שיימכרו במבצעי החזרה ללימודים לאחר חופשת הקיץ ובמבצעי המכירות של סוף השנה. אפילו בשנה ההיסטורית הקשה ביותר בתעשייה, 1985, המכירות ביוני צמחו בכ-1%.

החברה עדיין לא מסרה הערכה של היקף הירידה, אולם מנסה להסביר את התופעה שהיא זיהתה: "הסיבה המרכזית לירידה במכירות היא צניחה דרמטית בהיקף המכירות של רכיבי זיכרון. הירידה הזאת אינה בולטת בדו"חות הרבעון 2022 של סמסונג, מייקרון ו-SK Hynix מפני שהיא מוסתרת מאחורי הצמיחה במכירותיהן בחודשים אפריל ומאי 2022. אבל מייקרון כבר סיפקה תחזית לירידה של 17% במכירות לרבעון הבא. סמסונג ו-SK Hynix לא סיפקו תחזית מכירות, אבל סביר להניח שהציפיות שלהן מהרבעון השלישי לא רחוקות מהתחזית של מייקרון".

תחזית קודרת לרבעונים הבאים

עונתית, הרבעונים השני והשלישי הם הרבעונים החזקים ביותר עבור מכירות שבבים. מאז שנת 1984, המכירות ברבעון השני צמחו בכ-4.2% בממוצע והמכירות ברבעון השלישי צמחו בכ-6.1% בממוצע. אולם בשנת 2022 שוק השבבים עדיין אינו מראה צמיחה חריגה, ובהתאם לנתונים החדשים, חברת IC Insights מעריכה שגם בשני הרבעונים הבאים (השלישי והרביעי) הוא יראה חולשה.

"חלק ניכר מהתופעה נובע מחששות המלווים את עליית האינפלציה, המשך השיבושים בשרשרת האספקה והמאמץ של הלקוחות להקטין את המלאי. מספר יצרניות שבבים דיווחו במהלך שיחות הוועידה שהן קיימו לאחר פרסום דו"חות הרבעון השני, שהאינפלציה בולמת את היקף הרכישות של הצרכנים. החולשה הזאת באה לידי ביטוי מיוחד בתחומים כמו מחשבים אישיים צרכניים, סמארטפונים ברמת ביניים וברמת המחירים הנמוכה, מכשירי טלוויזיה, קונסולות משחקים ואבזרי אלקטרוניקה צרכניים".

שנת 2020 השיגה שיא של 118 מיליארד דולר בהיקף המיזוגים בתעשיית השבבים

פורסם בתאריך ינואר 13, 2021ינואר 13, 2021 ע"י yochais

בחסות משבר הקורונה, מגמת המיזוגים בתעשיית השבבים צברה תאוצה בשנת 2020 והגיעה להיקף שיא של כ-118 מיליארד דולר. כך עולה מנתוני חברת IC Insights, שדיווחה שמדובר בשיא של כל הזמנים, שהשיג את השיא הקודם של שנת 2015, שבמהלכה נחתמו הסכמי מיזוגים ורכישות בשווי כולל של כ-107.7 מיליארד דולר. ב-2020 התבצעו חמישה מיזוגי ענק ויותר מ-10 מיזוגים בקנה מידה קטן יותר. מעניין לציין כי המחצית הראשונה של 2020 היתה רדומה למדי, עם מיזוגים ורכישות בהיקף כולל של כמה מאות מיליוני דולרים בלבד.

גל הרכישות התחיל בחודש יולי, כאשר אנלוג דיווייסז (Analog Devices) רכשה את המתחרה בשוק הרכיבים האנלוגיים, מאקסים (Maxim) תמורת כ-21 מיליארד דולר. עסקת השנה היתה ללא ספק מכירת חברת ARM הבריטית, שהיתה בבעלות סופטבנק היפנית, לענקית המעבדים הגרפיים אנבידיה (Nvidia), תמורת 40 מיליארד דולר. זו עסקת המיזוג הגדולה ביותר אי פעם בשוק השבבים, ואם תושלם היא תמצב את אנבידיה כחברה טכנולוגית מהחשובות בעולם בעלת פעילות במרבית המגזרים בעולם המחשוב: מחשבי קצה, מערכות משובצות, מרכזי נתונים, מחשבי-על, שרתים ועוד.

בסוף אוקטובר חתמה חברת AMD על ההסכם לרכישת Xilinx תמורת 35 מיליארד דולר. העסקה תייצר ענקית שבבים חדשה המעסיקה 13,000 מהנדסים ובעלת תקציב מחקר ופיתוח שנתי בהיקף של כ-2.7 מיליארד דולר. החברה המאוחדת תחזיק גם בטכנולוגיית CPU, גם בטכנולוגיית GPU, וכעת גם בטכנולוגיות FPGA וקישוריות מהירה בין המעבדים (SmartNIC).

מנגד, המתחרה של AMD ואנבידיה בתחום המעבדים, אינטל, דווקא ויתרה על אחד מנכסיה, כאשר מכרה ל-SK hynix הקוריאנית את חטיבת האחסון וזיכרונות ה-NAND שלה תמורת כ-9 מיליארד דולר. העסקה כוללת את הפעילויות של אינטל בתחום כונני NAND SSD, שבבי זכרון NAND ומפעל ייצור זיכרונות ה-NAND בסין. עם זאת, אינטל רכשה השנה את אפליקציית התחבורה החכמה Moovit הישראלית תמורת 900 מיליון דולר, וממש על סיפה של 2021 את חברת הבאנה לאבס הישראלית, המפתחת מעבדי AI, תמורת כ-2 מיליארד דולר.

העסקה הגדולה האחרונה של שנת 2020 הגיעה מכיוונה של יצרנית שבבי התקשורת מארוול (Marvell). היא חתמה על הסכם לרכישת חברת אינפי (Inphi) המייצרת מעבדי תקשורת ורכיבי תקשורת אופטית לקישוריות מהירה בין מחשבים ושרתים במרכזי נתונים, תמורת כ-10 מיליארד דולר במזומן ובמניות.

האם הרגולטור יתערב במיזוגים?

חשוב לציין שחמשת מיזוגי-הענק אומנם נחתמו בין הצדדים בעסקה, אך עדיין ממתינים לקבלת אישורים רגולטוריים. בשנים האחרונות מיעטו הרגולטורים בארה"ב, באירופה ובסין מהתערבות בכוחות השוק ונמנעו מפסילת מיזוגים. אולם מלחמת הסחר בין ארה"ב וסין שינתה את התמונה וגרמה לביטול עסקאות רבות, בהן עסקאות קואלקום-NXP וברודקום-קואלקום, שנפגעו מכיפופי הידיים שבין ארצות הברית וסין.

האם הרשויות ינהגו באותה גישה גם אשר יידרשו לאשר את מיזוגי 2020? מספר אנליסטים הערכו לאחרונה שחלק מהעסקאות ייתקלו בקשיים מכיוון שהן מייצרות שוק שבו פועלות מעט שחקניות בעלות עוצמת שוק גדולה מאוד. לאחרונה, למשל, דרשו מחוקקים דמוקרטים ורפובליקנים באה"ב להגביל את כוחן של ענקיות כמו גוגל, פייסבוק, אפל ואמזון, השולטות בשוק שלהן באופן כמעט בלעדי. ייתכן שהמגמה הזאת תשפיע גם על שוק השבבים. מעניין מה תהיה המדיניות של ממשל ביידן בסוגיה.

העסקה שככל הנראה תיתקל במשוכה הגבוהה ביותר עם עסקת אנבידיה-AMD, שכבר נידונה בימים אלה אצל רשות ההגבלים הבריטית (CMA). הרשות הודיעה שהיא תחקור האם בעקבות העסקה יהיה ל-ARM מניע למנוע או לפגוע באיכות שירותי הרישוי הטכנולוגי שהיא מעניקה למתחרות של חברת אנבידיה. מלבד בבריטניה, אנבידיה תידרש לקבל אישורים רגולטוריים גם בארצות הברית, באיחוד האירופי ובסין.

למרות הקורונה ובזכות הדור החמישי: שוק שירותי ייצור השבבים יצמח ב-19%

פורסם בתאריך ספטמבר 22, 2020ספטמבר 23, 2020 ע"י Techtime

למרות משבר הקורונה, שוק שירותי ייצור השבבים צפוי לצמוח בשנת 2020 ב-19% להיקף מכירות של 67.7 מיליארד דולר, ובמידה והתחזית תתגשם, תהיה זו הצמיחה השנתית הגבוהה ביותר מאז 2014, כך מעריך מכון המחקר IC Insights, המתמחה במחקרים על תעשיית הסמיקונדקטור. הגורם המרכזי לצמיחה, לפי מכון המחקר, הוא הביקוש למעבדים עבור יישומי דור חמישי, כאשר ההערכות מדברות על כ-200-250 מיליון מכשירי סמרטפון דור חמישי שיימכרו ב-2020.

הצמיחה צפויה להימשך גם בשנים הקרובות. IC Insights מעריך כי שוק שירותי הייצור יצמח בקצב גידול שנתי של 9.8% ולהגיע ב-2024 להיקף מכירות של 90.9 מיליארד דולר. בין 2014-2019 עמד קצב הגידול השנתי הממוצע על 6%. ב-2019 התכווץ השוק ב-1%, הצמיחה השלילית הראשונה מאז 2009.

קבלניות יצור השבבים (pure play foundry) מספקות שירותי ייצור חיצוניים עבור חברות המפתחות שבבים אך אין להן אמצעי ייצור עצמיים. כך לדוגמה, חברות שבבים כמו אנבידיה ו-AMD מייצרות את שבביהן אצל קבלנית הייצור הגדולה בעולם, TSMC מטאיוון. קבלנית הייצור הישראלית, טאואר (Tower) ממגדל העמק, המתמחה בייצור רכיבים אנלוגיים, נמנית בין עשר קבלניות הייצור הגדולות בעולם. מנגד, ישנן חברות שמייצרות בעצמן את השבבים שהן מפתחות ומוכרות, ומכונות בתעשייה IDM, כדוגמת אינטל וסמסונג, והן אינן נכללות בתחשיב של IC Insights.

תקציבי המו"פ בתעשיית הסמיקונדקטור יגדלו בשנים הקרובות

פורסם בתאריך פברואר 5, 2020פברואר 5, 2020 ע"י yochais

לאחר מספר שנים של גידול איטי יותר, במכון המחקר IC Insights צופים כי בין 2019-2024 יעמוד הגידול השנתי הממוצע בהיקף ההשקעה שמקצים חברות סמיקונדקטור למחקר ופיתוח על 4.4%, וזאת כדי להתגבר על האתגרים הטכנולוגיים העומדים בפני התעשייה, ובהם המעבר לליתוגרפיה באור אולטרה-סגול קיצוני (EUV), תהליכי ייצור של 3 ננומטר ומטה ומארזים מורכבים.

על פי הנתונים שאסף מכון המחקר, מאז שנות השמונים ניתן לראות האטה עקבית בגידול בהשקעה במו"פ של חברות סמיקונדקטור. אם בין 1984-1989 תקציבי המו"פ זינקו בקצב שנתי של 17.6%, עשור לאחר מכן קצב הגידול השנתי התמתן ל-16.3%, ובין 2004-2009 התקציבים גדלו ב-3.4% בלבד. עם זאת, למרות מגמת הירידה העקבית בטווח הארוך, ב-IC Imsights צופים כי בחמש השנים הקרובות, עד 2024, הגידול בתקציבים יעמוד על 4.4%, לעומת 3.9% בין 2014-2019.

משקיעים יותר מבתעשיית התרופות והתוכנה

השקעה גבוהה במו"פ היא מרכיב אינטגרלי בתעשיית השבבים. ההתקדמות לשבבים זעירים ודחוסים יותר, על פי חוק מור, מחייבת השקעה מתמדת בפיתוח חומרים ושיטות ייצור חדשות. המחקר של IC Insights מעלה, כי מאז שנות התשעים ההשקעה במו"פ בתעשיית הסמיקונדקטור עמדה בממוצע על כ-15% מכלל המכירות, גבוה יותר משיעור ההשקעה ביחס למכירות בתעשיית התרופות והביוטק וגם בשוק התוכנה.

ב-2017 וב-2018 נתח ההשקעה היה נמוך מהממוצע בשלושים השנים האחרונות (13.5% ב-2017 ו-13% ב-2018), אך הדבר היה תולדה של גידול בהכנסות, בעיקר בשוק הזיכרונות, ולא בגלל צמצום בתקציבים. ב-2019 עקפה תעשיית התרופות את תעשיית השבבים, עם 15.4% בהשוואה ל-14.6%.

עלייה בהיקף המיזוגים והרכישות בתעשיית הסמיקונקטור ב-2019

פורסם בתאריך ספטמבר 22, 2019ספטמבר 22, 2019 ע"י yochais

לאחר ירידה ניכרת בשנתיים האחרונות, בשנת 2019 חלה התעוררות בפעילות המיזוגים והרכישות בתעשיית הסמיקונדקטור העולמית. על פי נתונים שאספו במכון המחקר IC Insights, ב-2019 נחתמו או הוכרזו כ-20 עסקאות רכש, בהיקף כולל של 28 מיליארד דולר. הנתונים כוללים רכישות של חברות, יחידות עסקיות, קווי מוצר וקניין רוחני.

מדובר בעלייה בהשוואה להיקף הפעילות ב-2018, שהסתכם ב-25.9 מיליארד דולר, ובנתון כמעט זהה ל-2017 (28.1 מיליארד דולר), אך רחוק מרמות הפעילות של 2015 ו-2016, שבכל אחת מהן התבצעו רכישות ומיזוגים ביותר מ-100 מיליארד דולר. יש רק לציין כי הנתון הסופי של 2016 היה 59.8 מיליארד דולר, וזאת לאחר שכמה עסקאות נפלו בשל קשיים רגולטוריים, כמו למשל הניסיון של ברודקום לרכוש את קואלקום, שלא צלח לאחר שנשיא ארצות הברית טראמפ הוציא צו מיוחד למניעת המיזוג הענק.

ב-IC Insights מסבירים כי פעילות המיזוגים והרכישות התמקדה השנה בעיקר בתחום הקישוריות האלחוטית ותקשורת הנתונים, וזאת מתוך הרצון של ספקיות השבבים להרחיב את ההיצע שלהן בתחום הרכב ובתחומים צומחים אחרים כמו מרכזי נתונים, דור חמישי וענן. אחת העסקאות הבולטות בתחום זה היתה הרכישה של מלאנוקס הישראלית על ידי אנבידיה ב-6.9 מיליארד דולר, שנועד לחזק את מעמדה של אנבידיה בתחום הקישוריות המהירה למרכזי מידע.

הציר המרכזי השני שסביבו התרכזה הפעילות היה קשור לתהליך של מיקוד עסקי שביצעו כמה חברות בולטות ואשר במסגרתו הן מכרו יחידות עסקיות, כמו למשל ההחלטה של אינטל למכור את פעילות המודמים למובייל שלה לאפל בחודש יולי תמורת
מיליארד דולר, וזאת לאחר שאינטל לא הצליחה בעשור האחרון לנצח את קואלקום בתחרות על הבכורה בתחום. מארוול (Marvell) מכרה ל-NXP את חטיבת ה-Wi-Fi שלה ל-NXP ב-1.7 מיליארד דולר, ומנגד רכשה את חטיבת ה-ASIC של גלובלפאונדריז תמורת 740 מיליון דולר במטרה לחדור לתחום ייצור שבבי תקשורת לדור חמישי. גלובל-פאונדריז, מצדה, מכרה השנה גם שני מפעלי ייצור (fabs) של פרוסות ב-300 מ"מ, האחד לאון-סמי ב-430 מיליון דולר והשני ל-VIS הטאיוונית ב-237 מיליון דולר, וזאת כחלק מתהליך של מיקוד עסקי של קבלנית הייצור בתהליכי ייצור אחרים.

בסך הכול, התבצעו השנה כ-6 עסקאות בסכום הגבוה ממיליארד דולר, וביחד הן היוו כ-89% מכלל היקף המיזוגים. ב-IC Insights מעריכים כי בחודשים שנותרו עד סוף השנה יתבצעו עוד מספר עסקאות, שיעלו את סכום המיזוגים והרכישות של 2019 מעל לרמה של 2017, ובכך תהפוך לשנה השלישית בהיסטוריה בהיקף הפעילות.

שוק חיישני ה-CMOS יצמח ל-21.5 מיליארד דולר

פורסם בתאריך אוגוסט 29, 2019אוגוסט 29, 2019 ע"י yochais

למרות ההאטה המסתמנת בתעשיית השבבים, שוק חיישני ה-CMOS צפוי דווקא להמשיך במגמת הצמיחה של השנים האחרונות. להערכת חברת המחקר IC Insights, היקף המכירות של חיישני CMOS יצמח בשנת 2019 ב-9% להיקף של כ-15.5 מיליארד דולר. בשנת 2020 הצמיחה תימשך, אולם תהיה מתונה יותר: גידול של 4% נוספים להיקף של 16.1 מיליארד דולר.

הצמיחה נדחפת על-ידי ריבוי היישומים מבוססי חיישנים בתחומים טכנולוגיים רבים, מגמה הצפויה להמשיך ולהתרחב גם בשנת 2023, שבה צפוי שוק חיישני ה-CMOS העולמי להגיע להיקף של כ-21.5 מיליארד דולר. אחת מהחברות שתהנה מהמגמה הזאת היא טאואר-ג'אז הישראלית, שזהו תחום מרכזי עבורה והיא נחשבת לאחת מהיצרניות המתקדמות בתחום הזה. התמתנות הצמיחה ב-2020 נובעת ממגמות מאקרו-כלכליות: סימני מיתון בכלכלה העולמית, וההסלמה במלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין, הפוגעת בשתי הכלכלות הגדולות בעולם.

הנתונים מצביעים כי שוק חיישני ה-CMOS מצוי בגידול עקבי מאז 2011, הן בהיקף המכירות והן במספר היחידות. ריבוי השימוש במצלמות, ממכשירי סמארטפון, מערכות אבטחה, מערכות בטיחות לרכב ועד לאבזרי IoT דחף את השוק במונחי מכירות ב-19% בשנת 2017 וב-14% בשנת 2018. סין היתה אחראית לכ-39% מרכש החיישנים בעולם בשנת 2018. החישוב אינו כולל את החיישנים שנרכשו על-ידי חברות זרות המרכיבות את מוצריהן בסין. כ-19% מהחיישנים נרכשו על-ידי חברות ביבשת אמריקה, מתוכם 90% על-ידי חברות הרשומות בארצות הברית.

מנועי הצמיחה: אוטומוטיב, אבטחה ו-IoT

המגזר המוביל הוא של מצלמות לסמארטפונים שהיה אחראי לכ-61% מההכנסות וכ-64% מהמשלוחים של חיישני CMOS בשנת 2018. עם זאת, הביקוש לחיישני CMOS בתעשיית הרכב יצמח בשנים הקרובות בקצב שנתי של 29.7% להיקף של 3.2 מיליארד דולר בשנת 2023, שבה תעשיית הרכב תהיה אחראית לכ-15% מהשוק, בהשוואה ל-6% בשנת 2018.

הביקוש בתחומי הרפואה והמדע יצמח בקצב שנתי של 22.7% להיקף של 1.2 מיליארד דולר. תחום מצלמות האבטחה יצמח בקצב שנתי של 19.7% להיקף של 2 מיליארד דולר. תחום ה-IoT, הכולל גם רובוטיקה ויישומים תעשייתיים, יצמח בקצב שנתי של 16.1% להיקף של 1.8 מיליארד דולר, ומגזר הצעצועים יצמח בקצב של 15.1% להיקף של 172 מיליון דולר.

הביקוש לחיישני CMOS במכשירי סמארטפון יצמח בשיעור מתון בהרבה, של 2.6% בשנה ויגיע להיקף של כ-9.8 מיליארד דולר בשנת 2023. משקלו של השוק הזה יירד מ-61% בשנת 2018 לכ-45% בשנת 2023. גם מחשבים שולחניים, מחשבםי ניידים וטאבלטים יגדילו את רכש החיישנים, אולם בקצב שנתי של כ-5.6% בלבד, להיקף של כ-990 מיליון דולר.

תעשיית הסמיקונדקטור מאיצה את המעבר לייצור בפרוסות של 300 מילימטר

פורסם בתאריך מרץ 17, 2019מרץ 18, 2019 ע"י yochais

תעשיית הסמיקונדקטור מצויה בעשור האחרון בתהליך מעבר מייצור בפרוסות סיליקון (Wafer) של 200 מילימטר לפרוסות של 300 מילימטר, שמאפשרות לייצר יותר שבבים מכל פרוסה, ובעלות נמוכה יותר. בתחילת החודש דיווחה חברת המחקר IC Insights כי בעשור האחרון נסגרו או הוסבו ברחבי העולם כ-97 פאבים שייצרו פרוסות של 150 ו-200 מילימטר. כעת, דו"ח משלים של חברת המחקר מגלה כי בין 2008 ל-2018 גדל מספר הפאבים המייצרים ב-300 מילימטר גדל מ-66 ל-112.

תהליך זה צפוי להימשך במלוא הקצב גם בשנים הקרובות. להערכת IC Insights, השנה צפויים להיפתח עוד כ-9 פאבים של 300 מילימטר, המספר הגדול ביותר ממאז 2007. ב-2020 מתוכננים להיפתח עוד כ-6 פאבים של 300 מילימטר. ב-IC Insights מציינים כי הפאבים החדשים שייפתחו השנה וב-2020 מיועדים לייצור זיכרונות DRAM ופלאש. חמישה מתוכם בסין., ועד 2023 מספר הפאבים צפוי לגדול ל-138.

המשוכה הגבוהה של 450 מילימטר

בעשורים האחרונים השקיעו חברות השבבים משאבי עתק, שנאמדים במאות מיליארדי דולרים, בפיתוח טכנולוגיות שיאפשרו ייצור פרוסות סיליקון גדולות יותר. אם בתחילת שנות השמונים, גודל פרוסת הסיליקון הרווח בתעשייה היה 150 מילימטר, בשנות התשעים החלה התעשייה לעבור בהדרגה ל-200 מילימטר, ובתחילת שנות האלפיים ל-300 מילימטר. גודל פרוסות הסיליקון הוא למעשה הבסיס של כל תהליך ייצור השבבים: ככל שקוטר הפרוסה גדול יותר, כך ניתן לייצר יותר שבבים מפרוסה אחת והתפוקה הכללית של התעשייה גדלה. למעשה, אם היו ממשיכים להתבסס היום על פרוסות בגודל של 150-200 מילימטר, תעשיית השבבים לא היתה יכולה לעמוד בביקושים האדירים של שוק הסמרטפונים.

התעשייה כבר מסתכלת קדימה ומכוונת לעבר היעד הבא: פרוסות סיליקון בקוטר של 450 מילימטר. על-פי ההערכות, המעבר הצפוי יפחית את עלות הייצור של כל רכיב סיליקון בכ-25%-30% בהשוואה לייצור ב-300 מ"מ. עם זאת, הגדלת פרוסת הסיליקון אינה עניין מובן מאליו, אלא כרוכה באתגרים פיזיקאליים מורכבים, שכדי להתגבר עליהם יש צורך בפיתוח טכנולוגיות ייצור שיהיו מסוגלות לטפל ולשנע את הפרוסות וציוד בדיקה שיהיה מסוגל למדוד ולבדוק טרנזיסטורים קטנים יותר ומבנים תלת-מימדיים בקנה מידה זעיר יותר. לפי שעה, משוכת ה-450 מילימטר עדיין גבוהה מדי.

לפני מספר שנים העריכו כי ייצור ב-450 מילימטר יהיה זמין, לפחות לצרכי מחקר, לקראת סוף העשור ואף הוקם קונסורציום בשם G450C, שכלל את אינטל, סמסונג, TSMC, GF ו-IBM, שמטרתו היתה לקדם את המחקר והפיתוח של ייצור ב-450 מילימטר. ואולם, ב-2017 התפרק הקונסורציום ורבות מחברות השבבים זנחו, לפחות לעת עתה, את מאמצי הפיתוח בשל העלויות האדירות, ונכון להיום המעבר ל-450 מילימטר אינו נראה באופק.

הנסיגה בשוק הזיכרונות תקזז 20% מהכנסות השבבים של סמסונג

פורסם בתאריך מרץ 10, 2019מרץ 11, 2019 ע"י yochais

הצמיחה הנמשכת בשוק רכיבי הזיכרון היתה מנוע הצמיחה המרכזי של תעשיית הסמיקונדוקטור בשנים האחרונות, והיטיבה בעיקר עם יצרניות הזיכרונות וחברות שבבים המייצרות רכיבים וציוד לשוק הזיכרונות. בין השאר היא היתה אחראית לתפנית היסטורית, כאשר סמסונג עקפה את אינטל בדירוג יצרנית השבבים הגדולה בעולם. אולם כעת נראה ששוק רכיבי הזיכרון נחלש, והדבר ישפיע באופן משמעותי על החברות שצמחו על-גבי השוק הזה. התוצאה הבולטת ביותר: סמסונג, שבשנים 2017 ו-2018 הדיחה את אינטל ממעמד יצרנית השבבים הגדולה בעולם, שבו היא החזיקה 23 שנה, צפויה לפנות את המקום הראשון לטובתה של אינטל, כך עולה ממחקר שוק חדש של חברת המחקר IC Insights.

להערכת החברה, שוק הזיכרונות צפוי להתכווץ בשנת 2018 בשיעור מסחרר של 24% ולגרור את תעשיית הסמיקונדוקטור כולה לירידה של 7% במכירות. סמסונג, ש-83% ממכירות השבבים שלה ב-2018 היו בתחום הזיכרונות, צפויה להיפגע בצורה הקשה ביותר: להערכת IC Insghts, מכירות השבבים של סמסונג צפויות לרדת בכ-19.7% ולהסתכם ב-63.1 מיליארד דולר בלבד. אומנם אינטל עצמה צפויה לצמוח בשנה ב-1% בלבד, , אולם זה יספיק כדי להדיח את סמסונג מהמקום הראשון, ולחבוש את כתר מלכת השבבים עם מכירות שנתיות בהיקף של כ-70.6 מיליארד דולר.

בשורה רעה לנובה וקמטק

חברת סמסונג לא תהיה היחידה שתיפגע משינוי הכיוון של שוק הזיכרונות. על-פי הדו"ח, גם יצרניות הזיכרונות המובילות האחרות, ובהן SK Hynix, מיקרון וטושיבה, צפויות לרשום השנה ירידה בשיעור של כ-20%, מה שעשוי להוריד את היקף ההכנסות שלהן לרמה של 2017. מסקר DRAMeXchange, עולה שכבר ברבעון הראשון של השנה צנחו מחירי זיכרונות ה-DRAM וה-NAND בכ-30%. זוהי הירידה הרבעונית החדה ביותר בשוק מאז שנת 2011.

חברות אחרות אשר עשויות להיפגע הן ספקיות ציוד לקווי הייצור של יצרניות רכיבי הזיכרון. בהקשר הזה, שתי החברות הישראליות נובמה מכשירי מדידה וקמטק נמצאות המצב רגיש במיוחד: שתיהן דיווחו בשנה האחרונה על מכירות מוגברות עבור קווי ייצור שבבים, והאטה בשוק הזכרונות עשויה להשפיע על נתח מרכזי מהמכירות שלהן.

נקמה מתוקה: ברודקום עוקפת את קואלקום

אם הדו"ח של IC Insights התמקד ביצרניות השבבים, חברת המחקר TrendForce פרסמה דו"ח על המגזר המשמעותי האחר בתעשיית השבבים: חברות ה-Fabless. להערכת TrendForce, גם בקרב חברות הפאבלס נרשמו ב-2018 חילופי מקום בפסגת הדירוג, כאשר חברת ברודקום (Broadcom) העפילה למקום הראשון ועקפה את קואלקום, שניצבה בפסגה יותר מ-10 שנים. הכנסותיה של ברודקום צמחו ב-2018 ב-2.6% להיקף של כ-18.9 מיליארד דולר, הרבה מתחת לשיעור הצמיחה של שוק הסמיקונדוקטור כולו, שעמד ב-2018 ב-13.7%.

אולם הצמיחה המתונה הזו הספיקה לברודקום לעקוף את קואלקום, שסיימה שנה עגומה למדי עם ירידה של 3.9% בהכנסות ל-16.3 מיליארד דולר, על רקע ההיחלשות הכללית בשוק הסמארטפונים ואובדן הלקוחה הגדולה ביותר בשוק, אפל, שהפסיקה להשתמש במודמים של קואלקום בעקבות הסכסוך המשפטי בין שתי החברות. כזכור, ברודקום ניסתה לרכוש את קואלקום ב-2017 במהלך שנתפס כ"השתלטות עוינת". המהלך נגדע לאחר מספר חודשים בצו מיוחד של הנשיא טראמפ, אשר התנגד לעיסקה משיקולי "ביטחון לאומי".

מבין עשר חברות הפאבלס המובילות, החברה היחידה הנוספת שסיימה את 2018 עם ירידה במכירות (0.7%) היא חברת MediaTek שכמו קואלקום מירב הכנסותיה מגיע משוק הסמארטפונים. מנגד, חברת אנבידיה (Nvidia) שגשגה עם צמיחה של 28.4% במכירות, שהביאה אותה לדירוג של יצרנית השבבים שלישית בגודלה בקבוצת חברות הפאבלס. אנבידיה קיבלה זריקת עידוד הודות לדרישה הגוברת לממערכות מחשוב גרפיות מבוססות GPU עבור יישמי בינה מלאכותית ולימוד עומק, וכדי להאיץ את הביצועים של תשתיות ענן ומרכזי הנתונים.

חברה אחרת שהחלה לדהור בשנת 2018 צריכה לעורר מחשבות בחברת אינטל: המתחרה היחידה שלה מתחום המעבדים בארכיטקטורת X86, חברת AMD, הציגה עלייה של 23.3% במכירות, בעיקר הודות לצמיחה של 38.6% במכירות של מוצרי המחשוב והמעבדים הגרפיים.

97 פאבים בלתי יעילים נסגרו בעשור האחרון

פורסם בתאריך מרץ 1, 2019מרץ 1, 2019 ע"י yochais

[בתמונה: מפעל 10 ננומטר של סמסונג בדרום קוריאה]

תהליכי הקונסולידציה בתעשיית הסמיקונדקטור, שהגיע לשיאה לפני שנתיים-שלוש בגל של מיזוגים ורכישות, והמעבר לטכנולוגיות ייצור יעילות יותר, הובילה בעשור האחרון לסגירה של כמעט 1007 מתקני ייצור (Fabs) ברחבי העולם – כך עולה מדו"ח של IC Insights. הדו"ח של מכון המחקר מלמד כי במטרה להגדיל את תפוקת הייצור ובשל המעבר לתהליכים של 20 ננומטר ומטה, יצרניות השבבים המרכזיות סגרו מפעלים פחות יעילים, ובעיקר כאלה המייצרים בפרוסות סיליקון של 200 מילימטר, והקימו במקומם מתקנים חדשניים יותר. בסך הכול, כך על פי הדו"ח בין השנים 2009-2018 כ-97 פאבים נסגרו או שעברו הסבה.

בתרשים 1 ניתן לראות כי מאז 2009 נסגרו כ-42 מפעלים של 150 מילימטר וכ-24 מפעלים של 200 מילימטר. רק כעשירית מהמפעלים שנסגרו בעשור האחרון היו פאבים של 300 מילימטר. ב-2018 נסגרו או הוסבו כשלושה מתקנים של 150 מילימטר, שניים מהם היו שייכים לחברת רנסאס (Rensas) היפנית בעיר קונאן (Konan), שייצר רכיבים לוגיים ואנלוגיים ועוד רכיבים מיושנים יותר. המפעל השני, בעיר אוטסו (Otsu), הוסב ומייצר כעת רק רכיבים אלקטרואופטיים. מפעל 150 מילימטר שלישי היה מפעל השייך לחברת Polar Semiconductor (שכעת נקראת Sanken) בעיר בלומינגטון, מינסוטה, והוא התמקד בייצור רכיבים אנלוגיים, דיסקטריים וגם סיפק שירותי קבלנות ייצור.

ב-IC Insights מעריכים כי לאור העלויות האדירות הכרוכות בהקמת מפעלים חדשים עם ציוד יקר, ולאור המעבר של לא מעט חברות שבבים למודל Fabless (ייצור באמצעות קבלן חיצוני) או ייצור חלקי (Fab-lite), אנו צפויים לראות בשנים הקרובות את המשך מגמת סגירת המפעלים היעילים פחות. כ-5 מפעלים קיימים כבר עומדים בפני סגירה או הסבה. מפעל ייצור הזיכרונות ב-300 מילימטר של סמסונג (קו 13) צפוי לעבור בהמשך השנה הסבה לייצור חיישני תמונה, ואילו מפעל GFAB של טקסס אינסטרומנטס (TI) בעיר גרינוק, סקוטלנד, צפוי להיסגר עד חודש יוני. רנסאס הצהירה כי בכוונתה לסגור שני מפעלי 150 מילימטר בערים אוטסו ואובה ביפן ב-2020 וב-2021, וחברת Analog Devices מתכננת לסגור את המפעל שלה במילפיטס, קליפורניה, בפברואר 2021.

המדינה שבה נסגרו המפעלים הרבים ביותר מאז 2009 היתה יפן, כ-36 במספר. מאידך, הוקמו בעשור האחרון ביפן מעפלים חדשים מועטים בלבד, ולאור זאת משקלה של יפן בתקופת ייצור הסמיקונדוקטור העולמי ירדה ל-5% בלבד. באותה תקופה, 31 מפעלים נסגרו בצפון אמריקה וכ-18 מפעלים נסגרו באירופה. באזור אסיה-פסיפיק נסגרו כ-12 פאבים.

מפת הדרכים של יצרניות השבבים הגדולות

פורסם בתאריך פברואר 25, 2019 ע"י yochais

ההתקדמות העקבית של תעשיית השבבים נשענת על היכולת של יצרניות השבבים להציע שיטות ייצור חדשות שיספקו ביצועים גבוהים יותר בעלויות נמוכות יותר. זוהי למעשה גם מהותו של חוק מור, המנבא את קצב ההתקדמות של תעשיית השבבים. דו"ח חדש של חברת המחקר IC Insights נותן תמונת מצב על אסטרטגיית הייצור של קבלניות ייצור השבבים הגדולים בעולם: TSMC, סמסונג, גלובל פאונדריז (GlobalFoundries) וגם אינטל, המייצרת בעצמה את שבביה. הדו"ח מגלה הבדלים בקצב ההתקדמות ובאסטרטגיה של כל אחת מיצרניות השבבים הגדולות.

TSMC מתקדמת ל-5 ננומטר

קבלנית הייצור הטייוואנית TSMC השיקה בסוף 2016 תהליך ייצור ב-10 ננומטר בטכנולוגיית FinFET, אך התקדמה במהרה לתהליך של 7 ננומטר, וזאת מתוך הערכה של החברה כי טכנולוגיית ייצור ב-7 ננומטר תהיה בעלת תוחלת חיים ארוכה כמו תהליכי 28 ננומטר ו-16 ננומטר.

במקביל, TSMC כבר נמצאת בתהליכי פיתוח של תהליך 5 ננומטר, וצפויה להתחיל ולהציע באופן מוגבל (Risk Production) את התהליך במחצית הראשונה של השנה, ולעבור לייצור המוני בתהליך במהלך 2020. התהליך החדשני יתבסס על ליטוגרפיית אולטרה-סגול קיצוני (EUV), טכנולוגיה אופטית מבוססת לייזר המשתמשת באורכי גל קצרים יותר ובכך מאפשרת לייצר טרנזיסטורים קטנים יותר. לא יהיה זה התהליך הראשון של TSMC שמתבסס על EUV. החברה תשתמש בטכנולוגיה הזו לצורך שדרוג הייצור ב-7 ננומטר (N7+). בגרסה המשודרגת של התהליך ב-7 ננומטר, שתושק במחצית השנייה של השנה, ייעשה שימוש בליטוגרפיית EUV רק לצורך בניית השכבות הקריטיות (4 שכבות) בשבב. בתהליך של 5 ננומטר ייעשה שימוש ב-EUV לצורך בנייה של 14 שכבות.

סמסונג מאמינה ב-10 ננומטר

בתחילת 2018 הוציאה לשוק סמסונג, שמספקת גם שירותי ייצור לחברות שבבים, את הדור השני של תהליך הייצור ב-10 ננומטר, שנקרא 10LPP (low power plus). בהמשך 2018 השיקה החברה כבר דור שלישי של התהליך, 10LPU (low power ultimate), שהציע ביצועים גבוהים יותר. בשונה מ-TSMC, בסמסונג מאמינים כי תהליכי 10 ננומטר (ובכלל זה הנגזרת של 8 ננומטר) יהיו בעלי מחזור חיים ארוך.

סמסונג החלה בהיצע מוגבל של טכנולוגיית 7 ננומטר באוקטובר 2018. בחברה החליטו לוותר על שימוש בליטוגרפיית immersion (שבה ממלאים את חלל האוויר שבין העדשות ובמשטח הפרוסה בתווך נוזלי בעל מקדם שבירה גדול מאחד) לצורך שדרוג התהליך, ולדלג ישר לתהליך 7 ננומטר המבוסס על EUV. ב-7 ננומטר תעשה סמסונג שימוש בליטוגרפיית EUV לצורך ייצור 8-10 שכבות.

גלובל-פאונדריז פרשה מהמירוץ ל-7 ננומטר

GF השיקה באמצע שנת 2018 את התהליך 22 ננומטר FD-SOI, המהווה עבורה תהליך משלים לטכנולוגיית 14 ננומטר FinFET. החברה טוענת כי התהליך הזה מספק ביצועים כמעט שקולים לטכנולוגיית FinFET אך בעלויות של טכנולוגיית 28 ננומטר.

באוגוסט 2018 ביצעה GF הערכה מחודשת לאסטרטגיה שלה והכריזה כי היא מספיקה את מאמצי הפיתוח של טכנולוגיית 7 ננומטר, וזאת בשל המשאבים הגדולים הכרוכים בפיתוח הטכנולוגיה ובשל הערכת החברה כי הביקוש לתהליך יהיה מצומצם למדי. בעקבות כך מיקדה החברה את מאמצי המחקר והפיתוח שלה לשדרוג פלטפורמות הייצור של 14 ננומטר ו-12 ננומטר בטכנולוגיית FinFET ואת טכנולוגיית ה- FD-SOIשלה.

אינטל עוברת מ-14 ננומטר ל-10 ננומטר

הדור התשיעי של מעבדי אינטל, שהושק בסוף 2018 תחת השם “Coffee Lake-S”. אינטל לא חשפה פרטים רבים על תהליכי הייצור של מעבדים אלה, להערכת IC Insights מדובר בגרסה משודרגת של הדור השני של תהליך ייצור ב-14 ננומטר, שבו ייצרו הדור השמיני של מעבדי החברה.

החברה תחל בייצור המוני בתהליך של 10 ננומטר במהלך השנה עם השקת משפחת המעבדים “Sunny Cove”, שהחברה כבר הציגה בדצמבר 2018. ב-2020 צפויה החברה להציג את הדור הבא של תהליך 10 ננומטר.

בחמשת העשורים האחרונים נרשמה התקדמות אדירה בפרודוקטיביות ובביצועים של טכנולוגיית ייצור מעגלים משולבים. ב-IC Insights מסכמים את הדו"ח וטוענים כי למרות הצלחתה של התעשייה להתגבר על מכשולים רבים בדרך, המחסומים הפיזיקליים והטכניים נהיים מורכבים יותר ויותר. כדי להתגבר עליהם, בתעשייה מפתחים פיתרונות מהפכניים שמגדילים את הפונקציונאליות של השבבים.

למרות מלחמת הסחר, סין ממשיכה להגדיל את עצמאותה בתחום השבבים

פורסם בתאריך פברואר 19, 2019 ע"י yochais

מאמציה האדירים של סין לבסס תעשיית שבבים עצמאית מושכים תשומת לב עולמית רבה, בעיקר על רקע החשש של ארצות הברית מפני שחיקה בהגמוניה הטכנולוגית שלה בעולם. רבים אף סבורים כי מלחמת הסחר הנוכחית נובעת במידה רבה מהניסיון של ארצות הברית לבלום את התפתחות תעשיית השבבים הסינית.

מאז 2005 סין היא צרכנית השבבים (IC) הגדולה ביותר בעולם. ואולם, הרפובליקה העממית לא הצליחה עדיין לייצר בקצב דומה יכולות ייצור עצמאיות ועל כן היא עדיין תלויה מאוד בשווקים הגלובליים. אחת המטרות המרכזיות של תוכנית "Made in China" היא להפחית את התלות הטכנולוגית של המדינה בשוק העולמי, הן בתחום הקניין הרוחני והן בתחום יכולות הייצור. על פי דו"ח של חברת המחקר IC Insights, סין ממשיכה להגדיל בהתמדה את תפוקת ייצור השבבים העצמית שלה, וב-2018 כבר הצליחה לספק כ-15.3% מתצרוכת השבבים שלה, בהשוואה ל-12.6% ב-2017. מכון המחקר מעריך כי מגמה זו תימשך בשנים הקרובות וב-2023 הייצור העצמי של המדינה כבר יהווה כ-20.5% מצריכת השבבים שלה. מדובר בקצב גידול שנתי של כ-15%.

אמנם חלק נכבד מיכולות הייצור הללו עדיין מושתת על חברות זרות הפעילות במדינה, כמו SK Hynix, סמסונג, אינטל ו-TSMC, אך חברות השוק הסיני כבר מצמיח יותר ויותר חברות שבבים מקומיות, כמו קבלנית הייצור SMIC, יצרניות הזיכרונות YMTC ו- .CXMTעד 2023, על פי התחזית של IC Insights, החברות הסיניות יהיו כבר אחראיות על 50% מהתפוקה של התעשייה המקומית.

עם זאת, למרות הגדלת יכולות הייצור, ב-IC Insights מעריכים כי סין לא תצליח לעמוד ביעדי תוכנית 'Made in China 2025", שהציבה יעדים שאפתניים של יכולת ייצור עצמי של 40% ב-2023 ו-70% ב-2025.

סין גם מגדילה את תפוקת ייצור פרוסות הסיליקון

גם בתחום ייצור פרוסות הסיליקון (Wafer) סין מגדילה את תפוקת הייצור שלה. על פי דו"ח נוסף של IC Insights, המפרט את חלוקת תפוקת ייצור הפרוסות העולמי לפי גיאוגרפיה, ב-2018 סין כבר היתה אחראית ל-12.5% מתפוקת ייצור פרוסות הסיליקון העולמי, וזאת בהשוואה ל-10.8% ב-2017. התפוקה של סין כבר כמעט שקולה לתפוקה של צפון אמריקה, שעמדה ב-2018 על 12.8%.

עוד עולה מהדו"ח כי טייוואן ממשיכה להיות המדינה עם תפוקת ייצור פרוסות הסיליקון הגבוהה בעולם, בעיקר בהיותה מקום מושבה של קבלנית ייצור השבבים הגדולה בעולם, TSMC. על פי הדו"ח, ב-2018 טייוואן ייצרה כ-21.8% מכלל פרוסות הסיליקון בעולם, עלייה קלה לעומת 21.3% ב-2017. TSMC היתה אחראית ל-67% מכלל תפוקת הייצור של טייוואן.

דרום קוריאה, שבה פועלות סמסונג ו- SK Hynixשמספקות גם שירותי ייצור לצד ייצור מוצריהן, ניצבת במקום השני עם נתח של 21.3%. שתי החברות הללו אחראיות ל-97% מכלל הייצור בדרום קוריאה. יפן נמצאת במקום השלישי, עם 16.8%. זירת הייצור ביפן השתנתה באופן משמעותי בשנים האחרונים, וזאת לאחר שמיקרון רכשה את יצרנית השבבים היפנית Elpida ב-2013 ב-2.5 מיליארד דולר, ולאחר שפנסוניק פיצלה חלק ממתקני הייצור (Fab) שלה לחברות נפרדות. כעת, שתי חברות השבבים עם תפוקת ייצור הפרוסות הגבוהה ביותר ביפן הן חטיבת הזיכרונות של טושיבה ורנסאס.

חלקן של יתר מדינות העולם (מופיע בתרשים תחת קטגוריית ROW). הכולל בין היתר את ישראל, רוסיה, אוסטרליה וסינגפור, ירד ב-2018 ב-0.4% ל-9.5%.

ירידה ראשונה בהכנסות טקסס אינסטרומנטס מזה כשנתיים וחצי

פורסם בתאריך ינואר 25, 2019 ע"י yochais

אחת הנפגעות העיקריות ממלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין היא תעשיית הסמיקונדוקטור העולמית. לאחר הצמיחה הגבוהה של השנתיים האחרונות, נראה כי מלחמת הסחר מתחילה לתת את אותותיה על הביצועים הכספיים של יצרניות השבבים הגדולות, וברבות מיחות הוועידה המתקיימות עם המשקיעים לאחר פרסום הדו"חות ניתן למצוא התייחסויות להשפעה השלילית של מדיניות המגן האמריקנית על רמת הביקושים.

השבוע קיבלנו עדות נוספת לכך לאחר שחברת טקסס אינסטרומנטס (Texas Instruments), מיצרניות השבבים הגדולות בעולם וספקית השבבים הגדולה ביותר בשוק הישראלי, דיווחה ברבעון הרביעי, לראשונה מזה כשנתיים וחצי, על ירידה רבעונית בהכנסות בהשוואה שנתית, ובחברה ייחסו זאת למחזוריות בשוק הסמיקונדוקטור ובהיחלשות הביקושים מסין, שהיא אחת ממנועי הצמיחה המרכזיים בשנים האחרונות.

החברה דיווחה על הכנסות של 3.7 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, ירידה של 1% בהשוואה לרבעון הרביעי של 2017. עם זאת, הרווח הנקי של החברה זינק ב-260% ל-1.24 מיליארד דולר, בעיקר הודות לרפורמת המס של טראמפ.

שיחת הוועידה שערכה החברה לאחר פרסום הדו"ח שפכה אור על הסנטימנט בשוק בימים אלה. מנכ"ל החברה רפאל ליזרדי אמר כי "לאחר 10 רבעונים רצופים של צמיחה בהכנסות הרבעוניות, החולשה שאנו עדים לה נובעת בעיקר מהמחזוריות בשוק הסמיקונדקטור. בנוסף לכך, התנאים המקרו-כלכליים, ובכלל זה מתיחות הסחר, עשויים להשפיע על עומק ומשך הנסיגה."

סגן נשיא החברה ומנהל קשרי המשקיעים דייב פאל הוסיף ואמר כי החולשה בשוק הסיני היתה הגדולה ביותר בהשוואה ליתר האזורים. "על פי הסימנים שאנחנו מקבלים מהלקוחות שלנו בסין עולה כי החולשה נובעת בעיקר מזהירות על רקע מלחמת הסחר, ואנחנו מעריכים כי זה נובע הן מירידה בביקושים בשוק המקומי וירידה בייצוא."

זו הכלכלה, אדיוט

מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין הסלימה בצורה משמעותית בשנה האחרונה, וזאת לאחר שנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ הטיל מכסי מגן בהיקף של מאות מיליארדי דולרים על ייבוא מוצרים מסין, ובכלל זה שורה ארוכה של רכיבים, ציוד וחומרי גלם הקשורים לתעשיית השבבים. ואולם, נראה כי הפגיעה המהותית ביותר בחברות השבבים אינה נובעת באופן ישיר מהמכסים אלא מההשפעה השלילית שיש למלחמת הסחר על הכלכלה הסינית, שהיא הכלכלה השנייה בגודלה בעולם ואחת ממנועי הצמיחה המרכזיים בתעשיית הסמיקונדוקטור העולמית בשנים האחרונות.

מחקר שהתפרסם לא מכבר על ידי חברת המחקר IC Insights ממחיש את הסיכונים שעשויים להיות להיחלשות כלכלית של סין על שוק השבבים בכללו. על פי המחקר, הקורלציה בין קצב הצמיחה בתוצר המקומי הגולמי העולמי לבין קצב הצמיחה של תעשיית השבבים התהדק באופן משמעותי בעשור האחרון. אם בעשור האחרון של המאה העשרים עמדה הקורלציה בין הגידול בתמ"ג העולמי לקצב הצמיחה בשוק השבבים על 0.63 (1 מסמן קורלציה מוחלטת), הרי שבין 2010-2018 התחזקה הקורלציה לרמה של 0.86, וב-2019 היא אף צפויה להתהדק ביתר שאת ל-0.93, קורלציה כמעט מוחלטת.

על פי הניתוח של IC Insights, שני גורמים עיקריים תרמו להידוק הקורלציה. הגורם הראשון הוא מגמת הקונסולידציה בשוק בעשור האחרון בעקבות גל של מיזוגים ורכישות שביטא את התבגרותו של השוק. הגורם השני, ואולי המובהק יותר, הינו המעבר מתעשיית אלקטרוניקה המונעת על ידי יישומים למגזר העסקי לתעשיית אלקטרוניקה המונעת על ידי יישומים למגזר הצרכני. אם לפני כ-20% שנה, 60% מהמוצרים האלקטרוניים היו מיועדים למגזר העסקי ורק 40% למגזר הצרכני, הרי שהיום היחס הזה התהפך, וככל שהתעשייה מתבססת יותר על מגמות צרכניות כך היא חשופה יותר לווקטור המקרו-כלכלי.

על כן, אם אכן נראה את המשך ההיחלשות הכלכלית של סין, כפי שבא לידי ביטוי בנתונים הכלכליים של החודשים האחרונים, הדבר יכביד על קצב הצמיחה העולמי כולו, מאירופה ועד ארצות הברית, ובסופו של דבר יתבטא גם בירידה בביקושים בתעשיית האלקטרוניקה והשבבים.

נמשכת הירידה בהיקף המיזוגים בתעשיית הסמיקונדקטור העולמית

פורסם בתאריך ינואר 20, 2019 ע"י yochais

2015-2016 סימנו את שיאו של גל המיזוגים והרכישות בשוק הסמיקונדוקטור, עם מיזוגי ענק כמו הרכישה של EMC על ידי דל ב-66.6 מיליארד דולר והרכישה של ARM על ידי סופטבנק ב-31.4 מיליארד דולר. ואולם, מאז, בשל מיצוי המגמה, הקשיים הרגולטוריים ומדיניות הסיכול האמריקנית של כל ניסיון סיני לרכוש חברה עם פעילות בארצות הברית, גל המיזוגים שכך באופן דרמטי, וב-2018, על פי חברת המחקר IC Insights, הסתכמו היקף עסקאות הרכש בתעשיית השבבים ב-23.2 מיליארד דולר, וזאת בהשוואה ל-107.3 מיליארד דולר ב-2015, שהיתה שנת שיא של כל הזמנים.

לפני מבול המיזוגים והרכישות שסחף את השוק ב-2015-2016, הממוצע השנתי בין השנים 2010-2014 עמד על קצב מתון למדי של 12.6 מיליארד דולר. קדחת המיזוגים והרכישות של 2015-2016 נבעה ממספר גורמים, ובעיקר הירידה בקצב הצמיחה ובריווחיות של יצרניות שבבים וההתפתחות של תחומים חדשים כמו IoT, בינה מלאכותית ורכב, שהביאו את החברות הגדולות לנסות ולהרחיב את נתח השוק והפורטפוליו הטכנולוגי שלהן באמצעות מיזוגים ורכישות.

לאחר שב-2017 נקבע שיא של כל הזמנים עם היקף מיזוגים רכישות של 107.3 מיליארד דולר, ב-2016 הסכום הראשוני עמד בתחילה על 100.4 מיליארד דולר, אך בשל ביטול עסקת קואלקום-NXP, שנפלה בשל הקשיים שהערים הרגולטור הסיני, ירד הסכום בסוף ל-59.3 מיליארד דולר. יש לציין כי למרות הירידה הדרמטית בהיקף העסקאות בשנתיים האחרונות בהשוואה לשיאו של הגל, עדיין מדובר בנתונים הגבוהים פי שניים ומעלה בהשוואה לממוצע של המחצית הראשונה של העשור.

נראה כי מה שסימן את מיצוי גל המיזוגים היה ניסיונה של ברודקום בסוף 2017 לרכוש את קואלקום תמורת סכום אסטרונומי של כ-117 מיליארד דולר, וזאת במטרה ליצור ענקית חדשה בתחום שבבי התקשורת. ניסיון זה ביטא את שיאה של מגמת הקונסולידציה בשוק, שבה חברות ענק מתמזגות זו עם זו באופן שמאיים ליצור מונופולים שיפגעו בתחרות בשוק. גם עסקת קואלקום-NXP נתקלה בקשיים מצד הרגולטור האירופי, שהעלה חשש כי המיזוג יפגע בתחרות בשוק. עסקת ברודקום-קואלקום סוכלה בסופו של דבר לא מטעמי שמירה על התחרות, אלא מתוקף צו נשיאותי שהוציא נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ, שביטל את העסקה "מטעמי ביטחון".

שתי עסקאות גדולות בשנה האחרונה היו אחראיות ל-65% מהסכום הכולל: במרץ 2018 רכשה Microchip את Microsemi תמורת 8.3 מיליארד דולר, במטרה לחזק את מעמדה בשוק המחשוב והתקשורת האלחוטית, ובספטמבר 2018 רכשה רנסאס היפנית את Integrated Device (IDT) תמורת 6.7 מיליארד דולר, וזאת במטרה לחזק את מעמדה בתחום השבבים למערכות בטיחות לרכב.

מלבד שתי העסקאות הגדולות הללו, רק שתי עסקאות נוספות ב-2018 היו גבוהות ממיליארד דולר. באוקטובר מימשה יצרנית הזיכרונות מיקרון את האופציה שהיתה לה ורכשה מידי אינטל את מלוא הבעלות ב-IM Flash תמורת 1.5 מיליארד דולר, ובספטמבר רכשה קבלנית ייצור הסמרטפונים הסינית Wingtech Technology את חברת הסמיקונדוקטור ההולנדית Nexperia, שהתפצלה מקואלקום ב-2017, תמורת 3.8 מיליארד דולר.

השקעות השיא של סמסונג עשויות להפיל את שוק הזיכרונות

פורסם בתאריך דצמבר 17, 2018 ע"י yochais

על פי ההערכה הרווחת בשוק, סמסונג צפויה לחתום את 2018 כיצרנית השבבים הגדולה ביותר בעולם, מבחינת היקף מכירות, זו השנה השנייה ברציפות, וזאת לאחר שהדיחה מהמקום הראשון את אינטל ששלטה בכיפה יותר מ-20 שנה. מתברר שגם בצד ההשקעות, סמסונג מקדימה את כל יתר יצרניות השבבים, ובפער גדול.

על פי דו"ח של IC Insights, הסוקר את היקף השקעות ההון (Capex) של יצרניות השבבים המובילות, סמסונג היקף השקעות ההון שסמסונג הוציאה בשנתיים האחרונות על הרחבת קווי הייצור והגדלת הקיבולת צפוי להסתכם ב-46.8 מיליארד דולר, שקול כמעט לסכום שהוציאו אינטל ן-TSMC ביחד באותה תקופה – כ-48.4 מיליארד דולר. חשוב לציין כי לא מדובר בכלל ההוצאות של החברה, אלא רק בהשקעות של סמסונג בהגדלת התפוקה.

לאחר שהשקיעה כ-24.2 מיליארד דולר ב-2017, סמסונג, שלא רק מייצרת את מוצריה אלא גם מספקת שירותי ייצור (Foundry) לחברות שבבים אחרות, צפויה להערכת IC Insights להוציא השנה כ-22.6 מיליארד דולר. מדובר בירידה של 7% בהשוואה ל-2017, אך עדיין הרבה יותר מארבע יצרניות השבבים המובילות ובהן אינטל, SK Hynix, TSMC ומיקרון.

הזינוק המשמעותי בהיקף ההשקעה בתחום הסמיקונדוקטור חל בשנתיים האחרונות. בין 2010 ל-2016 השקיעה סמסונג בממוצע כ-12.0 מילארד דולר בשנה. ואולם, לאחר שב-2016 עמד הסכום על 11.6, ב-2017 הכפילה סמסונג את התקציב.

מירב המשאבים של סמסונג מתמקדים בהגדלת קיבולת הייצור בתחום זיכרונות ה-NAND וה-DRAM. סמסונג היא יצרנית הזיכרונות הגדולה בעולם. לאחר מספר שנים של השקעות חסר בתחום הזיכרונות מצד יצרניות השבבים, נוצר בשוק בשלוש השנים האחרונות מצב אקוטי של עודף ביקושים, שהוביל לזינוק במחירים. כעת מנסה סמסונג, ויתר יצרניות השבבים המובילות, לסגור את הפער.

אין ספק שההגדלה הניכרת בתקציב השקעות ההון בשנתיים האחרונות מסמנת אסטרטגיה אגרסיבית יותר מצדה של סמסונג, שמעוניינת לקלוט את הביקושים העודפים בשוק, אך גם מידה מסוימת של נטילת סיכון. ב-IC Insights סבורים כי ההשקעה המסיבית בשנתיים האחרונות עשויה להיות בעלת השלכות לשנים הקרובות. התוצאה הראשונה, שכבר ניכרת לטענת מכון המחקר, היא תפוקת-יתר בשוק רכיבי זיכרונות ה-3D NAND.

כאמור לא רק סמסונג הגדילה באופן ניכר את השקעותיה בתחום, אלא גם יתר יצרניות הזיכרונות המובילות כגון SK, מיקרון, טושיבה, אינטל ועוד. על פי התחזית של IC Insights, אינטל תגדיל השנה את השקעותיה ב-32%, SK ב-58% ומיקרון ב-54%. בסך הכול, היקף השקעות ההון בתעשיית הסמיקונדוקטור צפויה לטפס השנה כ-15% לכ-107.1 מיליארד דולר, שיא של כל הזמנים.

המחזוריות בשוק הזיכרונות מתהפכת

לפני חודשים פרסמה IC Insights אנליזה שממנה עלה כי היקף ההשקעות המתוכננות בפועל מצד יצרניות הזיכרונות הגדולות בהגדלת תפוקת הייצור בתחום ה-3D NAND גבוה מן העלייה הצפויה בביקושים ובכך עשוי להוביל לירידת מחירים בשוק הזיכרונות. הנתונים הנוכחיים מלמדים כי ההערכה של IC Insights היתה מוצדקת. על פי מכון DRAMeXchange, העוקב אחר המחירים בשוק הזיכרונות, מחירי ה-3D NAND ירדו בכ-50% ב-2018 וצפויים לרדת בשיעור נוסף של 25%-30% בשנת 2019, וזאת בעוד מחירי ה-DRAM נותרו יציבים יחסית.

לאור שינוי הכיוון הזה יצרניות הזיכרונות צפויות להקטין בשנה הבאה את היקף ההשקעות. ב-IC Insights מעריכים כי ב-2019 ישקיעו שלוש יצרניות הזיכרונות המובילות – סמסונג, SK ומיקרון – כ-37.5 מיליארד דולר, ירידה של 17% בהשוואה ל-2018.

סמסונג צפויה להיות יצרנית השבבים הגדולה בעולם גם ב-2018

פורסם בתאריך נובמבר 28, 2018 ע"י yochais

סמסונג, שעקפה בשנה שעברה את אינטל לאחר 23 שנה והפכה ליצרנית השבבים הגדולה בעולם, צפויה לשמור על המקום הראשון גם ב-2018 ואף להרחיב את הפער מאינטל, כך על פי דו"ח של חברת המחקר IC Insights המפרט את תחזית המכירות ל-2018 של 15 יצרניות השבבים המובילות הגדולות בעולם מבחינת היקף מכירות.

על פי IC Insights, היקף מכירות השבבים של סמסונג ב-2018 צפוי לגדול ב-26% ולהסתכם ב-83.3 מיליארד דולר, כ-19% יותר מאשר אינטל, שצפויה לסיים את השנה עם היקף מכירות של 70.1 מיליארד דולר. ב-2017 עמד הפער בין סמסונג לאינטל על 7% בלבד.

סמסונג טיפסה בשנה שעברה לראש הדירוג בעיקר הודות לשגשוג האדיר בשוק הזיכרונות. גם השנה, הנתח המשמעותי של סמסונג בשוק הזיכרונות צפוי לדחוף את מכירותיה של החברה הדרום קוריאנית. על פי IC Insights, היקף מכירות שבבי הזיכרונות של סמסונג צפוי לצמוח השנה ב-31% ולהגיע להיקף של 70 מיליארד דולר. לעומת זאת, מכירות השבבים שאינן זיכרונות צפויות לגדול ב-6% בלבד ולהסתכם ב-13.3 מיליארד דולר. הנתונים הללו ממחישים את התלות המשמעותית של סמסונג בשוק הזיכרונות.

עוד עולה מהדו"ח כי היקף מכירות השבבים של כלל 15 היצרניות המובילות צפוי לצמוח ב-2018 בשיעור מרשים של 18%, כ-2% יותר משיעור הצמיחה הצפוי של שוק הסמיקונדוקטור ב-2018.

מבין 15 יצרניות השבבים המופיעות ברשימה של IC Insights, 9 צפויות לסיים את 2018 עם גידול בשיעור דו-ספרתי, ו-5 מתוכן אף יציגו צמיחה הגבוהה מ-20% – סמסונג, SK Hynix, מיקרון, אנבידיה ו-ווסטרן דיגיטל. קואלקום צפויה להיות יצרנית השבבים היחידה ברשימה שתציג ב-2018 גידול שלילי, בשיעור של 3%, במכירות.

מעיין לציין כי למרות סימני ההיחלשות הניכרים בחודשים האחרונים בשוק הזיכרונות, המתבטאים בירידת מחירים, שלוש יצרניות הזיכרונות המובילות, סמסונג, SK Hynix ומיקרון צפויות לסיים את 2018 עם צמיחה של יותר מ-25% במכירות בהשוואה ל-2017, שהיתה בפני עצמה שנה חזקה מאוד עבורן. SK הדרום קוריאנית תציג על פי תחזית מכון המחקר את הצמיחה הגבוהה ביותר השנה, כ-41%, להיקף של 37.7 מיליארד דולר.

הרכב ממשיך להיות מנוע הצמיחה העיקרי של תעשיית השבבים

פורסם בתאריך נובמבר 20, 2018נובמבר 21, 2018 ע"י yochais

תחום הרכב, שעד לפני שנים לא רבות לא היה בעל משקל רב במיוחד בעולם האלקטרוניקה, הפך בשנים האחרונות למנוע הצמיחה המהיר ביותר של תעשיית הסמיקונדוקטור, וזאת בעקבות הדרישה הגוברת לרכיבים אלקטרוניים למערכות מתקדמות בתחומי הרכב המקושר והרכב האוטונומי.

על פי דו"ח של IC Insights, ב-2018 היקף המכירות של מערכות אלקטרוניות לכלי רכב צפוי לגדול בשיעור של 7% וב-6.3% ב-2019, הצמיחה הגדולה ביותר הן ב-2018 והן ב-2019 מבין ששת שווקי הקצה המרכזיים של תעשיית המוליכים-למחצה. על פי הדו"ח, ב-2018 צפויות להסתכם המכירות של מערכות אלקטרונית לתחום הרכב ב-152 מיליארד דולר, וזאת בהשוואה ל-142 מיליארד דולר. ב-2019 כלל המכירות צפוי לגדול ל-162 מיליארד דולר.

מגמה זו צפויה להימשך גם בשנים הקרובות, כאשר להערכת האנליסטים של מכון המחקר קצב הגידול השנתי של תחום המערכות האלקטרוניות לרכב צפוי לעמוד על 6.4% בין 2017-2022, ובכך להוות מנוע הצמיחה הבולט ביותר של תעשיית הסמיקונדוקטור.

בסך הכול, תחום הרכב יהווה כ-9.4% מכלל המכירות העולמיות בשוק המערכות האלקטרוניות, שנאמד ב-1.62 טריליון דולר ב-2018, עלייה קלה לעומת 9.1% ב-2017. ב-2022 משקלו של תחום הרכב צפוי לטפס ל-9.9%.

תכולת הרכיבים האלקטרוניים במכונית גדל בשנים האחרונות באופן משמעותי, וזאת עם שילובן של מערכות סיוע לנהג (ADAS), מערכות תקשורת בין רכבים (V2V), ויישומי בטיחות, נוחות, בידור ותקשורת. שתי מגמות נוספות, שצוברות תאוצה, צפויות לתת דחיפה נוספת לשוק: פיתוח טכנולוגיות של נהיגה אוטונומית, המחייבות מערכות חישה מתקדמות ומחשוב עתיר ביצועים, והמעבר ממנועי בעירה פנימית המתבססים על בנזין ודיזל, למכונית חשמלית, שכוללת מטען גדול יותר של רכיבים חשמליים ואלקטרוניים, ובעיקר הסוללה הראשית.

גם Electronica 2018 עמדה בסימן מהפכת הרכב

על פי Lam Research, החלק היחסי של הרכיבים האלקטרוניים מהעלות הכוללת של מכונית עלה בעשור האחרון מ-18%-20% ל-40%-45%. עבור תעשיית הסמיקונדוקטור הדבר מתבטא בדרישה גבוהה יותר מצד יצרניות הרכב וספקיות של מערכות לרכב לשבבים אנלוגים, מיקרו-בקרים, זיכרונות וחיישנים. ב-IC Insights מציינים כי תחום השבבים הייעודיים (ASIC) הלוגים לכלי רכב צפוי לגדול השנה ב-29% ואילו שוק שבבי ה-ASIC האנלוגים צפוי לצמוח גם כן בשיעור גבוה של 14%.

מגמה זו באה לידי ביטוי בתערכות Electronica 2018, שהתקיימה בשבוע שעבר במינכן, כאשר יצרניות שבבים רבות כמו ,STMicroelectronics, On Semiconductor Infineon, רנסאס, בוש ועוד הציגו לראווה מגוון פתרונות עבור תעשיית הרכב, והדגישו שזהו שוק מרכזי עבורן בשנים הקרובות.

האטה בקצב הצמיחה בתעשיית השבבים העולמית

פורסם בתאריך נובמבר 12, 2018 ע"י yochais

תעשיית השבבים העולמית מצויה מאז 2016 בצמיחה אדירה, וב-2017 כלל המכירות העולמית של חברות השבבים שבר לראשונה את מחסום ה-400 מיליארד דולר. המומנטום החיובי נמשך גם ב-2018, אך מבט על קצב הגידול של השוק בכל אחד מהרבעונים של 2018 מגלה כי חלה האטה עקבית בקצב הגידול.

על פי הדו"ח של IC Insights, ברבעוו הראשון וברבעון השני של 2018 עמד קצב הצמיחה על 23% ן-22% בהשוואה לרבעונים המקבילים אשתקד. עם זאת, ברבעון השלישי ירד משמעותית קצב הגידול ל-13% וברבעון הרביעי, על פי תחזית האנליסטים, הצמיחה צפויה להתמתן ביתר שאת ולעמוד על 6% בלבד.

גם בהשוואה בין הרבעונים ניתן לזהות את אותה מגמה. אם ב-2017 הגידול ברבעון השלישי ביחס לרבעון השני של השנה עמד על 11%, ב-2018 הגידול היחסי בין הרבעון השלישי לשני הסתכם ב-6% בלבד.

ב-IC Insights מייחסים את ההאטה לשוק הזיכרונות. בשנתיים האחרונות, הביקושים והמחירים הגבוהים בשוק זיכרונות ה-DRAM וה-NAND היוו מנוע הצמיחה העיקרי של תעשיית השבבים כולה. ואולם, ב-2018, בעקבות ההשקעות המסיביות של יצרניות הזיכרונות בהרחבת קווי הייצור והגדלת התפוקה, הפער בין הביקוש להיצע התאזן השנה והחלה ניכרת מגמה של ירידת מחירים. אם ב-2017, קצב הגידול בשוק הזיכרונות בין הרבעון השלישי לרבעון השני עמד על 18%, השנה הצטמצם הגידול באותה תקופה ביותר מחצי ועמד על 8%. בשל המשקל הגדול של שוק הזיכרונות בתעשיית השבבים כולה, הדבר מתבטא במגמת הצמיחה של תעשיית השבבים כולה.

מכירות הפאונדריז לתחום התקשורת גבוהות פי שלושה מתחום המחשוב

פורסם בתאריך אוקטובר 22, 2018 ע"י yochais

על רקע הצמיחה האדירה של שוק הסמרטפונים בעשור האחרון, נתח המכירות של קבלניות ייצור השבבים (Foundry) לשוק התקשורת גדל בשיעור חד. המגמה הזו באה לידי ביטוי בדו"ח חדש של IC Insights, שמצביע על כך שב-2018 היקף המכירות של קבלניות הייצור לשוק התקשורת צפוי להיות גבוה פי שלושה מהיקף המכירות לשוק המחשבים.

על פי המחקר, לפני כעשור תחום המחשבים ומערכות המחשוב היה שוק היעד הגדול ביותר עבור קבלניות הייצור. ואולם, הדשדוש שחל בשוק המחשבים האישיים והטאבלטים מאז 2011 הביא לירידה עקבית במשקל של שוק זה בתמהיל המכירות שלהן. על פי IC Insights, שוק זה סוף סוף זוכה לזריקת מרץ מחודשת עם עלייתם של יישומים חדשים בתחום המחשוב כמו חוות שרתים, בינה מלאכותית, IoT, מחשוב ענן וכריית מטבעות.

כך למשל, המכירות של TSMC הטייוונית, קבלנית הייצור הגדולה בעולם, צפויות לגדול בין 2017 ל-2022 בקצב שנתי משמעותי של 20%. כבר ב-2017 הכנסות החברה לתחום ה-IoT חצה את רף מיליארד דור.

על פי התחזית, ב-2018 מכירות קבלניות הייצור לתחום השבבים צפויות לנסוק השנה בשיעור של 41% – בעיקר הודות למכירותיה של TSMC לתחום כריית המטבעות – ולהתסכם ב-11.1 מיליארד דולר, כ-19% מכלל המכירות. ואולם, תחום התקשורת צפוי להמשיך להיות מנוע הצמיחה המרכזי של קבלניות הייצור, והשנה המכירות לשוק זה צפויות להסתכם ב-30.4 מיליארד דולר ולהוות כ-52% מכלל מכירותיהן. עם זאת, למרות גודלו, שוק התקשורת צפוי להציג השנה גידול שנתי של 2%, בעוד שוק קבלניות הייצור צפוי לצמוח בשיעור של 8%.

דו"ח זה מצטרף למחקר נוסף שפרסמה IC Insights על המגמות בשוק קבלנות הייצור ב-2018, אשר הצביע על כך שמבחינה גיאוגרפית תעשיית השבבים המתפתחת בסין הופכת להיות מנוע הצמיחה המשמעותי ביותר של קבלניות הייצור העולמיות. על פי הדו"ח, ב-2017 צמחו המכירות של קבלניות הייצור בסין ב-26% ל-7.5 מיליארד דולר, כמעט פי שלושה מהצמיחה של מכירותיהן ביתר השוק העולמי כולו ב-2017, שעמדה על 9%. ב-2018 הפער רק יגדל במידה נוספת. בעוד המכירות בשוק העולמי צפויות לצמוח ב-8%, המכירות בשוק הסיני יזנקו להערכת חברת המחקר בשיעור מדהים של 51% ל-11.2 מיליארד דולר.

כשגודל הטרנזיסטור קטן, ההכנסה מכל פרוסת סיליקון צומחת

פורסם בתאריך אוקטובר 14, 2018אוקטובר 14, 2018 ע"י yochais

מחקר חדש של חברת IC Insights ממחיש עד כמה התהליכים המתקדמים לייצור שבבים – הן מבחינת קוטר פרוסת הסיליקון והן מבחינת רמת מיזעור הצומת בטרנזיסטורים – מניבים לקבלניות הייצור (Foundry) המובילות הכנסות גבוהות יותר באופן משמעותי בהשוואה לתהליכי הייצור המיושנים יותר. על-פי ממצאי המחקר, ההכנסות מהייצור של שבבים בתהליך ייצור של 20 ננומטר ומטה בפרוסות סיליקון בקוטר של 300 מילימטר הסתכמו ברבעון השני של 2018 בכ-6,050 דולר, בהשוואה ל-370 דולר בלבד מייצור שבבים בתהליך ייצור של 0.5 מיקרון בפרוסות סיליקון בקוטר של 200 מילימטר. זהו יחס מפתיע של 1:16.

יש לכך שתי סיבות עיקריות. ראשית, ככל שפרוסת הסיליקון גדולה יותר (300 מילימטר לעומת 200 מילימטר) וככל שתהליך ייצור הטרנזיסטורים קטן יותר, כך ניתן להפיק יותר שבבים מכל פרוסת סיליקון. שנית, תהליכי הייצור המתקדמים יותר, בעיקר בגדלי צומת של מתחת ל-20 ננומטר, משמשים לייצור שבבים מתקדמים יותר ולמוצרים יקרים יותר בשווקים צומחים כמו סמארטפונים, רכב, מחשוב עתיר ביצועים, זיכרונות, אביזרים לבישים ועוד.

ההכנסה של TSMC לפרוסה גבוהה פי 36% משל גלובלפאונדריז

שוק הפאונדריז הוא שוק ריכוזי למדי, כאשר ארבע קבלניות הייצור המובילות – TSMC, GlobalFoundries, UMC ו-SMIC – חולשות על כ-85% מהשוק העולמי כולו. גם בין ארבע הקבלניות המובילות ישנם פערים גדולים, כאשר TSMC הטאיוואנית חולשת על כ-60% מהשוק העולמי. בשנים האחרונות השיגה TSMC פער טכנולוגי משמעותי בינה לבין שאר הקבלניות המובילות.

בעוד TSMC מציעה כבר שירותי ייצור ב-7 ננומטר וצפויה להתחיל כבר ב-2019 בייצור ראשוני בתהליך של 5 ננומטר, גלובלפאונדריז הודיעה לא מכבר כי היא זונחת את הפרויקט לפיתוח טכנולוגיית ייצור של 7 ננומטר, מאחר שהמשאבים הדרושים עבורו בכך גדולים מדי. הפער הטכנולוגי הזה מאפשר ל-TSMC להשיג דומיננטיות כמעט חסרת תחרות בשווקים הצומחים שבהם יש דרישה לייצור בתהליכים מתקדמים.

המחקר של IC Insights ממחיש כי העליונות הטכנולוגית של TSMC מאפשרת לה להפיק הכנסות גבוהות משמעותית לכל פרוסה בהשוואה למתחרותיה המרכזיות. בעוד TSMC צפויה להפיק ב-2018 כ-1,382 דולר מכל פרוסה שהיא מייצרת, גלובלפאונדריז (הנחשבת לקבלנית הייצור השנייה בגודלה), צפויה להפיק רק 1,014 דולר מכל פרוסה – פער ניכר של 36%. ההכנסה של UMC מכל פרוסה ב-2018 צפוי להיות 715 דולר בלבד, כמעט מחצית מההכנסה של TSMC.

עם זאת, יש לציין שהמחקר מתייחס רק להכנסה (Revenue) ולא לריווחיות של קווי הייצור. פיתוח הטכנולוגיות המתקדמות והקמת פאבים לייצור המוני כרוכים בהשקעות עתק של עשרות מיליארדי דולרים. הקבלניות הבינוניות והקטנות לא יכולות להרשות לעצמן השקעות בסדר גודל כזה, ועל כן מתמקדות בשווקים שבהם ייצור השבבים מתבצע בתהליכים מיושנים יותר. אולם עדיין לא ברור אם ההכנסות הגבוהות יותר של TSMC מכסות על ההוצאות שיש לה בפיתוח היכולת הטכנולוגית המתקדמת.

התחרות העיקרית היא בין TSMC לסמסונג

בחישוב משוקלל של כל ארבע קבלניות הייצור המובילות, ההכנסה הממוצעת לכל פרוסה לא צפויה לצמוח ב-2018 באופן משמעותי בהשוואה לשנת 2017. ב-2017 עמדה ההכנסה הממוצעת לפרוסה מעובדת על כ-1,136 דולר, וב-2018 היא צפויה לעלות בשיעור של 2 דולר בלבד, ל-1,138 דולר. ב-2014 הגיעה ההכנסה הממוצעת לכל רבעון לשיא של 1,149 דולר, ומאז ירדה בעקביות משנה לשנה לרמות הנוכחיות.

מאחר שנתח משמעותי מהכנסותיה של TSMC מגיע מקווי הייצור של 45 ננומטר ומטה, היא היחידה מקרב ארבע הגדולות שהצליחה להציג בין 2013 ל-2018 גידול עקבי בהכנסה הממוצעת לפרוסה בשיעור שנתי של 2%, בעוד שלוש הקבלניות האחרות הציגו באותה תקופה ירידה שנתית של 2% בהכנסה הממוצעת.

במבט קדימה, חברת IC Insights מעריכה כי בשנים הקרובות יהיו רק שלוש חברות שיהיו מסוגלות להציע את טכנולוגיות הייצור המתקדמות ביותר: חברת TSMC, חברת סמסונג המספקת גם שירותי ייצור וחשפה השנה יכולת ייצור של 7 ננומטר, וחברת אינטל המייצרת את שבביה בעצמה. בחברת המחקר סבורים שהתחרות ביניהן – ובעיקר בין TSMC לבין סמסונג – צפויה לגרום בחמש השנים לירידה במחירים. ראוי לציין שזו הערכה אופטימית מאוד.

האם תעשיית השבבים תיהפך לדואופול?

בשווקים רבים מוכרת תופעה הפוכה: כאשר יש שני מתחרים בלבד, השוק נוטה להתארגן סביב מערך של דואופול, הנוטה לשמור על מחירים גבוהים. במיוחד כאשר מדובר בשוק שרק חברות מעטות בו יכולות להתמודד עם הטכנולוגיות המתקדמות. זהו דווקא סממן של צמצום התחרותיות, שיכול רק להגביר את הריכוזיות הקיימת בשוק ממילא.

IC Insights: סין אחראית ל-90% מהגידול בשוק ה-Foundry העולמי

פורסם בתאריך ספטמבר 27, 2018 ע"י yochais

ההתעצמות האדירה של תעשיית השבבים הסינית בשנים האחרונות אמנם מעוררת לא מעט חששות בקרב מדינות המערב, ובעיקר בארצות הברית, החוששת מאובדן ההגמוניה והיתרון הטכנולוגי שלה מול המעצמה השנייה בגודלה. ואולם, הגידול של תעשיית השבבים בסין מהווה למעשה אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של תעשיית השבבים העולמית כולה.

דו"ח עדכני של חברת המחקר IC Insights מגלה כי אחת הנהנות העיקריות מהתעוררות בפעילות בסין היא תעשיית שירותי הייצור (Foundry) העולמית. לפי החישוב של IC Insights, השוק הסיני היה אחראי לכ-90% מהגידול שנרשם בשוק קבלנות הייצור העולמי כולל, שהסתכם ב-2018 ב-4.2 מיליארד דולר. בסך הכול, השוק הסיני צפוי להיות אחראי ב-2018 לכ-19% מכלל המכירות של חברות הפאונדרי, בהשוואה ל-14% ב-2017.

בתעשיית השבבים, קבלניות ייצור (Foundry) הן חברות המספקות שירותי ייצור לחברות שבבים שאין להן יכולות ייצור עצמאות (מה שקרוי בתעשייה Fabless) ומייצרות את שבביהן במיקור חוץ. סין הציבה לעצמה כיעד לאומי לבסס תעשיית שבבים מקומית, וזאת כדי להפחית את התלות הטכנולוגית בחברות זרות. העלייה בביקוש לשירותי ייצור בסין מתרחשת במקביל לגידול במספר ובגודלן של חברות הפאבלס הסיניות, שלמעשה נזקקות לשירותי ייצור.

ואמנם, דו"ח שפרסמה IC Insights לפני כחצי שנה העלה כי תעשיית הפאבלס הסינית צמחה בקצב מהיר בעשור האחרון וב-2017 היא כבר היתה מדורגת במקום השלישי בגודלה בעולם, עם נתח של 10% מכלל המכירות העולמיות. בין חברות הפאבלס הסיניות המובילות ניתן למנות שמות כמו HiSilicon, Tsinghua, Omnivision, ZTE ועוד.

הנתונים בדו"ח של IC Insights מלמדים על הקצב המהיר שבו מתרחבת התעשייה המקומית בהשוואה לשאר העולם. ב-2017 צמח המכירות של חברות הפאונדרי בסין ב-26% ל-7.5 מיליארד דולר, כמעט פי שלושה מהצמיחה של מכירותיהן ביתר השוק העולמי כולו ב-2017, שעמדה על 9%. ב-2018 הפער רק יגדל במידה נוספת. בעוד המכירות בשוק העולמי צפויות לצמוח ב-8%, המכירות בשוק הסיני יזנקו להערכת חברת המחקר בשיעור מדהים של 51% ל-11.2 מיליארד דולר.

מובילה בתחום הציוד לכריית מטבעות

המגמה הזו הופכת כמובן את סין לשוק אסטרטגי עבור חברות הפאונדרי, ורבות מהן, ובכלל זה גם טאואר-ג'אז, הקימו בשנתיים האחרונות מתקני ייצור בסין, וזאת כדי להדק את הקשר עם התעשייה המקומית. ואמנם, כל קבלניות הייצור המרכזיות צפויות לרשום ב-2018 גידול דו-ספרתי במכירות בסין. עם זאת, מי שחולשת במידה הגדולה ביותר על השוק הסיני היא TSMC הטייוונית, הנחשבת לקבלנית הייצור הגדולה בעולם.

לאחר שב-2017 צמחו מכירותיה של TSMC בסין ב-44%, החברה צפויה לרשום השנה גידול חד אף יותר של 79% ל-6.7 מיליארד דולר. מעניין לציין שלמעשה כל הגידול שצפויה החברה הטייוונית לרשום ב-2018 מקורו בביקושים מסין, שיהוו השנה כ-19% מכלל מכירות החברה, בהשוואה ל-9% ב-2017. ב-IC Insights מציינים כי הביקוש הגובר מהשוק הסיני לשירותיה של TSMC מגיע מתחום פיתוח מוצרים ייעודיים לכריית המטבעות, שבו החברות הסיניות מובילות כיום את השוק העולמי.

עם זאת, יש לציין שתחום המחשוב לכריית מטבעות הינו תנודתי מאוד ומושפע במידה רבה מהמגמות בשוק המטבעות הדיגיטליים. הירידה החדה בערכו של הביטקוין, ומטבעות אחרים, בחודשים האחרונים הופכת את כריית המטבעות לכדאית פחות, ואם מגמה זו תישך גם תחום המחשוב לכריית מטבעות צפוי להיחלש. על כן, TSMC הדגישה בעבר כי אינה מבססת את תחזיות הצמיחה או את תוכניות הייצור שלה על המגמות בתעשיית כריית המטבעות.

IC Insights: יצרניות השבבים ישקיעו השנה כ-102 מיליארד דולר בהגדלת תפוקת הייצור

פורסם בתאריך אוגוסט 30, 2018אוגוסט 30, 2018 ע"י yochais

תעשיית הסמיקונדוקטור מנסה לסגור את הפער בין הביקוש להיצע ולפתור את בעיית המחסור ברכיבים. לאור הזינוק בביקושים בתעשיית השבבים בשנתיים האחרונות, בעיקרב תחום הזיכרונות, יצרניות השבבים הגדילו באופן משמעותי את השקעותיהן בהרחבת קווי הייצור והגדלת הקיבולת, ועל פי חברת המחקר IC Insights ב-2018 סך השקעות ההון (Capex) יעמוד על 102 מיליארד דולר. מדובר בגידול של 9% לעומת 2017, והפעם הראשונה שהנתון חוצה את רף 100 מיליארד דולר.

שינוי המגמה בקרב היצרניות החל עוד ב-2017, שבה זינקו השקעות ההון ב-38% לעומת 2016 והסתכמו ב-93.3 מיליארד דולר. בתרשים של IC Insights ניתן לראות שהחלק הארי של השקעות ההון מוקדש לתחום הזיכרונות, שבו נרשמו בשנתיים האחרונות ביקושי שיא. יצרניות השבבים לא היו ערוכות לזינוק החד בביקושים וכתוצאה מכך נוצר בשנתיים האחרונות פער גדול בין הביקוש להיצע, מה שהוביל לעליית מחירים דו-ספרתית בתחום הזיכרונות. ב-2018 יותר ממחצית מכלל השקעות הוון, כ-53%, יתמקדו בהרחבת הקיבולת בייצור זיכרונות מסוג DRAM ופלאש, שני סוגי הזיכרונות המרכזיים בשוק השבבים. הדבר בא לידי ביטוי בהרחבת קווי ייצור במפעלים קיימים (פאבים) ובנייה של מתקני ייצור חדשים.

הגדלת התפוקה עשויה להוביל להצפה בהיצע וירידת מחירים

ההשקעות בתחום הזיכרונות מצויות בגידול משמעותי כבר שש שנים, במונחים מוחלטים ויחסיים כאחד. אם ב-2013 היקף ההשקעות בתחום הזיכרונות עמד 14.7 מיליארד דולר והיווה כ-27% מכלל ההשקעות בשוק, ב-2017 הסכום גדל פי שלושה ל-43.8 מיליארד דולר, כ-47% מכלל ההשקעות, וכאמור ב-2018 הסכום צפוי לגדול בשיעור נוסף. בסך הכול, בין 2013-2018 גדל היקף ההשקעות בתחום הזיכרונות בקצב גידול שנתי של 30%.

בחלוקה לפי קטגוריות המוצרים, ההשקעות הגדולות ביותר מופנות ב-2018 לתחום מוצרי הפלאש, כ-31.1 מיליארד דולר. ואולם, על פי IC Insights, בתחום זיכרונות ה-DRAM צפוי להירשם השנה הגידול הגבוה ביותר, כ-41%, וזאת לאחר שכבר ב-2017 האמירו ההשקעות בתחום זה ב-82%, מה שמלמד על הציפייה של היצרניות לזינוק בסוג זה של זיכרונות.

לאור הגידול הניכר בהשקעות בשנתיים האחרונות עולה השאלה האם שינוי הכיוון הזה יוביל לתפוקת-יתר בשוק ובעקבות כך להורדת מחירים. אם לשפוט על פי מקרי העבר, השקעות יתר בתחום הזיכרונות מובילות בדרך כלל להצפה בהיצע ולצניחת מחירים. לאור התוכניות של חברות כמו אינטל, SK, ווסטרן דיגיטל ו-XMC להגדיל בשנתיים הקרובות את תפוקת הייצור של זיכרונות הפלאש מסוג 3D NAND, ב-IC Insights צופים כי ישנה סבירות גבוהה כי גם הפעם תיווצר הצפה בשוק וההיצע יהיה גבוה מהביקוש.

IC Insights: "לא יהיו מיזוגים גדולים מ-40 מיליארד דולר"

פורסם בתאריך אוגוסט 15, 2018ספטמבר 6, 2018 ע"י yochais

המגמה הבולטת שעיצבה את תעשיית הסמיקונדוקטור בשנים האחרונות היתה ללא ספק גל המיזוגים והרכישות שהפך את השוק לריכוזי יותר ופגע ביכולת התחרות של חברות קטנות ובינוניות. עם זאת, שנת 2018 מאופיינית בשני מיזוגי ענק שלא יצאו אל הפועל: עסקת המכירה של NXP לחברת קואלקום וניסיון ההשתלטות העוינת של ברודקום על קואלקום. האם הגענו לתקרת הזכוכית באסטרטגיית המיזוגים בתעשייה?

להערכת חברת המחקר IC Insights התשובה היא חיובית. דו"ח חדש של החברה מעריך כי שווי השוק הגבוה של החברות הגדולות, הבקרה המתהדקת של הרגולטורים, מדיניות המגן הגוברת ומלחמת הסחר בין המעצמות, מצמצמים את היכולת לבצע רכישות ענק טכנולוגיות. "בתנאים הנוכחיים של מתיחות גיאו-פוליטית והחרפת מלחמות הסחר, קטנה הסבירות שחברות סמיקונדוקטור יוכלו להוציא לפועל רכישות בהיקף העולה על 40 מיליארד דולר, וספק אם ינסו לעשות זאת", כותבים האנליסטים של IC Insights.

לאמיתו של דבר, גל המיזוגים והרכישות נבלם כבר ב-2017. אם ב-2015 עמד הסתכם היקף המיזוגים והרכישות בתעשייה בכ-107 מיליארד דולר וב-2016 בכ-99 מיליארד דולר, היקפן בשנת 2017 הצטמק לכ-27 מיליארד דולר בלבד. עם זאת, יש לזכור שההיקף הנמוך של 2017 קושר לעיכוב המתמשך בהשלמת עסקת קואלקום-NXP. בשנת 2018 המשיך היקף העסקאות להצטמצם ועד היום בוצעו מיזוגים ורכישות בהיקף של כ-9.6 מיליארד דולר בלבד.

הלהט להתמזג מתחיל להצטנן

קדחת המיזוגים והרכישות של השנים 2015-2016 היתה תוצאה של מספר תופעות שהתפתחו בו-זמנית: ירידה בקצב הצמיחה ובריווחיות של יצרניות שבבים שהביאה אותן לנסות ולהגדיל את נתח השוק באמצעות כלכלת גודל, כלומר רכישת מתחרים. בנוסף, התפתחות שווקים צומחים חדשים כמו האינטרנט של הדברים (IoT), אבזרים לבישים, סמארטפונים וטאבלטים חזקים, בינה מלאכותית, וכמובן שוק הרכב המחייב טכנולוגיות מתקדמות, דחפו חברות לרכוש חברות המחזיקות בטכנולוגיות החדשות.

מגמות אלה השתנו במידה רבה: רוב החברות הצטיידו בטכנולוגיות החדשות, וצמיחת שוק השבבים בשנתיים האחרונות, ביחד עם מחסור ברכיבים ועליית מחירים, מייתרים במקרים את הצורך ברכישת מתחרים. קונסולידציה היא במהותה תופעה מחזורית שמגיעה בשלב מסוים לפרקה. נראה כי לפי שעה רוב ההזדמנויות לרכישת חברות גדולות מוצו בשנים 2015-2016, וכיום החברות מתקשות למצוא מטרות גדולות וכדאיות.

דונלד טראמפ וסין שמו קץ לחגיגה

עם זאת, נראה שהסיבה העיקרית לכך שגל המיזוגים נבלם כעת בחריקת בלמים, היא פוליטית: בחודש מרץ השנה בלם דונאלד טראמפ את ניסיון ההשתלטות העוינת של ברודקום על קואלקום תמורת סכום חסר תקדים של 150 מיליארד דולר. הנשיא חתם על צו נשיאותי האוסר על מכירת קואלקום לברודקום, כשהוא נשען על סעיף ההגנה על ייצור בטחוני (Defense Production Act) בחוק האמריקאי. בדיוק אותו סעיף שבו השתמש כדי למנוע השתלטות סינית על חברת Lattice בספטמבר 2017.

כעבור שלושה חודשים הגיעה הנקמה הסינית: לאחר כמעט שנתיים שבה התמהמה הרגולטור בסין לאשר את עיסקת קואלקום-NXP בהיקף של 44 מיליארד דולר, הודיעה קואלקום בחודש שעבר (יולי) שהיא מבטלת את העיסקה "בשל עיכובים באישור המיזוג על-ידי הרגולטור בסין". העובדה ששתי העסקאות הללו נפלו בשל סיבות פוליטיות, משמשת תמרור אזהרה לחברות טכנולוגיה שירתיע אותן מעסקאות דומות בעתיד.

מכירות ה-DRAM ב-2018 יחצו את 100 מיליארד דולר

פורסם בתאריך אוגוסט 12, 2018 ע"י yochais

לאחר שב-2017 חצו לראשונה המכירות בשוק השבבים העולמי את רף 400 מיליארד הדולר, קצב המכירות במחצית הראשונה של 2018 מצביע כי גם 2018 תהיה שנה שוברת שיאים בתעשיית הסמיקונדוקטור העולמי. בדו"ח עדכני, מפרט מכון המחקר IC Insights את תחזיתו לגבי צפי המכירות ב-2018 בחמשת הקטגוריות המובילות בשוק השבבים.

שנת השיא שנרשמה ב-2017 בשוק השבבים עמדה בסימן השגשוג חסר התקדים בשוק הזיכרונות, שהתבטא בעלייה דו-ספרתית הן בביקושים והן במחירים. גם ב-2018 שוק הזיכרונות מסתמן כמנוע הצמיחה העיקרי בתעשייה העולמית, וזאת על רקע הביקושים הגוברים לזיכרונות בתחומי המובייל, הענן, מרכזי המידע, ביג-דאטה, הרכב החכם ועוד. על פי התחזית העדכנית של IC Insights, שתי הקטגוריות המובילות ב-2018 יהיו שוב זיכרונות ה-DRAM (זיכרון נדיף) וזיכרונות ה-NAND (זיכרון בלתי נדיף).

היקף המכירות בשוק זיכרונות ה-DRAM צפוי, להערכת IC Insights, לצמוח ב-2018 בשיעור חד של 39% ולחצות לראשונה את רף 100 מיליארד דולר. אם הצפי של IC Insights יתממש, תהיה זו הפעם הראשונה שבה קטגוריה אחת בשוק השבבים חוצה את רף 100 מיליארד דולר. שוק זיכרונות ה-NAND צפוי להיות השוק השני בגודלו בתעשיית הסמיקונדוקטור ולהציג ב-2018 צמיחה של 24% לסך מכירות של 62.6 מיליארד דולר. שתי הקטגוריות של שוק הזיכרונות צפויות להוות לא פחות מ-38% מכלל המכירות בשוק השבבים ב-2018, שצפויות להסתכם על סמך הדו"ח ב-428 מיליארד דולר.

הנתח הארי שתופס שוק הזיכרונות בתעשיית השבבים הינו מגמה חדשה של השנים האחרונות. לאורך השנים הקטגוריה המובילה בשוק השבבים היתה מחשבי PC/מיקרו מעבדים לשרתים, אך ב-2018 הקטגוריה הזו צפויה לצנוח למקום השלישי. IC Insights צופה כי היקף המכירות בקטגוריה זו יצמח ב-2018 בשיעור של 5% להיקף של 48.5 מיליארד דולר, כשהמנוע העיקרי לעלייה במכירות בשוק זה הינו הביקושים למיקרו-מעבדים בתחום מערכות מבוססות בינה מלאכותית, למידת מכונה במחשוב ענן, יישומי IoT, והעלייה בתעבורת המידע בתחום החיישני המקושרים כדוגמת רכב אוטונומי.

מדוע תעשיית השבבים עוקפת את תעשיית האלקטרוניקה

פורסם בתאריך יולי 19, 2018יולי 19, 2018 ע"י yochais

בין תעשיית האלקטרוניקה לתעשיית הסמיקונדקטור מתקיים מתאם ברור: ככל שרמת הביקושים בתעשיית האלקטרוניקה גבוהה יותר, כך גדל הצפי לצמיחה של חברות השבבים המספקות רכיבים למערכות אלקטרוניות. עם זאת, בשנים האחרונות תעשיית הסמיקונדקטור מצליחה להתעלות מעבר למגמה הכללית בשוק האלקטרוניקה ולהציג קצב צמיחה גבוה יותר. מחקר חדש של IC Insights שופך אור על הגורמים לפער הזה. על פי המחקר של IC Insights מתברר כי התוכן הסיליקוני הממוצע במערכות אלקטרוניות נמצא בעשורים האחרונים בגידול מתמיד, ובשנתיים האחרונות אף רשם זינוק משמעותי במיוחד. העלייה במספר הרכיבים הממוצע המצוי במערכות אלקטרוניות, ובמחירן, דוחפת את תעשיית המוליכים-למחצה לביצועים גבוהים יותר מאשר תעשיית האלקטרוניקה ורמת ביקושי הקצה.

ריבוי הרכיבים מוביל לצמיחה גבוהה יותר

על פי תחזית IC Insights, שוק המערכות האלקטרוניות העולמי צפוי לצמוח ב-2018 בשיעור מתון יחסית של 5% לכדי 1.62 טריליון דולר. במקביל, שוק הסמיקונדוקטור צפוי לצמוח השנה בשיעור גבוה יותר, של 14%, ולהגיע להיקף שיא של 509.1 מיליארד דולר, ובכך לחצות בפעם הראשון את רף 500 מיליארד דולר.

מהמחקר של IC Insights עולה כי ההבדל זה בין קצב צמיחת שוק הסמיקונדוקטור לבין קצב צמיחת שוק המערכות האלקטרוניות, נובע מכך שערכם הממוצע של רכיבי סמיקונדוקטור במערכות אלקטרונית הולך וגדל בהתמדה. על פי החישוב של IC Insights, ב-2018 ערכו הממוצע של התוכן הסיליקוני במערכות אלקטרונית יגיע ב-2018 לשיא כל הזמנים של 31.4%, בהשוואה ל-28.8% ב-2017.

כתוצאה מכך, למרות שהיקף היחידות הנמכרות בשוק הסמרטפונים ובשוק ה-PC – שני מגזרי מפתח בתעשיית האלקטרוניקה – צפוי לרשום ירידה קלה של 1%, ואילו בשוק הרכב צפויה להירשם צמיחה מתונה של 3% בלבד, תעשיית הסמיקונדקטור צפויה להתרחבבקצב דו-ספרתי.

בתרשים של IC Insights ניתן לראות כי מדובר במגמה היסטורית עקבית שמתפרשת כבר על פני 3 עשורים. אם בשנת 1997 עמד ערכו הממוצע של התוכן הסיליקוני במערכת אלקטרונית על 19.1%, הרי שב-2004 עלה הנתון ל-24% וב-2010 ל-25.9%. עלייה זו נובעת בעיקר משילובם של יותר ויותר רכיבים, כגון זיכרונות, חיישנים, מעבדים ושבבים במערכות אלקטרוניות, בין אם מדובר במכשירי מובייל, כלי רכב, רשתות תקשורת ו-IoT. ב-2017 וב-2018 חל זינוק גבוה יותר בערך התוכן הסיליקוני, וב-IC Insights מסבירים זאת במידה רבה בעליית מחירי המכירה הממוצע (ASP) של רכיבי זיכרונות ה-DRAM וה-NAND.

במבט קדימה, על פי התחזית של IC Insights מגמה זו צפויה להימשך בשנים הקרובות. אמנם ב-2020 הערך היחסי של המוליכים-למחצה במערכות אלקטרוניות צפוי לרדת ל-30.2%, ואולם ב-2022 שוב צפוי להיקבע שיא חדש של 31.5%. בסופו של דבר, הפרמטר הייחודי שאחריו עוקבת IC Insights מאפשר לאמוד את המתאם שבין צמיחת שוק השבבים לצמיחת שוק האלקטרוניקה. ככל שערך התוכן הסיליקוני במערכות אלקטרוניות יעלה, כך שוק הסמיקונדקטור צפוי להציג צמיחה גבוהה יותר. מנגד, ככל שנראה יציבות בערך התוכן הסיליקוני צמיחת שוק השבבים צפויה להתיישר עם שוק האלקטרוניקה ורמת הביקושים הרחבה.

השקעות-יתר בתשתיות ייצור עשויות להפיל את מחירי הזיכרונות

פורסם בתאריך יולי 11, 2018יולי 14, 2018 ע"י yochais

ב-2016 וב-2017 האמירו מחירי זיכרונות ה-DRAM וה-NAND בשוק העולמי בעשרות אחוזים. עליית המחירים החדה נבעה בעיקרה מהפער ההולך וגדל בין קצב עליית הביקושים לבין הגידול האיטי והמדוד בתפוקת הייצור של ספקיות הזיכרונות הגדולות בשוק. כעת, מחקר עדכני של חברת המחקר IC Insights מצביע על כך שהיקף השקעות ההון המתוכננות מצד יצרניות הזיכרונות לצורך הרחבת קווי הייצור והגדלת התפוקה הינו גדול מן הצפי לגידול בביקושים, מה שעשוי להוביל סוף סוף לצינון עליית המחירים בשוק הזיכרונות ואולי אף להוביל לירידה ממשית במחירים.

המחקר של IC Insights התמקד בשוק ה-NAND (זיכרון מסוג פלאש, והשווה בין היקף ההשקעה הדרוש כדי לתת מענה לעלייה שנתית צפויה של 40% בנפח יחידות הפלאש בשוק, לבין ההשקעה המתוכננות בפועל מצד יצרניות הזיכרונות הגדולות – וגילה כי היקף ההשקעות בפועל להגדלת התפוקה צפוי להיות גבוה מן העלייה הצפויה בביקושים ובכך אולי להוביל לירידת מחירים בשוק הזיכרונות הרותח.

המחקר של IC Insights הסתמך על אנליזה שפרסמה בחודש מאי חברת מיקרון, אחת מיצרניות הזיכרונות הגדולות בעולם, שלפיה יש צורך בהשקעות הון (Capex) בהיקף של 22 מיליארד דולר כדי לתת מענה לעלייה של 40% בביקוש לזיכרונות NAND. מנגד, על פי הערכת IC Insights, המסתמכת בין היתר על הצהרות יצרניות הזיכרונות לגבי היקף המשאבים שהן מתכננות להקצות לצורך הקמת מפעלים חדשים ושדרוג קווי ייצור קיימים, צפוי לעמוד השנה על 31 מיליארד דולר. פער של 40%.

המחירים כבר מתחילים לרדת

נתונים היסטוריים על שוק הזיכרונות מגלים כי השקעות גבוהות מדי מובילות בסופו של דבר לתפוקת יתר וכתוצאה מכך להיחלשות במחירים. לאור העובדה כי כל היצרניות המובילות, ובהן סמסונג, היינקס, מיקרון, אינטל, ינגצה ריוור, וכן השותפות של טושיבה, ווסטרן דיגיטל וסנדיסק – כולן צפויות להגדיל בשנים הקרובות באופן משמעותי את תפוקת הייצור של שבבי 3D NAND, וליצור מצב של תפוקת יתר. אל היצרניות המובילות אפשר לצרף גם את היצרניות הסיניות החדשות שנכנסות בשנים האחרונות לשוק וצפויות לתרום לרמת התפוקה.

המחקר של IC Insights מעלה כי כבר ב-2017 הכפילו יצרניות הזיכרונות את היקף השקעות ההון פי שניים ל-28 מיליארד דולר, בהשוואה ל-14 מיליארד דולר ב-2016. כמו כן, כבר ב-2017 היקף ההשקעה בפועל היה גבוה מן ההון הנדרש כדי לתמוך בעלייה של 40%, שהוערך ב-22 מיליארד דולר. ואמנם, ירידה בקצב עליית המחירים ניכרה כבר ברבעון האחרון של 2017, ובשני הרבעונים של 2018 המחיר הממוצע של יחידת פלאש כבר ירד, כך על פי DramExchange. אם זאת, יש לזכור כי בסופו של דבר מי ששולטות בברז התפוקה הן היצרניות, ובמידה ונהיה עדים לירידה חדה מדי במחירים, או לחילופין לירידה בביקושים עצמם, היצרניות עשויות לעכב או לדחות את תוכניות הפיתוח ובכך להוביל מחדש לעלייה במחירים.

שוק השבבים לרכב צפוי לצמוח ב-2018 ב-18.5%

פורסם בתאריך יוני 2, 2018 ע"י yochais

בעקבות הביקוש בקרב הצרכנים, לצד העידוד הממשלתי, יותר ויותר מערכות אלקטרוניות שמשפרות את ביצועי הרכב, מגבירות את הנוחות או מספקות התראות בטיחות ונוקטות בצעדי מנע כדי להבטיח את בטיחותו וערנותו של הנהג, מתווספות כיום לכלי הרכב החדשים מדי שנה. הגידול במערכות הללו, לצד העלייה במחירים של רכיבי זיכרונות המוטמעים במערכות אלה, צפויים לדחוף את מכירות המעגלים המשולבים בתחום הרכב השנה לצמיחה חדה של 18.5% ולשיא חדש של 32.3 מיליארד דולר, מעל השיא שנקבע רק בשנה שעברה ועמד על 27.2 מיליארד דולר – כך עולה מדו"ח עדכני של חברת המחקר IC Insights. אם התחזית של מכון המחקר תתגשם, תהיה זו השנה השלישית ברציפות שבה שוק השבבים לתחום הרכב רושם צמיחה שנתית דו-ספרתית.

במהלך השנים האחרונות, שוק השבבים לתחום הרכב חווה תנודות קיצוניות בצמיחה. לאחר שצמח ב-11.5% ב-2014, ב-2015 היינו עדים לצמיחה שלילית של 2.5%, אולם ב-2016 שוב ראינו התאוששות מרשימה שהסתכמה בגידול נאה של 10.6%. ב-IC Insihgts מדגישים כי הנסיגה ב-2015 היתה בעיקר תולדה של ירידה במחיר המכירה הממוצע (ASP) בכל הקטגוריות של השבבים לרכב – החל ממיקרו-בקרים, מעגלים משולבים אנלוגיים, זיכרונות DRAM ו-NAND ומעגלים משולבים לוגיים. ירידת מחירים זו קיזזה את העלייה שנרשמה בהיקף היחידות שנמכרו.

על פי הדו"ח העדכני של IC Insights, שוק השבבים לרכב צפוי לצמוח בקצב שנתי של 12.5% להיקף של 43.6 מיליארד דולר עד שנת 2021. זהו קצב הצמיחה הגבוה ביותר מקרב ששת שווקי היעד המרכזיים. זוהי בשורה טובה לשוק האוטו-טק הישראלי, שנמצא בשנים האחרונות בתנופה אדירה וכולו חברות כמו מובילאיי, אינוויז, אוטוטוק ועוד, שמפתחות טכנולוגיות לרכב חכם ואוטונומי והצליחו לקבע את מעמדן כשחקניות מובילות בשוק העולמי.

שוק השבבים לרכב כולו צפוי להוות ב-2018 7.5% בלבד מכלל מכירות המעגלים המשולבים בתעשיית השבבים. עם זאת, חלקו של שוק הרכב צפוי לצמוח לכדי 9.3% מכלל תעשיית השבבים ב-2021. שוק המעגלים המשולבים האנלוגיים – הן שבבים אנלוגיים ליישומים כלליים והן שבבים אנלוגיים ליישומים ספציפיים בתחום הרכב – צפוי להוות כ-45% מכלל מכירות השבבים לרכב ב-2018, ואילו מכירות מיקרו-בקרים (MCU) צפוי להוות כ-23% מכלל המכירות השנה. ישנן ספקיות רבות של רכיבים אנלוגיים לרכב, ואולם גל הרכישות בתעשייה הזו בשנים האחרונות צמצמה את מספר החברות הגדולות בתחום. בין המיזוגים הגדולים שהשפיעו על מפת השוק ניתן למנות את הרכישה ב-2015 של Freescale על ידי NXP שבעצמה נמצאת בהליכי מיזוג סופיים עם קואלקום. עוד מיזוגים משמעותיים היו הרכישה של Linear Technology על ידי Analog Devices ב-2017, והרכישה של Intersil על ידי Renesas.

מכירות חיישני ה-CMOS ירשמו ב-2018 שיא נוסף

פורסם בתאריך מאי 29, 2018מאי 30, 2018 ע"י yochais

התרחבות השימוש בחיישנים דיגיטליים ביישומים בתחומי הרכב החכם, ראיית מכונה ומערכות אבטחה וזיהוי פנים, כמו גם במצלמות סמרטפונים, צפויה לדחוף ב-2018 את המכירות העולמיות בשוק חיישני ה-CMOS לשנת שיא נוספת, השמינית ברציפות. על פי דו"ח של חברת המחקר IC Insights, המכירות חיישני ה-CMOS צפויים להסתכם השנה ב-13.7 מיליארד דולר, עלייה של 10% בהשוואה ל-2017, שבפני עצמה היתה שנת שיא עם גידול של 19%. יצרנית השבבים הישראלית טאואר-ג'אז מתמחה בייצור חיישני CMOS לחברות בתעשיית השבבים.

CMOS הינו חישן התמונה הנפוץ כיום בתעשיית השבבים ונתח השוק שלו בתעשיית השבבים גדל בהתמדה בשנים האחרונות על פני סוגים אחרים של חיישני תמונה כגון CCD. היתרונות העיקריים של חיישן ה-CMOS הם צריכת ההספק הנמוכה והרגישות הגבוהה שלו והיכולת לשלב אותו ביישומים המצריכים צילום דיגיטלי. ב-2016 התמתן קצב הגידול בשוק ה-CMOS ל-6% בעקבות הנסיגה בשוק הסמרטפונים. ואולם, ב-2017 המכירות שוב זינקו ב-19% ל-12.5 מיליארד דולר, וזאת לאור הביקוש לחיישני CMOS ביישומים אחרים, שפיצה על האטת הגידול בשוק הסמרטפונים. לעומת ה-CMOS, היקף המכירות של חיישני CCD וסוגים אחרים ירד ב-2017 ב-2% להיקף של 1.6 מיליאר דולר.

חלקו של שוק הסמארטפונים יקטן לטובת תחום הרכב

בסך הכול, מכירות חיישני ה-CMOS היוו כ-89% מכלל מכירות חיישני התמונה ב-2017, וזאת בהשוואה ל-74% ב-2012 ו-54% ב-2007. פיתוחים חדשים של חיישני CMOS ממשיכים להשתפר בהיבטים שונים של רגישות לאור, מהירות תמונה ורזולוציה גבוהה יותר, וגם כוללים יותר פונקציות המותאמות ליישומים ייעודיים כגון מצלמות אבטחה, ראייה מכונה, רובוטיקה, מכוניות חכמות, זיהוי פנים, ממשקים המופעלים על ידי מחוות ידיים, מציאות רבודה/מדומה ומערכות רפואיות.

גם בתחום הסמרטפונים אנו עדים לעלייה בשימוש בחיישני CMOS מתקדמים ליישומים כגון מצלמות דואליות, שמורכבות משני חיישנים לצורך שיפור איכות הצילום. שוק הסמרטפונים עדיין מהווה שוק יעד עיקרי לחיישני CMOS, כאשר ב-2017 הוא היווה כ-62% מכלל מכירות חיישני ה-CMOS. ואולם, על פי IC Insights, חלקו של שוק הסמרטפונים צפוי לרדת בהתמדה בשנים הקרובות ולהוות ב-2022 רק 45% מכלל מכירות חיישני ה-CMOS. לעומת זאת, שוק הרכב צפוי להפוך להיות אחד ממנועי הצמיחה העיקריים בשנים הקרובות ולגדול בקצב שנתי של 38.4% בארבע השנים הקרובות לכדי 2.8 מיליארד דולר ולהוות ב-2022 כ-15% מכלל מכירות חיישני ה-CMOS בעולם, בעוד המכירות לשוק הסמרטפונים צפויות לגדול באותה תקופה בקצב שנתי של 2.2% ולהסתכם ב-2022 ב-8.6 מיליארד דולר.

IC Insights: השקעות ההון בתעשיית הסמיקונדוקטור יעקפו השנה את 100 מיליארד דולר

פורסם בתאריך מאי 23, 2018מאי 23, 2018 ע"י yochais

חברת המחקר IC Insights פרסמה דו"ח עדכני על היקף השקעות ההון (Capex) של 25 ספקיות הסמיקונדקטור בעולם. ככלל, בהשוואה לדו"ח האחרון שפרסמה IC Insights במרץ, ניכרת מגמה חיובית בהיקף השקעות ההון של ספקיות השבבים. בדו"ח לחודש מרץ, IC Insights צפתה גידול של 8% בהיקף השקעות ההון בתעשיית הסמיקונדוקטור ב-2018. עם זאת, בדו"ח הנוכחי חברת מהחקר מעלה את התחזית שלה ל-2018 בשיעור ניכר מ-8% ל-14%. אם תחזיתה של IC Insights תתממש, זו תהיה השנה הראשונה שבה היקף השקעות ההון של חברות השבבים עולה על 100 מיליארד דולר. מדובר בגידול של 53% בהשוואה לנתון של 2016.

למרות שסמסונג טרם הציגה את תחזיתה השנתית להיקף השקעות ההון של החברה לשנה זו, היא ציינה כי תשקיע "פחות" הון ב-2018 בהשוואה ל-2017, שבה היקף השקעות ההון של החברה עמד על 24.2 מיליארד דולר. עם זאת, נכון לרבעון הראשון של 2018, החברה לא האטה את קצב ההשקעות והקדישה כ-6.72 מיליארד דולר להשקעות הון בחטיבת הסמיקונדטור שלה, מעט יותר גבוה מהממוצע הרבעון בשלושת הרבעונים הראשונים של 2017. גם כאן, נתון זה גדול כמעט פי 4 מהסכום שהוציאה החברה לפני כשנתיים ברבעון הראשון של 2016. במהלך ארבעת הרבעונים האחרונים, סמסונג הוציאה סכום אדיר של לא פחות מ-26.6 מיליארד דולר בחטיבת הסמיקונדטור שלה.

בעקבות כך, IC Insights מעריכה כי היקף השקעות ההון של סמסונג בשנה הנוכחית יעמוד על 20 מיליארד דולר, 4.2 מיליארד דולר פחות מהשקעות ההון ב-2017. עם זאת, לאור קצב ההשקעה הגבוה בתחילת השנה, ישנה בהחלט סבירות כי הנתון בפועל יהיה גבוה יותר.

לאור המשך תנופת הצמיחה בשוק זיכרונות ה-DRAM וה-NAND, יצרנית הזיכרונות הדרום קוריאנית SK Hynix צפויה להעלות את היקף השקעות ההון השנה ל-11.5 מיליארד דולר, גידול של 42% בהשוואה ל-8.1 מיליארד דולר ב-2017. הגידול בהשקעות ההון מצד SK Hynix השנה יוקדש בעיקרו להכשרת שני פאבים גדולים לייצור זיכרונות: הפאב M15 לייצור זיכרונות פלאש תלת-ממדיים בעיר שיאונג'ו (Cheongju) בדרום קוריאה, והרחבת הפאב הענק של החברה לייצור זיכרונות NAND בעיר Wuxi בסין. הפאב M15 מיועד להתחיל לפעול עד סוף השנה. הפאב בסין גם כן אמור להיפתח עד סוף השנה, מספר חודשים לפני התוכנית המקורית.