סרגון מדווחת על ירידה חדה בהכנסות ברבעון השני של 2025, על רקע קשיים בשוק הטלקום ההודי, אחד משני שוקי היעד העיקריים של החברה, לצד צפון אמריקה. ההכנסות הסתכמו ב-82.3 מיליון דולר – ירידה של כ-14% לעומת הרבעון המקביל. הירידה במכירות לשוק ההודי מיוחסת לעיכובים בפרויקטים של לקוח מהותי אחד, שזהותו לא נחשפה. בעקבות כך, השעתה סרגון את תחזית ההכנסות השנתית עד להתבהרות התמונה.
ב-2019-2020 חוותה סרגון גם כן ירידה חדה בהכנסותיה בעקבות קיפאון בשוק הטלקום ההודי, ונקלעה למשבר עסקי ופיננסי ממושך. עם זאת, מאז תלותה בשוק ההודי פחתה במידה מסוימת ותמהיל ההכנסות שלה מגוון יותר מבחינה גיאוגרפית.
בשיחת הוועידה עם המשקיעים, התייחס מנכ"ל החברה דורון ארזי ישירות למצב בשוק ההודי: "על פני השטח, ההכנסות ברבעון השני נראו נמוכות מהצפוי, אך הדבר נובע בעיקר מאזור אחד – הודו – והוא נגרם בעיקר בשל לקוח מרכזי אחד, שמתמודד עם אתגרים פיננסיים ידועים. הדבר הוביל להקפאה זמנית של ההזמנות מצד אותו לקוח ולחוסר ודאות בטווח הקצר, שכן טרם התבהר כיצד ימשיך הפרויקט. על פי מה שאנחנו יודעים כיום, מדובר בעיקר בעניין של תזמון, ולא בשינוי יסודי בשוק או בהיקף שלנו בו".
לצד הירידה בהכנסות, החברה סיימה את הרבעון עם הפסד תפעולי של 1.3 מיליון דולר לפי כללי GAAP, אך שמרה על רווחיות קלה של 0.03 דולר למניה במונחי Non-GAAP. ארזי ביקש להדגיש את יציבות הליבה של סרגון גם בתקופה מאתגרת: "הרבעון השני הדגים את העמידות והגמישות שבנינו בעסק שלנו. הפקנו רווח חזק על בסיס Non-GAAP, ייצרנו מזומן, הפחתנו חוב והתקדמנו באסטרטגיה שלנו גם למול הדינמיקות המשתנות במהירות בהודו".
החברה מנסה לאזן את הלחץ מהמזרח עם התרחבות בשווקים אחרים, ובראשם צפון אמריקה. לפי הדיווח, זהו הרבעון השלישי ברציפות שבו נרשמה צמיחה בהזמנות ובהכנסות באזור, שהגיעו לכ-27 מיליון דולר – הנתון הרבעוני הגבוה ביותר מזה למעלה משנה. ארזי אמר: "ישנו מומנטום המתגבש בצפון אמריקה ובשווקים נוספים, שבהם הטכנולוגיה המתקדמת שלנו פותחת דלתות עם מפעילים מסוג Tier‑1 ולקוחות רשת פרטית".
שוק הטלקום העולמי חווה בתקופה האחרונה האטה, בעיקר בפרויקטים במדינות מתפתחות, בשל רגולציה בלתי צפויה, עלויות מימון גבוהות ותחרות מצד שחקנים סינים. סרגון, שמספקת פתרונות תקשורת אלחוטית למפעילים סלולריים ולרשתות פרטיות, מנסה להתייצב על רקע אי-הוודאות הגלובלית ולהרחיב את פריסתה לאזורים עם נראות עסקית גבוהה יותר. למרות הפגיעה הנקודתית ברבעון, הנהלת החברה שומרת על תחזית אופטימית לטווח הבינוני והארוך, וממשיכה לפתח את פעילותה בצפון אמריקה, אירופה ואמריקה הלטינית. לדברי ההנהלה, הצמיחה המהותית צפויה להתחדש במהלך 2026, כאשר שווקים עולמיים יתאוששו והפרויקטים בהודו יחזרו למסלולם.
אולם בשנת 2019 חל מפנה שלילי בפעילות העסקית של החברה, בעיקר בגלל קיפאון בשוק הטלקום ההודי שהוא שוק היעד העיקרי של החברה. הדבר הוביל לירידה של 17% בהכנסותיה השנתיות להיקף של כ-286.5 מיליון דולר ולהפסד נקי של 2.3 מיליון דולר.
