"האנשים שמאחורי הטכנולוגיה": מהפכת האנרגיה החכמה של סולאר-אדג'

מנחה: יוחאי שויגר
עורך: רוני ליפשיץ
מנגינת פתיחה: ניר שדה

האורח בתוכנית הוא ליאור הנדלסמן, סמנכ"ל השיווק ואסטרטגיית המוצר ואחד ממייסדי חברת סולאר-אדג' (SolarEdge), שהפכה בשנים האחרונות לאחת מחברות ההייטק הגדולות בישראל ואחת החברות החשובות בעולם בתחום הסולארי. חשמל המופק מתאים סולאריים מספק כבר 3% מכלל תצרוכת החשמל העולמית, ורבים מעריכים כי תוך כמה עשורים אנרגיה סולארית תהווה מקור החשמל העיקרי של בני האדם.

סולאר-אדג' פיתחה רכיב אלקטרוני שהופך את הפאנל הסולארי לחכם ויעיל הרבה יותר. בתחומה, סולאר-אדג' נחשבת לחברה הגדולה בעולם. הצמיחה שלה בעשור האחרון היא מטאורית. אם ב-2010 היקף מכירותיה של החברה הסתכם בכמה עשרות מיליוני דולרים, ב-2019 מכרה החברה בכמיליארד וחצי דולר.

בשיחה מסביר ליאור על החדשנות שהביאה החברה לשוק הסולארי, על התחומים החדשים שאליהם מתפרסת החברה, וגם מספר על מייסד החברה, גיא סלע ז"ל, שהלך לעולמו לפני מספר חודשים.

עקבו אחר כל תוכניותינו ב-Spotify

סולאר-אדג' הקימה מרכז פיתוח במודיעין שיעסיק מאות עובדים

חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מתכננת לחנוך בחודש אוגוסט הקרוב את מרכז הפיתוח החדש בתחום מערכות אל-פסק (UPS) במודיעין. בין השאר יפותחו בו פתרונות ייעודיים למרכזי נתונים ולחוות שרתים. כך נודע ל-Techtime. המרכז פועל במסגרת חטיבת Critical Power של סולאר-אדג', ומתוכנן להעסיק כמה מאות עובדים. במקביל, החברה נמצאת כיום בשלבים האחרונים של הקמת מפעל ייצור אלקטרוני בציפורית, אשר גם הוא צפוי להיפתח באוגוסט 2020, ולהעסיק בשלב הראשון כ-300 עובדים.

מפעל הייצור בציפורית תוכנן להעסיק כ-150 עובדים ולהתחיל לפעול בתחילת 2019 באתר בשטח של 10,000 מ"ר שהחברה שכרה ל-10 שנים. אלא שהקמתו סבלה מעיכובים רבים, והוא ייפתח באיחור של יותר משנה וחצי, אולם יפעל במתכונת כפולה בהיקפה מהתוכנית הראשונית. המפעל בציפורית ישמש לייצור סדרתי בקנה מידה מלא, לייצור אבות טיפוס של מוצרים חדשים ולפיתוח ציוד ייצור אוטומטי וציוד בדיקות עבור הצרכים של החברה, כולל עבור קווי ייצור שהיא מפעילה אצל קבלני משנה.

דור חדש של מערכות UPS נבדק אצל הלקוחות

פעילות סולאר-אדג' בתחום ה-UPS מתבססת על חברת גמאטרוניק הירושלמית, שנרכשה במאי 2018 תמורת 41 מיליון דולר. מרכז הפיתוח החדש יחליף את מרכז הפיתוח הירושלמי שהוקם על-ידי גמאטרוניק. המרכז החדש יעסיק מספר כפול של עובדים בהשוואה למרכז המקורי. במקור, עם השלמת העיסקה, הצטרפו לסולאר-אדג' כל 120 עובדי גמאטרוניק.

מערך של ארבעה מכשירי UPS ממשפחת B300, שהיא החזקה ביותר של החברה
מערך של ארבעה מכשירי UPS ממשפחת B300, שהיא החזקה ביותר של החברה

בשיחת ועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח השנתי בפברואר 2020, גילה מנכ"ל החברה צבי לנדו, שהחברה מפתחת מערכות אל-פסק ייעודיות עבור השוק המסחרי. "ברבעון האחרון ביצענו חמישה מבחני הערכה של המערכות החדשות. המבחנים עברו בהצלחה והמשוב מהלקוחות היה חיובי. אומנם מדובר עדיין בהיקף קטן בהשוואה לפעילות שלנו בתחום הסולארי, אולם תגובת הלקוחות מעודדת מאוד". מניית החברה התאוששה מהשפעת הקורונה, והחברה נסחרת בנסד"ק לפי שווי של כ-7.24 מיליארד דולר.

מערכת הכרחית בכל דטה-סנטר

מערכות אל-פסק מספקות גיבוי למערכות קריטיות המחוברות למערכת החשמל, וצריכות להמשיך לפעול גם כאשר יש תקלות ברשת החשמל. ריבוי השיבושים באספקת החשמל המרכזית מחייב כיום חברות כמעט בכל התחומים, מענן, IT וטלקום ועד מרכזי מידע ותעשיות כבדות, ואפילו צרכנים ביתיים, לעשות שימוש במערכות אל-פסק מתקדמות כדי להבטיח פעילות רציפה.

להערכת חברת המחקר Global Insights, שוק ה-UPS יצמח להיקף של כ-14 מיליארד דולר ב-2026, מתוכו יסתכם שוק האל-פסק למרכזי נתונים בכ-5 מיליארד דולר. בין השחקניות המרכזיות בתחום: ABB, סימנס, Eaton וחברת מיצובישי אלקטריק.

סולאר-אדג' מקצצת בעלויות ומפטרת עובדים

למרות שהשיגה מכירות שיא ברבעון הראשון של 2020, נערכת חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מהרצליה לירידה של כ-25% במכירות ברבעון השני של השנה עקב פגיעת משבר הקורונה בשוקי המפתח של החברה, ומתכננת לקצץ כ-20% בהוצאות התפעוליות באמצעות פיטורי עובדים, הפחתת שכר המנהלים ופעולות התייעלות נוספות. כך חשף מנכ"ל החברה צבי לנדו בשיחת הוועידה לאחר פרסום מהדו"ח הרבעוני אתמול. בתגובה לדו"ח, צוללת היום מניית החברה בנסד"ק בשיעור של כ-17%, וזאת לאחר שזינקה אתמול כמעט ב-17% על רקע הדו"חות הטובים של Enphase, המתחרה העיקרית שלה בשוק האמריקאי.

ברבעון הראשון של השנה השיגה סולאר-אדג' מכירות שיא של 431 מיליון דולר – עלייה של 59% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד – הודות למכירות שיא באוסטרליה ובצפון-אמריקה. בסך הכול, היא סיפקה ממירים לפאנלים סולאריים בהספק כולל של 1.85 ג'יגה-ואט (עוד נתון שיא). אולם שולי הרווח של החברה ירדו מ-35.5% ברבעון האחרון של 2019, ל-33.6% ברבעון הראשון 2020. הרווח הנקי הצטמק מ-84.7 מיליון דולר ברבעון הקודם לכ-50.7 מיליון דולר ברבעון האחרון.

נראה שלמרות רבעון ראשון מצוין, משבר הקורונה צפוי לבלום את המומנטום העסקי בעיקר בשוקי המפתח בארצות הברית ובאירופה. ברבעון הבא צופה סולאר-אדג' ירידה של כ-25% בטווח האמצע של הכנסותיה להיקף של 305-335 מיליון דולר. גם שולי הרווח צפויים להצטמצם ל-30%-32%.

בשיחת הוועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח, גילה המנכ"ל לנדו (בתמונה) שהחברה החלה ביישום תוכנית לצמצום עלויות הכוללת פיטורי עובדים, השהייה של כל הגיוסים ושל העלאות השכר, וכן קיצוץ של כ-20% בשכר המנהלים. "אנחנו מצמצמים כפילויות בכוח העבודה ומתאימים את מצבת העובדים לירידה בפעילות באזורים מסוימים. מתבצעות גם פעולות נוספות, כמו למשל משא ומתן להפחתת דמי שכירות ודמי ייעוץ". החברה שואפת להקטין את העלויות התפעוליות בכ-20%, מהיקף של 72.2 מיליון דולר (ברבעון 1) להיקף של כ-59 מיליון דולר (היקף ההוצאה ברבעון 3 של 2019). פעילות המו"פ לא תיפגע.

הייצור בווייטנאם העניק הגנה זמנית

סולאר-אדג' צלחה היטב את השלב הראשון של משבר הקורונה, כאשר התפרצות המגפה היתה מוגבלת בעיקרה לסין. בשנה שעברה היא העבירה את מירב הייצור שלה מסין לוויאטנם, על רקע מלחמת הסחר ומכסי המגן שהטיל ממשל טראמפ על סחורות מסין. לכן שרשרת האספקה שלה כמעט ולא נפגעה בתחילת המשבר. אולם התפשטות המגיפה למוקדים נוספים בעולם פגעה בה פעמיים: גם שיבשה גם את הרציפות התפעולית וגם פגעה בביקוש בשוקי מפתח.

"לאור הפריסה הגלובלית של החברה, ובייחוד הפעילות הגדולה שלנו באיטליה ובדרום-קוריאה, התפשטות המגפה ייצרה המון אתגרים עבורנו", אמר המנכ"ל לנדו. הוא הדגיש שקשה לאמוד את הביקושים בתקופה הקרובה, עקב אי-הוודאות באופי ובקצב ההתאוששות הכלכלית בכל מדינה ומדינה. אחת מהדרכים להעריך את היקף הפעילות בשווקים השונים מתבססת על מעקב של החברה אחר התקנות של מוצריה שכבר נרכשו. באיטליה למשל, הנחשבת לשוק סולארי מפותח מאוד, צנח היקף ההתקנות בשיאו של המשבר צנח בכ-47%. "בשלושת השבועות האחרונים החברה מזהה התעוררות באיטליה".

מכירות סולאר-אדג' בחמשת הרבעונים האחרונים (במיליוני דולרים)
מכירות סולאר-אדג' בחמשת הרבעונים האחרונים (במיליוני דולרים)

"הנתון המעודד ביותר מגיע מגרמניה, שבה היקף ההתקנות במרץ-אפריל עלה ב-42% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2019, וזו תוצאה של ההשפעה המוגבלת של הנגיף על המדינה וגם של הגדלת נתח השוק שלנו שם"  מנגד, בארצות הברית, שהיתה אחראית לכ-60% מההכנסות ברבעון הראשון, צנח היקף ההתקנות בחודש אפריל בכ-33%. "הפריסה הגלובלית ותמהיל ההכנסות המגוון, הן מבחינה גיאוגרפית והן מבחינת מגזרים, מציבה אותנו בעמדה טובה למתן את נזקי המשבר. אולם, אנחנו נערכים לתרחישים שונים, ובכלל זה המשך ההיחלשות גם ברבעון השלישי", אמר לנדו.

צמיחה של 50% במכירות סולאר-אדג'

ביחד עם פרסום הדו"ח התקופתי הטוב ביותר שלה, הודיעה חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מהרצליה שהמנכ"ל הזמני צבי לנדו ׁ(בתמונה למעלה), מונה למנכ"ל קבע של החברה ומצטרף לדירקטוריון. לנדו נכנס לתפקיד באוגוסט 2019 בעקבות מחלתו של גיא סלע זכרונו לברכה. הוא הצטרף לחברת סולאר-אדג' בשנת 2009 ושימש כסגן נשיא פעיל למכירות עולמיות של החברה.

ברבעון האחרון של 2019 צמחו מכירות החברה בכ-59% והסתכמו בכ-418 מיליון דולר. בסך הכל, המכירות בשנת 2019 כולה צמחו בכ-50% והסתכמו בכ-1.43 מיליארד דולר. בעקבות הדו"ח זינקה מניית החברה בנסד"ק בכ-18% והיא נסחרת כעת לפי שווי שוק של כ-6.2 מיליארד דולר. החברה צופה שהצמיחה תימשך גם בשנת 2020 ופירסמה תחזית מכירות של 425-440 מיליון דולר עבור הרבעון הראשון של 2020.

במהלך שיחת הוועידה שלאחר פרסום הדו"חות, סיפר לנדו שהחברה כמעט ולא נפגעה ממשבר וירוס הקורונה, בזכות צעדים שהיא נקטה בהם מראש שנועדו להיערך לחופשת ראש השנה הסיני. "הערכנו שבמהלך חופשת ראש השנה תהיה ירידה בקיבולת הייצור בסין. לכן במהלך הרבעון האחרון בנינו מלאים עודפים ושלחנו אותם למרכזי הפצה שלנו מחוץ לסין.

"בנוסף, חתמנו על הסכמים עם קבלני הייצור שלנו בסין, המבטיחים שהם ימשיכו לייצר (40%-50% מהקיבולת) גם במהלך חופשת החג. שני המהלכים האלה, לצד הגדלת קיבולת הייצור במפעלי Jabil בהונגריה ובווייטנאם, איפשרו לנו להמשיך בייצור גם לאחר שהוארכה החופשה בסין. אנחנו לא צופים הפרעה בייצור גם במהלך הרבעון השני של 2020". להערכתו, בשבוע האחרון חזרו המפעלים בסין לייצר בקיבולת של 80%-85% מהיכולת הרגילה שלהם.

תהליך הגדלת הייצור בהונגריה ובווייטנאם הוא גם פועל יוצא של מלחמת הסחר בין סין לבין ארצות הברית. החברה עדיין נמצאת בתהליך הרחבת הייצור בווייטנאם ובהונגריה, מתוך מטרה שרוב הייצור עבור השוק האמריקאי יתבצע באתרים מחוץ לסין, שעליהם לא מוטלים תעריפי המס המוטלים על ייצור הנעשה בסין. חלק מהייצור הזה יתבצע במפעל שהחברה מקימה כיום באזור התעשייה ציפורית בשטח של 10,000 מ"ר. המפעל הזה ייקרא Sella One, על-שמו של גיא סלע.

בתוך כך, לנדו גילה מה הן התוכנית האסטרטגית של החברה ביחס למפעל ייצור הסוללות הקוריאני קוקאם, שהיא רכשה בשנת 2018. לדבריו, המפעל הזה מתוכנן לייצר סוללות עבור כלי-רכב חשמליים מסחריים קלים. מבחינת סולאר-אדג' זוהי תוכנית ארוכת טווח ותורגש רק בשנים הבאות, עם הגדלת קיבולת הייצור של המפעל ועם התפתחות שוק כלי הרכב החשמליים המסחריים.

סולאר-אדג' חולשת על 60% מהשוק הסולארי הביתי בארה"ב

דו"ח חדש מלמד על הדומיננטיות הגדולה שהשיגה סולאר-אדג' (SolarEdge) למול מתחרותיה בשוק הפאנלים הסולאריים לבתי מגורים בארצות הברית, אחד השווקים האסטרטגיים עבור החברה. כך עולה מדו"ח US PV Leaderboard של חברת Wood Mackenzie, המדרגת את החברות המובילות בכל שרשרת האספקה של השוק הסולארי בארצות הברית. כ-60.5% מהפאנלים הסולאריים שהותקנו בבתי מגורים בארצות הברית במחצית הראשונה של 2019, כללו ממירי הספק של סולאר-אדג'.

מדובר בנתח שוק גדול יותר מאשר פי שלושה בהשוואה למתחרה המדורגת במקום השני, חברת Enphase, שסיפקה ממירים לכ-19.2% מהפאנלים הסולאריים באותה תקופה. השליטה הנוכחית של סולאר-אדג' מרשימה במיוחד לאור העובדה שלפני שנים ספורות בלבד אחיזתה בשוק המגורים האמריקאי היתה שולית. ב-2012 נתח השוק של סולאר-אדג' בפלח זה עמד על כ-1.7%, וב-2013 היא דורגה במקום החמישי עם 4.5% בלבד מהשוק.

מלחמת הסחר דחקה את המתחרות הסיניות

גם השוק עצמו צומח בקצב מהיר: ברבעון השלישי של 2019 הותקנו בבתי מגורים בארצות הברית מספר שיא של פאנלים סולאריים, בהספק כולל של 712 מגה-וואט, יותר מהיקף ההתקנות בשנת 2013 כולה. לפני מספר שנים מצב העניינים בשוק המגורים בארצות הברית היה מורכב הרבה יותר. ב-2016 וב-2017 חלה האטה משמעותית בקצב ההתקנות, וגם הסביבה התחרותית היתה מאתגרת וצפופה יותר, עם הכניסה של יצרניות סיניות, ובראשן וואווי, שאנליסטים רבים העריכו שתכבוש נתח שוק נכבד בזכות מחירים זולים. אולם, הסתבכות וואווי עם הממשל האמריקאי בשנה שעברה, ומכסי המגן שהוטלו על מוצרים סיניים במסגרת מלחמת הסחר, דחקו את הסינים מהשוק וסולאר-אדג' מילאה מהר מאוד את הוואקום שנוצר.

עם זאת, השגשוג הנוכחי מושך לשוק הזה מתחרות חדשות שעשוייות להגביר את התחרות. אחת מהן היא יצרנית הגנרטורים ג'נוראק (Genorac), חברת ענק עם הכנסות של יותר מ-2 מיליארד דולר בשנה, שסימנה את שוק המגורים הסולארי בארצות הברית כאחד ממנועי הצמיחה הבאים שלה. בשנה האחרונה רכשה ג'נוראק מספר חברות בתחום הסולארי הביתי ולפני מספר חודשים השיקה את המוצר הראשון שלה הפונה לשוק זה, מערכת אחסון אנרגיה ביתית הכוללת בתוכה גם ממיר למיצוי הספק.

ראוי שבשנים האחרונות הצליחה סולאר-אדג' לגוון מאוד את תמהיל ההכנסות שלה ולהפחית משמעותית את התלות שבשוק האמריקאי, שבעבר היה אחראי לרוב הכנסותיה וכיום תופס רק כ-41% ממכירותיה. ברבעון השלישי של 2019 רשמה סולאר-אדג' הכנסות שיא של 410 מיליון דולר, גידול של 73% בהשוואה שנתית.

  • הגרפים בכתבה מתוך הדו"ח של Wood Mackenzie

סולאר-אדג' מרחיבה את חזית המאבק נגד וואווי

בתמונה למעלה: ממירים תלת-פאזיים מבוקרים של חברת סולאר-אדג'

חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מרחיבה את חזית המאבק שלה כנגד חברת וואווי (Huawei ) הסינית בגין הפרת הקניין הרוחני שלה. החברה הודיעה על הגשת שלוש תביעות משפטיות נגד וואווי בבית המשפט האזורי בעיר יינן (Jinan) ובבית המשפט בעיר שנזן. לטענתה, וואווי הפרה את הפטנטים שלה בשני תחומים מרכזיים: טכנולוגיות ממירי ההספק למתח ישר (DC), וטכנולוגיות מייעלי הספק (optimizers), הדואגות לכך שהפאנלים הסולאריים יעבדו בתוך עקומת העבודה האופטימלית שלהם.

סולאר-אדג' תובעת פיצויים על הפרת הפטנטים שלה ואיסור על מכירת המוצרים המפירים את הקניין הרוחני שלה. שלוש התביעות הנוכחיות מהוות הרחבה של חזית המאבק, לאחר שבחודש יוני 2018 היא הגישה שלוש תביעות דומות בית המשפט המחוזי במנהיים, גרמניה, נגד חברת וואווי גרמניה, חברת וואווי סין ונגד המפיצה הגרמנית של המוצרים, WATTKRAFT Solar GmbH.

סולאר-אדג' ביקשה מבית המשפט הגרמני למנוע מחברת וואווי למכור את האופטימייזרים שלה בשוק הגרמני, לפצות אותה על הנזק שנגרם לה ולאסוף מהלקוחות אופטיטמייזרים שכבר נמכרו, אשר מפירים את הקניין הרוחני שלה. המנכ"ל בפועל וסגן נשיא למכירות של סולאר-אדג', צבי לנדו, אמר שבעשור האחרון החברה השקיעה הון רב, ומאמצים של עובדים רבים בפיתוח הטכנולוגיות שלה, ויש צורך להגן על הטכנולוגיות האלה.

לנדו: "אנחנו נמשיך לנקוט בהליכים משפטיים כנגד וואווי וגורמים אחרים, כדי להגן על הנכסים שלנו". חברת סולאר-אדג' מסרה שהקניין הרוחני שלה כולל כיום 303 פטנטים רשומים ועוד 240 פטנטים המצויים בשלבי הגשה בעולם. היא רמזה שהמהלך בסין הוא רק תחילתו של מסע משפטי רחב-היקף: "חברת סולאר-אדג' בוחנת הגשת תביעות נוספות במטרה להגן על הפטנטים שלה".

נפטר גיא סלע, מייסד סולאר-אדג'

חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) דייוחה היום על מותו של יו"ר, מנכ"ל ומייסד החברה, גיא סלע. "בלב כבד וכואב אנחנו מודיעים על פטירתו של חברנו הקרוב ומקור ההשראה גיא סלע. כל אלה מאיתנו שהיתה להם הזכות לעבוד עם גיא ולהתוודע אל הנחישות, הלהט והאנרגיה הבלתי נדלית שלו בכל מעשיו, יודעים שזהו אובדן גדול, ולא רק לחברת סואלר-אדג'. גיא השאיר אחריו מורשת רב עוצמה, ורוח תהיה לעד בחברת סולאר-אדג'. משפחת סולאר-אדג' כולה מתאבלת עליו. בשם הדירקטוריום, ההנהלה והעבודים, אנחנו שולחים את תנחומינו הכנים ביותר למשפחתו של גיא".

גיא סלע היה הרוח החיה מאחורי הקמת חברת סולאר-אדג', שהיא מהחברות הישראליות המצליחות ביותר בשנים האחרונות. הוא החל את דרכו במערכת הביטחון בפיתוח וניהול פרוייקטים הנדסיים גדולים ולאחר מכן מילא תפקידים בכירי במועצה לביטחון לאומי. בשנת 2006 הוא ייסד את חברת סולאר-אדג' סביב ההבנה שאחת מהבעיות הגדולות של ייצור החשמל מאנרגיה סולארית הוא היעילות הנמוכה של הייצור. כדי להתמודד עם הבעיה פיתחה סולאר-אדג' ממירי אנרגיה, מערכות אופטימיזציה, ומערכות ניטור המייעלות את מיצוי האנרגיה מהפנלים הסולאריים, הן ברמת המתקנים הביתיים והן ברמת החוות הסולאריות הגדולות.

המערכות האלה זוכות לביקוש הולך וגדל לאורך השנים, והחברה נמצאת בצמיחה מתמדת. בשנתיים האחרונות החברה הגיעה למסקנה שכדי לבסס את פעילותה בתחום האנרגיהף היא צריכה להיכנס גם אל תחום האגירה והרכב החשמלי. ההבנה הזו הביאה לרכישת חברת גמאטרוניק הישראלי המייצרת מערכות אל-פסק, רכישת חברת SMRE האיטלקית המייצרת מערכות הנעה לרכב חשמלי, ובעיקר לעיסקה החשובה ביותר – רכישת יצרנית הסוללות הקוריאנית Kokam תמורת 232 מיליון דולר.

בחודש נובמבר 2017 הודיע גיא סלע לבעלי המניות שהתגלה אצלו סרטן המעי הגס, ושהוא מתחיל בסדרת טיפולים רפואיים, שאותם הוא יבצע במקביל לתפקידיו כיו"ר ומנכ"ל החברה. לאורך השנתיים האחרונות המחלה לא הורגשה בתיפקוד היומיומי של החברה. בחודש אוגוסט השנה היה ברור שגיא סלע הכין את החברה להמשך הצמיחה: החברה סיימה את הרבעון השני של שנת 2019 עם הכנסות שיא בהיקף של 325 מיליון דולר, המייצגות צמיחה של 43% במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

בשיחת הוועידה שלאחר פרסום הדו"ח, הוא גילה שכדי לעמוד בביקושים הגבוהים למוצריה, החברה הגדילה את תפוקת הייצור שלה ב-25%, ברבעון השני לבדו. "הצמיחה המהירה במכירות חייבה אותנו להגדיל את כושר הייצור בקצב מהיר בהרבה מכפי שצפינו". לפני מספר חודשים היא גם החלה בהקמת מפעל ייצור נוסף בווייטנאם במטרה לנתב לשם חלק מהייצור שכעת מתבצע במפעל בסין, ולהימנע מהמס המוטל על מוצרים סינים הנכנסים לארצות הברית. עם מותו, אבדה לתעשייה הישראלית דמות מופת של מנהיג תעשייתי, שיודע להנהיג ונחוש לבנות תעשייה איכותית וברת קיימא.

למידע נוסף על החברה: SolarEdge

צבי לנדו מונה למנכ"ל בפועל של סולאר-אדג'

עקב החמרה במצבו הבריאותי של המייסד, היו"ר משותף והמנכ"ל של חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מהרצליה, גיא סלע, הוא הפסיק לתפקד לעת עתה כמנכ"ל החברה. היום הודיעה חברת סולאר-אדג' שהדירקטוריון מינה את צבי לנדו כמנכ"ל בפועל של החברה. "הנסיבות של המינוי הזה הן עצובות", אמר היו"ר המשותף החדש של החברה, נדב צפריר. "למרות זאת הדירקטוריון בטוח ביכולתו להמשיך את תנופת הצמיחה של החברה".

צבי לנדו הצטרף לחברת סולאר-אדג' בשנת 2009 ושימש כסגן נשיא פעיל למכירות עולמיות של החברה. לפני-כן הוא מילא סדרה של תפקידי הנדסה וניהול בחברת אפלייד מטיריאלס, כאשר בתפקידו האחרון שם הוא שימש כמנהל חטיבת Baccini Cell Systems, אשר מספקת ציוד לייצור משטחים סולאריים המבוססים על תאים פוטו-וולטאיים.

גיא סלע, מייסד חברת סולאר-אדג'
גיא סלע, מייסד חברת סולאר-אדג'

בחודש נובמבר 2017 דיווח סלע למשקיעים שהתגלה אצלו סרטן המעי הגס. במכתב שהוא כתב הוא מסר: "החדשות הטובות הן שניתן לטפל במחלה הזאת, ואני אמשיך לעבוד במקביל לטיפול הרפואי". סלע, בן 54, הקים את חברת סולאר-אדג' בשנת 2006 לאחר שנתיים בהן שימש כמנהל שותף בקרן סטאר ונצ'רס. לפני-כן מילא תפקידים טכנולוגיים בכירים במערכת הביטחון. בימים האחרונים החברה ביצעה מינויים בכירים נוספים כדי להתמודד עם מחלתו.

היא מינתה את אורי בכור לתפקיד מנהל התיפעול (COO). אורי בכור מגיע מחברת פלקס, כאשר בתפקידו האחרון שימש כסגן נשיא בכיר לאירופה וארצות הברית, תפקיד שבמסגרתו ניהל יותר מ-40 מפעלי ייצור שהיו אחראים למכירות בהיקף של כ-10 מיליארד דולר בשנה. לפני כשבוע וחצי מונה נדב צפריר כיו"ר משותף של החברה. צפריר הוא מייסד משותף ומנכ"ל חממת הסייבר Team8. בעבר הוא פיקד על יחידה 8200 ולפני-כן הקים את פיקוד הסייבר של צה"ל.

למידע נוסף על החברה: SolarEdge

אורי בכור מונה למנהל התיפעול של סולאר-אדג'

חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) ממשיכה לעדכן את שדרת הניהול שלה. שבוע לאחר מינויו של נדב צפריר (לשעבר מפקד יחידה 8200) לדירקטור ויו"ר משותף של החברה, היא מינתה את אורי בכור לתפקיד מנהל התיפעול (COO). אורי בכור מגיע עם ידע ונסיון עצומים בתחום הייצור והניהול של מערכות ייצור גדולות, שאותו צבר בחברת פלקס (Flextronics International).

בתפקידו האחרון הוא שימש כסגן נשיא בכיר לאירופה וארצות הברית, שבמהלכו ניהל יותר מ-40 מפעלי ייצור שהיו אחראים למכירות בהיקף של כ-10 מיליארד דולר בשנה. הוא הגיע לתפקיד לאחר שניהל בהצלחה את הפעילות של פלקס בישראל, והפך אותה לקבלנית שירותי הייצור החשובה ביותר בתעשיית האלקטרוניקה המקומית.

אורי בכור אמר שהוא שמח מאוד להצטרף לסולאר-אדג'. "הייתי מנכ"ל פלקסטרוניקס ישראל כאשר סולאר-אדג' החלה בייצור בשנת 2010, ואני מכיר היטב את המוצרים ואת האנשים". נדב צפריר הסביר שאורי בכור הוא מינוי מפתח בצוות הניהול המתרחב של החברה: "תהיה לו תרומה חשובה מאוד בכל האספקטים התפעוליים הדרושים להגדלת פעילויות הליבה שלנו בתחום האנרגיה החכמה, והרחבת הפעילויות שרכשנו, בהן חברת Kokam המייצרת סוללות ליתיום".

פרוייקט הרחבת תשתית הייצור

חברת סולאר-אדג' החלה את דרכה בשנת 2006 כספקית פתרונות ניהול ואופטימיזציה של מתקני ייצור אנרגיה סולארית, וכיום היא נמצאת בתהליך כניסה לתחומי פעילות חדשים באמצעות רכישת חברות: במאי 2018 היא רכשה את חברת גמאטרוניק הישראלית המייצרת מערכות אל-פסק (UPS). בינואר 2019 היא השלימה את רכישת S.M.R.E. Spa האיטלקית המייצרת מערכות הספק ורכיבים לכלי-רכב חשמליים, ואת רכישת חברת קוקאם (Kokam) הקוריאנית המייצרת סוללות ליתיום-יון.  

ממיר DC-AC תלת פאזי (Inverter) של חברת סולאר-אדג'
ממיר DC-AC תלת פאזי (Inverter) של חברת סולאר-אדג'

החברה נמצאת בתהליך בניית קווי ייצור רבים: בהם מפעל ייצור בישראל באזור התעשייה ציפורית, מפעל ייצור בווייטנאם, ומפעל חדש לייצור סוללות בדרום קוריאה בהשקעה של 40-50 מיליון דולר. החברה סיימה את הרבעון השני של שנת 2019 עם הכנסות שיא בהיקף של 325 מיליון דולר, המייצגות גידול של 20% במכירות בהשוואה לרבעון הקודם וצמיחה של 43% במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. "הצמיחה המהירה במכירות חייבה אותנו להגדיל את כושר הייצור בקצב מהיר בהרבה מכפי שצפינו", הסביר המייסד, המנכ"ל והיו"ר המשותף, גיא סלע.

נדב צפריר מונה ליו"ר משותף של סולאר-אדג' לצד גיא סלע

המפקד לשעבר של יחידה 8200 ואחד ממייסדי חממת הסייבר Team8, נדב צפריר (בתמונה למעלה), מונה ליו"ר משותף של חברת סולאר-אדג' (SolarEdge), לצד המייסד, המנכ"ל והיו"ר הנוכחי, גיא סלע. החברה מסרה שהמינוי מיועד לחזק את שדרת הניהול לאור מחלתו של גיא סלע. לאחר ההחלטה, סלע מסר שהוא ונדב צפריר עבדו ביחד במשך כמה עשורים, עוד מהתקופה שבה ביצעו פרוייקטים טכנולוגיים מורכבים בצבא. "אני יודע שהנסיון הניהולי שלו, המיומנות הטכנולוגית והחשיבה החדשנית יהיו תרומה חשובה לדירקטוריון ולמימוש החזון של החברה".

צפריר צפריר מביא איתו 25 שנות נסיון. כיום הוא משמש כמנכ"ל חממת Team8. לפני כן שימש כמפקד יחידה 8200 בחיל המודיעין ולפני כן הקים את פיקוד הסייבר של צה"ל. צפריר אמר שהוא עוקב אחר סולאר-אדג' מאז הקמתה בשנת 2006. "זוהי הצלחה אמתית". חברת סולאר-אדג' מהרצליה ממשיכה לצמוח בקצב מהיר בשוקי המפתח שלה באירופה ובארצות הברית. החברה סיימה את הרבעון השני של שנת 2019 עם הכנסות שיא בהיקף של 325 מיליון דולר, המייצגות גידול של 20% במכירות בהשוואה לרבעון הקודם (שהיה בפני עצמו רבעון שיא) וצמיחה של 43% במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

החברה החלה את דרכה כספקית של מערכות לניהול ואופטימיזציה של מתקני ייצור אנרגיה סולארית, וכיום היא נמצאת בתהליך כניסה לתחומי פעילות חדשים באמצעות רכישת חברות: בינואר 2019 היא השלימה את רכישת S.M.R.E. Spa האיטלקית, המייצרת מערכות הספק ורכיבים לכלי-רכב חשמליים, ואת רכישת חברת קוקאם (Kokam) הקוריאנית, המייצרת סוללות ליתיום-יון. בחודש מאי 2018 היא רכשה את חברת גמאטרוניק הישראלית המייצרת מערכות אל-פסק (UPS), ונמצאת כעת בתהליך ארגון מחדש של החברה. סולאר-אדג' נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של כ-4 מיליארד דולר.

סולאר-אדג': זינוק במכירות והקמת קווי ייצור

חברת סולאר-אדג' (SolarEdge) מהרצליה ממשיכה לצמוח בקצב מהיר בשוקי המפתח שלה באירופה ובארצות הברית. החברה סיימה את הרבעון השני של שנת 2019 עם הכנסות שיא בהיקף של 325 מיליון דולר, המייצגות גידול של 20% במכירות בהשוואה לרבעון הקודם (שהיה בפני עצמו רבעון שיא) וצמיחה של 43% במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד.

בעקבות הדו"ח הרבעוני זינקה מניית החברה בנסד"ק בכ-24% והביאה אותה לשווי שוק של יותר מ-3.7 מיליארד דולר – בהשוואה לשווי שוק של כ-3 מיליארד דולר ערב פתיחת המסחר. בשיחת ועידה עם משקיעים לאחר פרסום הדו"ח הרבעוני, גילה המנכ"ל גיא סלע שכדי לעמוד בביקושים הגבוהים למוצריה, החברה הגדילה את תפוקת הייצור שלה ב-25%, ברבעון השני לבדו.

סלע: "הצמיחה המהירה במכירות חייבה אותנו להגדיל את כושר הייצור בקצב מהיר בהרבה מכפי שצפינו". לפני מספר חודשים היא גם החלה בהקמת מפעל ייצור נוסף בווייטנאם במטרה לנתב לשם חלק מהייצור שכעת מתבצע במפעל בסין, ולהימנע מהמס המוטל על מוצרים סינים הנכנסים לארצות הברית. החברה צופה כי המפעל יתחיל בייצור המוני כבר ברבעון הנוכחי.

חלקה של אירופה בתמהיל המכירות של סולאר-אדג' עלה ברבעון האחרון לשיא של 48%, עם מכירות חזקות בפולין, הולנד, שבדיה, שווייץ וגרמניה. משקלו של השוק האמריקאי שבעבר תפס יותר ממחצית ממכירות של החברה, ירד ברבעון השני ל-41% מההכנסות. תחזית החברה לרבעון השלישי היא של צמיחה נוספת במכירות, לטווח לטווח של 395-410 מיליון דולר.

תחומי פעילות חדשים

לצד הצמיחה המרשימה בשוק הסולארי העולמי, סולאר-אדג' מצויה בתהליך כניסה לתחומי פעילות חדשים באמצעות רכישת חברות. בשנה האחרונה היא רכשה שלוש חברות שיהיו בסיס הכניסה שלה לתחומים חדשים: בינואר 2019 היא השלימה את רכישת S.M.R.E. Spa האיטלקית, המייצרת מערכות הספק ורכיבים לכלי-רכב חשמליים, ואת רכישת חברת קוקאם (Kokam) הדקוריאנית, המייצרת סוללות ליתיום-יון. במאי 2018 רכשה היא את גמאטרוניק הישראלית, המייצרת מערכות אל-פסק (UPS).

בעקבות העיסקאות האלה החלה סולאר-אדג' לסווג את הכנסותיה בדו"חות הפיננסיים לשתי קטגוריות: המגזר הסולארי והמגזרים הלא-סולאריים. ברבעון השני ההכנסות מן התחומים הלא-סולאריים הסתכמו ב-18.3 מיליון דולר, בהשוואה ל-18.8 מיליון דולר ברבעון הראשון. יש לציין שהחברות שנרכשו הן חברות קטנות יחסית ותהליך האינטגרציה שלהן נמצא עדיין בראשיתו. סולאר-אדג' העריכה שרק בשנת 2020 תהיה לה אינדיקציה ברורה יותר באשר לפוטנציאל העסקי של תחומי הפעילות החדשים.

מפעל חדש לייצור סוללות בדרום קוריאה

בהקשר זה, גילה סלע במהלך השיחה, כי החברה מקימה כעת בדרום קוריאה מתקן חדש לייצור סוללות במסגרת הפעילות של קוקאם. עלות הקמת המפעל נעה בין 50-60 מיליון דולר והתפוקה שלו בשלב ראשון אמורה להיות בין 1-1.8 ג'יגה-וואט, עם אפשרות הרחבה ל-2.5-3 ג'יגה-וואט. "ההוצאות ייזקפו ב-18-24 חודשים הבאים. אנחנו נייצר בעצמנו חלק מהציוד שיותקן המפעל החדש, וחלק נרכוש מיצרנים חיצוניים".

סולאר-אדג' מקימה מפעל ייצור בווייטנאם

על רקע מלחמת הסחר המסלימה בין ארצות הברית לסין וכוונתו של נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ להעלות ביום שישי הקרוב את שיעור המכסים על מוצרים מסין מ-10% ל-25%, חברות הטכנולוגיה הפועלות בארצות הברית נדרשות להתאים את אסטרטגיית הייצור שלהם כדי למתן את ההשפעות השליליות של המדיניות האמריקאית.  

בהקשר זה, חברת סולאר-אדג' (SolarEde), ש-47% מהכנסותיה מגיעות מהשוק האמריקאי, החלה לפני מספר חודשים בהקמה של מפעל ייצור נוסף בווייטנאם, וזאת במטרה לנתב לשם חלק מהייצור שכעת מתבצע במפעל בסין, וכך להימנע מהמס שמוטל על המוצרים הנכנסים לארצות הברית. הסבב האחרון של מכסים שהטיל טראמפ, בשיעור של 10%, גרמו לסולאר-אדג' להעלות במספר אחוזים את המחיר של מוצריה בשוק האמריקאי, במטרה לגלגל חלק מן הייקור.

המפעל בישראל צפוי לפעול כבר השנה

המפעל בווייטנאם צפוי להתחיל בפעילות בחודש יולי ולייצר את הממירים והבקרים של סולאר-אדג'. המוצרים שמיוצרים במפעל בסין יופנו לשווקים האחרים של סולאר-אדג', באירופה, יפן ואוסטרליה. במקביל, סולאר-אדג' מצויה בימים אלה בתהליכי הקמה מתקדמים של מתקן ייצור בישראל, באזור התעשייה ציפורית שבנצרת עילית. ל-TechTime נמסר כי המתקן צפויה להתחיל לפעול עוד השנה.

למרות מכסי המגן, החברה דיווחה הלילה על תוצאות שיא ברבעון הראשון של 2019, הודות למכירות שיא בשוק האירופי, המהווה כ-40% מהכנסות החברה. הכנסות החברה ברבעון האחרון הסתכמו ב-271.9 מיליון דולר, עלייה של 30% בהשוואה לרבעון המקביל. בסך הכול, מכרה החברה 131 אלף ממירים סולאריים בהספק של כ-1.1 ג'יגה-וואט וכ-3 מיליון בקרים למיצוי הספק. עם זאת, שיעור הרווחיות של החברה ירד ברבעון האחרון ל-31.7%, בהשוואה ל-37.9% ברבעון המקביל, כתוצאה בין היתר ממכסי טראמפ. ברבעון הבא החברה צופה זינוק נוסף בהכנסות לטווח של 310-320 מיליון דולר.

הכנסות ראשונות מהתחומים הלא-סולאריים

לצד הצמיחה המרשימה של החברה בשוק הסולארי העולמי, סולאר-אדג' מצויה בתהליך של חדירה לתחומי פעילות חדשים, והיא עושה זאת באמצעות רכישה של חברות אחרות. בשנה האחרונה רכשה החברה שלוש חברות שאמורות להוות כל אחת בסיס לתחום פעילות חדש. בחודש ינואר השלימה סולאר-אדג' את רכישתן של חברת S.M.R.E. Spa האיטלקית, המייצרת מערכות כוח ורכיבים אלקטרוניים לרכבים חשמליים, ושל חברת קוקאם (Kokam) הדרום קוריאנית, המייצרת סוללות ליתיום יון. בחודש מאי רכשה סולאר-אדג' את גמאטרוניק הישראלית, המייצרת מערכות אל-פסק (UPS).

בעקבות כך, החלה החברה לחלק בדו"חותיה את הכנסותיה לשתי קטגוריות: המגזר הסולארי והמגזרים הלא-סולאריים. ברבעון הראשון ההכנסות מן התחומים הלא-סולאריים הסתכמו ב-18.8 מיליון דולר (מתוך 271.9 מיליון דולר). יש לציין כי החברות שנרכשו הינן חברות קטנות יחסית וכי תהליך האינטגרציה המבנית והטכנולוגית נמצא עדיין בראשיתו. בשיחת הוועידה לאחר פרסום הדו"ח ציין מנכ"ל החברה, גיא סלע, כי רק בשנה הבאה ניתן יהיה לאמוד את הפוטנציאל הכלכלי של השווקים החדשים וכי התמונה תתבהר עוד מספר רבעונים. עוד גילה סלע כי החברה צפויה להשיק מוצר UPS ראשון ברבעון הראשון של 2020.

ההשקעה של סולאר-אדג' בקוקאם צמחה ל-105 מ' ד'

חברת סולאר-אדג' (SolarEdge Technologies) מהרצליה ממשיכה להשקיע ביצרנית הסוללות הקוריאנית קוקאם (Kokam) מדרום קוריאה, המפתחת סוללות ליתיום-יון (Lithium-ion) ופתרונות אחסון אנרגיה. לאחר שרכשה 75% ממניותיה בחודש אוקטובר 2018 תמורת 88 מיליון דולר, רכשה סולאר-אדג' בתחילת השבוע מניות נוספות של החברה תמורת 9.9 מיליון דולר, וביצעה השקעה נוספת בהיקף של 7.1 מיליון דולר כדי לספק ליצרנית הקוריאנית הון תפעולי נזיל. בעקבות שני המהלכים האחרונים מחזיקה סולאר-אדג' ב-91.6% ממניות החברה.

החברה דיווחה היום (ד') ששני המהלכים האחרונים משתלבים באסטרטגיה הכוללת שלה: להשלים רכישת 100% ממניות קוקאם כדי להופכה לחברה הנמצאת בבעלותה המלאה, ולבצע השקעות נוספות בחברה הקוריאנית. קוקאם, אשר נוסדה ב-1981, מייצרת סוללות ליתיום-יון בעלות ביצועים גבוהים ופתרונות אחסון אנרגיה למגוון תעשיות, ובהן מערכות אחסון אנרגיה למתקנים סולאריים ומתקני אנרגיה מתחדשת (ESS), מערכות אל-פסק, מכוניות חשמליות, ולתעשיות התעופה והספנות. הכנסותיה של קוקאם ב-2017 עמדו על כ-49 מיליון דולר, אך החברה סיימה את השנה עם הפסד נקי של 12.2 מיליון דולר.

סולאר-אדג' פרצה אל השוק לפני קצת יותר מעשור עם טכנולוגיה חדשנית המסייעת לייעל את הפקת החשמל מפאנלים סולאריים, וכבשה בשנים האחרונות נתח נכבד מהשוק והפכה לאחת מהחברות המובילות בעולם בתחומה. בשנת 2017 עמדו הכנסותיה של החברה על 607 מיליון דולר, עלייה של 24% בהשוואה ל-2016, והיא נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של 1.57 מיליארד דולר.

לפני כחודש זכתה קוקאם בשני פרוייקטים להתקנת סוללות איחסון בחוות תאים סולאריים בהיקף כולל של 40 מגה-ואט שעה (MWh), עבור לקוחות המתקינים מערכות איחסון אנרגיה (Energy Storage System) במדינה. בסך הכל, החברה דיווחה שעד היום היא מכרה סוללות איחסון בהיקף כולל של 200MWh. השוק הקוריאני הוא דינמי במיוחד בתחום הזה, בעקבות החלטת ממשלת קוריאה לבצע שינוי מהותי בתשתיות אספקת הכוח במדינה: בשנת 2016 רק 4% מהאנרגיה בקוריאה הגיעה ממקורות מתחדשים, והיעד של הממשלה הוא להגיע לשיעור של 20% עד לשנת 2030.

ישראל בצבת מלחמת הסחר: מי ירוויח ומי יפסיד?

מלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין היא מציאות קיימת המשפיעה על האופן שבו חברות טכנולוגיה בכל העולם עושות כיום עסקים. מוסכם כמעט על כולם שהמלחמה הזו אינה טובה למגזר הטכנולוגי, ולתעשיית הסמיקונדוקטור בפרט. אולם יש גם חברות שעשויות גם למצוא במתיחות הגיאו-פוליטית הזאת זדמנויות חדשות. בשיחה מיוחדת עם TechTime, סיפר סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר ישראל, על הסיכונים, ההזדמנויות והדילמות של חברות הטכנולוגיה הישראליות במציאות החדשה והנפיצה הזו.

קלף מיקוח או תחילתה של מלחמה

המתיחות בין ארצות הברית לסין לא החלה עם ממשל טראמפ. כבר ממשל אובמה ניסה לטרוק את הדלת בפני ניסיונות סינים לרכוש חברות טכנולוגיה אמריקאיות. עם זאת, הנשיא טראמפ הסלים את באופן משמעותי את המצב עם הטלת מכסי מגן על ייבוא סחורות מסין בהיקף של מאות מיליארדי דולרים. כעת מנהלי הייטק בכל העולם שואלים את עצמם עד לאן עשוי טראמפ להרחיק לכת במדיניות הנוכחית. האם מדובר בקלף מיקוח שנועד לסייע לארצות הברית לצמצם את הגירעון המסחרי שלה מול סין, או שמא זוהי אסטרטגיה התקפית שנועדה למנוע מסין ליהפך למעצמת שבבים וטכנולוגיה שתסכן את ההגמוניה האמריקנית בתחום.

סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר ישראל
סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר באופנהיימר ישראל

וסצ'ונוק סבור כי למרות ההצהרות האמריקאיות על סיכוני אבטחה הטמונים בשימוש בטכנולוגיות סיניות, החשש מריגול אינו הסוגיה המרכזית: ליבת העניין הוא רצון אמריקאי לחסום יכולות טכנולוגיות שיאפשרו לסין לבסס תעשיית שבבים עצמאית. "האמריקאים מנסים בכל דרך למנוע העברת טכנולוגיה מתקדמת לסין והם מטילים מגבלות נוקשות יותר ויותר על שיתוף פעולה בין חברות אמריקאיות וחברות סיניות. הם גם מקשים על חברות סיניות לפעול בארצות הברית. הסינים התקדמו מאוד בהרבה תחומים טכנולוגיים, אבל אחד התחומים שהם עדיין מפגרים ותלויים במערב זה תחום השבבים, ובעיקר השבבים החכמים, וכאן מלחמת הסחר עשויה לפגוע קשות בסין".

רכישה עתידית של מלאנוקס עשויה להיתקל בקשיים

בשבוע שעבר דיווחנו כי בשוק קיים חשש שהרגולטור הסיני יטרפד את עסקת המיזוג בין אורבוטק הישראלית לבין KLA-Tenchor, על רקע כיפופי הידיים בין הרגולטורים בארצות הברית ובסין. חברה ישראלית שעשויה למצוא את עצמה במצב דומה היא מלאנוקס, שבאחרונה הוזכרה כמועמדת לרכישה על-ידי זיילינקס (Xilinx) האמריקנית. ואולם, לאור הגידול בפעילותה של מלאנוקס בסין בשנים האחרונות ובשל הרגישות של הטכנולוגיה המתקדמת שלה, גם בסין וגם בארצות הברית עשויים להערים קשיים על מיזוג כזה.

וסצ'ונוק: "מלאנוקס היא יעד אטרקטיבי לרכישה. היא זולה וצומחת ויש לה טכנולוגיה מאוד חזקה. עם זאת, אחד הסיכונים למיזוג נעוץ בפעילות של מלאנוקס בסין. בשנת 2017 המכירות שלה בסין היו יותר מ-20% מכלל המכירות, וב-2018 השיעור הזה אף עלה, בעיקר בגלל הביקושים מצד תעשיית הבינה המלאכותית הצומחת בסין. כמו במקרה אורבוטק, אם חברה אמריקנית תבקש לרכוש אותה, הפעילות בסין תעלה על הכוונת של הרגולטורים. הרגולטור בארצות הברית עשוי להביע חשש מהעברת טכנולוגיה מתקדמת לידי הסינים, והרגולטור הסיני עשוי להביע חשש שמיזוג כזה יפגע בלקוחות הסיניים של מלאנוקס".

פאב 68 של אינטל בעיר Dalian בסין. בעיני ארה"ב, תעשיית השבבים הסינית היא איום אסטרטגי
פאב 68 של אינטל בעיר Dalian בסין. בעיני ארה"ב, תעשיית השבבים הסינית היא איום אסטרטגי

סולאר-אדג' וסרגון עשויות להרוויח מהצרות של וואווי

שתי חברות הטכנולוגיה הסיניות המרכזיות שמצאו את עצמן בקו האש הראשון הן יצרניות ציוד התקשורת וואווי ו-ZTE. חברת ZTE כמעט והגיעה לפשיטת רגל בעקבות האיסור שהטיל הממשל האמריקני באפריל על חברות אמריקניות למכור לה רכיבים, לאחר שנתגלה שהפרה את האמברגו על איראן וצפון קוריאה. כיום בעיקר וואווי נמצאת על המוקד, לאחר שמנהלת הכספים של החברה נעצרה בקנדה בחשד דומה שסייעה להפר את האמברגו על איראן.

הפרשה האחרונה סיבכה עוד יותר את המצב של וואווי בארצות הברית. כבר כעת היא מנועה מלמכור ציוד קריטי לחברות אמריקאיות על רקע החשש שהציוד שלה ישמש את הממשל הסיני לריגול. וסצ'ונוק מעריך כי בסופו של דבר ארצות הברית תאסור באופן מוחלט מכירה של מוצרי וואווי בארצות הברית, וכבר יש כמה חברות ישראליות שעשויות להיכנס לתוך החלל שייפתח.

אחת החברות האלה היא סולאר-אדג' (SolarEdge) הישראלית, המייצרת ממירי הספק לפאנלים סולאריים. וואווי נחשבת לאחת מהספקיות הגדולות בעולם של ממירים סולאריים, ובשנים האחרונות נכנסה גם לשוק האמריקני, שהוא שוק היעד המרכזי של סולאר-אדג'. "וואווי היא אחת המתחרות הגדולות ביותר של סולאר-אדג' בשנים האחרונות בארצות הברית. אם יוציאו את וואווי מארצות הברית, זה ייטיב עם סולאר-אדג' ויאפשר לה להגדיל את הנתח שלה בשוק האמריקאי".

גם סרגון (Ceragon) עשויה לזכות בהזדמנויות חדשות כתוצאה מדחיקת וואווי מהשוק. סרגון מוכרת פתרונות תמסורת אלחוטית המאפשרות להגדיל את קיבולת הרשת ללא תלות בתשתית סיבים אופטיים. באחרונה הודיעה ענקית הטלקום הבריטית BT שבכוונתה להסיר את הציוד של וואווי מתשתיות הסלולר שלה, ושהיא לא תשתף פעולה עם וואווי בהקמת תשתיות הדור החמישי. בשבוע שעבר דווח כי גם אורנג' הצרפתית ודויטשה טלקום אינן מתכוונות להשתמש בציוד של וואווי בדור החמישי.

דויטשה טלקום ככל הנראה החליטה על המהלך כדי לקדם את אישור הרגולטור האמריקני לעסקת הרכישה של Sprint על-ידי T-Mobile, הנשלטת על ידי דויטשה טלקום. "נראה שהחברות הבריטיות והאירופיות מתחילות ליישר קו עם האמריקאים ודוחקות את וואווי החוצה מהשוק. המגמה הזו תספק הזדמנות בתחום הדור החמישי לחברות אירופיות כמו נוקיה ואריקסון, וגם לחברות נישה כמו סרגון, המעוניינת להשיג דריסת רגל במהפיכת הדור החמישי".

הדילמה של טאואר-ג'אז, נובה וקמטק

יישור הקו של חברות מחוץ לארצות הברית עם המדיניות האמריקנית ממחיש את הדילמה של חברות ישראליות העושות עסקים עם סין. כיום תעשיית השבבים הסינית היא הצומחת ביותר בעולם ומציעה הזדמנויות חדשות לחברות המוכרות שבבים או ציוד לייצור שבבים. להערכת וסצ'ונוק, כמו טאואר-ג'אז, נובה וקמטק, שהגדירו את השוק הסיני כמנוע צמיחה מרכזי בשנים הקרובות, ייאלצו כעת לתמרן בין הרצון לחדור לשוק הסיני לבין הרצון שלא להרגיז את ארצות הברית.

מפעל טאואר-ג'אז במגדל העמק. הדילמה שלה רגישה במיוחד
מפעל טאואר-ג'אז במגדל העמק. הדילמה שלה רגישה במיוחד

טאואר-ג'אז נמצאת בסיטואציה רגישה במיוחד, מכיוון שהחברה הבת שלה בארה"ב היא ספקית מרכזית של טכנולוגיות חיישנים מיוחדות עבור כל זרועות הביטחון של ארצות הברית. "טאואר-ג'אז אינה חברה אמריקאית, ולכן יש לה גמישות יחסית בפעילותה בסין. מצד שני, מדובר בחברה המספקת פלטפורמות ייצור מתקדמות לתעשיית השבבים, ולאור החשש האמריקני מפני העברת טכנולוגיה רגישה לסין, הדבר יחייב אותה לנהוג במשנה זהירות.

"נובה נמצאת במצב דומה. המכירות שלה בסין מגיעות כמעט למחצית מכלל המכירות, מה שמשקף את ההתקדמות של חברות השבבים הסיניות. למעשה, הלקוחות הסינים החדשים הצליחו לפצות על הירידה במכירות ל-TSMC. גם נובה לא כפופה לרגולציה בארצות הברית, אך קשה לי להאמין שחברה ישראלית תפעל בניגוד גמור לאינטרסים של ארצות הברית".

החשיפה הישראלית לאירופה

ואולם, ייתכן כי ההשפעה הגדולה ביותר של מלחמת הסחר על ההייטק הישראלי תהיה דווקא עקיפה, וזאת מאחר שבזמן שארצות הברית וסין מתקוטטות ביניהן, מי שצפויה להיפגע במידה הגדולה מהגבלות הסחר על סין היא אירופה, שצמיחתה הכלכלית נשענת במידה רבה על ייצוא לסין. וסצ'ונוק סבור כי כאן טמון הסיכון הגדול ביותר לחברות הטכנולוגיה הישראליות.

"כמעט לכל חברה ישראלית יש דריסת רגל מסיבית באירופה, ועל כן מאוד חשוב לראות עד כמה מלחמות הסחר יפגעו באירופה. צ'ק-פוינט, למשל, מוכרת כ-40% לאירופה ומאוד חשופה למצב הכלכלי ביבשת. כבר עכשיו הצמיחה באירופה יורדת לרמה שלילית, וזה עשוי לשבור את הביטחון של העסקים. אם אירופה תיקלע למיתון בעקבות ירידה במכירות לסין, חברות ישראליות כמו צ'ק-פוינט, שמוכרות בעיקר למגזר הארגוני, עשויות להיפגע משמעותית".

סולאר-אדג' רוכשת את יצרנית הסוללות הקוריאנית קוקאם

סולאר-אדג' (Solar-Edge) ממשיכה במסע הרכש שלה כחלק מאסטרטגיית ההתרחבות שלה לשווקים נוספים. החברה מהרצליה, המייצרת מערכות למיצוי הספק מפאנלים סולאריים, הודיעה היום כי הגיעה להסכם סופי לרכישת מניות השליטת בחברת Kokam מדרום קוריאה, המפתחת סוללות ליתיום-יון (Lithium-ion) ופתרונות אחסון אנרגיה. הרכישה היא צעד נוסף בכניסה של סולאר-אדג' לשני שווקי יעד חדשים של החברה: תחום הטעינה הסולארית בכלי רכב חשמליים ותעשיית האל-פסק (UPS).

במסגרת ההסכם סולאר-אדג' תרכוש תמורת סכום של 88 מיליון דולר כ-75% ממניותה של קוקאם, הנסחרת בבורסת ה-OTC ("מעבר לדלפק") בדרום קוריאה. להערכת סולאר-אדג', העסקה צפויה לצאת לפועל תוך שבועות ספורים. בסולאר-אדג' מציינים כי בכוונתה לרכוש את יתרת המניות, כ-25%, בהמשך הדרך באמצעות עסקאות לרכישת מניות בשוק החופשי, כך שבסופו של דבר קוקאם תהפוך לחברת-בת בבעלות מלאה של סולאר-אדג'.

קוקאם, אשר נוסדה ב-1981, מייצרת סוללות ליתיום-יון בעלות ביצועים גבוהים ופתרונות אחסון אנרגיה למגוון תעשיות, ובהן מערכות אחסון אנרגיה (ESS), מערכות אל-פסק, מכונית חשמליות, ולתעשיות התעופה והספנות. הכנסותיה של קוקאם ב-2017 עמדו על כ-49 מיליון דולר, אך החברה סיימה את השנה עם הפסד נקי של 12.2 מיליון דולר.

מנכ"ל החברה גיא סלע אמר כי הרכישה תסייע לסולאר-אדג' להוסיף לפורטפוליו של החברה ולהוסיף להיצע המוצרים שלה סוללות אחסון של חברה שהוכיחה את עצמה בשוק. "החדשניות הטכנולוגית שלנו משתלבת באופן מושלם עם הצוות ופתרונות האחסון של קוקאם, שהינם בעלי מוניטין עולמיב, והרכישה תקדם אותנו צעד נוסף בחזון שלנו להפיכת הפתרונות הסולאריים לחכמים ומשתלמים יותר," אמר סלע.

האופק החדש של סולאר-אדג': UPS, ניהול אנרגיה – ורכב

סולאר-אדג', שפרצה אל השוק לפני קצת יותר מעשור עם טכנולוגיה חדשנית המסייעת לייעל את הפקת החשמל מפאנלים סולאריים, כבשה בשנים האחרונות נתח נכבד מהשוק והפכה לאחת מהחברות המובילות בעולם בתחומה. בשנת 2017 עמדו הכנסותיה של החברה על 607 מיליון דולר, עלייה של 24% בהשוואה ל-2016, והיא נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של 1.76 מיליארד דולר.

לאחר שביססה את מעמדה בשוק המערכות למיצוי הספק, החברה גיבשה בשנה האחרונה אסטרטגיית התרחבות לשלושה שווקים חדשים – שוק מערכות האל-פסק, ניהול אנרגיה באמצעות תחנות כוח וירטואליות ומערכות טעינה לרכבים חשמליים. בחודש מאי רכשה סולאר-אדג' את חברת גמאטרוניק הירושלמית, המפתחת מערכות אל-פסק, תמורת 41 מיליון שקל.

במקביל, סולאר-אדג' השיקה פיתרון חדש להקמת וניהול של תחנות כוח וירטואליות, המאפשרת לחברות חשמל ואנרגיה לקבץ, לאחסן ולנהל באופן מרכזי בענן את האנרגיה המתקבלת ממקורות שונים, כגון חוות סולאריות של ספקים שונים ופאנלים סולאריים ביתיים ומסחריים, תחנות רוח, גנרטורים ועוד.

שוק נוסף שמסמנת סולאר-אדג' הוא תחום הרכב החשמלי. החברה השיקה השנה את הממיר הסולארי הראשון בשוק הכולל גם מטען לסוללה של רכב חשמלי. המוצר החדש מבוסס על שילוב של ממיר מהדור החדש של סולאר-אדג', HD-Wave, ביחד עם מטען לרכב חשמלי. הרכישה של קוקאם משתלבת היטב בתוך האסטרטגיה הזו, מאחר שהחברה הדרום קוריאנית מפתחת מוצרים בכל אחד משלושת השווקים הללו.