חברת הרובוטיקה הרפואית Memic בדרך לנסד"ק בשווי של מיליארד דולר

חברת המכשור הרפואי הישראלית Memic בדרך לנסד"ק באמצעות מיזוג עם חברת SPAC. החברה, שהוקמה בשנת 2013 ופועלת ממרכז הפיתוח שלה באור יהודה, התקשרה בהסכם מיזוג עם חברת ה-SPAC האמריקאית MedTech Acquisition Corporation (‘MTAC’), אשר הונפקה בדצמבר אשתקד, גייסה כ-250 מיליון דולר כדי למזג לתוכה טכנולוגיות רפואיות, וכעת מממשת את ייעודה בהסכם עם ממיק.

כנהוג בעסקאות מסוג זה, לקראת השלמת העסקה צפויה ממיק לבצע הנפקה פרטית (PIPE) בהיקף של 75 מיליון דולר מגופי השקעה ובהם Wellington Management, Pura Vida Investments, Bridger Healthcare, קבוצת Kraft, פרגרין ונצ'רס הישראלית, קרן ההון סיכוןHighSage  וכן חברי דירקטוריון ה-SPAC.

כלומר, לאחר השלמת העסקה, לחברה הממוזגת תהיה יתרת מזומנים משוערת בשווי של 360 מיליון דולר, שיכללו את ההון שגייס ה-SPAC כשהונפק (250 מיליון דולר כאמור), 75 מיליון דולר שתגייס ממיק במסגרת ההנפקה הפרטית ועוד כ-63 מיליון דולר מקופת המזומנים של ממיק. שווי השוק הראשוני של החברה הממוזגת בבורסה יעמוד על מיליארד דולר. הצדדים מעריכים כי העסקה תיסגר במהלך הרבעון הרביעי של השנה.

רובוט כירורגי דמוי זרוע אנושית

ממיק, שפעלה בתחילת דרכה באוניברסיטת אריאל ותחת חממת אינסנטיב שבבעלות קרן הון סיכון פרגרין, מפתחת פלטפורמה רובוטית שמטרתה לבצע ניתוחים זעיר-פולשניים. מוצר הדגל של החברה, ה-Hominis (צורת אדם בלטינית), הוא רובוט ניתוחי דמוי זרוע אנושית שיש לו יכולת תמרון פורצת דרך המאפשרת לבצע ניתוחים הנחשבים כיום לבלתי אפשריים בטכנולוגיות אחרות. הרובוט של החברה כולל מפרקי כתף, מרפק, מפרקי כף יד וכך הוא יכול לאפשר למנתח להיכנס לתוך חלל הניתוח בצורה פשוטה ויעילה. כמו כן, יכולת התמרון של הרובוט מאפשרת לבצע ניתוחים דרך נקבים טבעיים ללא הותרת צלקות.

בפברואר השנה רשמה החברה אבן דרך משמעותית – שאפשרה לה לגייס הון משמעותי לפני העסקה וכן לחבור ל-SPAC – כאשר קיבלה את אישור ה-FDA לשימוש ברובוט עבור התוויה נרחבת ברפואת נשים: ניתוחים בחלל הבטן דרך הנרתיק, שמקטינים את הכאבים והסיכון לזיהומים ומאפשרים החלמה מהירה מהרגיל ללא הותרת צלקות. ה-Hominis הוא הרובוט הראשון והיחיד מסוגו בעולם שיש לו אישור FDA. ממיק הגישה בקשות לקבלת אישור CE במספר מדינות באירופה.

ביצוע ניתוחים בגישה נרתיקית היה אפשרי עד כה רק בקרב 16% מהמקרים. באמצעות הפלטפורמה הרובוטית של ממיק תונגש עתה יכולת זו למרבית מאוכלוסיית הנשים עבור ניתוחים גניקולוגיים שונים. פוטנציאל השוק, בשוק האמריקאי לבדו, הוא די גדול: בארצות הברית מתבצעים מדי שנה קרוב למיליון ניתוחים גניקולוגיים, ובעולם כולו מתבצעים מעל 4 מיליון ניתוחים כאלו והקצב שלהם עולה. כשליש מהנשים בארצות הברית נאלצות לעבור ניתוח גניקולוגי כלשהו לפני שהגיעו לגיל 60. רוב הניתוחים (90%) קשורים לגידולים שפירים, דימום תוך רחמי לא תקין, צניחת אגן ועוד.

ממיק מעסיקה כ-110 עובדים, 80 מתוכם בישראל, במרכז הפיתוח הראשי באור יהודה. כמו כן, יש לחברה מרכז הנדסה בעכו שמתמקד בייצור הרובוטים. כהכנה לכניסה לשוק האמריקאי, הקימה החברה חברת-בת אמריקאית בבעלותה המלאה בעיר פורט לאודרדייל שבפלורידה. המודל העסקי של ממיק מבוסס על מכירת הרובוט למוסד הרפואי, כולל ערכת עזרים ניתוחיים מתכלים וחוזה שירות ותמיכה שנתי. החברה גייסה מאז הקמתה כ-116 מיליון דולר.

אייסקיור ביצעה איחוד מניות לקראת רישום בנסד"ק

חברת אייסקיור (IceCure) ביצעה בתחילת השבוע איחוד מניות (reverse split) ביחס של 8 ל-1, וזאת כצעד שנועד להכשיר את רישום מניות החברה גם בנסד"ק. משמעות המהלך הוא כי כל 8 מניות של החברה מתמזגות לכדי מניה אחת. מטרת המהלך היא להעלות את מחירה של מניה יחידה כדי לעמוד בתנאי הסף של בורסת הנסד"ק לרישום מניה חדשה במחיר התחלתי מינימאלי של 1 דולר למניה. בקשתה של אייסקיור לרשום את מניותיה בנסד"ק טרם התקבלה.

אייסקיור, שהוקמה ב-2006, פיתחה מערכת הפועלת בשיטה הקרויה Cryoablation, שבה משמידים את הגידול באמצעות הקפאה. המערכת של אייסקיור מאפשרת לבצע את ההליך באופן זעיר-פולשני, וזאת באמצעות החדרה של מחט דקיקה (המוגנת ב-11 פטנטים) שאותה מנווט הרופא אל הגידול באמצעות הנחיה של אולטרה-סאונד (או CT אם מדובר בגידולים בכבד, בריאות ובעצמות). לאחר הגעת המחט אל הגידול היא מקפיאה אותו באמצעות הזרמה של חנקן נוזלי אל קצה המחט שבו נמצא הגידול, וזאת מבלי לפגוע ברקמות הבריאות שמסביב.

הטיפול אורך כ–15-25 דקות לערך בהרדמה חלקית וגם אינו חייב להתבצע בחדר ניתוח. מרבית הטיפולים המתחרים מתבססים על גזים אחרים כמו ארגון והליום, שהם יקרים יותר ורדיוס הפעולה שלהם קטן יותר, ועל כן הם מצריכים שימוש במחטים רבות יותר, מה שמסבך את הניווט וגם מייקר את ההליך. יש להדגיש כי השמדת גידולים סרטניים בהקפאה יעילה בעיקר בגידולים בשלבים מוקדמים, ועל כן אבחון מוקדם הוא קריטי להצלחת הטיפול.

לפני מספר חודשים דיווחה אייסקיור על תוצאות ביניים חיוביות מניסוי קליני נרחב שעורכת החברה בשנים האחרונות בארצות הברית בקרב חולות בסרטן שד. החברה ממתינה כעת לאישור מצד ה-FDA לטיפול בסרטן השד. בתחילת חודש אפריל הכיר ה-FDA במכשיר של אייסקיור כ"מכשיר רפואי פורץ דרך".

האזינו לשיחה עם מנכ"ל אייסקיור, אייל שמיר, מתוך תוכנית מס' 9 בפודקאסט שלנו, שעלתה בינואר 2020:

 

עקבו אחר כל התוכניות ב-Spotify

 

צ'ק-קאפ גייסה 35 מיליון דולר

חברת צ'ק-קאפ (Check-Cap), שפיתחה גלולת רנטגן לגילוי פוליפים טרום-סרטניים במעי הגס, הודיעה היום כי השלימה גיוס הון של 35 מיליון דולר בהקצאת מניות פרטית למשקיעים מוסדיים. בסך הכול, מכרה החברה למשקיעים כמעט 30 מיליון מניות במחיר של 1.35 דולר למניה. גיוס זה מצטרף לשלושה גיוסים שביצעה החברה, גם כן באמצעות הקצאת מניות למשקיעים מוסדיים. ב-2020 היא גייסה 25.9 מיליון דולר. בסוף מרץ 2021 הסתכמה קופת המזומנים של החברה בכ-34 מיליון דולר.

מהחברה נמסר כי בכוונתה להשתמש בכספי הגיוס להמשך קידום הפיתוח הקליני, ובכלל זה ההיערכות לניסוי המרכזי (pivotal) שאמורה החברה לערוך בארצות הברית במהלך 2022. בחודש מרץ אישר ה-FDA את קיום הניסוי, ולאחריו תוכל החברה להגיש בקשה לאישור שיווק מה-FDA. בעקבות ההודעה צונחת מניית החברה היום בנסד"ק בכ-20%. להערכת החברה, הגיוס מספק לה את ההון הדרוש להשלמת הניסוי הפיבוטלי ולהגעה אל השוק.

צ'ק-קאפ פיתחה פתרון ידידותי למשתמש לביצוע בדיקת-סקר לגילוי פוליפים טרום-סרטניים במעי הגס. הפיתוח נועד לתת מענה לאחת הבעיות המרכזיות המובילות לתמותה הגבוהה מסרטן המעי-הגס. הנכונות הנמוכה של אנשים בקבוצת הסיכון לבצע את בדיקת הסקר המקובלת, הקולונסקופיה, שהיא הליך פולשני ובלתי נעים. ההיענות הנמוכה מביאה לכך שמקרי הסרטן מתגלים בשלבים מתקדמים יותר, כאשר סיכוי ההחלמה נמוכים לאין שיעור.

המערכת של צ'ק-קאפ מורכבת מגלולה נבלעת שבתוכה מקור קרינת רנטגן (X-ray), מערכת בקרה ושליטה המולבשת על גבו של הנבדק ומאכנת את מסלול הגלולה ומנהלת את ביצוע הסריקות, ובנוסף, תוכנה המעבדת את המידע לכדי מיפוי דו-מימדי ותלת-מימדי של הדופן הפנימי של המעי הגס. זוהי בדיקה בלתי פולשנית שאינה הכנה מוקדמת כמו למשל ניקוי המעי, כפי שנעשה בתהליך קולונסקופיה. הנבדק פשוט בולע את הגלולה ויכול להמשיך בשגרת היומיום ללא הפרעה. בסיום התהליך הגלולה נפלטת מהגוף באופן טבעי.

אקו ווייב פאואר מעוניינת לגייס 9 מיליון דולר בהנפקה בנסד"ק

חברת אקו ווייב פאואר (Eco Wave Power), שפיתחה טכנולוגיה להפקת חשמל מגלי הים המגיעים לחוף (on-shore), הגישה לרשות לניירות ערך של ארצות הברית (SEC) תשקיף ראשוני לקראת הנפקה לציבור של מניותיה בנסד"ק. לפי ההצעה, EWP מעוניינת לגייס במהלך כ-9 מיליון דולר.

כבר כיום EWP היא חברה ציבורית, הנסחרת בבורסת
Fisrt North בשבדיה. ההנפקה בנסד"ק תתבצע באמצעות תעודות ADS, שכל אחת מהן מייצגת כ-8 מניות של החברה, כך שלמעשה EWP תהפוך לחברה דואלית הנסחרת בשבדיה ובארצות הברית. בתוך כך החברה נערכת למסע גיוס משקיעים (roadshow) לקראת ההנפקה. מועד ההנפקה טרם נקבע. כיום נסחרת EWP לפי שווי שוק של 36.4 מיליון דולר לערך.

כוח הטבע החדש בעולם האנרגיה המתחדשת

אקו ווייב, שהוקמה ב-2011, פיתחה מודל טכנולוגי של תחנות זולות ופשוטות לאורך החוף (On-Shore) המשתמשות בתנועת הגלים לצורך הפקת חשמל. המערכות של אקו ווייב מבוססות על מצופים המוצבים בצמוד למזח או אל קו החוף. הגלים מייצרים תנועת עלייה וירידה של המצופים המומרת לתנועה של נוזל הידראולי בבוכנה, המפעילה גנרטור הנמצא על החוף מחוץ למים. המערכת כוללת גם מנגנון להגנה מפני סופות, אשר נועל את המצופים ומצמידם למזח כשהגלים חזקים מדי ועלולים לפגוע בציוד.

 

ב-2017 הקימה החברה בגיברלטר את תחנת הכוח המסחרית הראשונה המחוברת לרשת החשמל המקומית. אחד הפרויקטים החשובים ביותר של החברה שאמורים להבשיל השנה הוא הקמת תחנת גלי-הים הראשונה בישראל שתחובר לרשת החשמל. תחנת הכוח, המוקמת בנמל יפו, תספק קיבולת של 100 קילו-וואט, והיא צפויה להתחיל לפעול בחודש אפריל 2021 ולהתחבר לרשת החשמל של העיר תל אביב-יפו. באקו ווייב מתכננים להרחיב בסופו של דבר את התחנה לכל אורך שוברי-הגלים של עיריית תל-אביב-יפו ולהגיע לקיבולת של 20 מגה-וואט. קיבולת כזו יכולה לספק כמחצית מתצרוכת החשמל של העירייה. החברה מעורבת בשורה של מיזמים להקמת תחנות כוח על בסיס הטכנולוגיה שלה בפורטוגל, איטליה, מקסיקו, בריטניה, סין ועוד. 

האזינו לשיחה עם אינה ברוורמן מתוך תוכנית הפודקאסט שלנו ששודרה בספטמבר 2019:

ואלנס תיסחר ב-NYSE בשווי של 1.16 מיליארד ד'

נמשכת הנהירה של חברות האוטו-טק הישראליות אל הבורסה האמריקאית. לאחר שאינוויז החלה להיסחר בנסד"ק בחודש שעבר, ולאחר שגם ארבה רובוטיקס ו-REE חתמו על הסכמי מיזוג עם חברות SPAC, היום הגיע תורה של חברת ואלנס (Valens) מהוד-השרון, שהודיעה שהיא נמצאת בדרך לבורסה של ניו יורק (NYSE), ושגם היא תעשה זאת באמצעות מיזוג עם חברת ספאק.

ואלנס הודיעה שהיא חתמה על הסכם מיזוג עם חברת הספאק PTK Acquisition Corp. ההסכם יניב לוואלנס כ-240 מיליון דולר, מתוכם כ-125 מיליון דולר מהתחייבויות של משקיעים מוסדיים (PIPE). אחת המשקיעות הללו היא יצרנית השבבים הטאיוואנית מדיהטק (MediaTek). לאחר השלמת המיזוג צפויה ואלנס להיסחר בנסד"ק לפי שווי שוק ראשוני של כ-1.16 מיליארד דולר.

16 ג'יגה-ביט לשנייה לאורך 15 מטר

חברת ואלנס הוקמה בשנת 2006 על-ידי קבוצה של יזמים יוצאי חברת מיסטיקום, ומעסיקה כ-350 עובדים, רובם בהוד השרון והשאר בארצות הברית, גרמניה ובמזרח אסיה. הטכנולוגיה פותחה במקור לשוק הביתי, אולם בינואר 2016 החברה ביצעה תפנית עסקית והחליטה להתאים את הטכנולוגיה שלה לצורכי התקשורת בתוך הרכב.

בסוף 2016 הכריזה ואלנס על שיתוף פעולה עם דיימלר, שבחרה בשבב שלה לאספקת תשתית התקשורת של מערכות הבידור והטלמטיקה במכוניות שלה. דגמי 2021 S-Class, שהושקו לפני מספר חודשים, כבר כוללים את השבבים של ואלנס.

ואלנס מעורבת מאוד בפעילות של ארגון התקינה הבינלאומי MIPI עבור עולם הרכב. MIPI, הכולל את השמות הבולטים בתעשיית האלקטרוניקה והשבבים, פועל בעיקר בעולמות המובייל, אך באחרונה החל לעסוק גם בממשקים בעולם הרכב, ופרסם תקן ראשון (MIPI A-PHY v1.0), אשר מסדיר לראשונה את ממשק התקשורת שבין החיישנים והצגים ברכב לבין יחידות המחשוב. ראוי לציין כי התקן מתבסס על הטכנולוגיה של ואלנס. בעולם הרכב, יש לחברה שיתופי פעולה פומביים גם עם דנסו ואפטיב.

האזינו לשיחה עם סמנכ"לית השיווק של ואלנס, דנה זליצקי, מתוך תוכנית הפודקאסט שלנו שעלתה בנובמבר 2019:

לא רק אוטומוטיב

בשנים האחרונות ואלנס אמנם זוכה לתהודה בעיקר בשל פעילותה בתחום הרכב, אולם למעשה המוצרים שלה מוטמעים גם במערכות המיועדות לשווקים אחרים: ציוד לשיחות ועידה במשרד ובכיתות לימוד, מוצרי אלקטרוניקה, צגי ענק באירועים חיים, השוק התעשייתי ועוד. ברמה הארגונית החברה מחולקת לחטיבת אוטומוטיב ולחטיבת אודיו-וידיאו, האחראית לשאר השווקים.

כל הפעילות הזו מתבססת על טכנולוגיית HDBaseT של החברה ומאפשרת חיבוריות plug-and-play בין מקורות וידאו ברזולוציה גבוהה מאוד לבין מסכי התצוגה, באמצעות כבל סטנדרטי יחיד וללא צורך בדחיסת אותות. השבבים מעבירים על-גבי הכבל הזה אותות אודיו, וידאו, איתרנט, אותות בקרה, אספקת חשמל עד להספק של 100W ותמיכה ב-USB.

ואלנס הקימה ב-2010 את ארגון תקינה בינלאומי HDBaseT Alliance בשיתוף עם סמסונג, LG וסוני. הארגון מגבש את המפרטים (spec) התעשייתיים לשימוש בטכנולוגיה של ואלנס עבור יישומים שונים. לגוף הזה הצטרפו שחקניות מרכזיות בתעשיית האלקטרוניקה, בהן: אפסון, אקסטרון, אדלינק, טקטרוניקס, אפטיב, דנסו ועוד. חלק גדול מהן הוא גם לקוח של החברה. בהודעתה היום, חשפה ואלנס כי עד כה מכרה כ-25 מיליון שבבים.

סלברייט בדרך לנסד"ק לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר

נמשכת הנהירה של חברות הטכנולוגיה הישראליות לנסד"ק באמצעות מסלול מיזוג עם חברות -SPAC. היום תורה של חברת המודיעין הדיגיטלי סלברייט (Celebrite) להודיע כי חתמה על עסקת מיזוג עם חברת הספאק TWC (סימול בנסד"ק: TWCT). סלברייט תקבל מהעסקה כ-580 מיליון דולר, מתוכם 300 מיליון דולר של התחייבות לרכישת מניות ממשקיעים מוסדיים ובהם Light Street Capital ו-Makena Capital והמשקיעה האסטרטגית, ענקית האנרגיה Axon. עם השלמת העסקה, יתחלף הסימול של TWC בסימול CLBT. המיזוג צפוי לצאת לפועל ברבעון השני או השלישי של 2021, לאחר אישור בעלי המניות של שתי החברות.

עם השלמת המיזוג, היו"ר הנוכחי של סלברייט, ריוסוקו אוצמי (Ryusuke Utsumi), יפרוש מתפקידו ואת מקומו ימלא חיים שני, המשמש כיום כחבר בדירקטוריון. חברת סלברייט מספקת פתרונות איסוף וניתוח מידע דיגיטלי מהרשת ומציוד דיגיטלי כגון טלפונים ומחשבים. המוצרים נמכרים בעיקר לסוכנויות אכיפת חוק בעולם. פתרונות התוכנה והכלים האנליטיים של החברה מסייעים להאיץ חקירות דיגיטליות ולהתמודד עם המורכבות של באתגרי פשיעה בעידן הדיגיטלי.

סלברייט התגברה על ההצפנות של אפל

הפתרונות של סלברייט משמשים אלפי סוכנויות אכיפת חוק מובילות ביותר מ-150 מדינות ברחבי העולם, ממשלות, תאגידים וארגונים. בינואר 2020 רכשה סלברייט את חברת BlackBag Technologies מסן חוזה קליפורניה, המתמחה בפתרונות חילוץ, פיענוח וניתוח מידע דיגיטלי ממערכות מחשוב. בתחילת השנה הכריזה החברה על גרסה חדשה של מערכת איסוף המידע MacQuisition אשר יודעת לאסוף מידע דיגיטלי המוכמן בכל המחשבים של אפל. המערכת החדשה כוללת גם יכולת איסוף וריכוז מידע המוסתר גם במחשבים המבוססים על מערכת ההפעלה חלונות.

מנכ"ל החברה הוא יוסי כרמל. לפי התשקיף שהגישה לרשות לניירות ערך בארצות הברית (SEC), הכנסותיה של סלברייט ב-2020 הסתכמו ב-195 מיליון דולר (שולי הרווח עמדו על 80%), והיא צופה הכנסות של 283 מיליון דולר ב-2022.

ארבה רובוטיקס בדרך לנסד"ק; צופה הכנסות של 300 מ' ד' ב-2025

[בתמונה למעלה: ערכת הפיתוח עם מודול מכ"ם רכב המבוסס על שבבי ארבה]

עוד חברת אוטו-טק ישראלית עושה את המסלול המהיר לנסד"ק באמצעות מיזוג עם חברת SPAC. חברת ארבה רובוטיקס, שפיתחה מכ"ם ברזולוציה גבוהה לתעשיית הרכב והרובוטיקה, סיכמה עם חברת Industrial Tech Acquisitions (סימולה בנסד"ק ITAC) על מיזוג שיסלול את דרכה של ארבה לוול-סטריט. ITAC מביאה עימה התחייבויות ממשקיעים מוסדיים להשקעה (PIPE) בארבה בהיקף של 100 מיליון דולר. עם השלמת העסקה, יוחלף הסימול ITAC ב-ARBE ושווי השוק של החברה הציבורית יעמוד על 772 מיליון דולר. ארבה צפויה להרוויח מעסקת המיזוג סכום של כ-177 מיליון דולר.

בשיחת הוועידה שהתקיימה לאחר ההודעה על העסקה, חשף מנכ"ל החברה, קובי מרנקו, את דריסת הרגל המרשימה של החברה בתעשיית הרכב העולמית. לדבריו, לארבה יש כבר כ-26 לקוחות, ובהן חברות Tier-1, יצרניות רכב מובילות וחברות המפתחות רובוטקסי ורכבי שליחויות אוטונומיים. ארבה השיגה כבר 5 זכיות תכנון מלאות עם ספקיות מערכות, 3 הזמנות רכש מחברות המפתחות רובוטקסי ורכבי משלוחים אוטונומיים.

לדבריו, היא מצויה בשלבי הערכה מתקדמים עם עוד כ-10 יצרניות רכב. עוד גילה מרנקו כי אחת מיצרניות הרכב המובילות בעולם, שמצויה בשיתוף פעולה עם ארבה עוד משלב אב-הטיפוס הראשון, כבר הגישה לחברה הזמנת רכש. על סמך המגעים הקיימים, מרנקו מעריך כי כבר בסוף 2021 יעמוד צבר ההכנסות של החברה על חצי מליארד דולר.

תחרות ראש-בראש מול מובילאיי ואינטל

מבחינת הכנסות, ב-2021 וב-2022 יסתכמו הכנסותיה של החברה ב-7 מיליון דולר וב-14 מיליון דולר, בעיקר מהזמנות בנפח נמוך מצד חברות רובוטקסי. ב-2023 מעריכה החברה כי המערכות יתחילו להשתלב בקווי הייצור של יצרניות הרכב הגדולות והכנסותיה יזנקו ל-70 מיליון דולר. ב-2025 ההכנסות כבר יעלו ל-300 מיליון דולר.

שוק המכ"ם האזרחי נאמד כיום ב-4 מיליארד דולר וצפוי לגדול ל-11 מיליארד דולר ב-2025 על רקע התפתחות תחום ה-ADAS והנהיגה האוטונומית. מרנקו: "שוק המכ"ם לרכב נשלט כיום על-ידי 3 חברות שבבים: TI, אינפיניאון ו-NXP. החברות הללו שולטות בפלח השוק הנמוך (low-end). הן מנסות לסחוט מהמערכות הללו ביצועים גבוהים יותר, אבל זה לא מספיק טוב.

"בדור הבא של מערכות מכ"ם לרכב, התחרות העיקרית היא מכיוון מובילאיי-ואינטל, שהכריזו על מכ"ם שייצא לשוק ב-2025. המכ"ם המתוכנן זהה לביצועים שאנחנו מציגים כבר היום. ב-2025 המכ"ם שלנו צפוי להיות טוב פי 3-4. אנחנו נשלוט בשוק המכ"ם לרכב".

תיאור הסיטואציה (צילומים בצדדים למעלה) ותמונת המכ"ם המתקבלת (במרכז)

מכ"ם ברזולוציית 2k ובמחיר של 100 דולר

המכ"ם של ארבה מורכב משלושה שבבים: משדר, מקלט ומעבד שבו מוטמעת האלגוריתמיקה שפיתחה החברה. המכ"ם מתבסס על שימוש בטכנולוגיית אות רציף (FMCW) שבה משודר אות אלקטרומגנטי רציף, ולא פולסים כמו במערכות מכ"ם סטנדרטיות. הגילוי מבוסס על אפקט דופלר ולא על מדידת זמנים.

למכ"ם של ארבה יש טווח גילוי של עד 300 מטר ברמת דיוק של עד 7.5 ס"מ. הוא מזהה תנועה ברזולוציה של עד 0.1m/sec וכולל מערך של 48 אנטנות שידור ו-48 אנטנות קליטה. המכ"ם מתחבר אל הרכב באמצעות איתרנט ו/או ערוץ CAN. המערכת מזהה מאות אובייקטים בכל פריים, ומרעננת את הפריימים 30 פעמים בשנייה.

שבבי המכ"ם של ארבה מפיקים תמונה רב-מימדית (4D) של סביבת הרכב: גם של האובייקטים הנייחים וגם של האובייקטים הניידים. המוצר שלה מיועד להתחרות ישירות בחיישני לייזר מסוג LiDAR. לטענת החברה, המכ"ם שלה מדוייק פי 100 מאשר מערכות מכ"ם מתחרות, בין השאר מכיוון שהוא כולל 2,304 ערוצים, בהשוואה לכמה עשרות ערוצים במערכות הקיימות היום בשוק. הדבר מאפשר לספק תמונת מצב ברזולוציה של 2K, המבטיחה עמידה בתקני NCAP הצפויים להיכנס בשנת 2022. החברה מעריכה כי עלות המכ"ם תעמוד על 100-150 דולר.

אקו ווייב פאואר בדרך לנסד"ק

הבאז הגדול סביב תחום האנרגיה המתחדשת מושך עוד ועוד חברות מהמגזר לבורסות. היום הודיעה חברת אקו ווייב פאואר (Eco Wave Power) התל-אביבית, שפיתחה טכנולוגיה להפקת חשמל מגלי הים המגיעים לחוף (on-shore), כי הגישה לרשות לניירות ערך של ארצות הברית (SEC) בקשה לרישום מניות החברה בנסד"ק, והחברה ממתינה כעת לאישור.

כבר כיום EWP היא חברה ציבורית: ביולי 2019 הונפקה החברה בבורסת First North בשבדיה. First North משתייכת לחברת נסד"ק, המפעילה את הבורסה האלקטרונית בניו-יורק. בעבר הסבירה מייסדת ומנכ"לית החברה, אינה ברוורמן, כי הרישום ב-First North עשוי לסלול את דרכה של החברה בעתיד לזירה הגדולה יותר של בורסת נסד"ק בוול-סטריט. כיום נסחרת EWP לפי שווי שוק של 37.5 מיליון דולר לערך.

כוח הטבע החדש בעולם האנרגיה המתחדשת

אקו ווייב, שהוקמה ב-2011, פיתחה מודל טכנולוגי של תחנות זולות ופשוטות לאורך החוף (On-Shore) המשתמשות בתנועת הגלים לצורך הפקת חשמל. המערכות של אקו ווייב מבוססות על מצופים המוצבים בצמוד למזח או אל קו החוף. הגלים מייצרים תנועת עלייה וירידה של המצופים המומרת לתנועה של נוזל הידראולי בבוכנה, המפעילה גנרטור הנמצא על החוף מחוץ למים. המערכת כוללת גם מנגנון להגנה מפני סופות, אשר נועל את המצופים ומצמידם למזח כשהגלים חזקים מדי ועלולים לפגוע בציוד.

ב-2017 הקימה החברה בגיברלטר את תחנת הכוח המסחרית הראשונה המחוברת לרשת החשמל המקומית. אחד הפרויקטים החשובים ביותר של החברה שאמורים להבשיל השנה הוא הקמת תחנת גלי-הים הראשונה בישראל שתחובר לרשת החשמל. תחנת הכוח, המוקמת בנמל יפו, תספק קיבולת של 100 קילו-וואט, והיא צפויה להתחיל לפעול בחודש אפריל 2021 ולהתחבר לרשת החשמל של העיר תל אביב-יפו. באקו ווייב מתכננים להרחיב בסופו של דבר את התחנה לכל אורך שוברי-הגלים של עיריית תל-אביב-יפו ולהגיע לקיבולת של 20 מגה-וואט. קיבולת כזו יכולה לספק כמחצית מתצרוכת החשמל של העירייה. החברה מעורבת בשורה של מיזמים להקמת תחנות כוח על בסיס הטכנולוגיה שלה בפורטוגל, איטליה, מקסיקו, בריטניה, סין ועוד. 

האזינו לשיחה עם אינה ברוורמן מתוך תוכנית הפודקאסט שלנו ששודרה בספטמבר 2019:

REE נכנסת לנסד"ק בהערכת שווי של 3.1 מיליארד דולר

בתמונה למעלה: מייסדי REE, המנכ"ל דניאל בראל (משמאל) והטכנולוגי הראשי אבישי סרדס

חברת REE, המפתחת פלטפורמות מרכב שטוחות לכלי-רכב חשמליים, הודיעה היום שהיא נכנסת למסחר בבורסת נסד"ק באמצעות מיזוג עם חברת 10X Capital Venture Acquisition Corp (סימול בנסד"ק: VCVC). עם השלמת העסקה החברה הממוזגת תאמץ מחדש את השם והסימול REE. ההכנסות של REE מהעסקה יסתכמו ב-500 מיליון דולר, מתוכם 300 מיליון דולר יגיעו מהמשקיעים האסטרטגיים של החברה ובהם תאגיד Koch, יצרנית הרכב ההודית Mahindra ויצרנית המערכות לרכב Magna. החברה הממוזגת תונפק לפי מחיר של 10 דולר למניה, המשקף שווי שוק כולל של 3.1 מיליארד דולר.

חברת 10X Capital Venture Acquisition Corp היא למעשה "חברה ייעודית לביצוע רכישה", מה שקרוי SPAC, שהקימה קרן ההשקעות 10X Capital Venture שהוקמה ב-2004 על ידי היזם הסדרתי האנס תומס. בין יתר פעילותיה, החברה מקימה חברות SPAC כדי לאפשר למשקיעים מוסדיים להשקיע בחברות צמיחה, ועד היום גייסה מעל 12 מיליארד דולר בשוק ההון בשיטה זו.

חברות ה-SPAC הללו הפכו בתקופה האחרונה לפלטפורמה אטרקטיבית עבור חברות מתחום הרכב כדי לגייס כסף ממשקיעים מוסדיים ולהצטרף לבורסה בתקופה שבה מניות הרכב החשמלי זוכות לביקושים גבוהים. חברות מתחום הרכב החשמלי כמו ניקולה, פיסקר ולורדסטאון, שהתקשו לגייס הון בשוק הפרטי על רקע משבר הקורונה, גייסו הון ונכנסו לנסד"ק באמצעות עסקאות עם חברות SPAC. בחודש דצמבר הודיעה אינוויז (Innoviz) הישראלית שבכוונתה להיכנס גם כן לנסד"ק באמצעות מיזוג לתוך חברת SPAC. 

הירשמו לניוזלטר השבועי של Techtime וקבלו מדי יום חמישי עדכונים על כל מה שקרה השבוע בהייטק>>>

הכול כלול – בגלגל

חברת REE פיתחה קונספט של רכב חשמלי שבו המתלים, המנוע, מערכת ההיגוי, הבלמים, החיישנים, מערכות בקרת הטמפרטורה וכל המערכות האלקטרוניות משולבות בתוך הגלגלים עצמם. המרכב עצמו הוא שטוח ופנוי לעיצוב בהתאם לדרישות של כל דגם. בגישה הזאת, מרכז הכובד של הרכב נמוך מאשר בכלי-רכב חשמליים סטנדרטיים, ולכן הרכב יותר יציב.

פלטפורמת הרכב החשמלי של חברת REE
פלטפורמת הרכב החשמלי של חברת REE

הטכנולוגיה שלה מאפשרת לייצר מכוניות בעלות ארבעה מנועים המאפשרים לרכב שטח סטנדרטי להשיג ביצועים של תאוצה מאפס ל-100 קמ"ש בתוך 3 שניות. הטכנולוגיה ישימה לכלי רכב פרטיים ולכלי רכב כבדים, כמו משאיות השוקלות 10 טון ומיועדות לנסיעה בדרכי עפר. לאחרונה חשפה REE שלוש פלטפורמות מרכב חדשות עבור שלושה סוגים של כלי-רכב חשמליים: מכונית עירונית שיכולה לשמש גם כמונית אוטונומית, רכב היסעים עירוני או רכב משלוחים, ומשאית בינעירונית קלה המותאמת לשוק האמריקאי.

בהודעתה היום ציינה REE כי היא מוציאה לפועל מודל ייצור רזה המבוסס על שיתוף פעולה עם שותפי ייצור ברמת טיר-1, אשר ייצרו את הפלטפורמה שלה בכ-30 מדינות בעולם. המדול הזה יאפשר לה להגיע לריווחיות כבר ב-2024. מדובר בשוק חדש המעורר התלהבות רבה מאוד. להערכת החברה, הוא צפוי להגיע להיקף מכירות של כ-19.1 מיליארד דולר בשנת 2026.

ראדא תירשם למסחר גם בבורסת תל אביב

[בתמונה: מניית ראדא בנסד"ק מאז אפריל 2020]

יצרנית המכ"מים הטקטיים ראדא (RADA) מנתניה הודיעה היום כי דירקטוריון החברה אישר הגשת בקשה לרישום כפול בבורסה לניירות ערך בתל אביב. כיום נסחרת ראדא בבורסת נסד"ק, ואם תאושר בקשתה היא תהפוך להיות מניה דואלית הנסחרת בשתי הבורסות, והיא תמשיך לדווח על פי כללי הנסד"ק. ב-12 החודשים האחרונות עלתה מנייתה של ראדא ב-46% לשווי שוק של 414 מיליון דולר.

יו"ר ראדא, יוסי בן שלום מאמין כי המהלך יאפשר לחברה להרחיב את בסיס המשקיעים ולהגדיל את העניין והיקף ההשקעות מצד מוסדיים ישראליים. "אנו מאמינים כי הרישום הכפול בבורסה בת"א יהווה עבור שוק ההון הישראלי השקעה אטרקטיבית בחברה שצומחת בשיעורים גבוהים."

ראדא פיתחה משפחה של מערכות מכ"ם טקטיות מבוססות תוכנה ליישומי הגנה בפני רחפנים, למערכות נ"מ לטווח קצר ולמערכות הגנה אקטיבית עבור כלי-רכב ממוגנים ומשוריינים (דוגמת מערכות חץ דורבן של אלביט ומעיל רוח של רפאל). פעילותה בתחום המכ"מים הטקטיים הובילה בשנים האחרונות לצמיחה משמעותית במכירותיה. בשנת 2020 קיבלה ראדא הזמנות בהיקף שיא של 102 מיליון דולר, עלייה של 70% בהשוואה להיקף ההזמנות ב-2019. בחודש שעבר פרסמה החברה תחזית לגידול נוסף של 60% במכירותיה ב-2020 להיקף של יותר מ-120 מיליון דולר.

הערכת החברה, השוק הפוטנציאלי לפתרונות מכ"ם טקטי בארה"ב מסתכם בכ-2.5 מיליארד דולר ב-10 השנים הקרובות. מתוכם 1.5 מיליארד דולר למערכות הגנה אקטיביות וכ-1 מיליארד דולר למערכות הגנה אוויריות לטווח קצר. שאר השוק העולמי נאמד גם כן בכ-2.5 מיליארד דולר. כלומר, שוק של כ-5 מיליארד דולר. הצמיחה העסקית משתקפת גם במסחר במניית החברה.

 

שווי צ'ק-קאפ זינק פי ארבעה בתוך יממת מסחר אחת

מנייתה של חברת צ'ק-קאפ (Check-Cap) זינקה השבוע (ב') בנסד"ק ב-215% בנפח מסחר גבוה יותר מפי עשרה מאשר הממוצע למניה. שווי השוק של החברה מתנדנד כיום מסביב ל-70 מיליון דולר, לאחר ששילשה את ערכה בחודש האחרון. גם במסחר המקדים (pre-market) היום המנייה ממשיכה במומנטום החיובי ועולה ביותר מ-60%. בחודש נובמבר 2020 הגישה צ'ק-קאפ ל-FDA בקשת היתר לביצוע ניסוי (IDE), שיאפשר לה לבצע במהלך 2021 את הניסוי המרכזי (pivotal) בארצות הברית.

אולם נראה כי העלייה המסחררת השבוע קשורה לכך שבשבוע שעבר קיבלה החברה מבורסת נסד"ק ארכה של כחצי שנה לעמוד מחדש בתנאי מחיר המינימום למניה. לפי חוקי נסד"ק, מניה  שנסחרת במשך כ-30 יום ברציפות מתחת למחיר של 1 דולר עומדת בפני סכנת סילוק מזירת המסחר המרכזית של הבורסה. לחברות המקבלות התראה לפני סילוק ישנה הזכות לבקש מהבורסה ארכה שתאפשר להן לעמוד מחדש בקריטריונים. ייתכן כי הארכה שקיבלה, נתנה למשקיעים ביטחון גדול יותר להשקיע במניה.

האלטרנטיבה הידידותית לקולונוסקופיה

חברת צ'ק-קאפ פיתחה גלולה נבלעת המאפשרת לגלות פוליפים טרום-סרטניים במעי הגס. המערכת נועדה לתת מענה לאחת מהבעיות המרכזיות המובילות לתמותה הגבוהה מסרטן המעי-הגס: חוסר נכונות של אנשים בקבוצת הסיכון לבצע את בדיקת הסקר המקובלת, קולונוסקופיה, שהיא הליך פולשני ובלתי נעים. ההיענות הנמוכה מביאה לכך שמקרי הסרטן מתגלים בשלבים מתקדמים יותר, כאשר סיכויי ההחלמה נמוכים לאין שיעור.

המערכת של צ'ק-קאפ מורכבת מגלולה נבלעת שבתוכה מצוי מקור קרינת רנטגן (X-ray), מערכת בקרה ושליטה המולבשת על גבו של הנבדק ומאכנת את מסלול הגלולה ומנהלת את ביצוע הסריקות. בנוסף, החברה פיתחה תוכנה המעבדת את המידע ומבצעת מיפוי דו-מימדי ותלת-מימדי של הדופן הפנימי של המעי הגס.

זוהי בדיקה בלתי פולשנית ואינה דורשת ניקוי המעי או הכנה מוקדמת, כמו בבדיקת קולונוסקופיה. למעשה, הנבדק פשוט בולע את הגלולה ויכול להמשיך בשגרת היומיום ללא הפרעה. בסיום התהליך הגלולה נפלטת מהגוף באופן טבעי.

האזינו לשיחה עם מנכ"ל החברה, אלכס עובדיה, מתוך תוכנית מס' 2 בפודקאסט שלנו שעלתה בספטמבר 2019:


*(השיחה עם עובדיה מתחילה בדקה 11:50)

אינוויז נכנסת לנסד"ק לפי שווי שוק של 1.4 מיליארד דולר

בתמונה למעלה: מייסדי אינוויז (מימין לשמאל): אורן בוסקילה מנהל המו"פ, עומר כילף המנכ"ל והמנהל העסקי אורן רוזנצווייג

חברת אינוויז מראש העין (Innoviz Technologies) נכנסת למסחר בבורסת נסד"ק באמצעות מיזוג עם חברת Collective Growth Corporation. עם השלמת העסקה החברה הממוזגת תאמץ מחדש את השם Innoviz Technologies ותיסחר בנסד"ק תחת הסימול. במסגרת העיסקה, משקיעים אסטרטגיים של אינוויז, כמו Magna International, Antara Capital, ביטוח הפניקס ומשקיעים מוסדיים נוספים ישיקע בחברה 200 מיליון דולר לפי מחיר מניה של 10 דולר. ביחד עם המזומנים בהיקף של 150 מיליון דולר, מדובר בעיסקת מיזוג בהיקף של 350 מיליון דולר. החברה הממוזגת צפויה להיסחר בנסד"ק לפי שווי של 1.4 מיליארד דולר.

מדובר במעין גרסה אמריקאית של רכישת שלד בורסאי שיש לו הון זמין. חברת Collective Growth מאוסטין, טקסס, הוקמה בשנת 2019 במתכונת של חברת "צ'ק פתוח" (blank check company) במטרה להיכנס לעסקי הקנאביס. חברות המדף הללו הפכו בתקופה האחרונה לפלטפורמה אטרקטיבית עבור חברות מתחום הרכב כדי לגייס כסף ממשקיעים מוסדיים ולהצטרף לבורסה בתקופה שבה מניות הרכב החשמלי זוכות לביקושים גבוהים. חברות מתחום הרכב החשמלי כמו ניקולה, פיסקר ולורדסטאון, שהתקשו לגייס הון בשוק הפרטי על רקע משבר הקורונה, גייסו הון ונכנסו לנסד"ק באמצעות עסקאות עם חברות צ'ק פתוח.

בראיון ל-CNBC סיפר מנכ"ל אינוויז עומר כילף כי המהלך החל לפני ארבעה חודשים. "זה היתרון במיזוג במתכונת כזו. מדובר בתהליך מהיר שמספק לך גישה למשקיעים מעולים, וזה מאוד מתאים לחברות מעולם הרכב". כילף גם התייחס לסיבות מאחורי המהלך:  "ההון יספיק לנו כדי להיות במאזן חיובי. יצרניות הרכב רוצות שהספקיות שלהן יהיו בעלות איתנות פיננסית לטווח ארוך. גייסנו לא כי היינו צריכים, אלא בעיקר כדי להפגן חוסן פיננסי פני הלקוחות שלנו".

ייצוג תלת מימדי של סביבת הרכב כפי שהוא מתקבל בחיישן ה-LiDAR של אינוויז
ייצוג תלת מימדי של סביבת הרכב כפי שהוא מתקבל בחיישן ה-LiDAR של אינוויז

חיישני אינוויז בדגמי BMW כבר השנה

אינוויז פיתחה חיישן לייזר (LiDAR) הסורק את המרחב שבו נע הרכב ומייצר מפה תלת-מימדית של סביבת הרכב בדיוק גבוה, בכל תנאי התאורה ובכל תנאי מזג האוויר. חיישני LiDAR צפויים להוות מרכיב אינטגרלי בכל מערכת חישה לרכב אוטונומי, לצד מצלמות ומכ"ם. אינוויז הצליחה לפתח LiDAR במצב מוצק (Solid State) על גבי שבב סיליקון, מה שאיפשר גם לשפר את ביצועי החיישן, ובעיקר להוזיל את עלויותיו כך שיהיה מתאים לייצור המוני בתעשיית הרכב. הפתרון של החברה מבוסס על שימוש ברכיב MEMS הכולל תכנון מיוחד של מראה אשר יכולה לנוע בשני צירים, ועל-ידי כך מאפשרת ביצוע של סריקת לייזר ללא חלקים נעים.

לצד החיישן, אינוויז משקיעה רבות גם בפיתוח מרכיב התוכנה בטכנולוגיית הראייה הממוחשבת, שלדבריה מהווה את אחד היתרונות הבולטים שלה בשוק ה-LiDAR. באינוויז יש חטיבה שלמה אשר פיתחה אלגוריתמיקה, הכוללת גם בינה מלאכותית מסוג רשת נוירונים, אשר מאפשרת להמיר את המידע הגולמי המגיע מהחיישן לתמונה תלת-מימדית ולייצר תובנות על המתחולל בדרך.

שיתוף הפעולה המסחרי המשמעותי ביותר של אינוויז הוא עם חברת ב.מ.וו, אשר החליטה לשלב את החיישן שלה ברכב ה-SUV החשמלי החדש שלה, iNEXT, שאמור לעלות על הכביש כבר השנה. בעבר דיווחה החברה על תוכנית להקמת קו ייצור המוני בסין על מנת להיערך לייצור החיישן עבור BMW. בנוסף היא נמצאת בקשרים הדוקים מאוד עם מאגנה, שהיא אחת מספקיות הרכיבים לרכב הגדולות בעולם, אשר מעסיקה כ-157,000 עובדים ומספקת תת מערכות לרוב יצרניות הרכב הגדולות בעולם.

האזינו לשיחה עם סמנכ"ל הפיתוח העסקי ואחד ממייסדי החברה, אורן רוזנצווייג, מתוך תוכנית הפודקאסט שלנו ששודרה בספטמבר 2019:

 

ננוקס גייסה 165 מיליון דולר בהנפקה בנסד"ק

[בתמונה למעלה: מייסד ומנכ"ל ננוקס רן פוליאקין]

חברת ננוקס (Nano-X) מנווה-אילן, המפתחת מכשירי CT דיגיטליים ושירותי אבחון בענן, גייסה כ-165 מיליון דולר בהנפקה ראשונית לציבור בנסד"ק. החברה הנפיקה לציבור כ-9.1 מיליון מניות במחיר פתיחה של 18 דולר למניה. המניה החלה להיסחר בנסד"ק ביום שישי, תחת הסימול NNOX, ונעלה את יום המסחר הראשון בזינוק של כ-20%, ל-21.7 דולר למניה.

ננוקס פיתחה טכנולוגיית CT דיגיטלית המבוססת על ייצור קרני רנטגן באמצעות רכיב MEMS במקום באמצעות מנורת להט. להערכת החברה, הטכנולוגיה החדשה תאפשר לייצר מערכות CT במחיר של 10,000 דולר למערכת, במקום מחיר של כ-3 מיליון דולר, שזהו כיום מחירם הממוצע של סורקי CT. מכשירי CT – Computed Tomography, מבצעים צילומי רנטגן רבים מאוד מזוויות שונות. לאחר הצילום, המחשב מאחד את כל התמונות לקובץ תלת-מימדי המאפשר לחקור את הגוף ואת האיברים הפנימיים.

תשלום לכל סריקה

הפיתוח בוצע על-ידי צוות של מהנדסים ישראלים וצוות של מהנדסים יפנים, כאשר בראש החברה עומד כיום המייסד רן פוליאקין, לשעבר מייסד ומנכ"ל חברת הטעינה האלחוטית פאוארמט (Powermat). להערכת החברה, לטכנולוגיה הדיגיטלית יש יתרונות רבים בהשוואה לטכנולוגיה האנלוגית הנוכחית. מלבד המחיר והגודל הקטנים יותר של המערכות, יש להן יתרונות מובנים נוספים: קבלת תמונות באיכות גבוהה יותר, ופחות שגיאות הנובעות מתנועה יחסית בין הסורק לבין הניבדק.

המכשירים מאפשרים ביצוע הדמאה מולטי-ספקטרלית, וקישוריות בזמן אמת בין ההדמאה לבין מכשירים טיפוליים, המאפשרת לבצע טיפול תחת בדיקת CT. החברה כבר השלימה את פיתוח המערכת המסחרית, הכוללת מכשיר רנטגן דיגיטלי בשם Nanox.Arc ופלטפורמת ענן שמהווה את ממשק השירות עבור הרופא, ותכלול גם כלי עזר אבחוניים המבוססים על בינה מלאכותית.

החברה משווקת את המערכת באמצעות שיתופי פעולה עם ממשלות, בתי חולים ורשתות בריאות. החברה חתמה בשנה האחרונה על הסכמי הפצה ב-13 מדינות. בכוונתה להציע שימוש במערכות במתכונת של שירות שהתשלום עליו נקבע לפי מספר הסריקות (Pay-per-Scan), ולהקטין בכך את עלויות  ההצטיידות בסורקים.

פימי לא הצליחה להגדיל את אחזקותיה במגל

נכשל הנסיון של קרן ההשקעות פימי (FIMI), בעלת השליטה בחברת מגל (Magal), לרכוש עוד כ-37.4% ממניות החברה. בעלי המניות לא נענו להצעת הרכש שלה. ב-20 במאי פירסמה פימי על הצעת רכש (tender offer) לבעלי המניות של מגל לקניית 8,669,029 ממניות החברה. תחילה במחיר של 2.95 דולר למניה, אך כעבור מספר ימים העלתה את הצעתה במעט ל-3.01 דולר.

קרן פימי מחזיקה ב-42.6% ממניות החברה. אם היתה מצליחה לרכוש את המניות שביקשה – אחזקותיה בחברה היו גדלות ל-80%. שתי הצעות המחיר לא העניקו פרמיה ממשית ביחס למחיר השוק, ולכן ההיענות החלשה מובנת: בחברת הנאמנות האמריקאית הופקדו רק  כ-1% בלבד מכלל המניות המונפקות של מגל.

פימי התנתה את מימוש הצעתה בהיענות של לפחות 5.2% מהמניות. מאחר שההיענות היתה נמוכה מהרף הזה, הצעת הרכש מבוטלת והמניות יוחזרו לבעליהן. המהלך של פימי גם לא עורר את המסחר במניה, שדשדשה לאורך החודש האחרון בתוך טווח המחירים שהציבה פימי בהצעותיה. פימי לא הסבירה מה היתה מטרת המהלך ומדוע רצתה להגדיל את משקלה בקרב בעלי המניות.

החברה רווחית וקופת המזומנים מלאה, אבל המניה בשפל

קרן פימי רכשה את השליטה במגל בשנת 2014 לפי מחיר של 3.5 דולר למניה, שהוא כ-15% מעל מחיר השוק כיום. מגל סיימה את 2019 במצב עסקי ופיננסי טוב: הכנסות של 86.8 מיליון דולר, עלייה של 61% בהכנסה התפעולית (6 מיליון דולר), רווח נקי של 2.3 מיליון דולר וקופת מזומנים הכוללת 51.6 מיליון דולר.

למרות התוצאות, מניית החברה נמצאת במגמת ירידה מתמדת כבר כשלוש שנים, מאז השיא של 7.5 דולר במרץ 2017. בחודשים האחרונים יזמה החברה בקמפיין שנועד לחזק את אמון המשקיעים בניסיון לתרגם את הצמיחה העסקית לעלייה במחיר המניה, ואף שכרה את שירותיה של חברת קשרי משקיעים מניו-יורק, אולם המניה לא התאוששה.

חברת מגל מעסיקה כ-600 עובדים ברחבי העולם, ומפעילה ארבעה מרכזי פיתוח, שניים בקנדה, אחד בישראל ואחד בארצות הברית. פעילות החברה מחולקת לשתי חטיבות עיקריות: מוצרים ופרויקטים. בתחום המוצרים, מגל מפתחת חיישנים אלקטרו אופטיים להתראה מפני חדירה, ותוכנות לניהול ואנליטיקה של מערכי וידאו ואבטחה במתחמים רגישים ומתקני תשתית קריטית.

חטיבת הפרויקטים משמשת כקבלנית לתכנון והקמת מערכי אבטחה באתרים רגישים במתכונת של Turn-Key, ומשתמשת גם בטכנולוגיות חיצוניות. בין השאר היא פרסה את אמצעי האבטחה האלקטרו-אופטיים לאורך גדר הגבול עם מצרים.

"האנשים שמאחורי הטכנולוגיה": מניות הטכנולוגיה הישראליות בנסד"ק

מנחה: יוחאי שויגר
עורך: רוני ליפשיץ
עריכת סאונד ומנגינת פתיחה: ניר שדה

האורח בתוכנית הוא סרגיי וסצ'ונוק, אנליסט בכיר בבית ההשקעות אופנהיימר ישראל, המתמחה במניות טכנולוגיה ישראליות הנסחרות בנסד"ק.

כמה עשרות חברות טכנולוגיה ישראליות שנסחרות בנסד"ק, וסרגיי נובר בדו"חות ובמספרים של החברות, נפגש עם ההנהלה ועוקב אחר המגמות בשוק. בשיחה איתו, דיברנו על השוק גם מהצד של החברות וגם מהצד של המשקיעים: מדוע כדאי לחברות להפוך לציבוריות, ומדוע המקום המתאים ביותר לחברה טכנולוגית בינלאומית לעשות זאת הוא הנסד"ק. מדוע יש ירידה במספר ההנפקות במגזר הטכנולוגיה, איך מזהים חברת טכנולוגיה שהיא יעד טוב להשקעה לטווח ארוך, וכיצד שינתה הקורונה את מסלול הצמיחה של החברות הטכנולוגיות.

עקבו אחר כל תוכניותינו ב-Spotify

וגם ב-Apple Podcasts

 

f

 

פורסייט גייסה 7.65 מיליון דולר בשוק האמריקאי

חברת פורסייט (Foresight), שפיתחה מערכת ראייה ממוחשבת לנהיגה אוטונומית, השלימה בשבוע שעבר גיוס הון נוסף בהיקף של כ-5 מיליון דולר באמצעות הנפקה של כ-8.3 מיליון תעודות פיקדון אמריקאיות (ADS), שבאמצעותן נסחרת מנייתה של החברה בנסד"ק, לפי מחיר של 0.6 דולר ל-ADS, ובמקביל גייסה עוד כ-350 אלף דולר בהנפקת מניות פרטית למשקיעים ישראלים. לפני כשבועיים גייסה החברה כ-2.65 מיליון דולר באמצעות הנפקה של כ-5.3 מיליון ADS לפי מחיר של כ-0.5 דולר ל-ADS. בסך הכול גייסה החברה כ-8 מיליון דולר, אשר ישמשו לצרכים התפעוליים של החברה ולהגדלת ההון הזמין שברשותה.

פורסייט נסחרת באופן דואלי בבורסת תל-אביב ובנסד"ק. לפני כשלוש שנים, במטרה להרחיב את חשיפתה למשקיעים זרים, נרשמה החברה למסחר מקביל בנסד"ק באמצעות תעודות פיקדון, המאפשרות למשקיעים בארצות הברית להשקיע בחברות הנסחרות בבורסות זרות. פורסייט נסחרת לפי שווי שוק נוכחי של 140 מיליון שקל.

משתתפת בפרויקט לפיתוח משאית אוטונומית

מערכת הראייה הממוחשבת QuadSight של פורסייט מבוססת על  שימוש בשתי מצלמות אינפרא-אדום (של FLIR האמריקאית) ובשתי מצלמות אור נראה. המערך הזה מיועד לספק יכולת ראייה סטריאוסקופית (תלת-מימדית), המדמה את אופן הראייה של העין האנושית.

פורסייט דיווחה בעבר כי מבדקים שערכה העלו כי המערכת מספקת יכולת גילוי מכשולים המתקרבת ל-100% בכל תנאי מזג אוויר או תאורה, לרבות תנאים ירודים של חשיכה מוחלטת, גשם, ערפל וסינוור. החברה דיווחה בשנתיים האחרונות על מסירה של מספר דו-ספרתי של מערכות לחברות בעולם הרכב לצורך בחינת הטכנולוגיה וגם חתמה על מספר הסכמי הפצה בעולם. בחודש שעבר הצטרפה החברה לקונסורציום AWARD, שמטרתו לפתח תשתית טכנולוגית להפעלת משאיות אוטונומיות במתחמים לוגיסטיים.

בפחות מחודש, צ'ק-קאפ השלימה גיוס הון שלישי

חברת צ'ק-קאפ (Check-Cap) מעוספיה, שפיתחה גלולת רנטגן נבלעת לביצוע בדיקות סקר טרום-סרטניות במעי הגס, הודיעה בסוף השבוע כי גייסה כ-3 מיליון דולר בהקצאה ישירה של כ-5 מיליון מניות למספר משקיעים מוסדיים. הגיוס התבצע לפי מחיר של 0.60 דולר למניה, פרמיה של כ-6 סנט למניה לעומת שער הנעילה בנסד"ק ביום שישי (0.54 דולר). במסגרת הגיוס העניקה צ'ק-קאפ למשקיעים אופציה למשך חמש וחצי שנים לרכוש כ-5 מיליון מניות נוספות במחיר של 0.8 דולר למניה.

זהו הגיוס השלישי שמבצעת החברה תוך פחות מחודש. ב-20 באפריל גייסה כ-4 מיליון דולר במכירה של כ-6.66 מיליון מניות במחיר של 0.6 דולר למניה, מחיר שבאותה עת היווה דיסקאונט של כ-40% בהשוואה למחיר המניה בנסד"ק, וב-30 באפריל גייסה כ-4.5 מיליון דולר נוספים במכירה של כ-7.5 מיליון מניות גם כן במחיר של 0.6 דולר למניה. כלומר, בסך הכול גייסה החברה בחודש האחרון כ-11.5 מיליון דולר, תמורת מכירה של יותר מ-19 מיליון מניות. זהו חלק נכבד מהון המניות של החברה, שנסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של כ-13.5 מיליון דולר.

צ'ק-קאפ נערכת בימים אלה לניסוי המרכזי (pivotal) בארצות הברית, שאמור להיות השלב הקליני האחרון לפני הגשת בקשת אישור השיווק מה-FDA ותחילת מסחור גלולת הרנטגן. בתכנון המקורי תכננה החברה להתחיל בניסוי ברבעון הרביעי של 2020, אך משבר הקורונה גרם לדחייה בלוחות הזמנים. אין עדיין מועד מדויק לתחילת הניסוי, אך בחברה מעריכים כי הוא יתבצע במהלך 2021. נראה כי גיוסי ההון נועדו כדי לממן את ההוצאות התפעוליות שנגזרות מדחיית הניסוי, שלמעשה מעכבת את מסחור המוצר. יש גם לציין כי יכולתה של החברה לגייס הון משמעותי בזמן קצר מלמדת על אמון המשקיעים המוסדיים בחברה.

האזינו לשיחה עם מנכ"ל צ'ק-קאפ, אלכס עובדיה, בפודקאסט שלנו מספטמבר 2019 (השיחה עם אלכס מתחילה ב-11:50)

קיצוץ רוחבי של 15% בשכר

כחלק מההתמודדות עם משבר הקורונה, צ'ק-קאפ השהתה לפי שעה את הניסויים הקליניים שהיא עורכת, וזאת במטרה למנוע מגע בין עובדים ונבדקים לבין אנשי צוות רפואי. החברה גם הודיעה על קיצוץ רוחבי של כ-15% בשכר העובדים וההנהלה ועל הוצאת חלק מהעובדים לחל"ת. ב-2019 הסתכמו הוצאות המחקר והפיתוח של החברה ב-10.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-7.6 מיליון דולר ב-2018. ההפסד הנקי הסתכם ב-13.8 מיליון דולר, לעומת 10.6 מיליון דולר ב-2018.

צ'ק-קאפ פיתחה גלולה ניתנת לבליעה המצוידת במצלמת רנטגן, המשמשת לבדיקת המעי הגס ואיתור פוליפים טרום-סרטניים. בסוף 2019 דיווחה החברה על תוצאות חיוביות בניסוי פיילוט שנערך בבית הספר לרפואה ע"ש גרוסמן באוניברסיטת NYU וב-Mayo Clinic ברוצ'סטר, כדי לבחון את הבטיחות, השימושיות והיענות המשתמשים לשימוש במערכת.

המערכת, הקרויה C-Scan, מבוססת על גלולה עם קרינת רנטגן (X-ray) ברמת חשיפה נמוכה, מערכת מיקום ושליטה, הקלטה, ותוכנה ליצירת מיפוי תלת מימדי של הדופן הפנימית של המעי הגס. הבדיקה אינה פולשנית ואינה דורשת הכנה מוקדמת של המעי באמצעות חומרים משלשלים או הרדמה מקומית. היא מאפשרת לנבדק להמשיך בשגרת היומיום ללא הפרעה, כאשר בסיום התהליך הגלולה נפלטת מהגוף באופן טבעי.

צ'ק-קאפ גייסה 4 מיליון דולר במחיר-חסר של 40%

חברת צ'ק-קאפ (Check Cap) מעוספיה, שפיתחה גלולת רנטגן נבלעת לאיתור פוליפים טרום-סרטניים במעי הגס, השלימה בתחילת השבוע גיוס נוסף של כ-4 מיליון דולר באמצעות מכירה של כ-6.66 מיליון ממניותיה, הנסחרות בנסד"ק, למספר גופים מוסדיים. מכירת המניות התבצעה לפי מחיר של 60 סנט, דיסקאונט משמעותי של כ-40% בהשוואה למחיר הנעילה של המניה ביום שישי (1.03 דולר).

ההודעה על הגיוס הובילה לצניחת המניה לאזור המחיר שבו בוצעה העסקה. המשקיעים קיבלו גם אופציה למשך חמש וחצי שנים לרכישת כמות דומה של מניות במחיר של 0.8 דולר. בחודש דצמבר גייסה צ'ק-קאפ כ-4.75 מיליון דולר בהקצאת מניות פרטית לפי מחיר של 1.75 דולר למניה.

צ'ק-קאפ נערכת בימים אלה לניסוי המרכזי (pivotal) בארצות הברית, שאמור להיות השלב הקליני האחרון לפני הגשת בקשת אישור השיווק מה-FDA ותחילת מסחור גלולת הרנטגן. בתכנון המקורי תכננה החברה להתחיל בניסוי ברבעון הרביעי של 2020, אך משבר הקורונה גרם לדחייה בלוחות הזמנים, וזאת מאחר שלפי שעה מרבית הפרוצדורות האלקטיביות בבתי החולים, ובכלל זה ניסויים קליניים, הוקפאו. בעדכון עסקי שפרסמה החברה בחודש מרץ, העריכה צ'ק-קאפ כי הניסוי המרכזי בארצות הברית יידחה ל-2021 אך אינה יכולה לנקוב במועד מדויק יותר בשל אי-הוודאות הנוכחית.

קיצוץ רוחבי של 15% בשכר

כחלק מההתמודדות עם משבר הקורונה, צ'ק-קאפ השהתה לפי שעה את הניסויים הקליניים שהיא עורכת, וזאת  במטרה למנוע מגע בין עובדים ונבדקים לבין אנשי צוות רפואי. החברה גם הודיעה על קיצוץ רוחבי של כ-15% בשכר העובדים וההנהלה ועל הוצאת חלק מהעובדים לחל"ת. ב-2019 הסתכמו הוצאות המחקר והפיתוח של החברה ב-10.5 מיליון דולר, בהשוואה ל-7.6 מיליון דולר ב-2018. ההפסד הנקי הסתכם ב-13.8 מיליון דולר, לעומת 10.6 מיליון דולר ב-2018.

צ'ק-קאפ פיתחה גלולה ניתנת לבליעה המצוידת במצלמת רנטגן, המשמשת לבדיקת המעי הגס ואיתור פוליפים טרום-סרטניים. בסוף 2019 דיווחה החברה על תוצאות חיוביות בניסוי פיילוט שנערך בבית הספר לרפואה ע"ש גרוסמן באוניברסיטת NYU וב-Mayo Clinic ברוצ'סטר, כדי לבחון את הבטיחות, השימושיות והיענות המשתמשים לשימוש במערכת.

המערכת, הקרויה C-Scan, מבוססת על גלולה עם קרינת רנטגן (X-ray) ברמת חשיפה נמוכה, מערכת מיקום ושליטה, הקלטה, ותוכנה ליצירת מיפוי תלת מימדי של הדופן הפנימית של המעי הגס. הבדיקה אינה פולשנית ואינה דורשת הכנה מוקדמת של המעי באמצעות חומרים משלשלים או הרדמה מקומית. היא מאפשרת לנבדק להמשיך בשגרת היומיום ללא הפרעה, כאשר בסיום התהליך הגלולה נפלטת מהגוף באופן טבעי.

בריינסוויי החלה להיסחר בנסד"ק

חברת המכשור הרפואי בריינסווי (Brainsway), שפיתחה קסדה לטיפול בלתי פולשני בהפרעות מוח נפוצות, תחל היום אחר הצהריים להיסחר בנסד"ק ותהפוך לחברה ציבורית דואלית, הנסחרת במקביל בבורסה של תל אביב ובוול-סטריט. החברה מהר חוצבים הודיעה הבוקר לבורסה בתל אביב כי השלימה אתמול את הליך תמחור ההנפקה לציבור של כ-2.5 מיליון תעודות ADS במחיר של 11 דולר לכל ADS, המייצג כשתי מניות רגילות של החברה. בסך הכול תגייס החברה כ-27.5 מיליון דולר, ללא הנחה בהשוואה למחיר הנעילה של המניה במסחר אתמול בתל אביב (19.7 שקל).

בריינסוויי פיתחה קסדה בשם Deep TMS לגירוי חשמלי לטיפול בלתי פולשני בהפרעות נוירולוגיות ופסיכיאטריות נפוצות דוגמת דיכאון, סכיזופרניה, אפילפסיה, מאניה-דיפרסיה ועוד. בקסדה מותקנים סלילים אלקטרומגנטיים המפעילים זרמים חשמליים המשפיעים על קליפת המוח (Cortex) ומסייעים לטפל בהפרעות.

אחד המפתחות לצמיחה של החברה הוא הרחבת ההתוויות לשימוש במוצר שלה בשווקים השונים. השוק העיקרי של החברה הוא השוק האמריקני. בחודש אוגוסט השנה קיבלה החברה אישור FDA לשיווק הקסדה לטיפול גם בהפרעה טורדנית כפייתית (OCD). לפני כן היתה מאושרת הקסדה לשימוש בארצות הברית לטיפול בדיכאון בלבד. לפני כחודש קיבלה מערכת החברה הכרה מה-FDA כמכשיר פורץ דרך לטיפול בהתמכרות למשככי כאבים אופיואידיפ. הכרה זו תסייע לחברה בהליך אישור הטיפול על ידי ה-FDA.

החברה הודיעה בסוף חודש ינואר על התפתחות רגולטורית בשוק מפתח נוסף, לאחר שקיבלה אישור ממנהל התרופות והמכשירים הרפואיים ביפן לשיווק והפרצה של המערכת לטיפול בדיכאון מז'ורי.

בריינסוויי, שעברה לפני כשנה וחצי למודל עסקי חדש המתבסס על השכרת הקסדות (ולא מכירתן), מציגה ברבעונים האחרנים עלייה עקבית בהכנסותיה. הכנסות החברה ברבעון השלישי של 2018 הסתכמו ב-4.3 מיליון דולר, עלייה של 42% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2017, ועלייה של 15% בהשוואה לרבעון השני של 2018. הרווח הגולמי של החברה צמח ב-44% ל-3.4 מיליון דולר, וגם ההפסד התפעולי ירד ב-26% לעומת הרבעון המקביל ב-2017 ל-941 אלף דולר. ההפסד ירד ב-19% ל-1.5 מיליון דולר.

ננו-דיימנשן קיבלה התראה מהנסד"ק

חברת ננו-דיימנשן (Nano-Dimension) קיבלה בשבוע שעבר התראה מהנסד"ק וזאת לאחר שמניית החברה נסחרה מתחת למחיר של 1 דולר במשך 30 ימים ברציפות ובכך חרגה מאחד מכללי הבורסה. לפי הכללים של הנסד"ק, מניית החברה חייבת להציג ב-180 הימים הקרובים, כלומר עד ה-16 בספטמבר, רצף של 10 ימי מסחר שבהם תיסחר מעל מחיר המינימום, ולא, תימחק מהמשך המסחר בבורסה.

בננו-דיימנשן הגיבו כי החברה תעקוב מקרוב אחר המסחר במניה בתקופת הארכה שניתנה לה ותנקוט במידת הצורך בצעדים שעומדים לרשותה כדי לעמוד בקריטריונים ולהימנע מסילוק מהבורסה. יש לציין כי אין זה בלתי שכיח עבור חברת בסדר גודל של ננו-דיימנשן ליפול מתחת לרף המינימום ולא מעט חברות ישראליות עמדו במצב דומה.

ננו-דיימנשן הצטרפה לנסד"ק במרץ 2016. מניות החברה נסחרות בנסד"ק באמצעות תעודות ADS, כאשר כל ADS מייצג 5 מניות מקוריות. מנגנון ה-ADS מאפשר לחברות זרות, הנסחרות בבורסות מחוץ לארצות הברית, להיסחר בבורסה האמריקאית. לננו-דיימנשן הצטרפה לנסד"ק על מנת לגייס הון בשוק האמריקאי ולקבל חשיפה נרחבת יותר בקהילת המשקיעים בארצות הברית ובמדיה הפיננסית. עם זאת, מניית החברה, שהחלה את המסחר בנסד"ק במחיר של 8.89 דולר, איבדה מערכה בהתמדה בשלוש השנים האחרונות ונסחרת כיום לפי מחיר של 0.74 דולר, המשקף שווי שוק של 26 מיליון דולר.

הירידה בערך השוק של החברה בנסד"ק התרחשה למרות שהחברה סיימה את פיתוח מדפסת ה-PCB התלת-מימדית שלה והחלה לפני כשנה וחצי למכור את הפיתרון החדשני ללקוחות ברחבי העולם. ארצות הברית היא אחד משווקי המפתח של החברה, והיא דיווחה בחודשים האחרונים על שורה של מכירות בארצות הברית, בעיקר בשוק הביטחוני.

בחודש אוגוסט 2018 קיבלה החברה אישור ספק מורשה של ממשלת ארצות הברית (קוד CAGE ), אשר מתיר לה לעשות עסקים עם חברות ממשלתיות וביטחוניות בארצות הברית. המגזר הביטחוני האמריקאי מסתמן כאחד מפלחי השוק האסטרטגיים של החברה ומהווה שער כניסה למגזרים נוספים בתעשייה האלקטרוניקה, שמאמצת בהדרגה את הפיתרון של ננו-דיימנשן. לאור אבני הדרך הללו בשוק האמריקאי, הירידה הגדולה בערך המניה בנסד"ק ודאי מהווה אכזבה מסוימת עבור החברה.

 

אלביט הדמיה נמחקה מהמסחר בנסד"ק

כעת זה סופי: מניותיה של חברת האחזקות אלביט הדמיה (Elbit Imaging) תימחק מחר מהמסחר בנסד"ק, וזאת לאחר שוועדת השימועים של הנסד"ק דחתה את בקשת החברה לקבל ארכה נוספת שתאפשר לחברה לעמוד שוב בתנאי המינימום של הבורסה. בעקבות ההודעה, מאבדת מניית החברה בבורסה של תל אביב כ-5.5% מערכה.

תהליך מחיקתה של מניית החברה מהמסחר בארצות הברית החל בסוף חודש דצמבר, כאשר קיבלה מהנסד"ק התראה לפני מחיקה וזאת לאחר שמניית החברה נסחרה מתחת לשווי שוק של 15 מיליון דולר במשך 30 ימי מסחר רצופים, ובכך חרגה מאחד מתנאי המינימום של הבורסה. אלביט הדמיה ניצלה את זכותה להופיע בפני ועדת השימוע של הנסד"ק והציגה תוכנית פעולה כיצד תוכל לעמוד שוב בקריטריונים אם תינתן לה ארכה, ואולם הוועדה לא התרצתה ודחתה את בקשת החברה. משמעות הדבר: מניותיה של החברה יימחקו כבר מחר מהמשך המסחר, כאשר בפני החברה לא עומדות יותר אפשרויות ערעור או דחייה.

אלביט הדמיה הוקמה ב-1996 כחברת-בת של אלביט מערכות שתתמקד בפיתוח טכנולוגיות לאבחון רפואי ומערכות הדמיה רפואית. ב-1999 נרכשה על ידי חברת "אירופה-ישראל" של מוטי סיזר והתרחבה מתחום המכשור הרפואי למגוון תחומים נוספים ובהם הקמת מרכזי קניות בהודו ומזרח אירופה, מלונאות, אופנה והשקעות הון-סיכון.

בתחום הביו-טכנולוגיה מחזיקה החברה מחזיקה ב-40% מחברת אינסייטק (Insightec), שפיתחה מערכת בלתי פולשנית לטיפול ברעד ראשוני באמצעות קרינת אולטרה-סאונד, וב-30% בחברת כמידה-סל (Gamida-Cell), העוסקת במחקר ופיתוח של טכנולוגיות לריפוי באמצעות תאי גזע שמקורם מדם טבורי.

 

לקראת הרישום בנסד"ק: איתמר מדיקל מצרפת משקיעים אמריקאים אסטרטגיים

לקראת רישום מניות החברה למסחר בנסד"ק, איתמר מדיקל (Itamar Medical) הודיעה היום (ג') על הרחבת סבב הגיוס שבו החלה לפני כשבועיים ב-3.2 מיליון דולר נוספים. כעת, עומד סכום הגיוס הכולל על 14 מיליון דולר. בסבב הגיוס השתתפו מספר משקיעים אמריקאים, ובהם Deerfield Management, קרן השקעות גדולה המתמחה בתחום הבריאות ומדעי החיים, והקרנות West Elk Partners, Triple Gate Capital ו-Alpha Capital Anstalt, לצד משקיעים ישראלים ובהם מור בית השקעות, חצבים ומיטב דש.

איתמר מדיקל הגישה עוד בתחילת ינואר את הבקשה לרישום מניותיה למסחר בנסד"ק. ואולם, אישור הבקשה התעכב בשבועות האחרונים בשל השבתת הממשל בארצות הברית, שבמסגרתה גם הרשות לניירות ערך בארצות הברית (SEC) שבתה מפעילות. כעת, לאחר שהוסכם על הפסקה זמנית של ההשבתה, בקשת הרישום של החברה בנסד"ק צפויה על פי ההערכה לקבל אישור בימים הקרובים ולצאת לדרך. הרישום למסחר בנסד"ק יתבצע באמצעות תעודות ADR, המייצגות כל אחת 30 מניות רגילות של החברה.

איתמר מדיקל החליטה להצטרף לנסד"ק במטרה לאפשר לגופי השקעה אמריקאיים וזרים להשקיע בחברה, שפועלת בעיקר בשוק הבינלאומי והאמריקני בפרט. לקראת הרישום הצפוי, צירפה החברה שורה של משקיעים אמריקנים במטרה להבטיח הנפקה מוצלחת ולאפשר מסחר גבוה יותר במניה בימי המסחר הראשונים, וכן כדי לאותת לשוק האמריקאי שמשקיעים מובילים אמריקאים מביעים עניין בחברה, מה שיסייע לה לקבל סיקור מצד אנליסטים בהמשך.

איתמר מדיקל פיתחה ערכה ביתית בשם Watch-Pat לאבחון וטיפול בלתי פולשניים בדום נשימה בשינה, ברבעון השלישי של 2018 צמחו הכנסות החברה ב-14.7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד והסתכמו בכמעט 6.1 מיליון דולר. ההכנסות בארצות הברית, שוק היעד העיקרי של החברה, צמחו באותה תקופה ב-29% לעומת הרבעון המקביל ב-2017 והגיעו לשיא של 5 מיליון דולר.

 

סיוה חוגגת 10 מיליארד מכשירים

חברת סיוה (CEVA), המספקת טכנולוגיות של עיבוד אותות ובינה מלאכותית, תפתח היום את המסחר בנאסד"ק לציון 10 מיליארד מוצרים שסופקו עד היום, המבוססים על טכנולוגיות שפיתחה. את המסחר בבורסת הטכנולוגיה בניו-יורק יפתח מנכ"ל החברה, גדעון ורטהייזר, לצד מנהלים נוספים בחברה. סיוה נסחרת בנסד"ק לפי שווי שוק של 522 מיליון דולר.

מסמארטפונים ורחפנים ועד מוצרי IoT

עד היום סופקו יותר מ-10 מיליארד מוצרים מבוססי סיוה, בהם סמארטפונים, מכשירי אלקטרוניקה והתקני IoT של יצרנים ומותגים מובילים. יצרנים ומותגים אלה כוללים בין השאר את עליבאבא, אמזון, אפל, קנון, צ'יינה מובייל, דל, DJI, Fujifilm, גוגל, גו-פרו, היקויז'ן, HP, Huawei, JD.com, LG, לוג'יטק, Meizu, מיקרוסופט, Nest, ניקון, נוקיה, פאנסוניק, Reliance Jio, סמסונג, סימנס, סוני, TomTom, טושיבה, שיאומי, Vivo, ו-ZTE.

סיוה הוקמה ב-2002 על בסיס ספין-אוף של חטיבת הקניין הרוחני של חברת DSPG הישראלית. הבראשית דרכה, סיפקה סיוה טכנולוגיות לעיבוד אותות דיגיטלי ששולבו במכשירי סלולר מדור 2, נגני DVD, כונני זיכרון ונגני אודיו. עם השנים התרחב סל הטכנולוגיות שפיתחה וכיום מספקת החברה מעבדי אותות לתחנות בסיס סלולריות מדור 5 וציוד backhaul; מעבדי ראייה ממוחשבת ובינה מלאכותית לרחפנים, סמארטפונים, מצלמות מעקב, חיישני תמונה לכלי רכב, מצלמות אקשן ומצלמות ללא מראה; מעבדי אודיו וקול לסייעות קוליות, אזניות אלחוטיות, מכוניות ומוצרי אלקטרוניקה; וטכנולוגיות קישוריות בלוטות', Wi-Fi, NB-IoT ו-Cat-M1 לנקודות גישה, מכשירים לבישים, טרמוסטטים חכמים ואלפי מכשירים אחרים בשוק ה-IoT.

מרחיבה פעילות המו"פ

במקביל, דיווחה היום סיוה על פתיחת מרכז מחקר ופיתוח חדש בבריסטול שבבריטניה. החברה מסרה, כי מרכז המו"פ החדש צפוי לחזק ולהרחיב את יכולותיה בתחומי עיבוד האותות והבינה המלאכותית. ורטהייזר ציין, כי בריסטול מרכזת כמה מהכישרונות הבולטים בבריטניה בתחום עיבוד האותות הדיגיטלי. "הצוות החדש בבריסטול, הכולל מהנדסים מוכשרים ומנוסים, יאפשר לנו לענות בצורה טובה יותר על הביקוש הגדל לסל המוצרים שלנו בתחום עיבוד האותות ויחזק את מעמדנו כחברה המובילה בעולם בכל הקשור לקניין הרוחני למוצרים חכמים המקושרים לאינטרנט", הוסיף.

המרכז החדש ממוקם בפארק התעשייה המערבי Aztec, בו ממוקמות חברות שבבים וטכנולוגיה רבות המתמקדות בבינה מלאכותית, תקשורת, רובוטיקה ונהיגה אוטונומית. סיוה מסרה עוד, כי צוות המו"פ החדש בבריסטול כולל מהנדסים בתחומי התכנון והאימות, וצפוי להתרחב בהמשך.

 

איתמר מדיקל פיתחה גרסה חד-פעמית של ה-Watch-PAT

חברת איתמר מדיקל (Itamar Medical) פיתחה גרסה חד-פעמית למכשיר ה- Watch-PATשל החברה, המשמש לאבחון ביתי של דום נשימה בשינה. בניגוד למוצר הרב-פעמי, הנבדק לא יצטרך להחזיר את הגרסה החד-פעמית למרפאה, מה שיחסוך עבורו טרחה מיותרת ועלויות נלוות כמו דלק וחניה. המכשיר הוגש כבר לאישור ה-FDA להתוויות זהות למכשיר ה-WatchPAT הקיים ובחברה מעריכה כי תהליך הבחינה על ידי ה-FDA צפוי להימשך בין 6-12 חודשים וכי קיימת סבירות גבוהות לאישור המוצר.

איתמר מדיקל פיתחה מכשיר בשם Watch-PAT המשמש לאבחון בלתי פולשני של דום נשימה בשינה. המכשיר, המולבש על כף ידו של המטופל כמו שעון, מודד באמצעות חיישן רגיש המורכב על אצבעו של המטופל את השינויים במהלך השינה בנפח זרימת הדם בקצה האצבע, ובכך מאפשר לנטר בעקיפין את השינויים בפעילותה של מערכת העצבים הסימפתטית שעשויים להעיד על הפרעות בשינה.. הודות לפשטותה של הבדיקה, ניתן לבצע אותה לא רק במעבדת שינה אלא באופן ביתי על ידי המטופל.

כדי לפתח גרסה חד-פעמית ל-Watch-PAT, נדרשו באיתמר מדיקל להוזיל את עלויות המוצר. הדבר נעשה באמצעות העתקת ממשק המשתמש מהצג על גבי ההתקן עצמו אל אפליקציה בסמרטפון המתממשקת עם המידע שאוסף המכשיר באמצעות חיבור בלוטות'. בנוסף, בחברה עשו שימוש ברכיבים המיועדים לתחום ה-IoT והסלולאר, המאפשרים להוריד את עלויות האלקטרוניקה בצורה משמעותית. בצד זאת, בחברה מדגישים כי יכולות האבחון של המוצר החד-פעמי זהות לחלוטין למכשיר הרב-פעמי.

המוצר החדש לא בהכרח משנה את המודל העסקי של החברה, אלא מהוה מוצר משלים המיועד בעיקר לנבדקים שהחזרת המוצר הרב-פעמי הינה בעייתית מבחינה פיזית או נבדקים המתגוררים במקום המרוחק ממרכזי השירות והשימוש במוצר חד-פעמי יחסוך מהם מאמץ ועלויות מיותרות. בחברה מתכוונים לשווק תחילה את המוצר בארצות הברית ולאחר מכן ולהפיצו בשווקים הנוספים שבהם החברה הפעילה כמו אירופה ויפן.

איתמר מדיקל מצטרפת לנסד"ק

איתמר מדיקל מצויה בימים אלה בתהליך רישום מניותיה למסחר בנסד"ק. בשבוע שעבר הודיעה החברה כי כבר הגישה לרשות לניירות ערך האמריקנית (SEC) את המסמכים הדרושים לצורך הרישום. לא מדובר בהנפקת מניות לציבור (IPO), אלא ברישום למסחר בנסד"ק באמצעות ADR (American Depository Share), כאשר כל ADS. מייצג 30 מניות של החברה.

לדברי החברה, מטרת המהלך הינה לחזק את בסיס המשקיעים בחברה ולאפשר לגופי השקעה אמריקניים וזרים להשקיע במניה וכך להגדיל את היקפי המסחר במניה ואת שווי השוק של החברה. בכך מצטרפת איתמר מדיקל לשורה הולכת וגדלה של חברות מכשור רפואי ישראליות שנסחרות מעבר לים, ובכלל זה צ'ק-קאפ, מדיגוס, דריו ועוד. איתמר מדיקל נסחרת כיום בבורסה הישראלית לפי שווי שוק של 363 מיליון שקל.

אלביט הדמיה עשויה להימחק מהנסד"ק בסוף השבוע

[בתמונה: מניית אלביט הדמיה בנסד"ק בשנה האחרונה]

חברת האחזקות אלביט הדמיה (Elbit Imaging), המחזיקה בבעלות על חברות אינסייטק וגמידה-סל ונסחרת בתל אביב ובנסד"ק, קיבלה בשבוע שעבר מכתב מהנסד"ק המתריע כי מניות החברה צפויות להימחק מהמשך המסחר בנסד"ק בסוף השבוע הקרוב, וזאת לאחר שאלביט הדמיה לא עמדה באחד מתנאי הבורסה ונסחרה מתחת לשווי שוק של 15 מיליון דולר במשך 30 ימי מסחר רצופים. החברה, הנסחרת כיום לפי שווי שוק של 14 מיליון דולר, איבדה בשנה האחרונה כ-45% משוויה.

אלביט הדמיה הודיעה הבוקר לבורסה בתל אביב כי בכוונתה לנצל את זכותה ולבקש שימוע בפני ועדת הציות הנסד"ק ולהציג בפניה את תוכניותיה כיצד לעמוד מחדש בתנאי המינימום. על פי רוב, בקשת שימוע מביאה לדחייה אוטומטית של המחיקה, אך בחברה מציינים כי לנסד"ק יש שיקול דעת נרחב והיא עשויה לדחות את בקשת השימוע.

אלביט הדמיה הוקמה ב-1996 כחברת-בת של אלביט מערכות שתתמקד בפיתוח טכנולוגיות לאבחון רפואי ומערכות הדמיה רפואית. ב-1999 נרכשה על ידי חברת "אירופה-ישראל" של מוטי סיזר והתרחבה מתחום המכשור הרפואי למגוון תחומים נוספים ובהם הקמת מרכזי קניות בהודו ומזרח אירופה, מלונאות, אופנה והשקעות הון-סיכון.

בתחום הביו-טכנולוגיה מחזיקה החברה מחזיקה ב-40% מחברת אינסייטק (Insightec), שפיתחה מערכת בלתי פולשנית לטיפול ברעד ראשוני באמצעות קרינת אולטרה-סאונד, וב-30% בחברת כמידה-סל (Gamida-Cell), העוסקת במחקר ופיתוח של טכנולוגיות לריפוי באמצעות תאי גזע שמקורם מדם טבורי.

 

בריינסוויי בדרך להנפקה בנסד"ק

חברת המכשור הרפואי בריינסווי (Brainsway), שפיתחה קסדה לטיפול בלתי פולשני בהפרעות מוח נפוצות, הודיעה הבוקר לבורסה בתל אביב כי היא בוחנת להנפיק את מניותיה בנסד"ק ובכך להפוך לחברה דואלית. החברה כבר הגישה טיוטת תשקיף ראשונית לרשות לניירות ערך בארצות הברית (SEC) וממתין לתשובתה.

בבריינסוויי ציינו כי בהנהלת החברה טרם החליטו על התנאים שבהם תתבצע ההנפקה, אם אכן תאושר ותצא לפועל. הנפקה בנסד"ק תאשפר לחברה לגייס משקיעים נוספים לחברה ולהגדיל את החשיפה לשוק היעד המרכזי של החברה. בריינסוויי נסחרת כיום בבורסה של תל אביב לפי שווי שוק של 394 מיליון שקל.

בריינסוויי, שעברה לפני כשנה וחצי למודל עסקי חדש המתבסס על השכרת הקסדות (ולא מכירתן), מציגה ברבעונים האחרנים עלייה עקבית בהכנסותיה. הכנסות החברה ברבעון השלישי של 2018 הסתכמו ב-4.3 מיליון דולר, עלייה של 42% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2017, ועלייה של 15% בהשוואה לרבעון השני של 2018. הרווח הגולמי של החברה צמח ב-44% ל-3.4 מיליון דולר, וגם ההפסד התפעולי ירד ב-26% לעומת הרבעון המקביל ב-2017 ל-941 אלף דולר. ההפסד ירד ב-19% ל-1.5 מיליון דולר.

הרחבת התוויית השימוש בארצות הברית

חברת בריינסוויי מהר חוצבים בירושלים פיתחה קסדה בשם Deep TMS לגירוי חשמלי לטיפול בלתי פולשני בהפרעות נוירולוגיות ופסיכיאטריות נפוצות דוגמת דיכאון, סכיזופרניה, אפילפסיה, מאניה-דיפרסיה ועוד. בקסדה מותקנים סלילים אלקטרומגנטיים המפעילים זרמים חשמליים המשפיעים על קליפת המוח (Cortex) ומסייעים לטפל בהפרעות.

אחד המפתחות לצמיחה של החברה הוא הרחבת ההתוויות לשימוש במוצר שלה בשווקים השונים. השוק העיקרי של החברה הוא השוק האמריקני. בחודש אוגוסט השנה קיבלה החברה אישור FDA לשיווק הקסדה לטיפול גם בהפרעה טורדנית כפייתית (OCD). לפני כן היתה מאושרת הקסדה לשימוש בארצות הברית לטיפול בדיכאון בלבד, תחום שבו יש לחברה מתחרים. בחברה מקווים כי הרחבת ההתוויה תסייע להגדיל את היקף ההזמנות של החברה בארצות הברית. באירופה מאושרת הקסדה לשימוש בטיפול במגוון תסמונות כדוגמת סכיזופרניה, הפרעה פוסט טראומטית, דיכאון חמור, הפרעה דו קוטבית ועוד.

 

אביליטי גייסה 3.35 מיליון דולר בלבד בדיסקאונט משמעותי

חברת אביליטי (Ability), שנקלעה בשנה האחרונה למשבר פיננסי וניהולי ונמצאת בסכנת סילוק מהמשך המסחר בנסד"ק, הודיעה היום (שלישי) כי חתמה על הסכמים עם מספר משקיעים מוסדיים לרכישת 728,262 מניות רגילות שלה בתמורה של כ-3.35 מיליון דולר. הקצאת המניות בוצעה לפי מחיר של 4.60 דולר למניה, דיסקאונט משמעותי של 23% בהשוואה למחיר הנעילה של המניה ביום שישי.

בסוף חודש יולי הגישה החברה, המפתחת ציוד לתעשיית המודיעין, תשקיף מדף לגיוס 50 מיליון דולר, אך נראה כי לאור מצבה של החברה היעד היה בלתי ריאלי. לאור הדיסקאונט הגבוה והתמורה הנמוכה, צללה היום מניית אביליטי, הנסחרת באופן דואלי בתל אביב ובנסד"ק, בשיעור של 38% בתל אביב, וגם הערב בנסד"ק משלימה המניה את הפער בין מחיר הנעילה ביום שישי לבין מחיר ההנפקה ושווי השוק שלה עומד על 11.5 מיליון דולר בלבד.

גירעונות גדולים וצרות עם הנאסד"ק

אביליטי ביצעה את הגיוס הנוכחי על רקע האפשרות שמניית החברה תימחק בחודשים הקרובים מהמשך המסחר בנאסד"ק. בחודש שעבר דיווחה אביליטי כי קיבלה הודעה מהנהלת נסד"ק על כך שאינה עומדת בתנאי הבורסה הנוגעים להון העצמי המינימלי שחברה נדרשת להציג (2.5 מיליון דולר), ולפיכך מנייתה צפויה להימחק מהמסחר. מנייתה של אביליטי היתה אמורה להימחק מהמסחר כבר השבוע, אך החברה בחרה לעבור שימוע מול ועדה מיוחדת של הנהלת הנאסד"ק, מה שמקנה לה ארכה נוספת של 180 יום כדי לעמוד מחדש בהון העצמי המינימלי. נראה כי הגיוס הנוכחי התבצע במטרה להגדיל את הנזילות של החברה, אך לא ברור אם יהיה די בגיוס הנוכחי כדי לעמוד בתנאי הנסד"ק.

אביליטי, המפתחת טכנולוגיות מודיעין, חתמה את שנת 2017 עם גירעונות מצטברים של כ-19.1 מיליון דולר לאחר ירידה תלולה בהכנסות, שהסתכמו בכ-1.9 מיליון דולר בלבד. בעקבות מצבה הפיננסי פרסמה החברה בדו"ח השנתי אזהרת "עסק חי".

אם לא די בכך, הרשות לניירות ערך בארה"ב (SEC) התריעה בפני החברה לפני כשבועיים שהיא צפויה להמליץ לנקוט בהליכים פליליים כנגד שני מייסדי החברה, בחשד לעבירות על חוקי ניירות הערך הפדרליים שבוצעו במסגרת המיזוג של אביליטי עם חברת Cambridge Capital בדצמבר 2015, שבאמצעותו נכנסה אביליטי למסחר בנסד"ק, ופרסום הדו"חות הכספיים לשנים 2014 ו-2015. מדובר בהצהרות הפיננסיות שפרסמה החברה באותה עת, אשר תוקנו מספר חודשים לאחר מכן.